14 сентября 2012 БФА Моисеев Алексей
Вслед за мощным ралли в рисковых активах, вызванным решительностью ФРС США, и российский рынок акций сегодня резко оттолкнется от поддержки 1470 пунктов по индексу ММВБ. Впрочем, следующая зона сопротивления расположена уже в районе 1490-1500 пунктов, а в районе 1520 пунктов серьезным препятствием может стать линия нисходящего тренда 2011-2012 года
В четверг, 13 сентября, российский рынок акций продолжил боковую динамику, ожидая итогов заседания FOMC ФРС США. Индекс ММВБ, к полудню неагрессивно протестировав ближайшую поддержку 1470 пунктов, большую часть сессии провел в консолидации над ней. Вечером уровень был протестирован снова – и снова легко устоял, на закрытие индекс составил 1472,60 пункта (-0,4%).
В лидерах вчерашней сессии – акции ТГК-9, ВТГК, ПолюсЗолото, ОГК-5. В первом эшелоне выросли котировки обычки Сургутнефтегаза, несколько опережающими темпами снижались котировки акций Сбербанка и ВТБ. Среди аутсайдеров дня много представителей электроэнергетики – акции ОГК-2, РусГидро, ОГК-3
ЦБ РФ ближе к вечеру объявил решение Совета директоров повысить с 14 сентября ставку рефинансирования и процентные ставки по операциям на 25 б.п. из-за роста цен и инфляционных ожиданий: на 10 сентября годовой темп прироста потребительских цен составил 6,3%, превысив верхнюю границу целевого диапазона ЦБ на 2012 год.
Итоги заседания ФРС на этот раз оправдали ожидания большинства (и, соответственно, оказались смелее наших предположений). FOMC принял решение, продолжая до конца года «операцию твист», одновременно начать также выкуп агентских ипотечных бумаг с темпом $40 млрд в месяц. Целями программы заявлены снижение долгосрочных ставок, поддержка рынка закладных, общее улучшение финансовых условий. Сохранения сверхнизких ставок ФРС теперь ожидает «по крайней мере до конца 2015 года»
Таким образом, вслед за ЕЦБ, ФРС также извлекала из арсенала программу, не имеющую формальных ограничений ни по объемам, ни по срокам. Это будет способствовать продолжению/возобновлению (в зависимости от конкретного рынка) ралли в рисковых активах в краткосрочной перспективе и поддерживать в среднесрочной. В то же время, за последние годы стало очевидно, что монетарные меры сами по себе не могут устранить причины кризиса. Соответственно, итоговая эффективность «купленной» ведущими ЦБ «передышки» будет зависеть от политических властей. В Европе следующая важная политическая встреча уже сегодня – еврогруппа будет обсуждать, должна ли Испания обратиться за помощью в условиях, когда стоимость заимствований и так упала
Основные американские индексы сразу после решения ФРС сделали широкий шаг вперед и, прибавив по итогам сессии 1,3 – 1,6%, обновили многолетние максимумы. S&P500, пробив сопротивление 1440 пунктов, достиг следующего (1460). Сегодня эстафету мощного ралли подхватили азиатские площадки, индексы прибавляют 2 – 3%. Заметно отстает только Shanghai Composite (всего +0,6%). Пара евро/доллар ночью впервые с середины мая 2012 поднялась выше отметки 1,30, поддерживая сырьевые рынки: динамично растут базовые металлы, нефть Brent пытается оттолкнуться вверх от пробитого вчера уровня 116 долл./барр. (перед открытием российской сессии держится в районе 117).
Российский рынок акций сегодня с утра резко оттолкнется от поддержки 1470 пунктов по индексу ММВБ. Впрочем, актуальными остаются все ранее отмечавшиеся нами препятствия. Следующая зона сопротивления расположена уже в районе 1490-1500 пунктов, а в районе 1520 пунктов серьезным препятствием может стать линия нисходящего тренда 2011-2012 года.
