13 августа 2012 Урса Капитал Балишян Арсен
В пятницу российский фондовый рынок упал. По итогам сессии индекс ММВБ закрылся на значении в 1441.59 пункта, понизившись на 1.02%.
Основные фондовые индексы США выросли. По итогам сессии индекс S&P 500 вырос на 0.22% и закрылся на уровне 1405.87 пункта, индекс Nasdaq повысился на 0.07% до 3020.86, индекс DJIA увеличился на 0.32% до 13207.95. Большинство торгового дня рынки торговались в отрицательной зоне после того, как торговый профицит в Китае снизился до $25.1 млрд при ожиданиях роста до $35 млрд, однако к концу сессии падение было нивелировано на фоне продолжающихся ожиданий действий со стороны ЕЦБ по покупке облигаций проблемных стран, чтобы снизить стоимость заимствования. Американские индексы закрепились выше своих ключевых уровней: 13000 для DJIA, 1400 для S&P и 3000 для Nasdaq. Инвесторы проявляют крайнюю осторожность на фоне увеличивающихся доходностей облигаций Испании. Индекс VIX упал до уровня 14.74. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США понизилась на 2 б.п. до 2.73%, а 10-летних – упала на 5 б.п. до 1.64%.
Внешний фон на открытии российского рынка негативный. Японский Nikkei повысился на 0.04%, китайский Shanghai Composite упал на 0.79%, индекс Гонконга Hang Seng в минусе на 0.29%. Фьючерс на американский S&P 500 падает на 0.31%.
Доллар слабо меняется относительно корзины валют (USD index 82.57 (+0.03%)). Доллар консолидируется относительно корзины валют выше отметки 82.5. Евро (EUR/USD 1.228; -0.07%), в свою очередь, закрепился в районе отметки $1.23 и пока остается на этом высоком для валюты уровне, поддерживаемый надеждами на то, что ЕЦБ предпримет действия по покупке облигаций периферийных стран для снижения стоимости заимствования. Это отпугивает многих участников рынка от того, чтобы открыть короткие позиции. Тем не менее, европейская валюта фундаментально остается под давлением. Внимание инвесторов по-прежнему сосредоточено на проблемах банковского сектора Испании. Доходности по испанским облигациям близки к 7%. Кризисная ситуация ухудшается: данные по ВВП Испании за 2 квартал показали снижение на 0.3%. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 5.89%, испанских – 6.88%. Иена (USD/JPY 78.30; +0.03%) не меняется против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.978; +0.07%) консолидируется против американской валюты.
Цены на нефть растут. Так, сентябрьский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $113.64 (+0.61%), а WTI торгуется у отметки $93.33 (+0.50%). Нефть растет, обновляя свои локальные максимумы на фоне позитивных ожиданий участников рынка относительно стимулирующих действий регуляторов. Основными драйверами остаются волнения вокруг европейских проблем, в том числе банковского сектора Испании и его влияния на глобальный спрос на нефть. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок растет на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ вырос на 0.44% до 1447.9. После значительного роста на прошлой неделе российский рынок оставил позади уровень 1410 (100-дневная средняя) и теперь тестирует сопротивление на уровне 1452 (200-дневная средняя), что пока не удается. При этом индекс ММВБ близок к зоне перекупленности (RSI-14 = 58). Ближайшая поддержка на 1410/30 (20-, 10-, 100-дневная средняя) и 1388 (50-дневная средняя).
Сегодня важных макроэкономических данных не выйдет.
Ежедневный обзор рынка облигаций
В пятницу на рынке рублевого корпоративного долга были зафиксированы преимущественно отрицательные переоценки. Слабость российской валюты, некоторое ухудшение условий заимствований рублевой ликвидности и потеря интереса глобальных инвесторов к рисковым активам в конце рабочей недели не благоволила покупкам российских облигаций.
Ценовой индекс IFX-CBonds-P подрос на 0.01% до 104.75 пунктов, индекс полной доходности IFX-CBonds – на 0.03%, составив 326.03 пунктов. Торговая активность значительно сократилась, оказавшись ниже среднедневных значений - суммарный объем на ФБ ММВБ составил 12.9 млрд. руб., из которых 5.1 млрд. пришлось на режим основных торгов.
Смене вектора ценовой динамики в рисковых активов способствовала статистика по внешней торговли Китая. Сократившееся сальдо торгового баланса и почти нулевые темпы роста экспорта указали на возросшие шансы «жесткой посадки» экономики Поднебесной на фоне отсутствия адекватных сложившейся ситуации шагов ЦБ и бросили тень на перспективы мировой экономики. На этом фоне приняли на себя удар и сырьевые рынки, в том числе пошли уверенно вниз цены на нефть, что привело к давлению и в котировках рубля в валютной секции ФБ ММВБ.
Состоявшееся заседание Банка России не преподнесло неожиданностей – ставка рефинансирования и процентные ставки по операциям были оставлены без изменений. Регулятор развязал себе руки, исключив из сопроводительного комментария пассаж о приемлемом на ближайшее время уровне ставок на денежном рынке и напротив включив элемент оценки влияния ужесточения денежно-кредитных условий на экономику в абзац про ее мониторинг. Таким образом, Банк России снял с себя обязательство повысить ставки в ближайшее время, взяв тайм-аут для получения новых деталей складывающейся ситуации в экономике и оставив за собой возможность ужесточения монетарной политики на следующем заседании. Понизившиеся шансы такого шага регулятора вкупе со слабой статистикой по сальдо внешней торговли стали дополнительным фактором ослабления российской валюты в конце предыдущей недели.
В понедельник утром на внутреннем валютном рынке рубль торгуется вблизи значений закрытия предыдущего дня: USDEUR_BKT 35.12, USDRUB_TOM 31.85. Обновление локальных максимумов ценами на нефть на росте геополитической напряженности нивелируется сохранением умеренного пессимизма на фондовых рынках, чему способствуют данные о замедлении темпов роста японской экономики во II квартале.
Ситуация с рублевой ликвидностью в понедельник немного улучшилась. Объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ подрос на 21.7 млрд. руб., составив 861.2 млрд. руб. В пятницу спрос в рамках аукционов прямого РЕПО с Банком России в очередной раз превысил лимит (10 млрд. руб.), составив 25.0 млрд. руб. (средневзвешенные ставки сделок – 6.02% и 6.06%), что вылилось в некоторую корректировку ставок денежного рынка в сторону повышения. Индикативная ставка Mosprime O/N поднялась на 18 б. п. до 5.25%, ставка междилерского РЕПО с облигациями на один день – на 2 б. п. до 5.6%. С учетом отсутствия значительных оттоков из финансовой системы сохранение Банком России максимального объема средств, выделяемых в рамках операций прямого РЕПО на уровне в 10 млрд. руб., не должно существенным образом сказаться сегодня на ставках денежного рынка.
В целом на рынке рублевых корпоративных бондов в понедельник можно ожидать маловыраженной отрицательной ценовой динамики вследствие сокращения аппетитов к риску и высокой вероятности продолжения ослабления российской валюты.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Основные фондовые индексы США выросли. По итогам сессии индекс S&P 500 вырос на 0.22% и закрылся на уровне 1405.87 пункта, индекс Nasdaq повысился на 0.07% до 3020.86, индекс DJIA увеличился на 0.32% до 13207.95. Большинство торгового дня рынки торговались в отрицательной зоне после того, как торговый профицит в Китае снизился до $25.1 млрд при ожиданиях роста до $35 млрд, однако к концу сессии падение было нивелировано на фоне продолжающихся ожиданий действий со стороны ЕЦБ по покупке облигаций проблемных стран, чтобы снизить стоимость заимствования. Американские индексы закрепились выше своих ключевых уровней: 13000 для DJIA, 1400 для S&P и 3000 для Nasdaq. Инвесторы проявляют крайнюю осторожность на фоне увеличивающихся доходностей облигаций Испании. Индекс VIX упал до уровня 14.74. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США понизилась на 2 б.п. до 2.73%, а 10-летних – упала на 5 б.п. до 1.64%.
Внешний фон на открытии российского рынка негативный. Японский Nikkei повысился на 0.04%, китайский Shanghai Composite упал на 0.79%, индекс Гонконга Hang Seng в минусе на 0.29%. Фьючерс на американский S&P 500 падает на 0.31%.
Доллар слабо меняется относительно корзины валют (USD index 82.57 (+0.03%)). Доллар консолидируется относительно корзины валют выше отметки 82.5. Евро (EUR/USD 1.228; -0.07%), в свою очередь, закрепился в районе отметки $1.23 и пока остается на этом высоком для валюты уровне, поддерживаемый надеждами на то, что ЕЦБ предпримет действия по покупке облигаций периферийных стран для снижения стоимости заимствования. Это отпугивает многих участников рынка от того, чтобы открыть короткие позиции. Тем не менее, европейская валюта фундаментально остается под давлением. Внимание инвесторов по-прежнему сосредоточено на проблемах банковского сектора Испании. Доходности по испанским облигациям близки к 7%. Кризисная ситуация ухудшается: данные по ВВП Испании за 2 квартал показали снижение на 0.3%. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 5.89%, испанских – 6.88%. Иена (USD/JPY 78.30; +0.03%) не меняется против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.978; +0.07%) консолидируется против американской валюты.
Цены на нефть растут. Так, сентябрьский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $113.64 (+0.61%), а WTI торгуется у отметки $93.33 (+0.50%). Нефть растет, обновляя свои локальные максимумы на фоне позитивных ожиданий участников рынка относительно стимулирующих действий регуляторов. Основными драйверами остаются волнения вокруг европейских проблем, в том числе банковского сектора Испании и его влияния на глобальный спрос на нефть. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок растет на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ вырос на 0.44% до 1447.9. После значительного роста на прошлой неделе российский рынок оставил позади уровень 1410 (100-дневная средняя) и теперь тестирует сопротивление на уровне 1452 (200-дневная средняя), что пока не удается. При этом индекс ММВБ близок к зоне перекупленности (RSI-14 = 58). Ближайшая поддержка на 1410/30 (20-, 10-, 100-дневная средняя) и 1388 (50-дневная средняя).
Сегодня важных макроэкономических данных не выйдет.
Ежедневный обзор рынка облигаций
В пятницу на рынке рублевого корпоративного долга были зафиксированы преимущественно отрицательные переоценки. Слабость российской валюты, некоторое ухудшение условий заимствований рублевой ликвидности и потеря интереса глобальных инвесторов к рисковым активам в конце рабочей недели не благоволила покупкам российских облигаций.
Ценовой индекс IFX-CBonds-P подрос на 0.01% до 104.75 пунктов, индекс полной доходности IFX-CBonds – на 0.03%, составив 326.03 пунктов. Торговая активность значительно сократилась, оказавшись ниже среднедневных значений - суммарный объем на ФБ ММВБ составил 12.9 млрд. руб., из которых 5.1 млрд. пришлось на режим основных торгов.
Смене вектора ценовой динамики в рисковых активов способствовала статистика по внешней торговли Китая. Сократившееся сальдо торгового баланса и почти нулевые темпы роста экспорта указали на возросшие шансы «жесткой посадки» экономики Поднебесной на фоне отсутствия адекватных сложившейся ситуации шагов ЦБ и бросили тень на перспективы мировой экономики. На этом фоне приняли на себя удар и сырьевые рынки, в том числе пошли уверенно вниз цены на нефть, что привело к давлению и в котировках рубля в валютной секции ФБ ММВБ.
Состоявшееся заседание Банка России не преподнесло неожиданностей – ставка рефинансирования и процентные ставки по операциям были оставлены без изменений. Регулятор развязал себе руки, исключив из сопроводительного комментария пассаж о приемлемом на ближайшее время уровне ставок на денежном рынке и напротив включив элемент оценки влияния ужесточения денежно-кредитных условий на экономику в абзац про ее мониторинг. Таким образом, Банк России снял с себя обязательство повысить ставки в ближайшее время, взяв тайм-аут для получения новых деталей складывающейся ситуации в экономике и оставив за собой возможность ужесточения монетарной политики на следующем заседании. Понизившиеся шансы такого шага регулятора вкупе со слабой статистикой по сальдо внешней торговли стали дополнительным фактором ослабления российской валюты в конце предыдущей недели.
В понедельник утром на внутреннем валютном рынке рубль торгуется вблизи значений закрытия предыдущего дня: USDEUR_BKT 35.12, USDRUB_TOM 31.85. Обновление локальных максимумов ценами на нефть на росте геополитической напряженности нивелируется сохранением умеренного пессимизма на фондовых рынках, чему способствуют данные о замедлении темпов роста японской экономики во II квартале.
Ситуация с рублевой ликвидностью в понедельник немного улучшилась. Объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ подрос на 21.7 млрд. руб., составив 861.2 млрд. руб. В пятницу спрос в рамках аукционов прямого РЕПО с Банком России в очередной раз превысил лимит (10 млрд. руб.), составив 25.0 млрд. руб. (средневзвешенные ставки сделок – 6.02% и 6.06%), что вылилось в некоторую корректировку ставок денежного рынка в сторону повышения. Индикативная ставка Mosprime O/N поднялась на 18 б. п. до 5.25%, ставка междилерского РЕПО с облигациями на один день – на 2 б. п. до 5.6%. С учетом отсутствия значительных оттоков из финансовой системы сохранение Банком России максимального объема средств, выделяемых в рамках операций прямого РЕПО на уровне в 10 млрд. руб., не должно существенным образом сказаться сегодня на ставках денежного рынка.
В целом на рынке рублевых корпоративных бондов в понедельник можно ожидать маловыраженной отрицательной ценовой динамики вследствие сокращения аппетитов к риску и высокой вероятности продолжения ослабления российской валюты.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter