Манжос Виталий Ткачук Роман Норд-Капитал | Акции

Сбербанк успешно провёл размещение акций

19 сентября 2012  Источник http://www.ncapital.ru/ http://www.ncapital.ru/
Сегодня состоялось размещение 1 712 994 999 обыкновенных акций Сбербанка (соответствуют 7.58 % капитала банка), принадлежащих ЦБ РФ. Цена предложения по итогам размещения составила 93 рубля или 3.04 доллара США за одну акцию, 12.16 доллара США за одну глобальную депозитарную расписку (одна депозитарная расписка предоставляет право на четыре обыкновенные акции Сбербанка) Сегодня состоялось размещение 1 712 994 999 обыкновенных акций Сбербанка (соответствуют 7.58 % капитала банка), принадлежащих ЦБ РФ. Цена предложения по итогам размещения составила 93 рубля или 3.04 доллара США за одну акцию, 12.16 доллара США за одну глобальную депозитарную расписку (одна депозитарная расписка предоставляет право на четыре обыкновенные акции Сбербанка). Книга заявок была закрыта с переподпиской более чем в два раза. Спрос на акции банка был на высоком уровне, большую его часть обеспечили крупные западные фонды. Более 97 % бумаг было размещено на LSE, на ММВБ было размещено всего 2.9% пакета.

Мы оцениваем SPO Сбербанка как успешное. Правительство России, как и планировалось, использовало благоприятный момент для размещения (ему поспособствовали совместные стимулирующие меры со стороны центральных банков развитых стран). Само размещение было проведено в рекордно сжатые сроки – за два дня, при этом банк отказался от ранее заявленного ориентира 100 рублей за акцию. Сегодня на ММВБ акции банка упали на 1.6% до 93.24 рублей за акцию, фактически вернувшись к цене размещения. В ближайшее время мы ожидаем восстановления цен на акции Сбебанка – этому должно поспособствовать внимание со стороны западных инвесторов и увеличение доли Сбербанка в индексе MSCI Russia (благодаря увеличению free float).

Сбербанк стал «застрельщиком» программы приватизации российского правительства. Если «благоприятное рыночное окно» продлится ещё несколько месяцев, российское правительство может попытаться провести размещение ещё ряда активов (в списке приватизиции входят ВТБ, Роснефть, ИнтерРАО, ФСК ЕЭС, РусГидро, Алроса, РЖД, Транснефть, Роснано, Совкомфлот, аэропорт Шереметьево, Зарубежнефть, ОЗК, Россельхозбанк и Росагролизинг). На наш взгляд, наиболее вероятно размещение до конца года акций Роснефти или АЛРОСЫ – на эти активы будет спрос у инвесторов. Кроме того, размещение Сбербанка «подстигнёт» интерес западных инвесторов к российскому финансовому сектору. Исходя из этого, мы ожидаем, что Промсвязьбанк и биржа ММВБ до конца года попробуют провести размещение своих акций.

В настоящее время индекс ММВБ стабилизировался вблизи психологически значимого «круглого» уровня 1500 п. Вероятно, утренняя волна распродаж исчерпала свой потенциал.

Дальнейшее направление движения российского рынка будет зависеть от характера вечерней статистики из США. Рынок может сдвинуться после публикации данных по количеству закладок новых домов и разрешений на строительство в США за август (16.30 Мск.), а также данных по августовским продажам на вторичном рынке жилья в США (18.00 Мск.). Еще одним важным рыночным индикатором станет еженедельный отчёт об изменении запасов нефти и нефтепродуктов в США (18.30 Мск.).

К середине дня российский фондовый рынок торгуется с существенным понижением по индексам ММВБ и РТС. Поводом для активизации распродаж стало некоторое ухудшение внешнего фона. Краткосрочный утренний позитив, связанный с новостью об увеличении банком Японии программы выкупа активов, исчерпал себя к завершению первого часа торгов на российской бирже.

Локальные индексы сегодня выглядят заметно слабее внешних рыночных индикаторов. Российский рынок продолжает оставаться под давлением в связи с продолжившимся падением стоимости фьючерсов на нефть обоих ключевых сортов. В то же время, основные Европейские индексы и фьючерсы на фондовые индексы США лишь сократили свой заметный утренний прирост.

К 15.00 часам индекс ММВБ понижается на 0.92%. Индекс РТС просел на 1.32%.

Вечерняя бэквордация декабрьского фьючерса (RIZ2) по отношению к индексу РТС, составлявшая 9 п., или 0.6%, к середине дня незначительно сократилась до 7 п., или 0.5%. Участники срочного рынка оценивают ближайшие перспективы индекса РТС умеренно - негативно.

На фоне заметного падения индекса ММВБ ликвидные акции торгуются преимущественно с понижением в диапазоне 1-4% по отношению к уровням предыдущего закрытия.

Среди ликвидных бумаг существенным ростом выделяются лишь акции «Уралкалия» (URKA RM, +3.35%). Их текущее повышение носит технический характер. Эти акции проигнорировали резкий пятничный подъём индекса ММВБ. Сегодня «Уралкалий» догоняет рынок. Ближайшей целью и сопротивлением для этих бумаг остается район 275 руб.

Акции Мостотрест (MSTT RM, +0.84%) продолжают заметное повышение предыдущего дня на фоне сообщения компании о заключении государственного контракта на выполнение второго этапа работ по реконструкции автомобильной дороги М-11 «Нарва» на подъезде к морскому торговому порту Усть-Луга (Ленинградская область). Стоимость указанного контракта составляет 2.2 млрд. рублей (с НДС). Планируемый срок окончания работ – через 28 месяцев с момента подписания договора.

Бумаги Ростелеком-ао (RTKM RM, -0.06%), Ростелеком-ап (RTKMP RM, +1.20%) вновь выглядят сильнее рынка. Оживление интереса к этим акциям связано с сообщением о переходе на работу под единым брендом «Ростелеком» 22-х принадлежащих эмитенту региональных операторов мобильной телефонной связи. Еще одним позитивным известием стало решение ФАС РФ, удовлетворившей ходатайство ОАО «Ростелеком» о приобретении 100% голосующих акций ЗАО «Норильск-Телеком». В настоящее время эта региональная компания предоставляет услуги городской телефонной связи, доступа в Интернет, телевизионного вещания, мобильной связи. По некоторым оценкам, новое приобретение может обойтись «Ростелекому» в сумму порядка 2 млрд. руб.

Среди голубых фишек заметно слабее рынка выглядят бумаги банковского сектора: ВТБ (VTBR RM, -3.57%), Сбербанк-ап (SBERP RM, -3.01%). Акции Сбербанк-ао (SBER RM, -1.68%) нащупали твердую поддержку на подступах к уровню в 93 руб., что соответствует цене состоявшегося SPO 7.58% уставного капитала кредитной организации. Уже сегодня участники рыночного размещения имели возможность заключать сделки с приобретенными акциями на бирже ММВБ. Вероятно, некоторые участники SPO воспользовались более высоким утренним курсом этих бумаг для фиксации быстрой прибыли.

/Компиляция. 19 сентября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=155150. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.