Марио Драги так и не сумел перейти от слов к делу

PDF  3 августа 2012 UFS IC
Поддержать нас: Рублём | Bitcoin | Ethereum | USDT ERC-20 / TRC-20
Делом - приводите новых читателей ссылаясь на материалы сайта
По итогам заседания ЕЦБ ставка осталась на прежнем уровне. Глава Европейского центрального банка, комментируя решение, сказал о том, что ЕЦБ будет снижать доходность путем выкупа облигаций на вторичном рынке. При этом в выкупе облигаций будут задействованы Европейский фонд финансовой стабильности и Механизм финансовой стабильности Как видно из графика 1, в Индексе ММВБ продолжает формироваться волна (4), которая может оказаться глубокой и достичь отметки 1375 пунктов. Сегодня же мы предполагаем небольшое локальное движение индекса вверх в рамках понижательного тренда к отметке 1405 пунктов, после достижения указанного значение снижение может возобновиться.

Марио Драги так и не сумел перейти от слов к делу


В настоящее время котировки североморской смеси нефти Brent поддерживает вновь нарастающее напряжение вокруг Ирана. Однако, локально, на фоне негативных настроений на рынке, котировки Brent могут снизиться до отметки $101. В дальнейшем мы предполагаем смягчение монетарной политики от ЕЦБ, что может позволить подняться котировкам североморской смеси до уровня $114. В долгосрочной перспективе формируется плоская коррекция, как следует из графика 3. Минимальная точка коррекции уже достигнута. Ждем роста котировок Brent к отметке $114.

Марио Драги так и не сумел перейти от слов к делу


Валютная пара евро/доллар формирует коррекционное движение вниз, целью которого, на наш взгляд, является уровень 1,2075. Сегодня ожидаем формирования волны Х в волне 2', в рамках которой соотношение единой европейской валюты и доллара повысится к отметке 1,2220. Предполагаемая структура движения котировок евро/доллара изображена на графиках 4 и 5.

Марио Драги так и не сумел перейти от слов к делу


В настоящий момент формируется волна роста «В» в рамках «плоской коррекции» А-В-С. Предполагаемая динамика развития ситуации изображена на графике 6, ориентиром повышения котировок золота служит уровень $1800

Марио Драги так и не сумел перейти от слов к делу


В настоящее время рубль формирует восходящее движение в рамках волны B волны 4, см график 7. Конечной целью указанного восходящего движения в паре доллар/рубль видим отметку 33,30 рубля за $1. Сегодня российская валюта, на фоне негатива, связанного с решением ЕЦБ, может ослабиться и торговаться в диапазоне 32,60 - 32,80 к доллару и 39,65 - 39,75 к евро. Предполагаемая структура динамики соотношения доллара США и российской валюты в среднесрочной перспективе изображена на графиках 7 и 8

Марио Драги так и не сумел перейти от слов к делу


Внешний фон

По итогам заседания ЕЦБ ставка осталась на прежнем уровне. Глава Европейского центрального банка, комментируя решение, сказал о том, что ЕЦБ будет снижать доходность путем выкупа облигаций на вторичном рынке. При этом в выкупе облигаций будут задействованы Европейский фонд финансовой стабильности и Механизм финансовой стабильности. Отсутствие действия со стороны ЕвроЦБ было воспринято инвесторами крайне негативно. Доллар резко укрепляется, соотношение евро и американской валюты снизилось после объявления решения ЕЦБ более чем на 1% с отметки 1,2300 до уровня 1,2150. Мировые индексы акций также показывают негативную динамику. Цены на нефть снизились. Однако поддержку котировкам североморской смеси нефти Brent оказывает вновь обостряющийся конфликт вокруг Ирана. За последние сутки спред между WTI и Brent вырос на $1,7, что составляет 1,94% от текущей стоимости легкой нефти (WTI). По этой причине стоимость Brent за последние сутки не изменилась и составляет $106,3. Негативные настроения, связанные с решением ЕЦБ уравновешиваются нарастанием напряженности вокруг иранского вопроса. В обычное время, стабильность цены на нефть позволила бы рублю также показывать устойчивость. Однако оценка степени рыночных рисков игроками значительно возросла, благодаря чему в ближайшее время будет наблюдаться «бегство в качество», что в свою очередь повысит интерес к иностранной валюте на российском рынке и заставит рубль ослабляться. Полагаем, российский рубль сегодня будет находиться в диапазоне 32,60 – 32,80 к доллару и 39,60 – 39,75 к евро. Индекс ММВБ в первой половине дня может частично компенсировать вчерашнее резкое падение, поднявшись к отметке 1405 пунктов, однако в дальнейшем снижение котировок акций российских эмитентов может возобновиться.

