Клещев Станислав Online Broker | Акции

ЕЦБ запускает программу выкупа госбума, Китай наращивает госинвестиции в инфраструктуру

7 сентября 2012  Источник http://onlinebroker.ru/ http://www.onlinebroker.ru/
Вчерашнего решения ЕЦБ достаточно для того, чтобы восстановить спокойствие на долгом рынке Европы
М.Драги выполнил то, чего ждали от ЕЦБ последние 2 года – объявил о неограниченном выкупе гособлигаций проблемных стран с целью исправления имеющих искажений на вторичном рынке М.Драги выполнил то, чего ждали от ЕЦБ последние 2 года – объявил о неограниченном выкупе гособлигаций проблемных стран с целью исправления имеющих искажений на вторичном рынке. Таким образом, центробанк подтвердил готовность использовать свою мощь для ограничения процентных ставок по госбумагам стран, находящихся в непростой экономической ситуации, положение которых ухудшается в результате действий спекулянтов. Однако, чтобы ЕЦБ начал интервенции на долговых рынках, проблемные страны должны официально запросить помощи у европейского стабфонда и принять на себя обязательство по выполнению рекомендаций по бюджетной консолидации. Это означает, что интервенции ЕЦБ на долговом рынке являются своего рода «пряником» для национальных правительств в случае их следования прописанным требованиям по реформированию бюджетной сферы. Выкупаться будут бумаги со сроком погашения до 3 лет, а вся предоставленная ликвидность будет стерилизована. Это принципиально отличает новую программу выкупа активов ЕЦБ от программ количественного смягчения, реализованных ФРС США. И, наконец, очень важным моментом для рынков стало решение ЕЦБ отказаться от своего статуса приоритетного кредитора, т.е. центробанк будет на равных с другими держателями бондов (что очень важно в случае реструктуризации долга). И это даёт инвесторам на долговых рынках дополнительную уверенность в эффективности предпринимаемых мер – ЕЦБ садится в одну лодку с частными инвесторами.

Мы полагаем, что вчерашнего решения ЕЦБ достаточно для того, чтобы восстановить спокойствие на долгом рынке Европы. Это ликвидация одного из очагов напряженности на финансовых рынках, что должно позитивно отразится на настроениях инвесторов и их склонности к риску. Поэтому мы продолжаем рассчитывать на рост на рынке акций. Обозначившийся вчера спрос на российском рынке акций был поддержан укреплением курса национальной валюты, что даёт основание рассчитывать на начало притока средств зарубежных инвесторов. Сегодня Индекс ММВБ вновь поднимется к уровню 1460 пунктов, который надо бы уже пробивать.

Новости из Китая о том, что правительство страны расширяет программу инфраструктурного строительства (2000 км новых дорог) является дополнительным позитивом. Рынки давно ждут увеличения объемов госстимулирования Китаем. И теперь оно становится все более заметным. Хотелось бы, правда, чтобы они были поддержаны ещё и смягчением политики монетарных властей. Но это тоже, по всей видимости, не за горами.

И, наконец, последнее. Сегодня выйдут данные по рынку труда в США. Опубликованные вчера данные по изменению числа рабочих мест в частном секторе от ADP показали ускорение создания рабочих мест до 200 тыс. в месяц. И это существенно превзошло ожидания аналитиков, прогнозировавших небольшое сокращение по сравнению с июлем. Если вчерашние данные подтвердятся сегодняшними официальными цифрами, это будет свидетельством постепенного улучшения ситуации в экономике США. Актуальность QE3 в таком случае, однозначно, спадёт. Однако, не думаю, что это должно будет привести к разочарованию игроков, активно закладывавших это событие в свои ожидания. Восстановление экономики без новых монетарных стимулов это все же лучший сценарий.

Основные новости:

- Чистая прибыль Газпрома в 1 кв. 2012 г по МСФО сократилась на 24% до 357.8 млрд руб., $2.6 млрд было возвращено европейским потребителям

- Чистая прибыль Банка Санкт-Петрбург в 1 пол. 2012 г по МСФО сократилась в 19 раз до 237 млн руб., чистая процентная маржа снизилась до 3.8%

- Транснефть ожидает индексации её тарифов в октябре в рамках инфляции

- Комсомольский НПЗ Роснефти будет подключен к ВСТО
- Чистая прибыль МРСК Центра и Приволжья в 1 пол. 2012 г по МСФО сократилась в 13 раз до 217 млн руб.

/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=154034. Об использовании информации.