4 сентября 2012 Pro Finance Service
На заседании по ставкам ЕЦБ в четверг должны быть рассмотрены как минимум 6 взаимосвязанных вопросов, считают в BBH. «Наиболее вероятно сокращение ставки рефинансирования на 25 базисных пунктов, что, впрочем, окажется малозначительным событием, если ставка по депозитам останется неизменной», - пишет Марк Чандлер, стратег банка в Нью-Йорке. - «Весьма вероятно и объявление целого перечня экономических прогнозов, включающих в себя понижение прогнозов по темпам роста ВВП. На наш взгляд, ЕЦБ следует рассмотреть вопрос о дальнейшем снижении требований к активам, предоставляемым в качестве обеспечения по займам, и статусе банка, определяемом, как «привилегированный кредитор». Также необходимо принять решительные действия в отношении португальских бондов для демонстрации серьезности намерений и, возможно, прояснить вопрос о новой программе покупки периферийных бондов, которая может включать в себя установление абсолютных и относительных целевых порогов их доходности».
Newedge о том, чего ожидать от ЕЦБ в четверг
Пресс-конференция ЕЦБ, посвященная результатам заседания по ставкам и намеченная на 6 сентября, будет длинной и запутанной, ввиду того, что господин Драги вряд ли решиться немедленно возобновить расширение баланса ЕЦБ, что может быть воспринято инвесторами в качестве еще одного эпизода «покупки времени», считают в Newedge. «Наиболее вероятным решением станет сокращение ставки рефинансирования на 25 базисных пунктов и сохранение ставки по депозитам неизменной», - отмечает Аннализа Пиацца, стратег компании. - «Также возможно понижение прогноза по темпам роста ВВП на 2012 и 2013 годы, и объявление о том, что новая программа покупки бондов будет направлена на снижение негативных последствий действий неэффективного рынка и будет осуществляться по запросу к EFSF/ESM. Установление абсолютных и относительных целевых порогов доходности периферийных бондов выглядит маловероятным, однако может быть объявлен объем их возможных покупок. Не исключена вероятность обсуждения возможности проведения новых программ LTRO»
Commerzbank не верит в потенциал роста фунта
Технический аналитик Commerzbank Карен Джонс отмечает, что, в то время как фунт не оставляет попыток продолжить рост в паре с долларом, восходящий импульс начинает угасать, и риски коррекции ниже нарастают. В банке отмечают, что для улучшения настроя быкам необходимо закрепиться выше сопротивления в районе $1.5907/12, что откроет дорогу к максимуму 12 апреля на $1.5984 и сопротивлению около $1.6000, при этом лишь закрытие выше последнего позволит говорить об изменении среднесрочных перспектив. Новых попыток роста в краткосрочной перспективе исключать не стоит, но потенциал такового выглядит ограниченным. В Commerzbank сообщают, что в дополнение к коротким позициям от $1.5827 продали фунт/доллар около пятьдесят девятой фигуры со стопом на $1.5915 и рассчитывают на снижение к трехмесячной линии поддержки вблизи $1.5552
Morgan Stanley рекомендует покупать доллар/иену
Доллар/иена продолжает торговаться с подавленным настроем, однако валютные стратеги Morgan Stanley отмечают, что поводов для активного снижения у пары нет. Поддержка быкам со стороны дифференциалов доходностей ослабла, но динамика таковых по-прежнему неспособна стать основанием для выраженного тренда, а рост иены, вероятно, навлечет гнев официальных лиц. В Morgan Stanley отмечают, пока доллар/иене держится выше Y77.65, среднесрочные перспективы остаются благоприятными, и рекомендуют использовать попытки снижения к Y78.00 как возможность для покупок со стопом на Y77.60 и целью в районе Y82.00
UBS: аусси/иена может продолжить снижение
Аусси/иена может продолжить снижение после консолидации возле важного уровня поддержки, считают в UBS. «Последние два дня пара тестирует уровень коррекции 38.2% от роста с минимума 1 июня до максимума 21 августа, расположенный на Y80.10», - пишет Ричард Эдкок, главный технический стратег банка в Лондоне. - «В последнее время кроссы с аусси попали под сильное давление, благодаря чему дневные и недельные индикаторы переходят в отрицательную территорию, создавая медвежью картину. В случае прорыва ниже Y80.10, ближайшими целями станут июльский минимум на Y79.54 и уровень коррекции 50% на Y79.03».
