Иванищев Александр Инфина | Акции

Остановка ослабления доллара притормозила переоценку рисков на рынках акций

Фондовые индексы ушли в боковик. Российский индекс ММВБ на вчерашней сессии балансировал в диапазоне 1520-1540 пп. Сопротивлением выступил локальный максимум пятницы, поддержкой - недельная балансовая цена ОВР-5 (1519,49 п.) Остановка ослабления доллара притормозила переоценку рисков на рынках акций. Фондовые индексы ушли в боковик. Российский индекс ММВБ на вчерашней сессии балансировал в диапазоне 1520-1540 пп. Сопротивлением выступил локальный максимум пятницы, поддержкой - недельная балансовая цена ОВР-5 (1519,49 п.).
В ближайшие дни сценарий консолидации может сохраниться, хотя вполне возможно, что диапазон колебаний индекса ММВБ может быть расширен. Тем не менее, мы осторожно предполагаем, что это не затронет судьбу пятничного гэпа - закрывать его будем, скорее всего, в середине ноября. Следующая поддержка по индексу ММВБ расположена на уровне месячной балансовой цены ОВР-20 (1488 п.), сопротивление - на уровне 1559 п. Главным ньюсмейкером на нашем рынке вчера стал Центральный Банк РФ, сделавший широкий жест и выставивший на продажу 7,58-процентный пакет акций Сбербанка. Эта сделка, безусловно, станет ключевым событием недели. Объявлено, что цена продажи акций Сбербанка на ММВБ-РТС будет определена 19 сентября. При этом порог минимальной цены установлен на уровне 91 руб., что совпадает со средним значением цены за период 2010-2012 гг. Полагаем, что с точки зрения перспектив всего рынка, продажа такого первоклассного актива как акции Сбербанка поможет задать хороший ориентир для инвесторов на будущее.
Мы ожидаем увидеть высокий спрос на акции Сбербанка. На текущий момент акции Сбербанка торгуются на бирже со значительным дисконтом (~35%) к своей справедливой стоимости. Покупка по текущим ценам обещает инвесторам хорошую прибыль в будущем. Мы полагаем, что в ближайшие полгода акции Сбербанка в состоянии прибавить к своей текущей стоимости еще 15-20% на фоне решений, принятых ФРС и ЕЦБ. Многие эксперты справедливо указывают на то, что Россия (российские активы) одна из тех стран, которая в наибольшей степени может выиграть от новых мер количественного смягчения. Опять же банковский сектор становится одним из главных бенефициаров в условиях ожидаемого притока ликвидности на глобальные рынки
Таким образом, в текущей ситуации продажа пакета акций Сбербанка гораздо в большей степени отвечает интересам покупателей, чем интересам продавца. Конечно, по сравнению с летом конъюнктура для продавца изменилась в лучшую сторону, но ведь это только начало. Тем не менее, нынешний владелец - ЦБ РФ - по какой-то причине торопится расстаться с 7,58- процентным пакетом акций Сбербанка здесь и сейчас, не дожидаясь ранее озвученной цели в 100 руб. Такая сделка требует серьезной мотивации
Однако представитель ЦБР вчера немало озадачил инвесторов, заявив, что целью сделки не является получение прибыли или получение каких-либо ликвидных ресурсов. Тогда что же движет продавцом? Оказывается, ЦБР решил озаботиться улучшением качества управления и созданием рыночных основ деятельности Сбербанка. Тогда непонятно, почему этим нельзя было заняться раньше? Или тогда не стояла проблема, как потратить новые напечатанные доллары?
Возможно, ответ на этот вопрос следует поискать среди будущих крупных владельцев этого пакета. Имя одного из них уже известно - сам Сбербанк, который выкупит собственные акции на сумму 20 млрд. рублей по комфортной цене.

В понедельник российский рынок акций начал и завершил день в красной зоне, несмотря на то, что к середине торгов индексы подходили к нейтральным линиям. В ходе основной сессии индекс ММВБ потерял 0,33% (1530,4 п.), индекс РТС - 0,48% (1581,7 п.). Активность по итогам дня была высокой, трейдеры спешили зафиксировать прибыль по открытым ранее позициям. Оборот акциями на ММВБ составил 62,9 млрд. рублей. В отраслевом срезе покупки преобладали только в энергетическом секторе (+ 1,1%). Остальные отраслевые индексы просели в пределах 1,0%, ведомые телекоммуникационным индексом (-1,2%). Индексные бумаги в течение сессии торговались полярно. Прибыль к концу дня показали акции РусГидро (+2,4%), Транснефти (+1,8%), Лукойла (+1,1%), Ростелекома (+0,6%). В аутсайдерах - бумаги ВТБ (-2,0%), Сбербанка (- 1,4%), Сургутнефтегаза (-0,8%), Норникеля (-0,8%) и Роснефти (-0,7%).

Рынок акций США - Американские акции начали вчерашнюю сессию с негатива, который так и не удалось преодолеть: индекс деловой активности в производственном секторе снизился до минимального значения с апреля 2009 г. В итоге индекс DIJA опустился на 0,30%, SNP500 - на 0,31%, Nasdaq - на 0,17%. В отраслевом срезе выросли акции потребительского сектора и компаний, работающих в сфере здравоохранения. Среди индексных бумаг DIJA выросли бумаги Biotechnology ETF, Gilead Sciences, Spectrum Pharmaceuticals, Onyx Pharmaceuticals, IRIS, Danaher, Complete Genomics. Снизились котировки Con-way, Kansas City Southern, Bank of America, Morgan Stanley, JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Cliffs Natural Resources, Reliance Steel & Aluminum, United States Steel. Индекс волатильности VIX подрос на 0,55% до 14,59 п. Сегодня утром фьючерсы на американские индексы снижаются в пределах 0,5%. Европа - Европейские фондовые индикаторы вчера корректировались вниз на фоне фиксации прибыли инвесторами: FTSE100 (-0,37%), CAC40 (-0,78%), DAX (-0,11%). Азия - Площадки АТР снижаются сегодня утром на фоне обостряющегося конфликта между Японией и Китаем. На 09:59 мск Nikkei снизился на 0,10%, Kospi - на 0,10%, Hang Seng - на 0,14%, Shanghai Composite - на 0,60%, ASX 200 - на 0,01%.

Валютный рынок $ - Ослабление доллара против сырьевых и развивающихся валют вчера временно приостановилось в силу значительной технической перепроданности доллара. Индекс доллара за последние семь недель потерял 6,5%, но вчера получил поддержку в районе уровня 78,60. В случае роста индекса DXY выше уровня 79,0 восстановление доллара может усилиться из-за дальнейшей фиксации прибыли. В этом случае индекс DXY способен скорректироваться к уровню 79,9. €/$ - Пара балансировала в диапазоне 1,308- 1,317. В случае пробоя поддержки на уровне 1,308 коррекция в паре может усилиться в направлении к цели 1,29. ? - Иена снизилась к укрепляющемуся доллару с 78,39 до 78,71. В паре с евро иена стабилизировалась в окрестности уровня 103.

Товарные рынки Товарные индексы - Индекс товарных рынков CRB упал на 2,0%. Энергоносители подешевели на 2,8%, базовые металлы - на 0,8%, драгоценные металлы - на 1,7%. Индекс стоимости фрахта Baltic Dry Index увеличился на 0,2%. Нефть - Фьючерсный контракт на нефть сорта light sweet подешевел на 2,4% до $96,6 за баррель, контракт на нефть сорта brent - на 2,5% до $113,8. Индекс акций нефтяных компаний снизился на 1,0%. Драгоценные металлы - Во вторник утром спотовая цена на золото опустилась до $1756 за тройскую унцию, цена на серебро - до $34,1. Индекс акций золотодобывающих компаний уменьшился на 0,2%. Базовые металлы - 3m-фьючерсы на базовые металлы завершили день снижением цен за исключением никеля (+2,5%). В наибольшей степени подешевел контракт на алюминий (- 1,5%), в наименьшей - на свинец (-0,3%).

Рынок долга Испанские cds (5Y) подорожали с 347,12 до 355,27. Стоимость итальянских cds выросла с 310,0 до 318,29. Ставка 3m ERIBOR упала до 0,248%, 3m LIBOR - до 0,38075%. Доходность 10Y ust снизилась с 1,867% до 1,842%, доходность 2Y ust подросла с 0,252% до 0,256%. Спрэд доходности ust10-ust2 сузился с 161,5 п. до 158,6 п.

/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=154968. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.