Передумали

Обзор: рынок по-прежнему живет с одной стороны европейской историей, с другой - данными по экономике США

Поддержать нас: Рублём | Bitcoin | Ethereum | USDT ERC-20 / TRC-20
Делом - приводите новых читателей ссылаясь на материалы сайта
В ходе пятничного торгового дня аппетит к риску восстановился полностью. Нервный четверг забыт, хотя фундаментальная ситуация в тот сложный день не отличалась от текущей. Рынок по-прежнему живет с одной стороны европейской историей, с другой - данными по экономике США. В части Старого Света все совершенно понятно. Мы покупаем AUDUSD, сохраняем прочие позиции, шорт в EURNZD закрыт по стопу.

В ходе пятничного торгового дня аппетит к риску восстановился полностью. Нервный четверг забыт, хотя фундаментальная ситуация в тот сложный день не отличалась от текущей. Рынок по-прежнему живет с одной стороны европейской историей, с другой - данными по экономике США. В части Старого Света все совершенно понятно. Марио Драги принял принципиальное решение поддержать долговой рынок, но пока не определился с методами и объемами. По всей видимости, основную часть функций на себя все же возьмет EFSF, а ЕЦБ при этом будет играть некую важную вспомогательную роль. Именно поэтому инвесторы не услышали от Драги ничего в ходе последней конференции. Инвесторы осознали высокую вероятность такого расклада с некоторым опозданием, и всю пятницу спешно его отыгрывали. CDS на Испанию и банки еврозоны резко подешевели на неплохих объемах, доходность облигаций упала. Если это уверенное движение продолжится, евро сможет автономно укрепляться против всех конкурентов на рынке.

Аналитики AForex по-прежнему убеждены, что фундаментально для евро ситуация складывается негативно. Действия с балансом ЕЦБ так или иначе приведут к ослаблению единой валюты. Но пока происходит заметное улучшение ситуации на долговых рынках, ставить на падение EUR сложно. Рост аппетита к риску в таких условиях разумнее отыгрывать и через лонг в AUDUSD, а не только шорт в EURAUD. Данные по рынку труда в США заставляют продать и американскую валюту. Хотя общая цифра в 163 тысячи рабочих мест оказалась несколько лучше ожиданий, это все равно недостаточно, чтобы снять с повестки дня количественное смягчение ФРС. В существующих условиях темпы роста заработной платы в Соединенные Штатах не превысят 2% годовых, а уровень безработицы не упадет ниже 8% (кстати, по итогам июля безработица даже выросла). Все это будет способствовать дальнейшему синхронному ослаблению USD и EUR, и обе эти валюты, по нашему прогнозу, продолжат дешеветь против высокодоходных инструментов. В краткосрочной перспективе, однако, балом правят спекулянты. Если у них не случится очередного нервного срыва, AUDUSD и NZDUSD продолжат расти достаточно быстро, а EURAUD и EURNZD - постепенно сползать к новым минимумам.

Безработица снижается, но не настолько, чтобы ФЕД стоял смирно

По оценкам экспертов, несмотря на то, что американские работодатели в июле наняли максимальноt число работников за последние 5 месяцев, экономике США все еще необходимо монетарное стимулирование от ФРС

Новые рабочие места в несельскохозяйственных секторах экономики увеличились до 163 тыс, по данным Министерства труда. До этого момента на протяжении трех последовательных месяцев вновь созданные рабочие места не переходили за отметку в 100 тыс, колеблясь вокруг показателя 75 тыс. Тем не менее, рыночные эксперты, в частности аналитики AForex, полагают, что июльская ситуация не есть повод для тотального оптимизма. Хотя, Уолл Стрит очень жарко отреагировал на цифры занятости – акции подскочили до майских максимумов.

Цифры по занятости и безработице – ключевые политические показатели для Америки. Оба кандидата – Ромни и Обама – используют отчеты по занятости для попытки манипулирования общественным мнением среднего класса в свою пользу. Согласно последним опросам Reuters/Ipsos, 36% респондентов верят в то, что кандидат от Республиканцев Митт Ромни окажется в состоянии справиться с проблемой безработицы, будучи Президентом страны. Чуть меньше –31% опрошенных – отдали свои голоса за Обаму, полагая, что текущий Президент Америки таки сможет решить вопрос трудоустройства для большинства американцев.

Несмотря на позитив на рынке труда, экономика США все еще в рецессии. Второй квартал принес только 1.5% роста ВВП против 2.5% целевой отметки – значение, при котором можно было бы смело говорить об уверенном восстановлении экономики, в том числе рынка труда. Таким образом, достигнутые успехи по новым рабочим местам – вовсе не аргумент против очередного раунда QE от Федрезерва.

Золото не собирается сдаваться

По оценкам Питера Шиффа, управляющего директора Euro Pacific Precious Metals, текущие позиции по золоту вовсе не означают начала «медвежьего» тренда по металлу

Золото упало на 17% против прошлогоднего рекорда в $1924 за унцию и сейчас торгуется на уровне $1603 за унцию.

Отдельные группы инвесторов полагают, что «желтый металл» достиг своей верхней границы роста и теперь будет только снижаться. А некоторые инвесторы, напротив, рассматривают текущую ситуацию как временную коррекцию и отличную возможность купить перспективный актив по привлекательно низкой цене. По мнению Шиффа, золото еще будет двигаться вокруг отметки в $1600 за унцию какое-то время перед моментом резкого скачка вверх. При этом ожидаемый третий раунд «количественного смягчения» от ФРС США можно будет считать триггером для начала роста золота. Кроме того, драйвером для роста металла могут послужить очередной всплеск долговых страхов в Европе или любые резкие колебания на рынке казначейских облигаций. К слову сказать, Казначейство США в настоящий момент перекупило золота, но когда этот баланс изменится, и резервного золота станет меньше – золото опять же может начать активно расти в цене.

По словам Шиффа, не золото продвигается в «медвежий угол», но Казначейство США и любые другие долговые обязательства, номинированные в американских долларах

К 2017 году инфляция утроится

По мнению Роберта Арнотта, основателя исследовательской компании Research Affiliates, основное опасение в рамках американской экономики – это инфляция

По прогнозу Арнотта, присутствует 80% вероятности того, что инфляция в США составит 5% через пять лет. В текущем году по итогам на июнь потребительские цены выросли на 1.7%.

Драйвером для будущего инфляционного «пожара» станет рост налогов и сокращение госрасходов, которые будут иметь место как результат «фискального обрыва», который наступит в конце 2012 года, если Конгресс не предпримет никаких мер (что маловероятно). Еще один фактор, который будет толкать инфляцию верх – растущий суверенный долг США, который на данный момент составляет $16 трлн.

Арнотт рекомендует инвесторам бороться с американской инфляцией через покупку активов, защищенных от обесценивающегося доллара – рыночных акций и «мусорных облигаций» развивающихся рынков, где присутствуют относительно управляемые суверенные долги стран и приличные уровни роста ВВП.

ТЕХНИКА

/Компиляция. 6 августа. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Предыдущая страница Следующая страница


http://www.amarkets.org/ (C) Источник
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=151436 обязательна Условия использования материалов
Нашли ошибку? - выделите и нажмите ctrl+enter