В августе сырье вновь оказалось доходнее акций, облигаций и доллара
По результатам августа, инвестиции в сырьевые активы второй месяц подряд принесли большую доходность, нежели покупка акций, облигаций или доллара, причиной чему послужили растущие ожидания запуска новых стимулирующих программ мировыми центробанками. Так, ведомый серебром, какао и печным топливом, сводный сырьевой индикатор Standard & Poor’s GSCI Total Return Index вырос в августе на 6.4%, в то время как аналогичный индекс для акций, MSCI All-Country World Index, прибавил лишь 1.9%, Индекс доллара подешевел на 1.7%, а облигации принесли в среднем 0.2%. Опережающие темпа роста наиболее рискованных активов демонстрируют уверенность рынков в том, что борьба центробанков с кризисом увенчается успехом: ФРС и ЕЦБ уже снизили ставки до минимальных значений, более двух дюжин других центробанков также сократили ставки в текущем году, а экономика Китая демонстрирует замедление уже шесть кварталов подряд. «Инвесторы настроены весьма жизнерадостно», - отмечает Билл О'Нил, директор по инвестициям Merrill Lynch Wealth Management в Лондоне. - «Доллар слабеет, а ожидания запуска новых программ количественного ослабления усиливают спрос на товарные активы»
Неожиданная публикация британской статистики взбодрила быков
Рывок евро/доллара оказался недолгим, и дилеры отмечают, что, в то время как некоторую поддержку паре оказали появившиеся в СМИ детали вчерашнего выступления Марио Драги на закрытом заседании Европарламента, основной импульс был обеспечен активными продажам доллара против фунта. Поводом для последних послужила утечка данных по индексу деловой активности PMI CIPS в секторе услуг в Великобритании со стороны Reuters. Фунт/доллар также несколько сдал позиции, так и не сумев преодолеть сопротивление в районе $1.5900/17, однако быки теперь демонстрируют больший интерес к покупке на спадах
Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ скорректировал свои прогнозы на фоне роста рисков QE в США
Валютные стратеги Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ отмечают, что последние сигналы со стороны ФРС заставили их пересмотреть их оценку возможности нового количественного ослабления в США, в связи с чем они пересмотрели прогнозы по ряду валютных пар. Впрочем, это не мешает им оставаться быками по американской валюте: одномесячный прогноз по евро/доллару был повышен с $1.24 до $1.27, трехмесячный - с $1.18 до $1.20, а шестимесячный - с $1.15 до $1.18. Прогнозы по фунт/доллару были пересмотрены с 1.57 до $1.5880, с $1.5030 до $1.5290 и с $1.4740 до $1.5230 соответственно. Что касается доллар/иены, то здесь в банке обращают внимание на рост дефицита торгового баланса и отток прямых инвестиций, и сообщают что повысили одномесячный прогноз с Y77 до Y78, а трех- и шестимесячный с Y78 до Y79 и с Y80 до Y82 соответственно
Citigroup: ситуация в экономике Японии все более негативна для иены
Валютные стратеги Citigroup отмечают, что, поступающие из Японии данные свидетельствуют о том, что негативные тенденции в азиатском регионе, спад в экономике Европы и ослабление восстановления в США все больше сказываются на экспортном секторе, являющемся столпом японской экономики. В банке видят опасность отрицательных показателей ВВП в третьем квартале, и полагают, что ухудшение ситуации заставит Банк Японии принять новые стимулирующие меры, возможно уже в октябре, что будет иметь негативные последствия для японской валюты
http://www.profinance.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Newedge о том, чего ожидать от ЕЦБ в четверг
Пресс-конференция ЕЦБ, посвященная результатам заседания по ставкам и намеченная на 6 сентября, будет длинной и запутанной, ввиду того, что господин Драги вряд ли решиться немедленно возобновить расширение баланса ЕЦБ, что может быть воспринято инвесторами в качестве еще одного эпизода «покупки времени», считают в Newedge. «Наиболее вероятным решением станет сокращение ставки рефинансирования на 25 базисных пунктов и сохранение ставки по депозитам неизменной», - отмечает Аннализа Пиацца, стратег компании. - «Также возможно понижение прогноза по темпам роста ВВП на 2012 и 2013 годы, и объявление о том, что новая программа покупки бондов будет направлена на снижение негативных последствий действий неэффективного рынка и будет осуществляться по запросу к EFSF/ESM. Установление абсолютных и относительных целевых порогов доходности периферийных бондов выглядит маловероятным, однако может быть объявлен объем их возможных покупок. Не исключена вероятность обсуждения возможности проведения новых программ LTRO»
Commerzbank не верит в потенциал роста фунта
Технический аналитик Commerzbank Карен Джонс отмечает, что, в то время как фунт не оставляет попыток продолжить рост в паре с долларом, восходящий импульс начинает угасать, и риски коррекции ниже нарастают. В банке отмечают, что для улучшения настроя быкам необходимо закрепиться выше сопротивления в районе $1.5907/12, что откроет дорогу к максимуму 12 апреля на $1.5984 и сопротивлению около $1.6000, при этом лишь закрытие выше последнего позволит говорить об изменении среднесрочных перспектив. Новых попыток роста в краткосрочной перспективе исключать не стоит, но потенциал такового выглядит ограниченным. В Commerzbank сообщают, что в дополнение к коротким позициям от $1.5827 продали фунт/доллар около пятьдесят девятой фигуры со стопом на $1.5915 и рассчитывают на снижение к трехмесячной линии поддержки вблизи $1.5552
Morgan Stanley рекомендует покупать доллар/иену
Доллар/иена продолжает торговаться с подавленным настроем, однако валютные стратеги Morgan Stanley отмечают, что поводов для активного снижения у пары нет. Поддержка быкам со стороны дифференциалов доходностей ослабла, но динамика таковых по-прежнему неспособна стать основанием для выраженного тренда, а рост иены, вероятно, навлечет гнев официальных лиц. В Morgan Stanley отмечают, пока доллар/иене держится выше Y77.65, среднесрочные перспективы остаются благоприятными, и рекомендуют использовать попытки снижения к Y78.00 как возможность для покупок со стопом на Y77.60 и целью в районе Y82.00
UBS: аусси/иена может продолжить снижение
Аусси/иена может продолжить снижение после консолидации возле важного уровня поддержки, считают в UBS. «Последние два дня пара тестирует уровень коррекции 38.2% от роста с минимума 1 июня до максимума 21 августа, расположенный на Y80.10», - пишет Ричард Эдкок, главный технический стратег банка в Лондоне. - «В последнее время кроссы с аусси попали под сильное давление, благодаря чему дневные и недельные индикаторы переходят в отрицательную территорию, создавая медвежью картину. В случае прорыва ниже Y80.10, ближайшими целями станут июльский минимум на Y79.54 и уровень коррекции 50% на Y79.03».
