23 августа 2012 Урса Капитал Балишян Арсен
Вчера российский фондовый рынок упал. По итогам сессии индекс ММВБ закрылся на значении в 1446.84 пункта, понизившись на 0.53%.
Основные фондовые индексы США закрылись в разных направлениях. По итогам сессии индекс S&P 500 вырос на 0.02% и закрылся на уровне 1413.49 пункта, индекс Nasdaq повысился на 0.21% до 3073.67, индекс DJIA уменьшился на 0.23% до 13172.76. В начале торгового дня американские индексы снизились после слабых данных по экспорту Японии, который снизился впервые за несколько месяцев, в том числе упали поставки в Европу и Китай. Тем не менее, к концу дня протокол заседания ФРС показал, что многие члены выступают за стимулирующие меры, если улучшения в экономике не будут ощутимыми. Индексы остаются на своих позициях выше ключевых уровней, 13000 для DJIA, 1400 для S&P и 3000 для Nasdaq. ЕЦБ пока опроверг слухи о возможном решении установить порог для доходностей облигаций проблемных стран. Индекс VIX вырос до уровня 15.11. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США понизилась на 9 б.п. до 2.81%, а 10-летних – упала на 10 б.п. до 1.70%.
Внешний фон на открытии российского рынка позитивный. Японский Nikkei повысился на 0.51%, китайский Shanghai Composite вырос на 0.41%, индекс Гонконга Hang Seng в плюсе на 0.99%. Фьючерс на американский S&P 500 растет на 0.27%.
Доллар падает относительно корзины валют (USD index 81.46 (-0.04%)). Доллар корректируется относительно корзины валют ниже отметки 82. Евро (EUR/USD 1.253; +0.02%), в свою очередь, еще более серьезно укрепился, превысив отметку $1.25, и продолжает оставаться этом высоком для валюты уровне. Протокол заседания ФРС удивил инвесторов тем, что стимулирующие меры могут быть предприняты «достаточно скоро». Теперь инвесторы будут ждать индексов PMI в Европе. Кроме того, участники рынка продолжают ожидать от ЕЦБ конкретных действий по борьбе с долговым кризисом на сентябрьском заседании, что и привносит позитив на рынок. Появились новости о том, что ЕЦБ рассматривает установление порога доходности по операциям с облигациями проблемных стран, однако представитель ЕЦБ успел их опровергнуть. Европейская валюта фундаментально остается под давлением. Внимание инвесторов по-прежнему сосредоточено на проблемах банковского сектора Испании. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 5.64%, испанских – 6.25%. Иена (USD/JPY 78.49; -0.11%) растет против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.958; -0.03%) укрепляется против американской валюты.
Цены на нефть растут. Так, октябрьский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $115.85 (+0.82%), а WTI торгуется у отметки $98.15 (+0.92%). Нефть растет после того, как, согласно министерству энергетики США, запасы на этой неделе снизились на 5.4 млн при ожиданиях снижения лишь на 0.25 млн, а ожидания стимулирующих мер от центральных банков США и Китая возросли. Основными драйверами остаются волнения вокруг европейских проблем, в том числе банковского сектора Испании и его влияния на глобальный спрос на нефть. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок растет на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ вырос на 1.08% до 1462.5. После значительного роста внутри коридора средних российский рынок в виде индекса ММВБ несколько дней безуспешно пытался тестировать сильное сопротивление на уровне 1450 (200-дневная средняя) и сегодня продолжает эти попытки. Таким образом, индекс торгуется чуть выше сужающегося коридора средних. Ближайшая поддержка на 1400/35 (50-, 100-, 20-дневная средняя).
Сегодня в 12:00 выйдет композитный индекс PMI в ЕС, в 16:30 - число первичных обращений за пособием по безработице, в 18:00 - индикатор потребительской уверенности ЕС и объем продаж жилья на первичном рынке США.
Ежедневный обзор рынка облигаций
В среду на российском рынке корпоративных облигаций наблюдалась смешанная ценовая динамика. Нейтральная диспозиция на финансовых рынках в преддверии публикации протоколов к последнему заседанию ФРС, слабость рубля и сохранение ставок на денежном рынке вблизи локальных вершин способствовали ограниченным колебаниям котировок бондов и понижению торговой активности.
Ценовой индекс IFX-CBonds прибавил 0.01%, достигнув значения в 104.66 пунктов, индекс полной доходности IFX-Cbonds - 0.03%, составив 326.69 пунктов. Торговая активность сократилась, совпав со среднедневными значениями - суммарный объем на ФБ ММВБ составил 20.9 млрд. руб., из которых 3.2 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов.
Большинство участников рынка в своих действиях вновь не торопились предпринимать активных действий до появления ключевых триггеров. Ряд встреч премьер-министра Греции Георгиса Самараса с лидерами еврозоны такому статусу не соответствует, поскольку вначале канцлер Германии Ангела Меркель, а потом и глава Еврокомиссии Жан-Клод Юнкер не стали обнадеживать Афины согласием на продление сроков программы экономии средств до появления доклада «тройки» международных инспекторов. Хотя свет в туннеле для греков все же забрезжил – по сообщениям СМИ Германия в целом не исключает уступок, которые позволят сохранить ей лицо.
Основные события произошли уже после закрытия российских площадок. Были опубликованы «минутки» к последнему заседанию ФРС, которые приблизили финансовый мир к новой программе стимулирования экономики. По сравнению с предыдущим заседанием уже многие представители FOMC оказались в стане «голубей», что нашло отражение в комментарии, что количественное смягчение будет гарантировано, если поток новых данных не будет указывать на устойчивый выход экономики на траекторию высоких темпов роста.
Смягчение монетарной политики теперь практически гарантированно можно ждать и от Народного банка Китая после выхода данных по производственной активности от банка HSBC, которые указали на ускорившееся замедление экономики. Выступавший вчера глава монетарных властей г-н Чжоу напомнил, что его ведомство может задействовать все имеющиеся в наличии инструменты.
Финансовые рынки сегодня настроились на позитивный лад благодаря усилившимся ожиданиям притока свежей ликвидности. Цены на нефть обновили летние максимумы, чему также способствовали данные по запасам от Минэнерго США. Рубль на волне роста спроса на риск укрепляет свои позиции по отношению к доллару и бивалютной корзине: USDRUB_TOM 31.72, USDEUR_BKT 35.34.
Ситуация с рублевой ликвидностью на утро четверга изменилась в сторону ухудшения. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России сократился на 43.8 млрд. руб. до 986.7 млрд. руб. Причиной является сокращение задолженности коммерческих банков по операциям прямого РЕПО. Вчера на аукционах банки привлекли 38.8 млрд. руб. при спросе в 42.5 млрд. руб. На денежном рынке ставки не претерпели значительных изменений. Индикативная ставка Mosprime O/N сократилась на 5 б. п. до 5.84%, ставка междилерского РЕПО с облигациями на один день – на 7 б. п. до 5.83%.
Сегодня Банк России вернул максимальный объем предоставляемых средств в рамках прямого РЕПО до 10 млрд. руб. Значимых оттоков из финансовой системы не ожидается. На денежном рынке вряд ли стоит ожидать существенного изменения ситуации. На рынке рублевых корпоративных бондов оптимизм, скорее всего, будет практически незаметным. Вчерашний аукцион ОФЗ 26208, где было размещено чуть более половины из предложенных 15 млрд. руб. по верхней границе, является в этом отношении показательным.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Основные фондовые индексы США закрылись в разных направлениях. По итогам сессии индекс S&P 500 вырос на 0.02% и закрылся на уровне 1413.49 пункта, индекс Nasdaq повысился на 0.21% до 3073.67, индекс DJIA уменьшился на 0.23% до 13172.76. В начале торгового дня американские индексы снизились после слабых данных по экспорту Японии, который снизился впервые за несколько месяцев, в том числе упали поставки в Европу и Китай. Тем не менее, к концу дня протокол заседания ФРС показал, что многие члены выступают за стимулирующие меры, если улучшения в экономике не будут ощутимыми. Индексы остаются на своих позициях выше ключевых уровней, 13000 для DJIA, 1400 для S&P и 3000 для Nasdaq. ЕЦБ пока опроверг слухи о возможном решении установить порог для доходностей облигаций проблемных стран. Индекс VIX вырос до уровня 15.11. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США понизилась на 9 б.п. до 2.81%, а 10-летних – упала на 10 б.п. до 1.70%.
Внешний фон на открытии российского рынка позитивный. Японский Nikkei повысился на 0.51%, китайский Shanghai Composite вырос на 0.41%, индекс Гонконга Hang Seng в плюсе на 0.99%. Фьючерс на американский S&P 500 растет на 0.27%.
Доллар падает относительно корзины валют (USD index 81.46 (-0.04%)). Доллар корректируется относительно корзины валют ниже отметки 82. Евро (EUR/USD 1.253; +0.02%), в свою очередь, еще более серьезно укрепился, превысив отметку $1.25, и продолжает оставаться этом высоком для валюты уровне. Протокол заседания ФРС удивил инвесторов тем, что стимулирующие меры могут быть предприняты «достаточно скоро». Теперь инвесторы будут ждать индексов PMI в Европе. Кроме того, участники рынка продолжают ожидать от ЕЦБ конкретных действий по борьбе с долговым кризисом на сентябрьском заседании, что и привносит позитив на рынок. Появились новости о том, что ЕЦБ рассматривает установление порога доходности по операциям с облигациями проблемных стран, однако представитель ЕЦБ успел их опровергнуть. Европейская валюта фундаментально остается под давлением. Внимание инвесторов по-прежнему сосредоточено на проблемах банковского сектора Испании. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 5.64%, испанских – 6.25%. Иена (USD/JPY 78.49; -0.11%) растет против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.958; -0.03%) укрепляется против американской валюты.
Цены на нефть растут. Так, октябрьский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $115.85 (+0.82%), а WTI торгуется у отметки $98.15 (+0.92%). Нефть растет после того, как, согласно министерству энергетики США, запасы на этой неделе снизились на 5.4 млн при ожиданиях снижения лишь на 0.25 млн, а ожидания стимулирующих мер от центральных банков США и Китая возросли. Основными драйверами остаются волнения вокруг европейских проблем, в том числе банковского сектора Испании и его влияния на глобальный спрос на нефть. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок растет на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ вырос на 1.08% до 1462.5. После значительного роста внутри коридора средних российский рынок в виде индекса ММВБ несколько дней безуспешно пытался тестировать сильное сопротивление на уровне 1450 (200-дневная средняя) и сегодня продолжает эти попытки. Таким образом, индекс торгуется чуть выше сужающегося коридора средних. Ближайшая поддержка на 1400/35 (50-, 100-, 20-дневная средняя).
Сегодня в 12:00 выйдет композитный индекс PMI в ЕС, в 16:30 - число первичных обращений за пособием по безработице, в 18:00 - индикатор потребительской уверенности ЕС и объем продаж жилья на первичном рынке США.
Ежедневный обзор рынка облигаций
В среду на российском рынке корпоративных облигаций наблюдалась смешанная ценовая динамика. Нейтральная диспозиция на финансовых рынках в преддверии публикации протоколов к последнему заседанию ФРС, слабость рубля и сохранение ставок на денежном рынке вблизи локальных вершин способствовали ограниченным колебаниям котировок бондов и понижению торговой активности.
Ценовой индекс IFX-CBonds прибавил 0.01%, достигнув значения в 104.66 пунктов, индекс полной доходности IFX-Cbonds - 0.03%, составив 326.69 пунктов. Торговая активность сократилась, совпав со среднедневными значениями - суммарный объем на ФБ ММВБ составил 20.9 млрд. руб., из которых 3.2 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов.
Большинство участников рынка в своих действиях вновь не торопились предпринимать активных действий до появления ключевых триггеров. Ряд встреч премьер-министра Греции Георгиса Самараса с лидерами еврозоны такому статусу не соответствует, поскольку вначале канцлер Германии Ангела Меркель, а потом и глава Еврокомиссии Жан-Клод Юнкер не стали обнадеживать Афины согласием на продление сроков программы экономии средств до появления доклада «тройки» международных инспекторов. Хотя свет в туннеле для греков все же забрезжил – по сообщениям СМИ Германия в целом не исключает уступок, которые позволят сохранить ей лицо.
Основные события произошли уже после закрытия российских площадок. Были опубликованы «минутки» к последнему заседанию ФРС, которые приблизили финансовый мир к новой программе стимулирования экономики. По сравнению с предыдущим заседанием уже многие представители FOMC оказались в стане «голубей», что нашло отражение в комментарии, что количественное смягчение будет гарантировано, если поток новых данных не будет указывать на устойчивый выход экономики на траекторию высоких темпов роста.
Смягчение монетарной политики теперь практически гарантированно можно ждать и от Народного банка Китая после выхода данных по производственной активности от банка HSBC, которые указали на ускорившееся замедление экономики. Выступавший вчера глава монетарных властей г-н Чжоу напомнил, что его ведомство может задействовать все имеющиеся в наличии инструменты.
Финансовые рынки сегодня настроились на позитивный лад благодаря усилившимся ожиданиям притока свежей ликвидности. Цены на нефть обновили летние максимумы, чему также способствовали данные по запасам от Минэнерго США. Рубль на волне роста спроса на риск укрепляет свои позиции по отношению к доллару и бивалютной корзине: USDRUB_TOM 31.72, USDEUR_BKT 35.34.
Ситуация с рублевой ликвидностью на утро четверга изменилась в сторону ухудшения. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России сократился на 43.8 млрд. руб. до 986.7 млрд. руб. Причиной является сокращение задолженности коммерческих банков по операциям прямого РЕПО. Вчера на аукционах банки привлекли 38.8 млрд. руб. при спросе в 42.5 млрд. руб. На денежном рынке ставки не претерпели значительных изменений. Индикативная ставка Mosprime O/N сократилась на 5 б. п. до 5.84%, ставка междилерского РЕПО с облигациями на один день – на 7 б. п. до 5.83%.
Сегодня Банк России вернул максимальный объем предоставляемых средств в рамках прямого РЕПО до 10 млрд. руб. Значимых оттоков из финансовой системы не ожидается. На денежном рынке вряд ли стоит ожидать существенного изменения ситуации. На рынке рублевых корпоративных бондов оптимизм, скорее всего, будет практически незаметным. Вчерашний аукцион ОФЗ 26208, где было размещено чуть более половины из предложенных 15 млрд. руб. по верхней границе, является в этом отношении показательным.
/Компиляция. 23 августа. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter