Поляков Алексей БКС Экспресс | Акции

Смотрим позитивно на рынок, текущую коррекцию используем для покупок

19 сентября 2012  Источник http://bcs-express.ru/ http://www.bcs-express.ru TV
Обзор: Московская биржа готовит замену индексам ММВБ и РТС
Российский фондовый рынок игнорирует позитивный внешний фон - индекс ММВБ торгуется в «красной зоне». Сегодня ждем важную макроэкономическую статистику по стройсектору США, которая задаст тон торгов на североамериканских площадках Российский фондовый рынок игнорирует позитивный внешний фон - индекс ММВБ торгуется в «красной зоне». Сегодня ждем важную макроэкономическую статистику по стройсектору США, которая задаст тон торгов на североамериканских площадках. «Ждем позитивных данных по этой статистике, - отмечает Александр Соколов, старший персональный брокер ФГ БКС. - Текущее снижение носит технический характер после бурного роста в конце прошлой недели. Рекомендуем использовать эту просадку для наращивания длинных позиций».

Покупаем с целью:
Сбербанк - 97 руб./акция
НорНикель -5400-5500 руб./акция
НЛМК - 71 руб./акция

ХОД ТОРГОВ: Позитив от запуска QE3 скоррекировали за неполных 3 дня, а поводов для роста пока не предвидится

Несмотря на позитив от Банка Японии, продолжение коррекции на рынке нефти оказывает давление на российские фондовые индексы. В лидерах падения снова банки. Растет УрКалий и телекомы.

В ДЕТАЛЯХ:
Позитивные факторы:
1. Банк Японии расширил программу выкупа активов, оставив процентную ставку на прежнем минимальном уровне
2. Европейские индексы приостановили падение, DAX и FTSEE100 в умеренном плюсе
Негативные факторы:
1. Саудовская Аравия наращивает добычу нефти, падение цен продолжается

НА РЫНКАХ:
Сегодня утром Банк Японии принял решение о расширении до 55 трлн. йен программы выкупа активов, процентная ставка осталась без изменений (находится на минимальных уровнях уже очень долгое время). Данная новость положительно отразилась как на динамике азиатских/европейских фондовых индексов, так и товарных рынках. Золото снова подскочило к локальным максимумам.

Тем не менее, рынок нефти ощутил лишь временную поддержку, после чего снова продолжилось падение последних дней. Техническая перекупленность в совокупности с внешним фоном (разговоры о "распаковке" стратегических запасов США, планы по наращиванию добычи со стороны Саудовской Аравии) продавливают цены под уровни поддержки, Brent уже торгуется чуть выше $111 за баррель.

Динамика цен на сырье, в отсутствии значимых новостей из США и Европы, в данный момент оказывает сильное влияние на ход торгов на российском фондовом рынке. Несмотря на положительную динамику европейских площадок, индексы ММВБ и РТС снижаются в среднем на 1%. Индекс ММВБ "борется" за уровень 1500 пунктов, закрытие ниже которого будет "на руку" медведям.

В аутсайдерах сегодня банки. ЦБ РФ продал заявленный пакет акций Сбербанка, сегодня утром бумаги вышли в плюс, однако не надолго. К середине сессии "обычка" Сбера теряет почти 1.5%, "префы" провалились более чем на 3%. ВТБ дешевеет на 3.05%.

Заметно хуже рынка торгуются металлурги, СевСталь дешевеет на 3.06%, ГМКНорникель - на 1%. Газпром (-1.6%) тянет весь нефтегазовый сектор вниз.

Привычно лучше рынка в дни общего падения смотрятся телекомы и нефтехимия. Лидер роста на текущий момент - УрКалий (+3.17%). МТС, Система и "префы" Ростелекома дорожают на пол процента.

Вечером выходит статистика по рынку недвижимости в США, если она окажется слабой, есть вероятность закрыть третью подряд сессию сильным падением.

Московская биржа готовит замену индексам ММВБ и РТС

До конца года планируется запустить индексы Московской биржи. Основные изменения коснуться методики подсчета, градация на долларовые и рублевые индексы сохраниться. Как сообщил БКС Экспресс сотрудник Московской биржи, планируется унифицировать методику подсчета. Так, в частности, сейчас основной индекс РТС включает в себя 50 наиболее ликвидных бумаг российского рынка, а индекс ММВБ всего 30. «Новый» основной индекс будет включать 50 наиболее капитализированных ценных бумаг и будет рассчитываться также как в рублях, так и в долларах.

Помимо этого планируется запустить индекс «голубых фишек». Он будет состоять из 15 высоколиквидных бумаг.

Также будет запущен индекс широкого рынка, аналога которому сейчас нет. Он будет включать в себя 100 акций, по которым будут рассчитываться и отраслевые индексы.

Названия новым индикаторам рынка пока не придумали.

Большинство опрошенных «Газетой.ru» экспертов считают замену и трансформацию существующих индексов правильным шагом.

Так, Дмитрий Постоленко, портфельный управляющий «Капиталъ управление активами», отмечает, что существующие индексы не очень удобны для оценки работы фондов и управляющих. Например, основным ориентиром сейчас является ММВБ, поскольку он рублевый, но неудобно, что он включает 30 бумаг. «Это неудобный индикатор как для фондов «голубых фишек» (для них слишком расширен список бумаг), так и для фондов второго эшелона (для них узкий рынок)», - аргументирует он свое мнение. — Новый индекс «голубых фишек» станет ориентиром для фондов, ориентированных на высоколиквидные акции, а основной индекс будет востребован управляющими вторым и третьим эшелонами».

Дмитрий Михайлов, портфельный управляющий «Ренессанс управление активами», что новый индекс «голубых фишек» будет удобен иностранным инвесторам, а также покупателям фьючерсов/опционов, которые больше работают только с самыми ликвидными российскими бумагами.

Акции Сбербанка дешевеют после SPO, но остаются привлекательной инвестицией

В среду утром акции Сбербанка показывают отрицательную динамику – участники рынка фиксируют прибыль после объявления о размещении госпакета акций компании.

Накануне была закрыта книга заявок в рамках SPO Сбербанка. В ходе размещения Банку России удалось привлечь $5,2 млрд от продажи 7,58% пакета акций Сбербанка. Цена одной обыкновенной акции была установлена на уровне 93 руб., цена одной депозитарной расписки (1GDR=4 акции) определена на уровне $12,16. Изначально диапазон составлял от 91 руб./акция до рыночной цены.

По итогам сделки доля Банка России в уставном капитале Сбербанка уменьшится до 50% плюс одна голосующая акция.

Согласно информации, опубликованной Financial Times, наибольший спрос на акции Сбербанка предъявили фонды Джорджа Сороса и TPG Capital.
Книга заявок была закрыта с высокой переподпиской, сообщил агентству «Интерфакс-АФИ» источник в финансовых кругах.

«Таким образом, SPO Сбербанка можно назвать успешным благодаря переподписке и низкому дисконту цены размещения к рыночной цене, - констатирует Андрей Михайлов, аналитик «НОМОС-БАНКА». – Мы сохраняем рекомендацию «покупать» по обыкновенным и привилегированным акциям Сбербанка».

Итоги размещения считают успешным и аналитики Банка БФА: «Сбербанку удалось разместиться выше изначально установленной нижней границы диапазона в 91 руб.». Однако ранее сообщалось, отмечают аналитики, что цена может достигнуть 94-95 руб. за акцию, чего не произошло на фоне снижения рыночной цены акций. Цена бумаг Сбербанка на ММВБ во вторник снизилась к закрытию понедельника на 0,8% и составила 94,75 руб., что заметно выше размещения. «Мы считаем, что в силу относительно низкой цены размещения давление на котировки акций банка может сохраниться», - резюмируют эксперты.

Аналитики «Уралсиб Кэпитал» обращают внимание на то обстоятельство, что запланированная на четверг публикация отчетности ВТБ по МСФО за 2 кв. 2012 г., вероятно, окажется слабой, а прогнозы руководства банка в ходе последующей телефонной конференции – пессимистическими. Таким образом, мы считаем публикацию результатов ВТБ отличным моментом для того, чтобы зафиксировать прибыль и увеличить позицию в Сбербанке, снизив ее в ВТБ.

«По нашей оценке, потенциал роста акций Сбербанка до нашей прогнозной цены, равной 3,9 долл./акция, составляет 26%», - аргументируют эксперты.

/Компиляция. 19 сентября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=155122. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.