Балишян Арсен Урса Капитал | Акции

Вчера российский фондовый рынок значительно вырос. По итогам сессии индекс ММВБ закрылся на значении в 1455.07 пункта, повысившись на 2.35%

Основные фондовые индексы США также сильно выросли. По итогам сессии индекс S&P 500 вырос на 2.04% и закрылся на уровне 1432.12 пункта, индекс Nasdaq повысился на 2.17% до 3135.81, индекс DJIA увеличился на 1.87% до 13292.00 Основные фондовые индексы США также сильно выросли. По итогам сессии индекс S&P 500 вырос на 2.04% и закрылся на уровне 1432.12 пункта, индекс Nasdaq повысился на 2.17% до 3135.81, индекс DJIA увеличился на 1.87% до 13292.00. Все американские индексы обновили свои многолетние максимумы: S&P с 2008 года, Nasdaq – с 2000, Dow Jones – с 2007. Это произошло после выступления Марио Драги, который объявил о программе выкупа облигаций сроком до трех лет для снижения издержек заимствований. Данные в США также оказались позитивными: изменение числа занятых от ADP составило 201k при ожиданиях 140k, число первичных обращений за пособием по безработице – 365k при ожиданиях 370k, а композитный индекс ISM для непроизводственной сферы – 53.7 при ожиданиях 52.5. Сегодняшние данные по изменению числа занятых в несельскохозяйственном секторе США также будут иметь большое значение. Индекс VIX упал до уровня 15.60. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США повысилась на 10 б.п. до 2.81%, а 10-летних – выросла на 9 б.п. до 1.69%.

Внешний фон на открытии российского рынка позитивный. Японский Nikkei повысился на 2.20%, китайский Shanghai Composite вырос на 3.71%, индекс Гонконга Hang Seng в плюсе на 2.48%. Фьючерс на американский S&P 500 растет на 0.10%.

Доллар слабо меняется относительно корзины валют (USD index 81.10 (+0.07%)). Доллар консолидируется относительно корзины валют вокруг отметки 81. Евро (EUR/USD 1.264; +0.05%), в свою очередь, растет выше $1.26, продолжая оставаться на высоком для валюты уровне. Выступление Марио Драги привнесло позитив на рынок. Глава ЕЦБ вновь пообещал, что будет делать все, чтобы сохранить евро. Кроме этого, было объявлено о новой неограниченной программе покупки облигаций для сдерживания стоимости заимствования проблемных стран. ЕЦБ будет помогать лишь странам, выполнившим строгие условия. Ранее Марио Драги заявил, что покупка краткосрочных бумаг проблемных стран не выходит за рамки мандата ЕЦБ и не нарушит правил ЕС. Европейская валюта фундаментально остается под давлением. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 5.26%, испанских – 5.99%. Иена (USD/JPY 78.94; +0.10%) слабеет против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.955; +0.12%) слабеет против американской валюты.

Цены на нефть падают. Так, октябрьский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $113.40 (-0.08%), а WTI торгуется у отметки $95.20 (-0.35%). Нефть слегка корректируется, не превышая ключевого сопротивления по марке WTI на уровне 96.6 (200-дневная средняя). Основными драйверами остаются волнения вокруг европейских проблем, в том числе банковского сектора Испании и его влияния на глобальный спрос на нефть. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.

Сегодня российский фондовый рынок растет на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ вырос на 0.43% до 1461.4. На позитивном внешнем фоне российский рынок в виде индекса ММВБ впервые за несколько недель преодолел сильное сопротивление на уровне 1450 (200-дневная средняя), и теперь торгуется выше коридора средних. Если индексу удастся закрепиться здесь, это будет положительным сигналом. Поддержка на 1440/1450 (10-, 20-, 200-дневная средняя), затем 1427 (50-дневная средняя) и 1395 (100-дневная средняя).

Сегодня в 16:30 выйдет уровень безработицы и изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе США.

Ежедневный обзор рынка облигаций

Корпоративный сегмент российского долгового рынка в четверг остался безучастен к всплеску оптимизма на мировых рынках. Среди корпоративных облигаций преобладали отрицательные переоценки на фоне продолжившегося роста ставок на денежном рынке. В то же время существенный подъем фондовых рынков и значительное укрепление рубля не смогло сполна компенсировать воздействие этого фактора на котировки бондов.

Ценовой индекс IFX-CBonds подрос на 0.01% до 104.65 пунктов, индекс полной доходности IFX-Cbonds – на 0.03% до 327.77 пунктов. Торговая активность несколько снизилась, оставшись ниже среднедневных значений - суммарный объем на ФБ ММВБ составил 13.3 млрд. руб., из которых 4.9 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов.

Прошедшее заседание ЕЦБ не преподнесло каких-то сюрпризов и в целом соответствовало ожиданиям, однако вопреки рыночной мудрости «покупай на слухах, продавай на фактах» послужило поводом для активизации покупок рисковых активов. Совет директоров ЕЦБ не стал снижать процентную ставку, как того ожидала большая часть рыночных наблюдателей, из-за разворота тренда потребительских цен. Согласно опубликованным прогнозам, инфляции вернется в свой целевой коридор (до 2%) только в следующем году, в то время как в 2012 году останется на повышенном уровне в 2.5%. Ожидания в отношении экономического роста также были скорректированы в негативную сторону – в этом году ВВП сократится на 0.4% и в следующем вернется на прежние уровни.

В целях восстановления механизма реализации монетарной политики и искоренения фрагментации долговых рынков глава ЕЦБ пошел на анонсированный нетрадиционный шаг - неограниченную «стерилизованную» покупку облигаций периферийных стран срочностью от одного до трех лет с возможным увеличением этого срока. Новацией стал отказ от приоритетного права по облигациям по сравнению с частными кредиторами. Эффект на инвестиционное сообщество, вероятно, произвела и возможность подключение к покупкам МВФ, что подтвердила глава-распорядитель Кристин Лагард. Облегчить состояние уже непосредственно банков позволит смягчение требований к бумагам, принимаемым в качестве обеспечения, которые теперь могут быть номинированы и в других валютах, отличных от евро.

В оппозиции остается только Бундесбанк. Рынок доволен. Остается уповать, что оптимизм на рынках не окажется скоротечным, поскольку до сих пор сохраняется неопределенность в вопросах наполнения «фондов спасения», активация ESM, объемов «неограниченных покупок» с учетом их стерилизации, а также само обращение за помощью «проблемных» стран. Так, премьер-министр Испании после встречи с Ангелой Меркель не стал торопиться с этим вопросом.

Вышедшая статистика по американской экономике в виде числа заявок на получение пособий по безработице, числу рабочих мест в частном секторе от ADP и индексу оптимизма в сфере услуг носила позитивный характер, что несколько снижает вероятность запуска ФРС третьего раунда количественного смягчения в сентябре, что дисконтировано в текущих ценах. Остается дождаться публикации ключевых данных по рынку труда, что определиться, как в этом контексте поведут себя рынки.

До выхода данных ситуация несколько успокоилась, котировки рисковых активов в пятницу утром стабилизировались. Цены на нефть пытаются отыграть потери, возникшие на волне фиксации прибыли накануне вечером. Рубль на внутренних торгах начал день с отката после «ралли» вчерашнего дня: USDRUB_TOM 32.00, USDEUR_BKT 35.80.

Ситуация с рублевой ликвидностью вновь ухудшилась по сравнению с предыдущим днем. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России понизился на 34.0 млрд. руб. до 565.4 млрд. руб. Вчера при лимите в 20 млрд. руб. по операциям однодневного прямого РЕПО с банком России спрос составил 39.3 млрд. руб., сделки прошли по средневзвешенной ставке в 5.66%. На этом фоне подросли ставки на денежном рынке. Индикативная ставка Mosprime O/N достигла уровня в 5.5%, прибавив 22 б. п., ставка междилерского РЕПО с облигациями на один день – на 13 б. п. до 5.53%.

Сегодня Банк России вновь уменьшил лимит по операциям прямого РЕПО до 10 млрд., что в условиях отсутствия оттоков из финансовой системы не должно повлечь за собой существенное изменение ставок на денежном рынке. На рынке рублевых корпоративных заимствований, вероятно, сохранение отсутствия ярко выраженной ценовой динамики

/Компиляция. 6 сентября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=154044. Об использовании информации.