Клапко Андрей Синельников Иван Газпромбанк | Акции

Укрепление евро против доллара продолжается, что подогревается спекуляциями на тему выкупа Европейским ЦБ гособлигаций переферийных стран еврозоны

6 сентября 2012  Источник http://www.gazprombank.ru/ http://www.gazprombank.ru PDF
Российский рынок акций в среду закрылся падением индексов более чем на 1% в ожидании итогов заседания ЕЦБ, несмотря на стабильную ситуацию на фондовых рынках Европы и США. Индекс ММВБ по итогам дня снизился на 1,04% до 1421,6 п., а индекс РТС потерял 1,05%, опустившись до 1391 п. Российский рынок акций в среду закрылся падением индексов более чем на 1% в ожидании итогов заседания ЕЦБ, несмотря на стабильную ситуацию на фондовых рынках Европы и США. Индекс ММВБ по итогам дня снизился на 1,04% до 1421,6 п., а индекс РТС потерял 1,05%, опустившись до 1391 п. Лидерами падения выступили привилегированные акции Сургутнефтегаза (снижение почти на 4%). Упала также «обычка» Ростелекома (-2,3%), акции Газпрома (-1,9%), Северстали (-1,9%), обыкновенные акции Сургутнефтегаза (-1,7%), Татнефти (-1,6%), Роснефти (-1,3%), РусГидро (-1,2%), ВТБ (-1,1%), ФСК ЕЭС (-0,9%), Уралкалия (-0,8%), Лукойла (-0,7%), Норникеля (-0,6%), Сбербанка России (-0,3%, «префы» снизились на 0,7%), Газпром нефти (-0,2%), Полюс Золото (-0,2%), «префы» Транснефти были лучше рынка, потеряли в цене всего 0,04%. Выросли в цене акции МТС (+0,2%). Фондовые индексы США, изменялись в среду разнонаправленно без внятных сигналов. DJIA в среду вырос на 11,92 п. (0,09%) до 13047,86 п. S&P 500 снизился на 1,46 п. (0,1%) до 1403,48 п. Значение индекса Nasdaq Composite уменьшилось на 5,798 п. (0,19%) до 3069,27 п. Выходили сообщения о том, что план главы ЕЦБ Марио Драги предусматривает неограниченные покупки гособлигаций проблемных стран. Кроме того, источники в ЕЦБ заявляли, что интервенция на долговые рынки будет «стерилизованной», т.е. не оказывающей воздействие на денежное обращение, что позволит развеять страхи, что ЕЦБ «запустил печатный станок». Нефть в вчера плавно падала весь день, потеряв около половины процента, а сегодня с утра отыгрывает практически все потери вчерашнего дня на ожиданиях сильного падения запасов нефти в США. С утра октябрьский фьючерс на нефть марки Brent торгуется на уровне 113,6 долл. за баррель, на WTI – 96,1 долл., утренний рост на 0,5-0,7%.

Прогноз на сегодня:

Сегодня утром внешний фон умеренно позитивный. Отскакивает нефть, в плюсе фьючерсы на американские индексы, азиатские рынки торгуются разнонаправленно. Мы ожидаем, что российский рынок утром может частично отыграть вчерашние потери, открывшись наверх в пределах 0,5%. Главное событие сегодняшнего дня – заседание Европейского Центрального банка. По его итогам будет объявлен уровень процентных ставок на ближайшее время (15:45 мск). В 16:30 мск состоится пресс- конференция главы ЕЦБ М.Драги. До этого можно будет обратить внимание на пересмотренные данные об изменении ВВП еврозоны во 2-м квартале (13:00 мск). В 14:00 мск выйдет статистика по объему заказов промышленных предприятий в июле в Германии. После выступления М. Драги (18:00 мск) будет опубликован августовский индекс деловой активности в секторе услуг США (ISM Non-Manufacturing).

Рейтинг международной конкурентоспособности России, рассчитываемый организацией Всемирного экономического форума, понижен на одну ступень

Согласно глобальному рейтингу конкурентоспособности стран мира, подготавливаемому организацией Всемирного экономического форума в Давосе, Россия занимает в 2012/2013 гг. 67-е место из 144 возможных. Напомним, что по итогам рейтинга 2011/2012 гг. Россия была на 66-м месте (из 142), а в 2010/2011 гг. – 63-м (из 149). Примечательно, что в данном рейтинге многие республики бывшего СССР значительно опередили Россию. Так, Эстония заняла 34-е место, Литва – 45-е, Азербайджан – 46-е, Казахстан – 51-е, Латвия – 55-е. На три ступени понижены рейтинги крупнейших стран из группы emerging markets: Китай – 29-е место, Индия – 59-е. Наибольший прогресс продемонстрировала Турция – 49-е место (+16). На пять ступеней выше оказались Бразилия (48- е место) и Мексика (53-е).