Polyus Gold
Компания выпустила заявление о продаже доли Онэксим На фоне распространения информации о продаже части или всей доли Онэксим в Polys Gold International, компания в четверг распространила заявление. В нем говорится, что в случае приобретения каким-либо акционером права распоряжаться более чем 30% голосующих бумаг, либо увеличением доли акционером, уже владеющим 30-50% акций, закон может потребовать выставления оферты остальным акционерам Polyus Gold International. Совет директоров Polyus Gold International собирается предпринять все меры для того, чтобы соблюсти интересы всех групп акционеров в случае, если такая ситуация будет иметь место, однако на настоящий момент нет уверенности, что условия для оферты действительно появятся. Компания в настоящий момент рассматривает предложения о приобретении доли. Обращаем внимание, что все вышеуказанное относится исключительно к Polyus Gold International – материнской компании ОАО Полюс Золото, акции которого обращаются на ММВБ. Новости о возможной продаже доли Онэксим в Polyus Gold International оказали заметное влияние на котировки бумаг ОАО Полюс Золото, однако мы считаем реакцию российского рынка как минимум преждевременной, если и вовсе не ошибочной. Изменение состава бенефициаров Polyus Gold International не повлияет на обязательства компании в отношении незначительного количества акций ОАО Полюс Золото, оставшегося в свободном обращении
АФК Система
Основной акционер проводит принудительный выкуп Как мы и ожидали, после проведения добровольного выкупа акций основной акционер Выксунского металлургического завода, ЗАО Металлресурскомплекс, став владельцем 98,89% акций, получил формальное право для проведения принудительного выкупа акций, которым не замедлил воспользоваться. Общество сообщило о получении требования о выкупе оставшихся акций по 42 399 руб. – это несколько выше цены состоявшейся добровольной оферты (41 000 руб.) что, вероятно, должно избавить основного акционера от возможных претензий миноритариев и задержек в процессе консолидации. Реестр для определения владельцев ценных бумаг, которым будут направлены требования о выкупе, будет составлен на 29 октября 2012 г.
Система получила убыток из-за списаний МТС в Узбекистане Чистая прибыль АФК Система по US GAAP во II квартале без учета списаний из-за ситуации с дочерней компанией МТС в Узбекистане выросла на 23% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до $408 млн. Выручка снизилась на 6%, до $8,1 млрд, в основном из-за ослабления курса рубля по отношению к доллару. В рублевом выражении выручка выросла на 4%. Чистый долг корпоративного центра АФК Система на 30 июня составил $5,3 млн по сравнению с $1,39 млрд на 30 июня 2011 года. Долг корпоративного центра на 66% номинирован в рублях, при этом отсутствует задолженность в евро. АФК Система, US GAAP 2кв2012г., $ млн.
Мы нейтрально оцениваем результаты второго квартала Системы, которые соответствуют ожиданиям рынка и отражают операционный рост по всем ключевым инвестиционным направлениям. Несмотря на снижение курса рубля по отношению к доллару США и единовременное списание в МТС, компания наблюдает последовательный и устойчивый рост в своих портфельных компаниях
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В четверг, 13 сентября, российский рынок акций продолжил боковую динамику, ожидая итогов заседания FOMC ФРС США. Индекс ММВБ, к полудню неагрессивно протестировав ближайшую поддержку 1470 пунктов, большую часть сессии провел в консолидации над ней. Вечером уровень был протестирован снова – и снова легко устоял, на закрытие индекс составил 1472,60 пункта (-0,4%).
В лидерах вчерашней сессии – акции ТГК-9, ВТГК, ПолюсЗолото, ОГК-5. В первом эшелоне выросли котировки обычки Сургутнефтегаза, несколько опережающими темпами снижались котировки акций Сбербанка и ВТБ. Среди аутсайдеров дня много представителей электроэнергетики – акции ОГК-2, РусГидро, ОГК-3
ЦБ РФ ближе к вечеру объявил решение Совета директоров повысить с 14 сентября ставку рефинансирования и процентные ставки по операциям на 25 б.п. из-за роста цен и инфляционных ожиданий: на 10 сентября годовой темп прироста потребительских цен составил 6,3%, превысив верхнюю границу целевого диапазона ЦБ на 2012 год.