В августе сырье вновь оказалось доходнее акций, облигаций и доллара
По результатам августа, инвестиции в сырьевые активы второй месяц подряд принесли большую доходность, нежели покупка акций, облигаций или доллара, причиной чему послужили растущие ожидания запуска новых стимулирующих программ мировыми центробанками. Так, ведомый серебром, какао и печным топливом, сводный сырьевой индикатор Standard & Poor’s GSCI Total Return Index вырос в августе на 6.4%, в то время как аналогичный индекс для акций, MSCI All-Country World Index, прибавил лишь 1.9%, Индекс доллара подешевел на 1.7%, а облигации принесли в среднем 0.2%. Опережающие темпа роста наиболее рискованных активов демонстрируют уверенность рынков в том, что борьба центробанков с кризисом увенчается успехом: ФРС и ЕЦБ уже снизили ставки до минимальных значений, более двух дюжин других центробанков также сократили ставки в текущем году, а экономика Китая демонстрирует замедление уже шесть кварталов подряд. «Инвесторы настроены весьма жизнерадостно», - отмечает Билл О'Нил, директор по инвестициям Merrill Lynch Wealth Management в Лондоне. - «Доллар слабеет, а ожидания запуска новых программ количественного ослабления усиливают спрос на товарные активы»
Неожиданная публикация британской статистики взбодрила быков
Рывок евро/доллара оказался недолгим, и дилеры отмечают, что, в то время как некоторую поддержку паре оказали появившиеся в СМИ детали вчерашнего выступления Марио Драги на закрытом заседании Европарламента, основной импульс был обеспечен активными продажам доллара против фунта. Поводом для последних послужила утечка данных по индексу деловой активности PMI CIPS в секторе услуг в Великобритании со стороны Reuters. Фунт/доллар также несколько сдал позиции, так и не сумев преодолеть сопротивление в районе $1.5900/17, однако быки теперь демонстрируют больший интерес к покупке на спадах
Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ скорректировал свои прогнозы на фоне роста рисков QE в США
Валютные стратеги Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ отмечают, что последние сигналы со стороны ФРС заставили их пересмотреть их оценку возможности нового количественного ослабления в США, в связи с чем они пересмотрели прогнозы по ряду валютных пар. Впрочем, это не мешает им оставаться быками по американской валюте: одномесячный прогноз по евро/доллару был повышен с $1.24 до $1.27, трехмесячный - с $1.18 до $1.20, а шестимесячный - с $1.15 до $1.18. Прогнозы по фунт/доллару были пересмотрены с 1.57 до $1.5880, с $1.5030 до $1.5290 и с $1.4740 до $1.5230 соответственно. Что касается доллар/иены, то здесь в банке обращают внимание на рост дефицита торгового баланса и отток прямых инвестиций, и сообщают что повысили одномесячный прогноз с Y77 до Y78, а трех- и шестимесячный с Y78 до Y79 и с Y80 до Y82 соответственно
Citigroup: ситуация в экономике Японии все более негативна для иены
Валютные стратеги Citigroup отмечают, что, поступающие из Японии данные свидетельствуют о том, что негативные тенденции в азиатском регионе, спад в экономике Европы и ослабление восстановления в США все больше сказываются на экспортном секторе, являющемся столпом японской экономики. В банке видят опасность отрицательных показателей ВВП в третьем квартале, и полагают, что ухудшение ситуации заставит Банк Японии принять новые стимулирующие меры, возможно уже в октябре, что будет иметь негативные последствия для японской валюты
/Компиляция. 4 сентября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.profinance.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter