Официальный курс доллара к рублю, установленный Банком России с 29 августа 2012г., вырос на 15 коп. и составил 32,0183 руб./долл. Официальный курс евро к рублю РФ составил 39,9748 руб./евро. Торговая сессия на российском валютном рынке ММВБ во вторник проходила под знаком ослабления курса рубля по отношению к евро, доллару и бивалютной корзине (0,55 долл. и 0,45 евро). Дальнейшие перспективы рубля, по мнению аналитиков, будут зависеть от ситуации в экономике США и еврозоны, а также стоимости нефти. Продолжение политики стимулирования экономики монетарными властями Старого и Нового Света поддержит рубль. Однако слабость мировой экономики будет заставлять инвесторов выводить средства из развивающихся стран, негативно отразится на курсе российского рубля.
Вопрос 1. Ожидает ли российскую экономику новое ослабление рубля?
Вопрос 2. Каковы ваши прогнозы по курсам рубль/доллар, евро/рубль, а также по бивалютной корзине до конца 2012г.?
Директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК "Альфа-Капитал" Владимир Брагин:
1. Да, если цены на нефть продолжат снижаться до отметки 100 долл./барр. Вrent (сейчас они на уровне 112 долл./барр.). По моим ожиданиям, у рубля сейчас гораздо больше шансов на ослабление, чем на укрепление. В пользу этого говорит и слабость мировой экономики, что будет негативно сказываться и на ценах на сырье, и на спросе на рисковые активы. Инвесторы вряд ли будут активно инвестировать в развивающиеся рынки, из-за чего отток капитала с высокой вероятностью продолжится.
2.Исходя из предположения, что долговой кризис в еврозоне будет усугубляться, и новые вливания лишь помогут снять его остроту мы предполагаем следующие цифры: курс рубль/доллар равен 33,5; рубль/евро равен 40,2 руб.
Ведущий экономист отдела операций на денежном рынке банка "Возрождение" Михаил Берулава:
Прежде всего нужно отметить, что нас совершенно точно ожидает повышение волатильности. На эту осень запланировано множество событий, которое окажут сильное влияние на валютный рынок. Рубль в этой ситуации будет больше склонен к ослаблению против западных конкурентов, однако в случае очередного раунда количественного смягчения со стороны ФРС или неожиданного позитивного сдвига в европейском кризисе у рубля будет хорошая поддержка. Другой важный фактор - цена на нефть. Ее скачки за весенне-летний период оказали серьезное влияние на курс национальной валюты, и многое будет зависеть от того, удержится ли нефть на текущих благоприятных уровнях до конца года.
Мы склонны считать, что осень принесет усиление напряженности на финансовых рынках. Поскольку цена на нефть тоже зависит от текущей конъюнктуры, рубль будет подвержен колебаниям и сможет продолжить рост против доллара только в случае сохранения американской экономикой своих темпов роста и улучшения ситуации в Европе. В противном случае инвесторы временно предпочтут выйти из игры на повышение курса рубля и выведут капитал из страны. Очень важным будет и то, как будет действовать ЦБ в таком случае. Важными уровнями станут 33-34 руб. за доллар, 41-42 руб. за евро и 37 - по бивалютной корзине, "взятие" которых мы можем увидеть в случае массового ухода инвесторов из риска. Однако на данный момент развитие ситуации зависит целиком от западных регуляторов, и участники будут пристально наблюдать за их риторикой.
Начальник аналитического отдела ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Николай Подлевских:
1. Основные движения курса рубля относительно бивалютной корзины имеют четкую отрицательную корреляцию с динамикой цен на нефть. В летние месяцы цены на нефть отыграли основную часть понесенных весной потерь. В результате летнего роста цен на нефть, потери единицы бивалютной корзины составили без малого 3 руб., а курс рубля относительно единицы бивалютной корзины снизился более чем на 8%. Корректирующее снижение цен нефти в конце августа вновь оживило весенние тревоги и заставляет с опасением следить за укреплением доллара и евро относительно рубля. При существенном снижении нефтяных цен страхи (и связанные с ними продажи рублей) будут только возрастать.
Однако мы полагаем, что вероятность очень существенного падения цен на "черное золото" и связанного с этим обвала курса рубля до конца года не очень высока. Связано это с тем, что ведущие центробанки сделали четкую ставку на проведение стимулирующей политики. В ФРС зреет консенсус по поводу целесообразности введения новой программы монетарного ослабления. Приближающиеся выборы президента США тоже способствуют проведению более мягкой монетарной политики. В ближайшее время ожидается начало покупок облигаций проблемных стран со стороны ЕЦБ. Китай, Япония и Великобритания уже проводят шаги, направленные на стимулирование роста экономики. В этой связи после происходящего корректирующего снижения вероятность продолжении роста нефтяных цен довольно высока. А это означает, что рубль в текущем году будет чувствовать себя достаточно уверенно.
2. Полагаю, что стоимость бивалютной корзины к концу года будет тяготеть к уровню 34,5 руб.
Директор департамента финансовых рынков ИК "Грандис Капитал" Михаил Козаков:
1. На мой взгляд, на горизонте одного-двух месяцев российский рубль останется в довольно широком диапазоне 31,5-33,5 руб./долл. При этом динамику внутри этого коридора будут определять в основном внешние факторы - движение главной валютной пары евро/доллар, а также изменение цен на нефть, что, в свою очередь, во многом зависит от действий монетарных властей США и Евросоюза. Ключевые даты здесь - первая и вторая декады сентября.
2. Прогноз по курсу доллар/рубль на конец года - 32,50.
Аналитик ООО "Управляющая компания "КапиталЪ" Антон Федоров:
Рубль за последние два года изменил парадигму своего движения. Последнее время он колеблется, как валюты сырьевых стран - южноафриканский ранд и бразильский реал, и как валюты стран Восточной Европы - венгерский форинт и польский злотый. Нельзя, однако, сказать, что Центральный банк отправил рубль в свободное плавание. В случае возникновения излишней волатильности в рубле, ЦБ вмешивается интервенциями. Стоит заметить также, что когда бивалютная корзина находится в пределах 34,65 – 35,65, ЦБ отсутствует на рынке. Чтобы ответить однозначно на вопрос ожидает ли нас новое ослабление рубля, необходимо сначала ответить на несколько других вопросов. Во-первых, будет ли наконец-то принят немецкими властями антикризисный фонд ESM? Во-вторых, ожидается ли новое количественное смягчение от ФРС? И, в-третьих, начнут ли китайские власти снова смягчать монетарную политику для стимулирования экономики?
Различные комбинации ответов на эти вопросы дают различный прогноз динамики рубля. В случае если ответы на все вопросы "да", то в среднесрочной перспективе рубль может вернуться к уровням ниже 30, в противном же случае его может ждать новое ослабление. Мы ожидаем, что с текущих уровней рубль немного ослабнет к концу года.
http://top.rbc.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Вопрос 1. Ожидает ли российскую экономику новое ослабление рубля?
Вопрос 2. Каковы ваши прогнозы по курсам рубль/доллар, евро/рубль, а также по бивалютной корзине до конца 2012г.?
Директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК "Альфа-Капитал" Владимир Брагин:
1. Да, если цены на нефть продолжат снижаться до отметки 100 долл./барр. Вrent (сейчас они на уровне 112 долл./барр.). По моим ожиданиям, у рубля сейчас гораздо больше шансов на ослабление, чем на укрепление. В пользу этого говорит и слабость мировой экономики, что будет негативно сказываться и на ценах на сырье, и на спросе на рисковые активы. Инвесторы вряд ли будут активно инвестировать в развивающиеся рынки, из-за чего отток капитала с высокой вероятностью продолжится.
2.Исходя из предположения, что долговой кризис в еврозоне будет усугубляться, и новые вливания лишь помогут снять его остроту мы предполагаем следующие цифры: курс рубль/доллар равен 33,5; рубль/евро равен 40,2 руб.
Ведущий экономист отдела операций на денежном рынке банка "Возрождение" Михаил Берулава:
Прежде всего нужно отметить, что нас совершенно точно ожидает повышение волатильности. На эту осень запланировано множество событий, которое окажут сильное влияние на валютный рынок. Рубль в этой ситуации будет больше склонен к ослаблению против западных конкурентов, однако в случае очередного раунда количественного смягчения со стороны ФРС или неожиданного позитивного сдвига в европейском кризисе у рубля будет хорошая поддержка. Другой важный фактор - цена на нефть. Ее скачки за весенне-летний период оказали серьезное влияние на курс национальной валюты, и многое будет зависеть от того, удержится ли нефть на текущих благоприятных уровнях до конца года.
Мы склонны считать, что осень принесет усиление напряженности на финансовых рынках. Поскольку цена на нефть тоже зависит от текущей конъюнктуры, рубль будет подвержен колебаниям и сможет продолжить рост против доллара только в случае сохранения американской экономикой своих темпов роста и улучшения ситуации в Европе. В противном случае инвесторы временно предпочтут выйти из игры на повышение курса рубля и выведут капитал из страны. Очень важным будет и то, как будет действовать ЦБ в таком случае. Важными уровнями станут 33-34 руб. за доллар, 41-42 руб. за евро и 37 - по бивалютной корзине, "взятие" которых мы можем увидеть в случае массового ухода инвесторов из риска. Однако на данный момент развитие ситуации зависит целиком от западных регуляторов, и участники будут пристально наблюдать за их риторикой.
Начальник аналитического отдела ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Николай Подлевских:
1. Основные движения курса рубля относительно бивалютной корзины имеют четкую отрицательную корреляцию с динамикой цен на нефть. В летние месяцы цены на нефть отыграли основную часть понесенных весной потерь. В результате летнего роста цен на нефть, потери единицы бивалютной корзины составили без малого 3 руб., а курс рубля относительно единицы бивалютной корзины снизился более чем на 8%. Корректирующее снижение цен нефти в конце августа вновь оживило весенние тревоги и заставляет с опасением следить за укреплением доллара и евро относительно рубля. При существенном снижении нефтяных цен страхи (и связанные с ними продажи рублей) будут только возрастать.
Однако мы полагаем, что вероятность очень существенного падения цен на "черное золото" и связанного с этим обвала курса рубля до конца года не очень высока. Связано это с тем, что ведущие центробанки сделали четкую ставку на проведение стимулирующей политики. В ФРС зреет консенсус по поводу целесообразности введения новой программы монетарного ослабления. Приближающиеся выборы президента США тоже способствуют проведению более мягкой монетарной политики. В ближайшее время ожидается начало покупок облигаций проблемных стран со стороны ЕЦБ. Китай, Япония и Великобритания уже проводят шаги, направленные на стимулирование роста экономики. В этой связи после происходящего корректирующего снижения вероятность продолжении роста нефтяных цен довольно высока. А это означает, что рубль в текущем году будет чувствовать себя достаточно уверенно.
2. Полагаю, что стоимость бивалютной корзины к концу года будет тяготеть к уровню 34,5 руб.
Директор департамента финансовых рынков ИК "Грандис Капитал" Михаил Козаков:
1. На мой взгляд, на горизонте одного-двух месяцев российский рубль останется в довольно широком диапазоне 31,5-33,5 руб./долл. При этом динамику внутри этого коридора будут определять в основном внешние факторы - движение главной валютной пары евро/доллар, а также изменение цен на нефть, что, в свою очередь, во многом зависит от действий монетарных властей США и Евросоюза. Ключевые даты здесь - первая и вторая декады сентября.
2. Прогноз по курсу доллар/рубль на конец года - 32,50.
Аналитик ООО "Управляющая компания "КапиталЪ" Антон Федоров:
Рубль за последние два года изменил парадигму своего движения. Последнее время он колеблется, как валюты сырьевых стран - южноафриканский ранд и бразильский реал, и как валюты стран Восточной Европы - венгерский форинт и польский злотый. Нельзя, однако, сказать, что Центральный банк отправил рубль в свободное плавание. В случае возникновения излишней волатильности в рубле, ЦБ вмешивается интервенциями. Стоит заметить также, что когда бивалютная корзина находится в пределах 34,65 – 35,65, ЦБ отсутствует на рынке. Чтобы ответить однозначно на вопрос ожидает ли нас новое ослабление рубля, необходимо сначала ответить на несколько других вопросов. Во-первых, будет ли наконец-то принят немецкими властями антикризисный фонд ESM? Во-вторых, ожидается ли новое количественное смягчение от ФРС? И, в-третьих, начнут ли китайские власти снова смягчать монетарную политику для стимулирования экономики?
Различные комбинации ответов на эти вопросы дают различный прогноз динамики рубля. В случае если ответы на все вопросы "да", то в среднесрочной перспективе рубль может вернуться к уровням ниже 30, в противном же случае его может ждать новое ослабление. Мы ожидаем, что с текущих уровней рубль немного ослабнет к концу года.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://top.rbc.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter