Звягинцев Максим Мазина Марина Завьялова Кира РБК | Акции

Российскому рынку не удалось закрыть глаза на дешевую нефть

18 сентября 2012  Источник http://top.rbc.ru/ http://quote.rbc.ru
Обзор: российский нефтегаз интересен, пока Brent дороже 112 долл./барр
Во вторник, 18 сентября, торги на российском фондовом рынке начались очень спокойно - индекс ММВБ стартовал с отметки 1525 пунктов и на протяжении последующих семи часов изменялся в узком диапазоне 1525-1530 пунктов. А ведь все могло быть намного хуже, ведь в ходе вечерней сессии днем ранее на двухмесячный минимум рухнули цены на нефть, причем причина этого движения неизвестна Во вторник, 18 сентября, торги на российском фондовом рынке начались очень спокойно - индекс ММВБ стартовал с отметки 1525 пунктов и на протяжении последующих семи часов изменялся в узком диапазоне 1525-1530 пунктов. А ведь все могло быть намного хуже, ведь в ходе вечерней сессии днем ранее на двухмесячный минимум рухнули цены на нефть, причем причина этого движения неизвестна. По идее, сырьевые активы в условиях включенного печатного станка в США должны только дорожать. Российские инвесторы с недоумением отнеслись к произошедшему и принялись ждать восстановления цен на нефть и американского фондового рынка. Вот только дождаться этого им не удалось - рост на торги в США не вернулся даже после публикации неожиданно сильно макроэкономической статистики по американскому рынку труда (сентябрьское значение индекса деловых ожиданий в строительном секторе взлетело до 40 пунктов, вернувшись к докризисному максимуму 2007г.). Не увидевшие даже на таком фоне покупок российские "быки" были страшно разочарованы и принялись активно сбрасывать бумаги. В результате минимум предшествовавшей сессии по ММВБ был без труда обновлен, и инвесторам вновь открылись привлекательные цены.

По итогам торговой сессии 18 сентября индекс ММВБ понизился на 0,98% - до 1515,3 пункта, РТС опустился на 2,18% и достиг отметки 1547,67 пункта. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 416,52 млрд руб.

Российский нефтегаз интересен, пока Brent дороже 112 долл./барр.

Неудивительно, что во вторник под раздачу попал нефтегазовый сектор: не каждый день увидишь столь сильную просадку цен на нефть. И особенно настораживает то, что причины распродажи доподлинно неизвестны: а что, если инвестфонды выходят из сырья на локальных максимумах? Тем не менее рядовым инвесторам беспокоиться пока не о чем, случилось как случилось. На графике контракта на Brent отчетливо видна очень сильная поддержка 112 долл./барр. В понедельник вечером она была проколота сверху вниз, но по итогам сессии вторника можно уверенно говорить о том, что ключевая высота не сдана. Соответственно, на российский нефтегаз все еще можно рассчитывать как на защитную отрасль, которая после просадки в сырье и на фондовом рынке стала только привлекательнее. За день Газпром подешевел на 0,88%, ЛУКОЙЛ - на 2,14%, "Сургутнефтегаз" - на 2,16%, "Роснефть" - на 1,22%. Совет директоров последней не смог порадовать акционеров рекомендацией дополнительных дивидендов за 2011г. в размере 4,08 руб./акция: по текущим котировкам это может принести всего 2%, что совсем непривлекательно.

"Ростелеком" завершил коррекцию к падению

Что касается лидеров роста, то в "плюсовой" зоне обосновалась отрасль телекоммуникаций, которой очень помог прирост капитализации "Ростелекома" на 1,93%. Некоторые связывают этот подъем с успешной попыткой миноритариев оператора оспорить законность опционной программы для членов совета директоров "Ростелекома", но скорее он основывается на чисто технических факторах. Пока оптимизм на рынке не иссяк окончательно, спекулянты взвинтили котировки до 136 руб./акция, ровно к уровню коррекции Фибоначчи 61,8% от волны снижения первого полугодия 2012г. Велик риск, что во вторник мы видели среднесрочный максимум, но если нет, то можно будет покупать в расчете на подъем еще на 10%.

Приватизация госпакета Сбербанка сняла напряжение инвесторов

Немного лучше рынка и значительно лучше банковской отрасли выглядел 18 сентября Сбербанк (-0,81%). Напомним, днем ранее инвесторов смутила новость о начале подписки на приватизацию госпакета акций банка величиной в 7,58% уставного капитала с нижней границей цены на уровне 91 руб./акция, что значительно меньше рыночной котировки. Но уже итоги сессии понедельника показали, что книга заявок подписана полностью, а сохранившийся во вторник спрос дал основания рассчитывать на то, что пакет уйдет лишь несущественно ниже рынка. И после снятия навеса продаж среднесрочные перспективы банка на рынке заметно улучшатся - повышение free float, а в скором времени и веса в фондовых индексах привлечет новых покупателей и поможет цене обыкновенных акций банка выйти на трехзначный уровень. Остальные представители отрасли спросом не пользовались: ВТБ завершил сессию обвалом на 2,7%, Росбанк - на 1,63%, "Возрождение" - на 2,56%.

"Быки" могут рассчитывать на перемену настроений в среду

Интересно, что, хотя пока торги проходят довольно спокойно, объем их остается достаточно высоким - более 400 млрд руб. То есть говорить о потере интереса к российскому рынку не приходится, просто пока нет подходящих условий для продолжения роста. А российским игрокам многого не надо - лишь бы Америка по чуть-чуть подрастала, да нефть не дешевела. В среду так и должно бы произойти ввиду того, что Brent свое отпадала, а в США выйдет порция макроэкономической статистики по рынку жилья, который чувствует себя явно лучше, чем рынок труда.

Технический postmarket

Индекс ММВБ теряет привлекательность с технической точки зрения. К уровню сопротивления 1550 пунктов (2) он уже не стремится, и во вторник по итогам второй сессии подряд не смог обновить максимумы предшествовавших торговых дней. Это указание на слабость покупателей, что особенно опасно в текущих сложных условиях, когда и на дневном, и на недельном интервалах индекс ММВБ отчаянно перекуплен. Но, принимая во внимание объявленное QE3, стоит пока сохранять умеренно "бычий" взгляд на рынок - по крайней мере до того момента, как индекс вернется под долгосрочный нисходящий тренд (1), который в среду будет располагаться на отметке 1507 пунктов. Толерантным к риску игрокам рекомендуются краткосрочные покупки на тренде 1 в расчете на то, что краткосрочная нисходящая тенденция 19 сентября будет переломлена.

Российскому рынку не удалось закрыть глаза на дешевую нефть


Индекс РТС с технической точки зрения выглядел во вторник откровенно плохо. Круглая отметка 1600 пунктов (2) "быкам" так и не поддалась, да и штурма-то как такового не было. Основным негативным моментом стал уход индекса под линию долгосрочного нисходящего тренда (3), что возвращает ситуацию в "медвежье" русло. Время для торговли сейчас очень опасное, ведь все верят в продолжение подъема на деньгах ФРС, а меж тем техническая картина кричит о необходимости мощного отката вниз, причем либо очень активного отката, но на месяц, либо более мягкого, но длительностью месяца в два-три. "Шортить", конечно, опасно, но с технической точки зрения целесообразно. Осторожным игрокам рекомендуется понаблюдать в среду за устойчивостью среднесрочного восходящего тренда (1), он будет расположен в районе отметки 1526 пунктов. Его перелом позволить играть сверху вниз пунктов на 100.

Российскому рынку не удалось закрыть глаза на дешевую нефть

Графики созданы при помощи программы Alor-Tick

Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:

Банк ВТБ: держать
Газпром: покупать
ЛУКОЙЛ: накапливать
МТС: накапливать
Норильский никель: держать
НК Роснефть: накапливать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: накапливать

Аналитический взгляд на среду

Во вторник, 18 сентября, коррекция на российском рынке продолжилась, а индекс ММВБ пробил вниз уровень поддержки 1520 пунктов. При этом аналитики отмечают, что рынок остается перекупленным, поэтому игроки на повышение могут пока остаться не у дел. На настрой инвесторов в среду может оказать влияние макростатистика из США о состоянии жилищного рынка. Игроки ожидают позитивных данных, однако, если их надежды не оправдаются, коррекция может усилиться.

Статистика из США может повлиять на настрой инвесторов

Индекс ММВБ в ходе большей части торгов вторника консолидировался у сопротивления 1530 пунктов, а ближе к концу дня устремился к 1510 пунктам, отмечает аналитик компании "Атон" Елена Кожухова. По ее словам, ММВБ по-прежнему расположен в зоне перекупленности, и, соответственно, "быки" рискуют столкнуться с продолжением коррекционного снижения, целью которого может стать уровень 1460 пунктов, где расположен ряд технически важных линий дневного графика. Индекс РТС при этом находится под опасностью коррекции в район 1475 пунктов (линия 200-дневной скользящей средней).

Во вторник коррекционное снижение на большинстве фондовых рынков получило продолжение, однако, по словам аналитика, на данный момент продажи не носят критичного характера и обусловлены главным образом технической перекупленностью и отсутствием новых драйверов для роста. Однако уже в среду в США выйдут интересные данные о состоянии рынка недвижимости. "В последнее время на жилищном рынке можно было наблюдать некоторую стабилизацию, и, согласно средним ожиданиям, статистика среды должна подтвердить эту тенденцию. Однако если цифры окажутся слабее прогноза, то игроки получат еще одно основание для фиксации прибыли", - добавила Е.Кожухова.

Позитивный настрой вернется на рынок

Как отмечает аналитик УК "Райффайзен Капитал" Михаил Кузин, рынок вернулся к своему вялому состоянию, как и до объявления QE3. Инвесторы так долго ждали новой программы стимулирования, что устали и очень вяло отреагировали на нее. Снова в центре внимания оказалось обсуждение европейских проблем. "Мы полагаем, что рынок зря сомневается в необходимости QE3 и что взвешенная политика ФРС под руководством Бена Бернанке принесет в итоге свои плоды и поможет экономике США восстановиться в полной мере. Ситуация в Европе сложнее, в том числе и потому, что отсутствует центр принятия решений, который не зависит от политической конъюнктуры", - говорит эксперт.

Главным событием последних дней на российском рынке было SPO Сбербанка - он размещает 7,6% своих акций. Книга заявок была довольно легко переподписана, что говорит о сильном интересе инвесторов к бумаге. Эксперт отмечает, что большой объем размещения отвлечет на себя часть средств инвесторов на российском рынке, что может привести к локальному снижению.

"Позитивное настроение вернется на рынок, и инвесторы вновь обратят внимание на долгосрочные положительные последствия программы QE3, которая не является временной мерой, а нацелена на достижение четкого и конкретного результата - снижения безработицы до приемлемого уровня, порядка 6%. Мы рекомендуем инвестировать в акции и советуем обратить внимание на бумаги банков и сталелитейных компаний", - отметил М.Кузин.

Рынок акций остается перегретым

Как отмечает аналитик ГК "Алор" Светлана Корзенева, торги на отечественном рынке акций проходили во вторник в узком "боковике": индекс ММВБ колебался в диапазоне 1520-1530 пунктов в отсутствие новых драйверов. Первая половина сессии не была бедна на новости, но они все же не смогли расшевелить российских инвесторов. Так, с одной стороны, негативным сигналом выступили сообщения об ухудшении прогноза дефицита бюджета Греции на текущий год, а с другой - Греция и Испания удачно разместили бонды.

Во второй половине сессии вышла статистика по экономике США. Дефицит счета текущих операций страны во II квартале оказался лучше прогнозов, при этом данные за предыдущий период были пересмотрены в позитивную сторону. Объем спроса на американские активы тоже оказался выше ожиданий, но влияние этой не очень значимой статистики на рыночный настрой оказалось минимальным.

Отечественный рынок акций сохраняет перегрев, поэтому в отсутствие новых драйверов ожидать серьезной атаки "быков" не приходится, считает эксперт. Более значимая статистика будет опубликована в среду. В частности, выйдут данные о рынке жилья США. Однако они ожидаются смешанными, что в свою очередь может способствовать преобладанию консолидационных настроений. При этом, по словам эксперта, разочаровать в среду с утра инвесторов вполне может Банк Японии, если он не прибегнет к расширению стимулирующих мер.

В свою очередь имеющиеся технические факторы способны усилить негативный настрой при поступлении разочаровывающих новостей. По словам аналитика, после пробития вниз отметки 1520 пунктов по индексу ММВБ следующей целью станет уровень 1510 пунктов. "На фоне ввода программы QE3, которая способна обеспечить рост рисковых активов в среднесрочной перспективе, просадки можно использовать с целью наращивания "лонгов". При этом краткосрочным инвесторам я рекомендую использовать защитные стоп-приказы. Ближайшим сопротивлением по рублевому индикатору выступает отметка 1540 пунктов", - заключила С.Корзенева.

Рынок переоценивает значимость QE3

Как сообщил начальник аналитического отдела ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Николай Подлевских, текущая неделя началась с отыгрывания решения ФРС США о запуске программы количественного смягчения. Сначала эффект был очень позитивным - в четверг и пятницу акции активно покупали. Однако постепенно внимание инвесторов сконцентрировалось на том, что объем программы выкупа находится на минимальном уровне - 40 млрд долл. в месяц. По всей видимости, это тот минимум, который не позволит рынкам падать. Что касается стимулирования экономики и роста занятости, то эти возможности, по словам эксперта, остаются под вопросом.

Уже в понедельник рынки начали корректироваться, чему также способствовала экспирация опционов и фьючерсов. В связи с экспирацией происходили довольно значимые "выбросы" цен, особенно в не очень ликвидных бумагах. При общей стагнации и даже небольшом снижении российского рынка котировки некоторых бумаг взлетали на 4-5%.

Эксперт также отмечает, что в центре внимания инвесторов сейчас находятся акции Сбербанка. "Акции банка выставлены на продажу, пакет большой - около 5 млрд долл., и это сильно влияет на рынок, так как оттягивает горячие деньги. Кроме того, результаты размещения, вероятно, сильно скажутся на настрое инвесторов на российском рынке. Ожидается, что размещение будет успешным", - говорит Н.Подлевских. Минимальная цена находится на уровне 91 руб., что существенно ниже текущей рыночной котировки. Время для SPO, по мнению эксперта, было выбрано очень удачно - сразу после объявления ЕЦБ о выкупе облигаций, позитивном решении суда Германии о ESM и новости о запуске ФРС QE3.

Что касается дальнейшей динамики российских акций, то, как полагает Н.Подлевских, будут важны итоги SPO Сбербанка. Позитивные результаты размещения станут положительным фактором для дальнейшей динамики. При этом, по мнению эксперта, среднесрочная динамика вряд ли будет позитивной, так как в целом, как он полагает, рынок немного переоценивает значимость QE3. Скорее всего, рынок станет локально подрастать, и за этим ростом будут следовать распродажи. Эксперт не исключает, что крупные игроки решат использовать такие благоприятные моменты именно для фиксации прибыли.

"Медведи" срочного рынка определились с новой целью

По итогам торгового дня во вторник, 18 сентября, контракт на индекс РТС закрылся на значении 154010 пунктов (-2,151%). Объем торгов составил 931,458 тыс. контрактов, или 89,529 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 808,652 тыс. контрактов.

Как отмечает ведущий аналитик Quote.rbc.ru Максим Звягинцев, техническая картина фьючерса на индекс РТС четко дает понять, что покупатели не готовы к штурму новых высот. В последние дни это и правда было неуместно - в условиях критической перекупленности было бы крайне сложно организовать успешный штурм района 161000 пунктов, где пересекались долгосрочный нисходящий (3) и среднесрочный восходящий (2) тренды. С учетом благоприятной локальной картины можно рассчитывать, что "быки" одумаются в среду, и срочный рынок порастет. Но, по словам М.Звягинцева, участники FORTS в это не особенно верят, что вылилось в рост бэквордации фьючерса на РТС к базовому активу до 1100 пунктов. Если 19 сентября расклад сил на рынке не изменится, можно будет "шортить" фьючерс на РТС с потенциалом падения в 2%. На графике видно, как хорошо котировки ходят по уровням Фибоначчи. И тот факт, что наиболее значимый из них (61,8% к весенней волне снижения) проходит через круглую отметку 150000 пунктов (1), незамеченным не останется. Это и будет ближайшей краткосрочной целью "медведей".

Российскому рынку не удалось закрыть глаза на дешевую нефть


График создан при помощи программы Alor-Tick

Контракт на обыкновенные акции Сбербанка закрылся на значении 9571 руб. (-0,993%). Объем торгов составил 762,577 тыс. контрактов, или 7,361 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 773,246 тыс. контрактов.

Фьючерс на акции Газпрома закрылся на значении 17026 руб. (-0,966%). Объем торгов составил 158,751 тыс. контрактов, или 2,709 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 349,894 тыс. контрактов.

По итогам торгового дня контракт на акции ЛУКОЙЛа закрылся на значении 19790 пунктов (-2,17%). Объем торгов составил 58,333 тыс. контрактов, или 1,167 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 141,196 тыс. контрактов.

Контракт на акции ВТБ закрылся на значении 5855 руб. (-2,563%). Объем торгов составил 61,933 тыс. контрактов, или 366,819 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 288,846 тыс. контрактов.

Фьючерс на акции ГМК "Норильский никель" закрылся на значении 51692 руб. (-0,431%). Объем торгов составил 3,607 тыс. контрактов, или 187,389 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 9,160 тыс. контрактов.

По итогам торгового дня контракт на акции "Роснефти" закрылся на значении 20866 руб. (-2,129%). Объем торгов составил 11,539 тыс. контрактов, или 243,314 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 20,298 тыс. контрактов.

/Компиляция. 18 сентября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Предыдущая страница Следующая страница
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=155048. Об использовании информации.