23 августа 2012 БФА Моисеев Алексей
Протокол заседания ФРС поддержал аппетит к риску на мировых рынках. Это позволит индексу ММВБ подняться к недавнему локальному максимуму. Впрочем, способность преодолеть наконец сильную зону сопротивления остается под вопросом, тем более что в последнее время российский рынок, как правило, не слишком активно отыгрывает внешний позитив.
В среду, 22 августа, на российском рынке акций вновь преобладала боковая динамика. Индекс ММВБ, открывшийся с небольшим «гэпом» вниз, большую часть дня провел в узкой консолидации в районе 1445 пунктов, на закрытие основной сессии составив 1446,84 пунктов (-0,53 %). В аутсайдерах дня – акции ТГК-9 и ТГК-14. Наиболее ликвидные бумаги понесли потери в пределах 1%, лучше выглядели акции ГАЗПРОМа и ЛУКОЙЛа. Выросли против рынка котировки префов Сургутнефтегаза и Татнефти, акций ОГК-5, Э.ОНРоссия, СОЛЛЕРС.
Поводом для неуверенности на мировых рынках вчера стали слабые данные торгового баланса Японии. Также на повестке дня остается «греческий вопрос». Премьер-министр Греции А. Самарас перед вчерашней встречей с главой еврогруппы Ж.-К. Юнкером заявил, что Греция просит «больше времени» - имея в виду желание растянуть сроки сокращения бюджетного дефицита. В США продажи домов на вторичном рынке в июле выросли, но несколько слабее ожиданий (+2,3% м/м при прогнозе +3,2%). Абсолютное число составило 4,47 млн. домов в годовом исчислении. Таким образом, в течение последнего полугода число домов в годовом исчислении колеблется в районе 4,5 – 4,6 млн., не демонстрируя направленной динамики
Протокол недавнего заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США отразил заметное в балансе мнений. Многие члены комитета считают, что дополнительное монетарное смягчение весьма вероятно уже в ближайшем будущем, «если только поступающие данные не укажут на существенное и устойчивое усиление темпов восстановления экономики». А последние данные по экономике США, вряд ли могут быть охарактеризованы таким образом. Об этом же заявил сегодня президент ФРБ Чикаго Эванс: по его мнению, улучшение на рынке труда по прежнему происходит слишком медленно: «нам нужно от 300 до 400 тыс. новых рабочих мест в месяц». Правда, следует учитывать, что Эванс – один из самых решительно настроенных голубей в составе FOMC
Данные из Китая сегодня с утра снова несут повод для беспокойства. Предварительный индекс деловой активности в промышленности (manufacturing PMI) упал в августе до 47,8 пунктов, минимума с ноября прошлого года (в июле было 49,5). При этом подиндекс новых экспортных заказов на минимуме с весны 2009 года (44,7 пунктов). Единственный позитивный аспект в восприятии этих данных – то, что они поддержат ожидания дальнейшего смягчения монетарной политики в Китае. Вчера глава Банка Китая, отвечая на вопросы журналистов, отметил, что не может быть исключено ни дальнейшее снижение базовой процентной ставки, ни снижение норм резервирования для банков
Протокол заседания ФРС позволил американским индексам, начинавшим вчерашнюю сессию снижением, отыграть потери, в небольшом минусе DJIA (-0,23%), выросли S&P 500 (+0,02%) и NASDAQ Composite (+0,21%). Сегодня американские фьючерсы в небольшом плюсе, прибавляют и большинство индексов в Азии. Пара евро/доллар впервые за полтора месяца выше 1,25, и это поддерживает сырьевые рынки. Нефть Brent приближается к 116 долл./барр., дополнительной поддержкой для нефтяного рынка стало резкое снижение запасов сырой нефти в США (-5,4 млн. барр. при прогнозе роста на 0,25 млн.).