2 августа – Рейтер. Глава Европейского центрального банка Марио Драги не исключил возможности проведения ЕЦБ прямых операций на открытом рынке, пообещав адекватный объем, а также посулил новые нестандартные меры, но отказал Европейскому механизму стабильности (ESM) в банковской лицензии.

"Управляющий совет, в рамках мандата обеспечения ценовой стабильности в среднесрочной перспективе и соблюдения принципа независимости в проведении денежно-кредитной политики, может предпринять прямые операции на открытом рынке в объеме, адекватном для достижения его целей. Более того, управляющий совет рассмотрит новые нестандартные меры политики в соответствии с тем, что необходимо для восстановления цепи передачи действия монетарной политики", - сказал Драги на пресс-конференции в четверг.

"В ближайшие недели мы разработаем условия для таких мер".

Он указал, что интервенции ЕЦБ начнутся не раньше сентября и будут зависеть от запросов проблемных стран и того, как они будут принимать жесткие условия и надзор.

Он также сообщил, что глава немецкого Центробанка Йенс Вайдманн сомневается в необходимости выкупа облигаций и поэтому потребуются дополнительные усилия, чтобы добиться согласия Бундесбанка.

Драги отметил, что новая программа ЕЦБ будет отличаться от предыдущих, и для нее необходимо выполнение ряда условий.

"Эти усилия будут сосредоточены на коротком конце кривой доходности", - сказал Драги, добавив, что действия будут предприняты на вторичном рынке.

По словам главы ЕЦБ, Европейский механизм стабильности (ESM) не может рассматриваться в качестве контрагента.

"Нынешняя конфигурация ESM не предполагает, что он будет признан контрагентом... Что мы имеем в настоящее время - это заключение ЕЦБ, сделанное пять месяцев назад, где говорится, что нет, он не может быть признан контрагентом", - сказал Драги на вопрос о предоставлении ESM банковской лицензии.

Новые меры ЕЦБ в первую очередь зависят от того, как правительства еврозоны будут использовать фонды помощи EFSF и ESM, предупредил глава ЕЦБ.

"Правительства должны быть готовы активизировать ESM/EFSF на рынке облигаций, когда возникнут исключительные обстоятельства на финансовых рынках и риски для финансовой стабильности", - сказал он.

На заседании в четверг ЕЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 0,75 процента годовых. По словам Драги, управляющий совет обсуждал сокращение ставки, но решил, что сейчас не время для этого, единогласно сохранив текущий уровень стоимости рефинансирования.

По словам Драги, ценовое давление в зоне евро остается умеренным, а инфляционные риски - сбалансированы.

Глава ЕЦБ также сказал, что евро - необратим.

Выступление Драги, судя по всему, не впечатлило финансовые рынки, поскольку некоторые инвесторы интерпретировали его комментарии на прошлой неделе как намек на немедленные действия.

"Это довольно большое разочарование... Какие-либо действия отсутствуют, а он, по существу, снова "перевел стрелки" на политиков", - сказал Иоан Смит из Knight Capital.

2 августа – Рейтер. Банк Англии в четверг сохранил денежно-кредитную политику без изменений, как и ожидалось, посчитав, что июльского решения о расширении выкупа гособлигаций пока достаточно, несмотря на признаки экономической слабости.
С момента заседания Комитета по денежно- кредитной политике в июле, стало известно, что британская экономика сократилась намного сильнее, чем ожидалось, во втором квартале 2012 года, а производственная активность в июле падала максимальными темпами за три года.

Но в результате двухдневного заседания комитет решил не менять нынешнюю программу скупки британских гособлигаций на сумму 50 миллиардов фунтов. Общая сумма программы выкупа госдолга достигнет 375 миллиардов фунтов к началу ноября.

Центробанк также оставил на уровне 0,5 процента годовых ключевую ставку, как и ожидали аналитики, опрошенные Рейтер.

Большинство экономистов прогнозируют дальнейшее увеличение выкупа гособлигаций, но только к концу этого года. Они полагают, что Центробанк даже может сократить ключевую ставку, чему он сопротивляется с марта 2009 года, когда снизил ее в последний раз.

2 августа – ИТАР-ТАСС. Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's подтвердило долгосрочный кредитный рейтинг Германии - крупнейшей экономики Европы - на высшем уровне "ААА" с прогнозом "стабильный". Об этом говорится в распространенном сегодня сообщении агентства.

"У Германии - конкурентоспособная экономика, которая доказала свою способность успешно переносить экономические и финансовые потрясения", - говорится в сообщении.

О пересмотре прогноза по долгосрочному кредитному рейтингу ФРГ со "стабильного" на "негативный" 23 июня объявило агентство Moody's, однако сам рейтинг был сохранен на высшем уровне - "ААА". Среди причин называлась неуверенность в благоприятном разрешении долгового кризиса в еврозоне.

2 августа – ИТАР-ТАСС. Напомним, что в мае 2010г. ЕЦБ инициировал программу скупки госбумаг проблемных стран еврозоны на вторичном рынке (Securities Markets Programme, SMP). В рамках первого этапа программы ЕЦБ приобретал бумаги Греции, Ирландии и Португалии. В августе 2011г. банк приступил к интервенциям на рынках гособлигаций Италии и Испании - третьей и четвертой экономик еврозоны, которые также начали страдать от резкого удорожания госзаимствований. Однако в феврале 2012г. ЕЦБ вновь приостановил интервенции, объясняя это пассивностью европейских правительств в вопросе создания общеевропейских антикризисных механизмов.

Международное рейтинговое агентство "Стандард энд Пурс" сохранило сегодня кредитный рейтинг Португалии на уровне "ВВ", но установило по нему "негативный" прогноз. Об этом говорится в заявлении агентства.

"Португалия приложила огромные усилия по сокращению дефицита госбюджета, провела структурные реформы в обмен на международную помощь в размере 78 млрд евро", - отмечают эксперты «Стандард энд Пурс". Теперь же стране необходимо укрепить экспортный сектор, начать поиск рынков "вне Европы", чтобы не зависеть от спроса на свою продукцию от таких партнеров, как Испания, на которую приходится до 25 проц торговых операций и экономика которой переживает серьезный спад. Именно поэтому и был установлен "негативный" прогноз.

2 августа – РБК. Центробанк (ЦБ) Китая предупредил сегодня о вероятности повторной рецессии мировой экономики, передает Reuters со ссылкой на доклад банка, посвященный реализации кредитно-денежной политики во II квартале 2012г.

При этом ЦБ Китая отметил, что в скором времени европейская экономика придет в еще больший упадок из-за усиления бюджетно-долгового кризиса. Что же касается экономики США, то она, по оценке китайского Центробанка, все еще не создала необходимую основу для уверенного восстановления.

Для укрепления собственной экономики ЦБ КНР планирует обеспечивать неуклонное увеличение денежной массы и кредитования, ускорять проведение реформ процентной ставки и валютного курса, а также поддерживать двусторонние валютные курсы в пределах допустимых колебаний.

Напомним, 5 июля 2012г. Центральный банк Китая принял решение сократить ключевые процентные ставки по годовым кредитам и депозитам на 31 и 25 базисных пунктов - до 6% и 3% соответственно. Это второе сокращение ключевых процентных ставок за текущий год. 7 июня 2012г. ЦБ Китая принял решение сократить ключевые процентные ставки по годовым кредитам и депозитам на 25 базисных пунктов. Это было первое сокращение ключевых процентных ставок со времен разгара финансового кризиса в 2008-2009гг.

Напомним, что в конце июля 2012г. стало известно о том, что эксперты Высшей школы экономики (ВШЭ) написали для правительства РФ два сценария развития экономики до 2015г. - плохой и очень плохой. Оба предусматривают падение ВВП, девальвацию и отток капитала.

Первый вариант - это сценарий "100/90", который наиболее реалистичен и возможен при сохранении цен на нефть на уровне 100 долл./барр. и "бегстве" денег в объеме не менее 90 млрд долл. в год. ВВП в таком случае вырастет на 3% в этом году и упадет на 2,6% в следующем. Кроме того, эксперты предрекают девальвацию рубля на 10% уже в текущем году.

Второй сценарий предполагает повторение спада на сырьевых рынках 2008-2009гг. В этом случае, прогнозируют эксперты, цена на нефть составит 70 долл./барр. в 2012г. и 80 долл./барр. в 2014г.
"Этот сценарий также сопровождается девальвацией, только гораздо более сильной, на уровне 20-25%, происходит разогрев инфляции, и это увеличивает проблемы бюджета", - говорит Н.Акиндинова. В результате правительство будет вынуждено использовать средства Резервного фонда и полностью потратит весь запас уже к началу 2014г. При пессимистичном развитии событий в 2013г. ВВП упадет на 5,6%.

Ранее Европейский банк реструктуризации и развития (ЕБРР) резко понизил прогнозные оценки роста экономики России в 2012-2013гг. Прогноз роста ВВП России на 2012г. сокращен с ранее ожидавшихся 4,2% до 3,1%. Прогноз на 2013г. снижен с 4,3% до 3,3%.

Во второй половине 2012г. на темпах роста ВВП РФ, по мнению экспертов ЕБРР, отрицательно скажутся ожидаемые низкие объемы сельскохозяйственного урожая и ускорение инфляции.

2 августа – Рейтер. Народный банк Китая пообещал в четверг постепенное расширение денежной массы и кредитования для поддержки роста экономики.

"Китай будет использовать многочисленные инструменты денежно-кредитной политики, чтобы добиться стабильного и адекватного роста кредитования и денежной массы и сохранить приемлемый размер совокупного социального финансирования", - говорится в отчете ЦБ о денежно-кредитной политике во втором квартале.

"Китай сделает денежно-кредитную политику более дальновидной, адресной и гибкой, в то же время, продолжая заблаговременно корректировать и настраивать ее по мере необходимости".

Народный банк Китая пообещал использовать для управления ликвидностью такие инструменты монетарной политики, как требования к банковским резервам (RRR) и операции на открытом рынке.

Тем не менее, он предупредил, что слишком быстрое смягчение политики может подстегнуть инфляцию, которая замедлилась в июне до 29-месячного минимума 2,2 процента.

"Влияние расширительной политики Китая может пойти на убыль при стимулировании роста, тогда как влияние на инфляцию возрастет", - отметил банк.

Потребительская инфляция может повыситься в сентябре, считает Центробанк.

Банк сокращал процентные ставки уже дважды с июня и три раза снижал требования к банковским резервам с конца 2011 года. Рынки ждут дальнейшего смягчения политики.

ЦБ Китая считает, что экономике США не хватает основы для уверенного восстановления, состояние европейской экономики ухудшится из-за долгового кризиса, а глобальная экономика может опять погрузиться в рецессию

Центробанк продолжит реформу процентных ставок, сближая их с рынком, а также повысит гибкость обменного курса юаня, также говорится в отчете.

"Центробанк снизит частоту интервенций на валютный рынок, чтобы повысить гибкость юаня", - пообещал он.

Поскольку экономике США не хватает основы для уверенного восстановления, а состояние европейской экономики ухудшится из-за долгового кризиса, глобальная экономика может опять погрузиться в рецессию, предупредил Центробанк.

Китаю угрожает подъем инфляции и его монетарная политика должна сосредоточиться на управлении ликвидностью в финансовой системе, поскольку это лучший способ поддержать рост, говорится в статье, опубликованной сегодня на первой полосе официальной газеты Financial News, выпускаемой Центробанком.

Авторы статьи полагают, что Китаю нужно сохранять в действии ограничения, разработанные для борьбы со спекулятивным давлением на рынке недвижимости.

2 августа – ИТАР-ТАСС. Иран готов возобновить переговоры по ядерной программе в конце августа. Об этом заявила в четверг вечером верховный представитель по иностранным делам и политике безопасности Кэтрин Эштон.

По ее словам, секретарь Высшего совета национальной безопасности ИРИ Саид Джалили принял это предложение. "Я предложила доктору Джалили возобновить дискуссию вновь после необходимого для размышления времени в конце этого месяца, и он согласился", - подчеркнула Эштон. Между тем, она не уточнила, идет ли речь о ее личной встречи с Саидом Джалили или о телефонных переговорах.

Последняя встреча дипломатических представителей Ирана и Евросоюза по ядерной проблематике прошла в Стамбуле 24 июля. На ней, по словам Эштон, "были рассмотрены дипломатические возможности, которые могли бы позволить снять озабоченность международного сообщества иранской ядерной программой".

Кэтрин Эштон ведет переговоры с Ираном от имени "шестерки" международных посредников, в которую входит Германия и пять постоянных членов СБ ООН - США, Россия, Китай, Франция и Великобритания.

Индекс доллара DXY по итогам вчерашних торгов выросна 0,36%. Сегодня индекс торгуется по 83,261 пункта (-0,12%). Валютная пара EUR/USD в четверг снизилась до 1,2180 (-0,37%), в настоящее время торгуется на уровне 1,2182 (+0,02%).

Европейские индексы завершили предыдущий день снижением. FUTSEE 100 потерял 0,88%, DAX опустился на 2,20%, французский CAC 40 понизился на 2,68%.
Американские индексы по итогам вчерашних торгов упали. S&P500 уменьшился на 0,74%, Dow Jones опустился на 0,71 %. Лучше рынка сектор потребительских услуг (+0,14%), в аутсайдерах нефтегазовый сектор (-1,60%). Бразильский индекс Bovespa снизился на 1,37 %.

Фьючерсы на американские индексы в настоящее время показывают позитивную динамику. Контракт на S&P500 прибавляет 0,02%, фьючерс на Dow Jones поднимается на 0,03%.

Азиатские площадки в минусе. Японский NIKKEI 225 опускается на 1,16%, в Гонконге Hang Seng теряет 0,99%, индийский SENSEX снижается на 1,09%.

Россия

Индекс ММВБ вчера снизился на 1,05%, Индекс РТС на основной сессии потерял 1,43%. Лучше рынка потребительский сектор (+0,19%), в аутсайдерах электроэнергетика (-1,57%).

Ключевая статистика на сегодня:

Индекс PMI в секторе услуг Италии (11:45);

Индекс PMI в секторе услуг Франции (11:50);

Индекс PMI в секторе услуг Германии (11:55);

Индекс PMI в секторе услуг Еврозоны (12:00);

Индекс PMI в секторе услуг Великобритании (12:30);

Розничные продажи в Еврозоне (13:00);

Изменение числа занятых вне с/х в США (16:30);

Уровень безработицы в США (16:30);

Индекс деловой активности в секторе услуг США – ISM Services (18:00).

Корпоративные события на сегодня

Заседание советов директоров ОГК-1;

Заседание советов директоров ОГК-3;

Заседание совета директоров Квадры;

Заседание совета директоров МСРК Урала.

ЧТПЗ: Крупные контракты помогут расплатиться с долгами (поизитивно)

Нефтесервисный дивизион ЧТПЗ подписал контракт на поставку оборудования для строящегося продуктопровода компании СИБУР, сообщается в материалах компании. Поставки для СИБУРа будут осуществлять заводы группы РИМЕРА в Челябинске и Чехии.

Первая партия оборудования, произведенного на предприятиях РИМЕРЫ, предназначена для строительства продуктопровода "Пуровский ЗПК - Южно-Балыкский ГПК - Тобольск-Нефтехим" на участке от "Южно-Балыкской ГНС" до "Тобольск-Нефтехима" общей протяженностью в 417 км.

На сегодняшний день оба дивизиона компании ЧТПЗ - трубный и нефтесервисный - сотрудничают с СИБУРом по проекту строительства продуктопровода от Пуровского завода переработки конденсата до Тобольск-Нефтехима. Труба для строительства продуктопровода будет изготовлена на Челябинском трубопрокатном заводе, а краны и соединительные отводы трубопроводов для одного из участков продуктопровода - на предприятиях направления "Магистральное оборудование "ГК "РИМЕРА".

Мы умеренно-позитивно оцениваем заключенное соглашение. ЧТПЗ и ранее сотрудничал с СИБУРом, поэтому новый контракт был предсказуем. Тем не менее, мы ожидаем, что наличие таких крупных контрактов позволит ЧТПЗ сформировать стабильный операционный денежный поток и даст возможность обслуживать большой долг. Поскольку проблемы с обслуживанием долга были основным негативным драйверам в котировках акций ЧТПЗ последнее время, новости о новых крупных контрактах могут оказать бумагам поддержку.
СТС Медиа: пора менять (позитивно)

Полтора года понадобилось телеканалу СТС, основному активу группы СТС Медиа, чтобы все-таки решиться на смену своей целевой аудитории, по которой продается реклама. На следующей неделе СТС, сейчас работающий на зрителей 6-54 лет, может объявить, что с нового года будет ориентироваться на чуть более узкую аудиторию — от 10 до 45 лет – сообщает «Коммерсант».

Многие эксперты указывают на то, что СТС следовало пересмотреть приоритеты уже давно. Слишком широкое таргетирование усложняет продажу рекламы на канале, сокращает доходы компании и приводит к падению рейтингов, так как широкую целевую аудиторию трудно удержать. Более узкая целевая аудитория позволит каналу активнее привлекать рекламодателей, и это должно позитивно сказаться на финансовых показателях СТС Медиа. Мы оцениваем данную новость умеренно-позитивно для бумаг компании

/Компиляция. 3 августа. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/


Приложение PDF
http://ru.ufs-federation.com/ (C) Источник
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=151305 обязательна Условия использования материалов
Нашли ошибку? - выделите и нажмите ctrl+enter