Укрепление евро против доллара продолжается, что подогревается спекуляциями на тему выкупа Европейским ЦБ гособлигаций переферийных стран еврозоны


Основная причина низкого положения России в данном рейтинге – это неудовлетворительная оценка по таким критериям, как уровень развития общественных институтов (133-е место), развитость финансовых рынков (130-е место) и глубина переработки продукции (119-е место). В то же время по качеству фундаментальных макроэкономических показателей (экономический рост, инфляция, безработица, бюджетный дефицит, внешний долг) наша страна занимает 22-е место. Последнее обстоятельство является достаточно сильным аргументом с точки зрения устойчивости национальной экономики к возможным внешним потрясениям

Главные администраторы доходов федерального бюджета констатируют увеличение собираемости налогов и сборов за 8М12 на 16,0-16,6% г/г

Вчера ФНС России сообщила о том, что за 8М12 в госбюджет было перечислено 3,4 трлн руб. за счет внутренних налогов, что на 16,6% больше, чем за аналогичный период 2011 г. Таким образом ФНС на 1 сентября выполнила годовой план на 65,5%. За август поступления от ФНС России выросли на 34,3% до 484,0 млрд руб. Дополнительно сообщается, что задолженность по налогам и сборам, администрируемым ФНС России, за 1П12 сократилась на 2,2% г/г до 1,1 трлн руб. Днем ранее ФТС России отчиталась о том, что за 8М12 прирост собранных таможенных платежей составил те же 16,0%, однако в абсолютном выражении (4,22 трлн руб.) эта цифра значительно превосходит объем поступлений от внутренних налогов (на 0,8 трлн руб.). На 1 сентября ФТС России выполнила годовой план по таможенным платежам на 64%. За август объем собранных таможенных платежей составил около 570,0 млрд руб., что на 6,0% больше прошлогоднего значения. Примечательно, что в 2011 году поступления от внешнеэкономической деятельности росли значительно быстрее: за 8М11 – на 36,7% г/г, за август 2011 – на 48,8% г/г.

Укрепление евро против доллара продолжается, что подогревается спекуляциями на тему выкупа Европейским ЦБ гособлигаций переферийных стран еврозоны


На следующей неделе ожидается публикация данных об исполнении федерального бюджета за январь-август 2012 г. Учитывая налоговую статистику, мы полагаем, что объем профицита бюджета с начала года составит около 310,0 млрд руб. (за 7М12 – 282,6 млрд руб., за 8М11 – 759,0 млрд руб.).

Инфляция за неделю 28 августа – 3 сентября ускорилась до 0,2%, причина – индексация тарифов на услуги ЖКХ с 1 сентября

Вчера Росстат сообщил, что за неделю 28 августа – 3 сентября ИПЦ вырос на 0,2%. Накануне были приведены оценки за август (0,1%), из которых следует, что прирост инфляции был именно после 1 сентября (за последние 5 дней августа была зафиксирована дефляция в размере 0,1%). Таким образом, с начала года цены выросли на 4,8% (4,7% - на аналогичную дату 2011 г.). Годовой уровень инфляции достиг 6,1%.

Укрепление евро против доллара продолжается, что подогревается спекуляциями на тему выкупа Европейским ЦБ гособлигаций переферийных стран еврозоны


Основная причина роста ИПЦ – индексация тарифов на услуги ЖКХ с 1 сентября. В разных регионах России плата за горячее водоснабжение, водоотведение и отопление выросла на 2,0-2,8%. Хлеб, мука и хлебобулочные изделия продолжают дорожать на 0,5-1,5%. Бензин и дизтопливо выросли в цене еще на 0,4%. При этом продолжается сезонное удешевление плодоовощной продукции – на 3,2%. Последнее может стать основным фактором удержания годового уровня инфляции по итогам сентября вблизи 6,0%. Напомним, что, согласно оценкам Минэкономразвития, инфляция в сентябре составит 0,5-0,6%. При прочих равных это означает достижение годового уровня в районе 6,5%. Если продовольственная инфляция в октябре ускорится, то можно получиться и 7,0%. В то же время ЦБ может задействовать монетарные рычаги – сдерживание прироста денежной массы за счет более жестких объемных индикаторов монетарной политики. В этом случае возможно достижение 6,0%-го уровня инфляции по итогам 2012 г.

Обзор валютного рынка

Укрепление евро против доллара продолжается, что подогревается спекуляциями на тему выкупа Европейским ЦБ гособлигаций переферийных стран еврозоны. На российском валютном рынке по итогам торгового дня бивалютная корзина укрепилась на 0,04 руб. до 36,08 руб. за счет того, что рубль подешевел к европейской валюте на 0,10 руб. (курс закрытия по евро – 40,71 руб./евро). По отношению к доллару тенденция обратная: при закрытии американская валюта стоила на 0,02 руб. меньше, чем сутки назад. Ставки NDF демонстрируют незначительное снижение девальвационных ожиданий на ближнем конце кривой (3М NDF – 6,11% (-3 б.п.) и остались почти неизменны на среднем и дальнем участках: 6М – 6,31 (+1 б.п.), 12М – 6,51% (+1 б.п.). Сегодня динамика мировых резервных валют и в целом глобальный аппетит к риску будут зависеть от результатов заседания ЕЦБ. По итогам дня мы ожидаем ослабления рубля

/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=153903. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.