28 августа 2012 Урса Капитал Балишян Арсен
Вчера российский фондовый рынок упал. По итогам сессии индекс ММВБ закрылся на значении в 1448.57 пункта, понизившись на 0.39%.
Основные фондовые индексы США изменились незначительно. По итогам сессии индекс S&P 500 упал на 0.05% и закрылся на уровне 1410.44 пункта, индекс Nasdaq повысился на 0.11% до 3073.19, индекс DJIA уменьшился на 0.25% до 13124.67. Американские индексы продолжили спокойную торговлю в ожидании ключевых событий конца недели. Победа в суде компании Apple против Samsung положительно повлияла на стоимость ее акций (+1.9%) и позволила Nasdaq закрыться в плюсе. Инвесторы ждут действий по стимулированию экономического роста от ФРС. Бен Бернанке в своем письме заявил, что у ФРС есть возможности для проведения дополнительных стимулирующих мер. Все это происходит накануне симпозиума по экономической политике в Jackson Hole, где мы услышим Бернанке и Драги. Стимулирующие действия со стороны центральных банков остаются основной надеждой участников рынка, и если ожидания здесь не будут оправданы, коррекция может быть значительной. Индекс VIX вырос до уровня 16.35. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США понизилась на 4 б.п. до 2.76%, а 10-летних – упала на 4 б.п. до 1.64%.
Внешний фон на открытии российского рынка нейтральный. Японский Nikkei понизился на 0.57%, китайский Shanghai Composite вырос на 1.03%, индекс Гонконга Hang Seng в плюсе на 0.18%. Фьючерс на американский S&P 500 падает на 0.05%.
Доллар растет относительно корзины валют (USD index 81.70 (+0.06%)). Доллар растет относительно корзины валют ниже отметки 82. Евро (EUR/USD 1.249; -0.10%), в свою очередь, корректируется ниже отметки $1.25, продолжая оставаться на высоком для валюты уровне. Потенциал роста для европейской валюты скорее всего ограничен, учитывая приближающиеся ключевые события. Участники рынка продолжают ожидать от ЕЦБ конкретных действий по борьбе с долговым кризисом на сентябрьском заседании. Кроме этого, в Германии будет вынесено решение по фонду помощи. Также актуальным остается вопрос дополнительного времени для Греции для выполнения бюджетных целей. Европейская валюта фундаментально остается под давлением. Внимание инвесторов по-прежнему сосредоточено на проблемах банковского сектора Испании. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 5.73%, испанских – 6.37%. Иена (USD/JPY 78.55; -0.24%) растет против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.962; +0.10%) слабеет против американской валюты.
Цены на нефть меняются слабо. Так, октябрьский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $112.31 (+0.04%), а WTI торгуется у отметки $95.39 (-0.08%). Нефть немного корректируется после того, как появились мнения о том, что ущерб от тропического шторма Исаак будет не слишком значительным. Основными драйверами остаются волнения вокруг европейских проблем, в том числе банковского сектора Испании и его влияния на глобальный спрос на нефть. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок падает на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ упал на 0.24% до 1445.1. После значительного роста внутри коридора средних российский рынок в виде индекса ММВБ уже третью неделю безуспешно пытается тестировать сильное сопротивление на уровне 1450 (200-дневная средняя) и сегодня продолжает эти попытки. Таким образом, индекс торгуется у верхней границы сужающегося коридора средних. Ближайшая поддержка на 1440 (20-дневная средняя), затем 1400/15 (50-, 100-дневная средняя).
Сегодня в 18:00 выйдет индикатор потребительской уверенности и производственный индекс ФРС-Ричмонда в США.
Ежедневный обзор рынка облигаций
В понедельник диспозиция на российском рынке корпоративных облигаций кардинальным образом не изменилась. Проведение налоговых платежей, спровоцировавшее рост ставок на денежном рынке, не повлекло за собой ухудшение конъюнктуры на рынке корпоративных бондов. Не способствовали этому и внешние факторы: новая попытка фиксации прибыли по рисковым активам и потеря устойчивости нефтяных цен.
В результате ценовой индекс IFX-CBonds понизился на 0.01% до 104.67 пунктов, индекс полной доходности IFX-Cbonds с учетом выходных прибавил на 0.04%, составив 327.04 пунктов. Торговая активность сократилась, оказавшись ниже среднедневных значений - суммарный объем на ФБ ММВБ составил 13.0 млрд. руб., из которых 4.7 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов.
Глобальные инвесторы в целом сохраняли выжидательный настрой в преддверии выступления глав ЦБ США и Европы на банковском симпозиуме в Джексон-Хоул, сдержанно реагируя на изменяющийся новостной поток. Так, не вызвало бурной реакции публикация слабого индекса делового оптимизма в германии по данным института IFO. Индифферентно участники рынка отнеслись и к информации о задержке выхода в свет до октября отчета «тройки» международных экспертов по ситуации в Греции, от характера которого будет зависеть готовность ЕС предоставить ей очередной транш и задуматься о смягчении условий программы экономии средств.
Создание рабочей группы министрами финансов Германии и Франции, которая будет нацелена на ускорении процесса создания бюджетного и монетарного союза в еврозоне, может свидетельствовать о том, что Европа готовится к выходу Греции из валютного блока. Более выраженная позиция Нидерландов по поводу несогласия с возможным предоставлением третьего пакета помощи Афинам, также указывает на возросшую вероятность такого сценария.
Во вторник утром ситуация на финансовых рынках усугубляется после того, как в СМИ просочилась информация, что Еврокомиссия потребует от греческого правительства более жесткого варианта программы «затягивания поясов», который подразумевает рост сокращений госрасходов в 2013-2014 гг. с 11.5 млрд. до 18 млрд. евро из-за более благоприятных ожиданий в отношении ее экономики. Цены на нефть к текущему моменту остаются стабильными после понижения опасений в разрушительном воздействии сформировавшегося в Мексиканском заливе урагана Айзек. Рублю, тем не менее, это не оказывает особой поддержки – на внутреннем валютном рынке он существенно слабеет по отношению к конкурентам: USDRUB_TOM 32.05, USDEUR_BKT 35.60.
Ситуация с рублевой ликвидностью во вторник немного улучшилась за счет существенного роста задолженности коммерческих банков перед Банком России. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России подрос на 17.7 млрд. руб. до 792.0 млрд. руб. Вчера банки благодаря увеличению лимита до 320 млрд. руб. привлекли посредством аукциона прямого РЕПО 318.2 млрд. руб. по средневзвешенной ставке в 5.53%. Ставки на денежном рынке из-за уплаты акцизов и НДПИ существенно подросли. Индикативная ставка Mosprime O/N подскочила на 91 б. п. до 5.94%, ставка междилерского РЕПО с облигациями на один день – на 55 б. п. до 5.84%.
Сегодня Банк России продолжит тушить пожар. Лимит по однодневному прямому РЕПО увеличен до 390 млрд. руб., в то время как по недельному РЕПО до 1 260 млрд. руб. Также сегодня состоится депозитный аукцион казначейства, где банкам будет предложено на 91 день 38.4 млрд. руб. Таким образом можно надеяться на смягчение условий заимствований на денежном рынке. В то же время на фоне ослабления рубля и ухудшения конъюнктуры на внешних рынках на рынке рублевых корпоративных бондов, скорее всего, цены будут тяготеть к понижению на пониженных торговых объемах.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Основные фондовые индексы США изменились незначительно. По итогам сессии индекс S&P 500 упал на 0.05% и закрылся на уровне 1410.44 пункта, индекс Nasdaq повысился на 0.11% до 3073.19, индекс DJIA уменьшился на 0.25% до 13124.67. Американские индексы продолжили спокойную торговлю в ожидании ключевых событий конца недели. Победа в суде компании Apple против Samsung положительно повлияла на стоимость ее акций (+1.9%) и позволила Nasdaq закрыться в плюсе. Инвесторы ждут действий по стимулированию экономического роста от ФРС. Бен Бернанке в своем письме заявил, что у ФРС есть возможности для проведения дополнительных стимулирующих мер. Все это происходит накануне симпозиума по экономической политике в Jackson Hole, где мы услышим Бернанке и Драги. Стимулирующие действия со стороны центральных банков остаются основной надеждой участников рынка, и если ожидания здесь не будут оправданы, коррекция может быть значительной. Индекс VIX вырос до уровня 16.35. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США понизилась на 4 б.п. до 2.76%, а 10-летних – упала на 4 б.п. до 1.64%.
Внешний фон на открытии российского рынка нейтральный. Японский Nikkei понизился на 0.57%, китайский Shanghai Composite вырос на 1.03%, индекс Гонконга Hang Seng в плюсе на 0.18%. Фьючерс на американский S&P 500 падает на 0.05%.
Доллар растет относительно корзины валют (USD index 81.70 (+0.06%)). Доллар растет относительно корзины валют ниже отметки 82. Евро (EUR/USD 1.249; -0.10%), в свою очередь, корректируется ниже отметки $1.25, продолжая оставаться на высоком для валюты уровне. Потенциал роста для европейской валюты скорее всего ограничен, учитывая приближающиеся ключевые события. Участники рынка продолжают ожидать от ЕЦБ конкретных действий по борьбе с долговым кризисом на сентябрьском заседании. Кроме этого, в Германии будет вынесено решение по фонду помощи. Также актуальным остается вопрос дополнительного времени для Греции для выполнения бюджетных целей. Европейская валюта фундаментально остается под давлением. Внимание инвесторов по-прежнему сосредоточено на проблемах банковского сектора Испании. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 5.73%, испанских – 6.37%. Иена (USD/JPY 78.55; -0.24%) растет против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.962; +0.10%) слабеет против американской валюты.
Цены на нефть меняются слабо. Так, октябрьский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $112.31 (+0.04%), а WTI торгуется у отметки $95.39 (-0.08%). Нефть немного корректируется после того, как появились мнения о том, что ущерб от тропического шторма Исаак будет не слишком значительным. Основными драйверами остаются волнения вокруг европейских проблем, в том числе банковского сектора Испании и его влияния на глобальный спрос на нефть. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок падает на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ упал на 0.24% до 1445.1. После значительного роста внутри коридора средних российский рынок в виде индекса ММВБ уже третью неделю безуспешно пытается тестировать сильное сопротивление на уровне 1450 (200-дневная средняя) и сегодня продолжает эти попытки. Таким образом, индекс торгуется у верхней границы сужающегося коридора средних. Ближайшая поддержка на 1440 (20-дневная средняя), затем 1400/15 (50-, 100-дневная средняя).
Сегодня в 18:00 выйдет индикатор потребительской уверенности и производственный индекс ФРС-Ричмонда в США.
Ежедневный обзор рынка облигаций
В понедельник диспозиция на российском рынке корпоративных облигаций кардинальным образом не изменилась. Проведение налоговых платежей, спровоцировавшее рост ставок на денежном рынке, не повлекло за собой ухудшение конъюнктуры на рынке корпоративных бондов. Не способствовали этому и внешние факторы: новая попытка фиксации прибыли по рисковым активам и потеря устойчивости нефтяных цен.
В результате ценовой индекс IFX-CBonds понизился на 0.01% до 104.67 пунктов, индекс полной доходности IFX-Cbonds с учетом выходных прибавил на 0.04%, составив 327.04 пунктов. Торговая активность сократилась, оказавшись ниже среднедневных значений - суммарный объем на ФБ ММВБ составил 13.0 млрд. руб., из которых 4.7 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов.
Глобальные инвесторы в целом сохраняли выжидательный настрой в преддверии выступления глав ЦБ США и Европы на банковском симпозиуме в Джексон-Хоул, сдержанно реагируя на изменяющийся новостной поток. Так, не вызвало бурной реакции публикация слабого индекса делового оптимизма в германии по данным института IFO. Индифферентно участники рынка отнеслись и к информации о задержке выхода в свет до октября отчета «тройки» международных экспертов по ситуации в Греции, от характера которого будет зависеть готовность ЕС предоставить ей очередной транш и задуматься о смягчении условий программы экономии средств.
Создание рабочей группы министрами финансов Германии и Франции, которая будет нацелена на ускорении процесса создания бюджетного и монетарного союза в еврозоне, может свидетельствовать о том, что Европа готовится к выходу Греции из валютного блока. Более выраженная позиция Нидерландов по поводу несогласия с возможным предоставлением третьего пакета помощи Афинам, также указывает на возросшую вероятность такого сценария.
Во вторник утром ситуация на финансовых рынках усугубляется после того, как в СМИ просочилась информация, что Еврокомиссия потребует от греческого правительства более жесткого варианта программы «затягивания поясов», который подразумевает рост сокращений госрасходов в 2013-2014 гг. с 11.5 млрд. до 18 млрд. евро из-за более благоприятных ожиданий в отношении ее экономики. Цены на нефть к текущему моменту остаются стабильными после понижения опасений в разрушительном воздействии сформировавшегося в Мексиканском заливе урагана Айзек. Рублю, тем не менее, это не оказывает особой поддержки – на внутреннем валютном рынке он существенно слабеет по отношению к конкурентам: USDRUB_TOM 32.05, USDEUR_BKT 35.60.
Ситуация с рублевой ликвидностью во вторник немного улучшилась за счет существенного роста задолженности коммерческих банков перед Банком России. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России подрос на 17.7 млрд. руб. до 792.0 млрд. руб. Вчера банки благодаря увеличению лимита до 320 млрд. руб. привлекли посредством аукциона прямого РЕПО 318.2 млрд. руб. по средневзвешенной ставке в 5.53%. Ставки на денежном рынке из-за уплаты акцизов и НДПИ существенно подросли. Индикативная ставка Mosprime O/N подскочила на 91 б. п. до 5.94%, ставка междилерского РЕПО с облигациями на один день – на 55 б. п. до 5.84%.
Сегодня Банк России продолжит тушить пожар. Лимит по однодневному прямому РЕПО увеличен до 390 млрд. руб., в то время как по недельному РЕПО до 1 260 млрд. руб. Также сегодня состоится депозитный аукцион казначейства, где банкам будет предложено на 91 день 38.4 млрд. руб. Таким образом можно надеяться на смягчение условий заимствований на денежном рынке. В то же время на фоне ослабления рубля и ухудшения конъюнктуры на внешних рынках на рынке рублевых корпоративных бондов, скорее всего, цены будут тяготеть к понижению на пониженных торговых объемах.
/Компиляция. 28 августа. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter