Чернолецкая Елена Московский Фондовый Центр | Акции

Вопреки длительным ожиданиями цены приватизации пакета Сбербанка на уровне выше 100 руб., ЦБ РФ удовлетворился ценой около 91 руб

18 сентября 2012  Источник http://x.elitetrader.ru/img/clip3887506_8Kb.jpg http://mfc.ru/
События вчерашнего (да и сегодняшнего) дня на российском финансовом рынке можно разделить на две части: это быстрая продажа 7,58%-ного пакета акций Сбербанка по цене, как сообщают информагентства, несколько ниже рыночной. И второе - это неожиданные колебания цен на нефть Российский рынок
► Промышленное производство в РФ в августе 2012 года увеличилось по сравнению с тем же месяцем 2011 года на 2,1% после роста на 3,4% в июле, 1,9% в июне, 3,7% в мае, 1,3% в апреле, 2% в марте, 6,5% в феврале и 3,8% в январе, сообщил в понедельник Росстат.
В целом за январь-август 2012 года промпроизводство выросло на 3,1% к январю-августу 2011 года. В августе 2011 года промышленность в годовом выражении выросла на 6,2%, в январе-августе - на 5,4%.
Минэкономразвития в августе повысило прогноз по росту промпроизводства в 2012 году до 3,6% с 3,1%.
► ЦБ РФ, готовящий 7,58% акций Сбербанка к продаже еще с осени прошлого года, в понедельник объявил о предложении. ЦБ, владеющий 60,3% обыкновенных акций (57,6% в капитале) Сбербанка, продает до 1 млрд 712 млн 994 тыс. 999 обыкновенных акций (или 7,58% уставного капитала) кредитной организации. Наряду с обыкновенными акциями инвесторам предложены глобальные депозитарные расписки (GDR), программу которых планируется запустить в рамках SPO (сейчас у Сбербанка есть только американские депозитарные расписки, ADR, одна расписка равна четырем обыкновенным акциям).
Ценовой диапазон для размещаемой акции определен в размере от 91 рубля до рыночной цены на момент закрытия книги заявок. В результате сделки доля ЦБ в капитале Сбербанка снизится до 50% плюс одна обыкновенная акция, что было одобрено ранее Национальным банковским советом и правительством РФ. В рамках предложения новый капитал привлечен не будет.
Организаторы размещения открыли книгу заявок на размещение акций Сбербанка рано утром в понедельник. После 18:00 мск источники на финансовом рынке сообщили, что Сбербанк собрал заявки на полный объем книги - 7,58% капитала. При этом Интерфакс отмечает, что цена заявок находится на уровне рыночной цены и даже ниже.
ЦБ проведет продажу пакета обыкновенных акций Сбербанка на торгах Фондовой биржи ММВБ с 17 по 19 сентября, говорилось в сообщении биржи. Продажа пройдет в режиме торгов "Размещение: адресные заявки". Сбор заявок будет осуществляться в течение двух дней: с 17 по 18 сентября 2012 года. Сбербанк 19 сентября в период между 09:15 мск и 09:45 мск удовлетворит заявки, соответствующие условиям продажи. ЦБ РФ считает текущую рыночную ситуацию благоприятной для размещения части пакета Сбербанка, - сказал заместитель председателя Банка России Сергей Швецов. Он напомнил, что дедлайном для приватизации данного пакета акций Сбербанка был установлен конец 2013 года.
▲ Совет директоров НК "Роснефть" одобрил рекомендации акционерам по выплате дополнительных дивидендов за 2011 год, сообщил Агентству нефтяной информации (АНИ) источник в компании. "С учетом дополнительных выплат общий размер дивидендов будет доведен до 25% от МСФО. По РСБУ этот показатель даже составит больше - 33%", - сказал он. По его информации, дивидендные выплаты на одну акцию за 2011 год, таким образом, составят 7,59 рубля.

Комментарий по рынку

События вчерашнего (да и сегодняшнего) дня на российском финансовом рынке можно разделить на две части: это быстрая продажа 7,58%-ного пакета акций Сбербанка по цене, как сообщают информагентства, несколько ниже рыночной. И второе - это неожиданные колебания цен на нефть.
И то, и другое является интересным сигналом для понимания дальнейшей динамики рынков.
Вопреки длительным ожиданиями цены приватизации пакета Сбербанка на уровне выше 100 руб., ЦБ РФ удовлетворился ценой около 91 руб. Фактически уровень продажи привязан к уровню предыдущего SPO 89 руб. И ЦБ находит данный рубеж привлекательным, не пытаясь ожидать от общего оптимизма новых ценовых планок.
Во-вторых, частных инвесторов должна смутить столь быстрая продажа пакета, а также отсутствие в сделке (по заявлению представителей самого Сбербанка), так называемых, «якорных» инвесторов, то есть ключевых крупных фондов, банков или иных больших игроков, с кем существуют договоренности о долгосрочном удержании позиции.
То есть, нет оснований полагать, что цена продажи будет держаться хоть сколько-нибудь долго. Информация о том, что цена оказалась ниже рыночной, также может свидетельствовать о стремлении быстрой продажи при отсутствии действительно ажиотажного спроса. Инвесторы могут видеть некоторый апсайд по бумаге и рассчитывать на короткий подъем котировок, но не закладываются на длительный растущий тренд.
Напомним в очередной раз, что акции Сбербанка – один из ключевых инструментов российских биржевых индексов. При любых продажах они потянут за собой весь рынок.

Вторая тема вчерашнего дня, которая может оказывать влияние и сегодня, - это резкие колебания на мировом рынке нефти. Ожесточение ситуации в мусульманских регионах, громкие заявления Израиля против Ирана, бессрочное QE3 – все это, вроде бы, должно было способствовать укреплению нефтяных котировок. Нефть марки Brent вчера протестировала уровень $117,9 (мы рассчитывали на полоток роста около $119).
Неожиданности начались поздно вечером по Москве, когда котировки фьючерсов на нефть упали на Нью-йоркской бирже более чем на $3 в течение менее чем минуты перед закрытием торгов в понедельник. Разумеется, как это уже бывало, такой провал породил объяснения в виде рассказов о возможной ошибке трейдера или сбое в компьютерной программе.
Забавно то, что сейчас «ошибка программы» случилась сразу по нескольким углеводородным активам, что больше похоже на сознательный селл-офф. К тому же вспомним, внутридневной пролив по индексу Dow в начале мая 2010, который тоже объяснили сбоем, но в итоге дно пролива стало лишь первой поддержкой в 8-недельном нисходящем тренде.

Так что сохраняем аккуратность по всем позициям – очень много нерыночных сигналов говорят о нервозности инвесторов. Мы не ждем сейчас резких провалов. Более того, возможно, что если сегодня рынки покажут снижение и нащупают локальные поддержки, можно покупать в расчете на отскок. Но все позиции по «голубым фишкам» должны носить спекулятивный характер. Часто такого рода сигналы означают начало коррекции

Новости мировых рынков.
▼ Доходность эталонных 10-летних облигаций правительства Испании впервые с 7 сентября поднялась до отметки в 6%, сообщает агентство Bloomberg.
По сравнению с уровнем закрытия в пятницу показатель поднялся на 0,22 процентного пункта. Стоимость испанских гособлигаций снижается третьи торги подряд.
Греция, Ирландия и Португалия были вынуждены обратиться за финансовой помощью к международному сообществу, после того как доходность их 10-летних гособлигаций превысила 7%.

Ожидается сегодня
В России
► Сбербанк РФ в 17:30 мск (14:30 по Лондону, 9:30 утра по Нью-Йорку) закроет книгу заявок в рамках размещения 7,58% акций. Представители Сбербанка и банков-организаторов SPO его акций во вторник днем планируют провести встречу с инвесторами в Москве.

В мире
► Начнется двухдневное заседание Банка Японии, по итогам которого будет объявлен размер базовой процентной ставки на ближайшее время.
Банк Японии, вероятно, не станет менять базовую процентную ставку по результатам заседания 18-19 сентября, однако не исключается возможность увеличения объема программы покупки активов с текущих 70 трлн иен ($893 млрд), пишет газета The Wall Street Journal.
► Национальное статистическое управление Великобритании опубликует данные об изменении потребительских цен в сентябре. (12:30)
► Исследовательский институт ZEW опубликует индекс доверия инвесторов и аналитиков к экономике Германии в сентябре. (13:00)
► Глава Федерального резервного банка Чикаго Ч.Эванс выступит с оценкой экономической ситуации в США. (16:00)
► Дефицит счета текущих операций США во втором квартале снизился на 9% - до $125 млрд со $137,3 млрд в первом квартале, прогнозируют опрошенные агентством Bloomberg эксперты. Министерство торговли США опубликует официальные данные во вторник в 16:30 мск.
► В 17:00 мск Министерство торговли США обнародуем данные об объемах покупки нерезидентами американских активов в июле. По прогнозам аналитиков, показатель вырос до $27,5 млрд с $9,3 млрд в июне.

/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=154934. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.