Итоги заседания ФРС на этот раз оправдали ожидания большинства (и, соответственно, оказались смелее наших предположений). FOMC принял решение, продолжая до конца года «операцию твист», одновременно начать также выкуп агентских ипотечных бумаг с темпом $40 млрд в месяц. Целями программы заявлены снижение долгосрочных ставок, поддержка рынка закладных, общее улучшение финансовых условий. Сохранения сверхнизких ставок ФРС теперь ожидает «по крайней мере до конца 2015 года»
Таким образом, вслед за ЕЦБ, ФРС также извлекала из арсенала программу, не имеющую формальных ограничений ни по объемам, ни по срокам. Это будет способствовать продолжению/возобновлению (в зависимости от конкретного рынка) ралли в рисковых активах в краткосрочной перспективе и поддерживать в среднесрочной. В то же время, за последние годы стало очевидно, что монетарные меры сами по себе не могут устранить причины кризиса. Соответственно, итоговая эффективность «купленной» ведущими ЦБ «передышки» будет зависеть от политических властей. В Европе следующая важная политическая встреча уже сегодня – еврогруппа будет обсуждать, должна ли Испания обратиться за помощью в условиях, когда стоимость заимствований и так упала
Основные американские индексы сразу после решения ФРС сделали широкий шаг вперед и, прибавив по итогам сессии 1,3 – 1,6%, обновили многолетние максимумы. S&P500, пробив сопротивление 1440 пунктов, достиг следующего (1460). Сегодня эстафету мощного ралли подхватили азиатские площадки, индексы прибавляют 2 – 3%. Заметно отстает только Shanghai Composite (всего +0,6%). Пара евро/доллар ночью впервые с середины мая 2012 поднялась выше отметки 1,30, поддерживая сырьевые рынки: динамично растут базовые металлы, нефть Brent пытается оттолкнуться вверх от пробитого вчера уровня 116 долл./барр. (перед открытием российской сессии держится в районе 117).
Российский рынок акций сегодня с утра резко оттолкнется от поддержки 1470 пунктов по индексу ММВБ. Впрочем, актуальными остаются все ранее отмечавшиеся нами препятствия. Следующая зона сопротивления расположена уже в районе 1490-1500 пунктов, а в районе 1520 пунктов серьезным препятствием может стать линия нисходящего тренда 2011-2012 года.
Polyus Gold
Компания выпустила заявление о продаже доли Онэксим На фоне распространения информации о продаже части или всей доли Онэксим в Polys Gold International, компания в четверг распространила заявление. В нем говорится, что в случае приобретения каким-либо акционером права распоряжаться более чем 30% голосующих бумаг, либо увеличением доли акционером, уже владеющим 30-50% акций, закон может потребовать выставления оферты остальным акционерам Polyus Gold International. Совет директоров Polyus Gold International собирается предпринять все меры для того, чтобы соблюсти интересы всех групп акционеров в случае, если такая ситуация будет иметь место, однако на настоящий момент нет уверенности, что условия для оферты действительно появятся. Компания в настоящий момент рассматривает предложения о приобретении доли. Обращаем внимание, что все вышеуказанное относится исключительно к Polyus Gold International – материнской компании ОАО Полюс Золото, акции которого обращаются на ММВБ. Новости о возможной продаже доли Онэксим в Polyus Gold International оказали заметное влияние на котировки бумаг ОАО Полюс Золото, однако мы считаем реакцию российского рынка как минимум преждевременной, если и вовсе не ошибочной. Изменение состава бенефициаров Polyus Gold International не повлияет на обязательства компании в отношении незначительного количества акций ОАО Полюс Золото, оставшегося в свободном обращении
АФК Система
Основной акционер проводит принудительный выкуп Как мы и ожидали, после проведения добровольного выкупа акций основной акционер Выксунского металлургического завода, ЗАО Металлресурскомплекс, став владельцем 98,89% акций, получил формальное право для проведения принудительного выкупа акций, которым не замедлил воспользоваться. Общество сообщило о получении требования о выкупе оставшихся акций по 42 399 руб. – это несколько выше цены состоявшейся добровольной оферты (41 000 руб.) что, вероятно, должно избавить основного акционера от возможных претензий миноритариев и задержек в процессе консолидации. Реестр для определения владельцев ценных бумаг, которым будут направлены требования о выкупе, будет составлен на 29 октября 2012 г.
Система получила убыток из-за списаний МТС в Узбекистане Чистая прибыль АФК Система по US GAAP во II квартале без учета списаний из-за ситуации с дочерней компанией МТС в Узбекистане выросла на 23% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до $408 млн. Выручка снизилась на 6%, до $8,1 млрд, в основном из-за ослабления курса рубля по отношению к доллару. В рублевом выражении выручка выросла на 4%. Чистый долг корпоративного центра АФК Система на 30 июня составил $5,3 млн по сравнению с $1,39 млрд на 30 июня 2011 года. Долг корпоративного центра на 66% номинирован в рублях, при этом отсутствует задолженность в евро. АФК Система, US GAAP 2кв2012г., $ млн.
Мы нейтрально оцениваем результаты второго квартала Системы, которые соответствуют ожиданиям рынка и отражают операционный рост по всем ключевым инвестиционным направлениям. Несмотря на снижение курса рубля по отношению к доллару США и единовременное списание в МТС, компания наблюдает последовательный и устойчивый рост в своих портфельных компаниях
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter