Манжос Виталий Ткачук Роман Норд-Капитал | Акции

Роснефть - фаворит российского нефтегазового сектора

25 сентября 2012  Источник http://www.ncapital.ru/ http://www.ncapital.ru/
Для Роснефти важным событием в ближайшей перспективе будет сделка с BP. Напомним, в прошлом году возник конфликт между AAR и Роснефтью, когда консорциум AAR через суд заблокировал создание совместного предприятия по освоению российского арктического шельфа между Роснефтью и BP Для Роснефти важным событием в ближайшей перспективе будет сделка с BP. Напомним, в прошлом году возник конфликт между AAR и Роснефтью, когда консорциум AAR через суд заблокировал создание совместного предприятия по освоению российского арктического шельфа между Роснефтью и BP. BP при этом попала в неловкую ситуацию – СП с Роснефтью не было создано и отношения с партнёром по ТНК-BP ухудшились. После этого начался процесс переговоров между тремя сторонами – AAR, Роснефтью и BP, в ходе которого AAR и BP выражали готовность продать свою долю в ТНК-ВР, но на выгодных условиях и по высокой цене (по статьям СМИ можно было лишь поверхностно судить о ходе переговоров). Стороны до сих пор никак не могли договориться.

Наиболее вероятным сценарием выглядит обмен между BP и Роснефтью – доля в ТНК-ВР на долю в капитале Роснефти. При этом частично будет реализована программа правительства по приватизации Роснефти. Также возможен вариант выкупа Роснефтью доли AAR в ТНК-ВР и создание совместного предприятия Роснефть-BP. Мы ждём разрешения ситуации в ближайшее время. Совместное предприятие между Роснефтью и BP, как и планировалось ранее, будет заниматься проектами освоения российского арктического шельфа (разработка трёх участков в Карском море с общими запасами в 5 млрд тонн нефти и 10 трлн кубометров газа).

На наш взгляд, акции Роснефти обладают солидными перспективами роста. Компания демонстрирует стабильно высокие финансовые показатели и является одной из самых эффективных в нефтегазовом секторе компаний по расходам. В ближайшие годы Роснефть может стать ключевой компанией для освоения месторождений на арктическом шельфе в партнёрстве с зарубежными компаниями, что повысит привлекательность акций Роснефти в глазах зарубежных инвесторов.

В настоящее время индекс ММВБ приближается к середине своего внутридневного диапазона, ограниченного отметками 1480 – 1500 п. Во второй половине дня участники торгов будут ориентироваться на динамику нефтяных котировок и на характер открытия фондового рынка США. Некоторое оживление в ход торгов может внести публикация индекса потребительского доверия в США за сентябрь (18.00 Мск.).

Вместе с тем, предпосылки для выхода Российских индексов из наметившегося «боковика» в настоящее время отсутствуют. Мы ожидаем закрытие рынка вблизи текущих уровней с незначительным изменением по индексу ММВБ в пределах 0.5-0.7%.

К середине дня Российский фондовый рынок торгуется с умеренным понижением по индексам ММВБ и РТС. Переменчивый неоднозначный внешний фон не дает участникам локальных торгов чётких сигналов для выбора направления открытия позиций. В таких условиях на первый план по значимости выходят технические факторы. Слабая утренняя попытка повышения исчерпала себя на подступах к значимому круглому уровню 1500 п. по индексу ММВБ. Последовавшее падение было ограничено сильным уровнем поддержки, расположенным в районе 1480 п.

Таким образом, рынок продолжает консолидацию вблизи уровней предыдущего дня. Район 1490 п. по индексу ММВБ, выступающий серединой текущего внутридневного диапазона, стал отправной точкой для недавнего бурного роста по факту запуска третьего раунда «количественного смягчения» (QE3) в США. Вероятно, потенциал коррекционного падения от недавних максимумов уже исчерпан. Вместе с тем, Российские индексы не имеют объективных причин для существенного снижения от текущих уровней. Наиболее вероятным сценарием дальнейшего развития событий является продолжение безыдейной консолидации рынка на подступах к отметке 1500 п. по индексу ММВБ.

К 15.00 часам индекс ММВБ снижается на 0.52%. Индекс РТС теряет 0.16%.

Вечерний паритет декабрьского фьючерса (RIZ2) по отношению к индексу РТС к середине дня сменился на бэквордацию величиной в 8 п., или 0.5%. Участники срочного рынка оценивают ближайшие перспективы индекса РТС умеренно - негативно.

На фоне умеренного падения индекса ММВБ ликвидные акции торгуются преимущественно с понижением в пределах 1-2% по отношению к уровням предыдущего закрытия.

Лидерами скромного повышения стали акции Холдинг МРСК-ао (MRKH RM, +1.57%), ФСК ЕЭС (FEES RM, +0.70%), МТС (MTSS RM, +0.42%), ИнтерРао (IRAO RM, +0.92%), ПолюсЗолото (PLZL RM, +0.35%).

Во втором эшелоне заметным ростом на повышенных оборотах отличились акции «Камаза» (KMAZ RM, +3.62%). Сигналом для оживления покупок в этих бумагах стала публикация позитивной финансовой отчётности эмитента по МСФО за первое полугодие 2012 года. Благодаря увеличению объёмов продаж на внутреннем рынке, реализации комплексной программы повышения эффективности и выводу на рынок обновленного модельного ряда, группе «КАМАЗ» удалось добиться положительной динамики экономических показателей. За минувшее полугодие чистая прибыль группы выросла с 0.2 млрд руб. до 2.7 млрд руб., что составляет 4.8% от выручки. Выручка от продаж за отчётный период составила 56.5 млрд руб., что на 27.8 % больше по сравнению с аналогичным периодом 2011 г.

Среди важных событий дня также стоит отметить известие о том, что ОАО «ФосАгро» (PHOR RM, -1.58%) признано покупателем 20% уставного капитала компании «Апатит». Ранее эта доля находилась в федеральной собственности. Группе «ФосАгро» ранее принадлежало более 57.57% голосующих акций ОАО «Апатит».

/Компиляция. 25 сентября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=155715. Об использовании информации.