Кабанов Глеб InstaForex | Облигации | EUR|USD | GBP|USD

Анализ доходностей «денежных рынков» Великобритании и Германии

25 сентября 2012  Источник https://www.instaforex.com/ http://instaforex.com/
Говорить об обновлении курсом евро своих минимумов сейчас преждевременно
24 сентября 2012 года Bundesrepublik Deutchland Finanzagentur GmbH провело заранее запланированный аукцион 12-месячных „Bubill”. В ходе аукциона было размещено векселей на общую сумму € 3 млрд. Спрос на векселя по сравнению с прошлым аукционом достиг максимальных исторических значений. Коэффициент спроса предложения (Bid to Cover Ratio) составил 5.1, против 2.0 месяцем ранее 21 сентября 2012 года UK Debt Management Office (DMO) провел ряд заранее запланированных тендеров, в ходе которых были размещены:

1-месячные Sterling Treasury bills на общую сумму £ 1.0 млрд. Спрос покупателей на этот вид активов увеличился. Коэффициент спроса и предложения (Bid to Cover Ratio) повысился до значения 3.1, против 1.92 неделей ранее. Средний коэффициент спроса и предложения с января 2009 года составляет 3.17. Доходность векселей уменьшилась и составила 0.263134 % годовых, при этом доходность остается ниже среднего (0.434 %) с января 2009 года значения. Цена биллей составила 99.979818 % за £ 100 номинала.

3-месячные Sterling Treasury bills на общую сумму £ 0.5 млрд. Спрос покупателей на этот вид активов понизился. Коэффициент спроса и предложения (Bid to Cover Ratio) понизился до значения 3.36, против 3.63 неделей ранее. Средний коэффициент спроса и предложения с января 2009 года составляет 3.20. Доходность векселей повысилась и составила 0.263956 % годовых, при этом доходность продолжает оставаться около минимальных исторических значений. Цена векселей составила 99.934235 % за £ 100 номинала.

6-месячные Sterling Treasury bills на общую сумму £ 1.5 млрд. Спрос покупателей на этот вид активов увеличился. Коэффициент спроса и предложения (Bid to Cover Ratio) повысился до значения 3.35, против 2.40 неделей ранее. Средний коэффициент спроса и предложения с января 2009 года составляет 3.42. Доходность векселей повысилась и составила 0.303527 % годовых, при этом доходность остается ниже среднего (0.52 %) с января 2009 года значения. Цена векселей составила 99.848881 % за £ 100 номинала.

Британский фунт продолжает консолидироваться вдоль уровня 1.625, поптыка прорыва выше этого уровня закончилась безуспешно. В настоящий момент рынок, очевидно, ждет заседания Комитета по монетарной политике Банка Англии, которое с большой вероятностью расширит программу покупки государственных казначейских облигаций. Объявление решения состоится 4 октября в 12.00 часов по Лондонскому времени. Несмотря на обшее снижение валютного рынка, фунт продолжает оставаться у своих максимальных значений. Спреды на денежном рынке фундаментально разошлись в разных направлениях с динамикой британского фунта, что продолжает оказывать на фунт давление в сторону понижения и ограничивает его рост. В условиях, когда на рынке нет новостей, способствующих распродаже доллара, фунт ограничен в своем росте уровнем 1.63. Среднеквартальные значения фунта находятся в зоне 1.58-1.59, которые и можно считать ближайшей целью.

Анализ доходностей «денежных рынков» Великобритании и Германии


Анализ аукциона BD Finanzagentur GmbH 12 M Bundes bill (Bubill).

24 сентября 2012 года Bundesrepublik Deutchland Finanzagentur GmbH провело заранее запланированный аукцион 12-месячных „Bubill”. В ходе аукциона было размещено векселей на общую сумму € 3 млрд. Спрос на векселя по сравнению с прошлым аукционом достиг максимальных исторических значений. Коэффициент спроса предложения (Bid to Cover Ratio) составил 5.1, против 2.0 месяцем ранее. Доходность векселей продолжает оставаться в отрицательной зоне, хотя и незначительно повысилась до значения -0.0184 %. В данной ситуации спред между денежными рынками Германии и США остается положительным в пользу американских казначейских биллей. Инвесторы продолжают давать в долг правительству Германии под отрицательный процент, несмотря на грозные заявления ЕЦБ и его решение о выкупе государственных облигаций проблемных стран. С точки зрения взаимодействия доходностей биллей и курса евро, нечто подобное можно было наблюдать в январе – феврале текущего года. Тогда курс евро достиг своего минимума на уровне 1.27, после чего на заявлениях о количественном смягчении резко вырос до значений 1.345, а затем, после периода консолидации, вновь продолжил свое снижение. При этом доходности «bubill’s» находились у минимальных значений и не росли вслед за курсом. В настоящий момент курс евро резко вырос от уровня 1.215 до сопротивления на уровне 1.31, а доходность «bubill’s» продолжает находиться в отрицательной зоне, что по теории возможно только в том случае, если векселя будут менять на другие активы. Такими активами по замыслу инвесторов должны быть немецкие марки. Говорить об обновлении курсом евро своих минимумов сейчас преждевременно, но в создавшихся условиях евро скорее всего опустится в зону своих средних значений, к уровням 1.25 – 1.27, в ближайшее время, однако, трейдерам следует учитывать возможность ретеста сопротивления - 1.31.

Анализ доходностей «денежных рынков» Великобритании и Германии


/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=155741. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.