Полагаем, что внешний фон сегодня позволит индексу ММВБ подняться к недавнему локальному максимуму (1467 пунктов). Впрочем, способность преодолеть наконец сильную зону сопротивления остается под вопросом, тем более что в последнее время российский рынок как правило не слишком активно отыгрывает внешний позитив (когда он есть).
ГМК Норильский никель
Компания раскрыла структуру квазиказначейского пакета ГМК Норильский никель раскрыл информацию относительно приобретения дочерними структурами акций в ходе серии buyback, проведенных компанией в 2011 г. На долю Raleigh Investments пришлось 0,01%, Norilsk Nickel Investments – 7,69%, Corbiere Holdings – 9,3%. В том числе порядка было приобретено 7,4%, заложенных полгода назад по сделке РЕПО. Напомним, что в июле было решено погасить квазиказначейские акции общим объемом до 10%. На данный момент план соответствующих мероприятий одобрен и приводится в действие
Банк Возрождение
Банк опубликовал сильную отчётность за 1пг12 Банк Возрождение опубликовал результаты 1п12 по МСФО, которые мы считаем позитивными
Чистая прибыль банка за первое полугодие выросла на 58,28% г/г, что безусловно является высоким результатом. Увеличение прибыли за год было обусловлено ростом чистых процентных доходов, как в долларовом, так и рублёвом выражении, то есть основным бизнесом банка. Снижение норматива достаточности капитала банка – негативный фактор, однако он был обусловлен техническими причинами – ужесточением ЦБ РФ требований по дисконту рисковых активов. За истекшее полугодие Банк Возрождение существенно увеличил кредитный портфель (на 15,76% для юридических и на 23,14% для физических лиц). Мы оцениваем отчётность Банка Возрождение как позитивную. В ближайшем будущем фактором риска для банка будет снижение норматива достаточности капитала. Это будет обусловлено действиями уже указанного технического фактора и дальнейшим ростом объёма розничного кредитования
Мосэнергосбыт
Компания приступила к отключению должников Столичная сбытовая компания Мосэнергосбыт начала постепенное ограничение поставок электроэнергии одному из своих должников. Под санкции попал перекупщик Химэнергосбыт, работающий в подмосковных Химках и задолжавший компании 37 млн руб. Ранее появлялись сообщения о том, что Мосэнергосбыт планирует ограничить подачу электроэнергии спорткомплексу «Арена-Химки», который, впрочем, хоть и не является стратегическим объектом, однако занимает важное место в инфраструктуре города. Сама по себе сумма спора для гарантирующего поставщика не столь велика, по состоянию на конец 1пг12 общая дебиторка компании составляла порядка 10,7 млрд руб, а на счетах находилось около 11 млрд руб. Общая задолженность по сектору в настоящий момент оценивается в 150 млрд руб. Позитивен сам факт, что компания озаботилась проблемой неплатежей и предпринимает усилия для сокращения задолженности. Мы позитивно оцениваем сей факт и предполагаем, что подобную практику возьмут на вооружение и перейдут к более активной попытке взыскания задолженностей другие сбыты, что положительно скажется на их будущих денежных потоках.
МТС
Компания может списать инвестиции в Узбекистан Неудачи МТС в Узбекистане, где 13 августа дочернее предприятие МТС «Уздунробита» было лишено всех лицензий, могут привести к убытку по итогам 2кв12. Как сообщают Ведомости, МТС собирается списать стоимость узбекских активов, оцениваемую примерно в $1 млрд., в очередной отчетности. Влияние убытка, который придется отразить компании, на ее финансовые показатели, будет в этом случае очень существенным: так, прибыль МТС по итогам 2011 г. составила около $1,4 млрд. Несмотря на «бумажный» характер потерь, списание активов может рассматриваться как признание МТС бесперспективности борьбы за бизнес в Узбекистане, а публикация отчетности может оказать давление на котировки компании. Мы не считаем, что шансы МТС на возврат лицензий в Узбекистане окончательно потеряны, и, учитывая значительные возможности дипломатического давления на власти страны со стороны РФ, не исключаем, что ситуация успеет измениться до опубликования отчетности, что нивелирует негативный эффект от списания инвестиций
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В среду, 22 августа, на российском рынке акций вновь преобладала боковая динамика. Индекс ММВБ, открывшийся с небольшим «гэпом» вниз, большую часть дня провел в узкой консолидации в районе 1445 пунктов, на закрытие основной сессии составив 1446,84 пунктов (-0,53 %). В аутсайдерах дня – акции ТГК-9 и ТГК-14. Наиболее ликвидные бумаги понесли потери в пределах 1%, лучше выглядели акции ГАЗПРОМа и ЛУКОЙЛа. Выросли против рынка котировки префов Сургутнефтегаза и Татнефти, акций ОГК-5, Э.ОНРоссия, СОЛЛЕРС.
Поводом для неуверенности на мировых рынках вчера стали слабые данные торгового баланса Японии. Также на повестке дня остается «греческий вопрос». Премьер-министр Греции А. Самарас перед вчерашней встречей с главой еврогруппы Ж.-К. Юнкером заявил, что Греция просит «больше времени» - имея в виду желание растянуть сроки сокращения бюджетного дефицита. В США продажи домов на вторичном рынке в июле выросли, но несколько слабее ожиданий (+2,3% м/м при прогнозе +3,2%). Абсолютное число составило 4,47 млн. домов в годовом исчислении. Таким образом, в течение последнего полугода число домов в годовом исчислении колеблется в районе 4,5 – 4,6 млн., не демонстрируя направленной динамики
Протокол недавнего заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США отразил заметное в балансе мнений. Многие члены комитета считают, что дополнительное монетарное смягчение весьма вероятно уже в ближайшем будущем, «если только поступающие данные не укажут на существенное и устойчивое усиление темпов восстановления экономики». А последние данные по экономике США, вряд ли могут быть охарактеризованы таким образом. Об этом же заявил сегодня президент ФРБ Чикаго Эванс: по его мнению, улучшение на рынке труда по прежнему происходит слишком медленно: «нам нужно от 300 до 400 тыс. новых рабочих мест в месяц». Правда, следует учитывать, что Эванс – один из самых решительно настроенных голубей в составе FOMC
Данные из Китая сегодня с утра снова несут повод для беспокойства. Предварительный индекс деловой активности в промышленности (manufacturing PMI) упал в августе до 47,8 пунктов, минимума с ноября прошлого года (в июле было 49,5). При этом подиндекс новых экспортных заказов на минимуме с весны 2009 года (44,7 пунктов). Единственный позитивный аспект в восприятии этих данных – то, что они поддержат ожидания дальнейшего смягчения монетарной политики в Китае. Вчера глава Банка Китая, отвечая на вопросы журналистов, отметил, что не может быть исключено ни дальнейшее снижение базовой процентной ставки, ни снижение норм резервирования для банков
Протокол заседания ФРС позволил американским индексам, начинавшим вчерашнюю сессию снижением, отыграть потери, в небольшом минусе DJIA (-0,23%), выросли S&P 500 (+0,02%) и NASDAQ Composite (+0,21%). Сегодня американские фьючерсы в небольшом плюсе, прибавляют и большинство индексов в Азии. Пара евро/доллар впервые за полтора месяца выше 1,25, и это поддерживает сырьевые рынки. Нефть Brent приближается к 116 долл./барр., дополнительной поддержкой для нефтяного рынка стало резкое снижение запасов сырой нефти в США (-5,4 млн. барр. при прогнозе роста на 0,25 млн.).
Полагаем, что внешний фон сегодня позволит индексу ММВБ подняться к недавнему локальному максимуму (1467 пунктов). Впрочем, способность преодолеть наконец сильную зону сопротивления остается под вопросом, тем более что в последнее время российский рынок как правило не слишком активно отыгрывает внешний позитив (когда он есть).
ГМК Норильский никель
Компания раскрыла структуру квазиказначейского пакета ГМК Норильский никель раскрыл информацию относительно приобретения дочерними структурами акций в ходе серии buyback, проведенных компанией в 2011 г. На долю Raleigh Investments пришлось 0,01%, Norilsk Nickel Investments – 7,69%, Corbiere Holdings – 9,3%. В том числе порядка было приобретено 7,4%, заложенных полгода назад по сделке РЕПО. Напомним, что в июле было решено погасить квазиказначейские акции общим объемом до 10%. На данный момент план соответствующих мероприятий одобрен и приводится в действие
Банк Возрождение
Банк опубликовал сильную отчётность за 1пг12 Банк Возрождение опубликовал результаты 1п12 по МСФО, которые мы считаем позитивными
Чистая прибыль банка за первое полугодие выросла на 58,28% г/г, что безусловно является высоким результатом. Увеличение прибыли за год было обусловлено ростом чистых процентных доходов, как в долларовом, так и рублёвом выражении, то есть основным бизнесом банка. Снижение норматива достаточности капитала банка – негативный фактор, однако он был обусловлен техническими причинами – ужесточением ЦБ РФ требований по дисконту рисковых активов. За истекшее полугодие Банк Возрождение существенно увеличил кредитный портфель (на 15,76% для юридических и на 23,14% для физических лиц). Мы оцениваем отчётность Банка Возрождение как позитивную. В ближайшем будущем фактором риска для банка будет снижение норматива достаточности капитала. Это будет обусловлено действиями уже указанного технического фактора и дальнейшим ростом объёма розничного кредитования
Мосэнергосбыт
Компания приступила к отключению должников Столичная сбытовая компания Мосэнергосбыт начала постепенное ограничение поставок электроэнергии одному из своих должников. Под санкции попал перекупщик Химэнергосбыт, работающий в подмосковных Химках и задолжавший компании 37 млн руб. Ранее появлялись сообщения о том, что Мосэнергосбыт планирует ограничить подачу электроэнергии спорткомплексу «Арена-Химки», который, впрочем, хоть и не является стратегическим объектом, однако занимает важное место в инфраструктуре города. Сама по себе сумма спора для гарантирующего поставщика не столь велика, по состоянию на конец 1пг12 общая дебиторка компании составляла порядка 10,7 млрд руб, а на счетах находилось около 11 млрд руб. Общая задолженность по сектору в настоящий момент оценивается в 150 млрд руб. Позитивен сам факт, что компания озаботилась проблемой неплатежей и предпринимает усилия для сокращения задолженности. Мы позитивно оцениваем сей факт и предполагаем, что подобную практику возьмут на вооружение и перейдут к более активной попытке взыскания задолженностей другие сбыты, что положительно скажется на их будущих денежных потоках.
МТС
Компания может списать инвестиции в Узбекистан Неудачи МТС в Узбекистане, где 13 августа дочернее предприятие МТС «Уздунробита» было лишено всех лицензий, могут привести к убытку по итогам 2кв12. Как сообщают Ведомости, МТС собирается списать стоимость узбекских активов, оцениваемую примерно в $1 млрд., в очередной отчетности. Влияние убытка, который придется отразить компании, на ее финансовые показатели, будет в этом случае очень существенным: так, прибыль МТС по итогам 2011 г. составила около $1,4 млрд. Несмотря на «бумажный» характер потерь, списание активов может рассматриваться как признание МТС бесперспективности борьбы за бизнес в Узбекистане, а публикация отчетности может оказать давление на котировки компании. Мы не считаем, что шансы МТС на возврат лицензий в Узбекистане окончательно потеряны, и, учитывая значительные возможности дипломатического давления на власти страны со стороны РФ, не исключаем, что ситуация успеет измениться до опубликования отчетности, что нивелирует негативный эффект от списания инвестиций
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter