2 октября 2012 Урса Капитал Балишян Арсен
Основные фондовые индексы США выросли. По итогам сессии индекс S&P 500 вырос на 0.27% и закрылся на уровне 1444.49 пункта, индекс Nasdaq понизился на 0.09% до 3113.53, индекс DJIA увеличился на 0.58% до 13515.11. Американские индексы начали новый квартал ростом на фоне ослабления волнений относительно ситуации вокруг Испании, а также позитивных данных по производству в США. Производственный индекс ISM составил 51.5 при ожиданиях 49.7. Пока после объявления о стимулирующих программах на рынках нет драйверов для дальнейшего роста, скорее наоборот, понижение прогнозов некоторыми компаниями, в частности FedEx и Caterpillar, не дает повода для оптимизма. Сезон корпоративных квартальных отчетов, возможно, во многом решит, насколько успешно фондовые рынки завершат этот год. Индекс VIX вырос до уровня 16.32. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США понизилась на 1 б.п. до 2.81%, а 10-летних – упала на 2 б.п. до 1.61%.
Внешний фон на открытии российского рынка нейтральный. Японский Nikkei понизился на 0.12%, в Китае отмечают день образования КНР, индекс Гонконга Hang Seng в плюсе на 0.38%. Фьючерс на американский S&P 500 растет на 0.07%.
Доллар падает относительно корзины валют (USD index 79.73 (-0.12%)). Доллар корректируется относительно корзины валют ниже отметки 80. Евро (EUR/USD 1.291; +0.14%), в свою очередь, растет вокруг уровня $1.29, продолжая оставаться на высоком для валюты уровне. На фоне аппетитов к риску евро усилился, однако волнения вокруг Испании не утихают. Агентство Moody’s может понизить кредитный рейтинг Испании до «мусорного», что спровоцирует продажи облигаций, в то время как доходности близки к отметке 6%. Однако, это, в свою очередь, заставит страну попросить о пакете помощи. Скорее всего, помощь будет необходима; вопрос заключается в том, в каком виде и на каких условиях она будет осуществляться. Протесты в Мадриде, как и Афинах, против мер экономии вновь достигают апогея, что вызывает беспокойство на рынке. Безусловно, сильные стимулирующие шаги со стороны ФРС и ЕЦБ в краткосрочной перспективе поддержали евро, однако фундаментально валюта остается под давлением европейских долговых проблем. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные долгосрочные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 5.07%, испанских – 5.84%. Иена (USD/JPY 78.05; +0.08%) упала против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.937; -0.08%) растет против американской валюты.
Цены на нефть меняются слабо. Так, ноябрьский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $112.13 (-0.05%), а WTI торгуется у отметки $92.38 (-0.11%). Нефть торгуется на уровне локальных максимумов после того, как производственный индекс ISM в США не показал падения. Brent пока остается выше своей ключевой поддержки на уровне $111.8 (200-дневная средняя). В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок падает на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ упал на 0.50% до 1482.8. После нескольких дней торговли на уровне сильной поддержки на 1450 (200-дневная средняя) российский рынок, не сумев пройти ее вниз, значительно вырос. Теперь индекс ММВБ вновь торгуется выше коридора средних. 1450/54 (50-, 200-дневная средняя) остается ключевой поддержкой, затем 1404 (100-дневная средняя).
Ежедневный обзор рынка облигаций
Первый день октября для российского рынка корпоративных облигаций сложился в нейтрально-пессимистичном ключе. Несмотря на смягчение напряженности на денежном рынке после завершения налогового периода и в целом умеренно-благоприятную обстановку на мировых финансовых и товарных рынках, в котировках бондах по сравнению с предыдущими днями уже больше ощущалось давление продавцов.
Ценовой индекс IFX-CBonds понизился на 0.05% до 104.70 пунктов, индекс полной доходности IFX-Cbonds за счет выходных увеличился на 0.03%, составив 329.90 пунктов. Торговая активность немного сократилась, оставшись выше среднемесячных значений - суммарный объем на ФБ ММВБ составил 34.5 млрд. руб., из которых 5.9 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов.
В понедельник в целом настроения инвесторов в мире сместились в сторону риска. Этому способствовала публикация серии опережающих индикаторов по производственному сектору в ключевых экономиках, которая подарила надежду, что конец года все же окажется не столь пессимистичным, как сложившаяся ситуация летом. Китайский PMI практически приблизился к рубежу в 50 п. (49.8 п.), в еврозоне соответствующий PMI поднялся к максимуму за полгода (46.1 п.), в США - вопреки прогнозам неожиданно вышел на позитивную территорию (51.5 п.).
Раскрепоститься полностью покупателям помешала обстановка вокруг Испании. Участники рынка с некоторым оптимизмом отнеслись к опубликованным стресс-тестам кредитных учреждений, который в целом оказались немногим лучше консенсуса, между тем напряжение по-прежнему вызывала угроза понижения суверенного рейтинга ниже инвестиционной категории. К тому же некоторый сумбур вызвали публикации в двух немецких изданиях, которые выразили уверенность, что греки все же получат новый транш помощи, что впоследствии было дезавуировано министром финансов Германии г-ном Мартином Коттхаусом.
Выступление главы ФРС Бена Бернанке в защиту нового этапа количественного смягчения и новые призывы главы ФРБ Чикаго Чарльза Эванса усилить монетарное стимулирование не впечатлили игроков на Wall Street. Это, впрочем, не переросло в дополнительные продажи во вторник из-за неожиданного понижения Резервным банком Австралии процентной ставки на 25 б. п. до 3.25%. Рублю, который вынужден дисконтировать в ценах послеторговый отрезок предыдущего дня, во вторник это особо не помогает – и к евро (EURRUB_TOM 40.17) и к доллару (USDRUB_TOM 31.13) он слабеет.
Ситуация с рублевой ликвидностью существенно ухудшилась по сравнению со вчерашним днем. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России снизился на 102.7 млрд. руб. до 737.0 млрд. руб. Накануне спрос банков на средства в рамках прямого РЕПО с Банком России (231.6 млрд. руб., ) превысил лимит в 220 млрд. руб. Объем заключенных сделок составил 208.1 млрд. руб. (днем ранее 270.8 млрд. руб.), средневзвешенные ставки – 5.62% и 5.57%. Ставки на межбанковском рынке откатились от рекордных за последние три месяца вершин – индикативная ставка Mosprime O/N упала на 48 б. п. до 5.98%. Ставка междилерского РЕПО с облигациями сократилась на 27 б. п. до 6.04%.
Сегодня на СПВБ Федеральное казначейство проведет аукцион по размещению 25 млрд. руб на 28 дней. Банк России в свою очередь проведет аукционы прямого РЕПО на один день на 200 млрд. руб. (-20 млрд. руб. по сравнению с пред. днем) и на 1 110 млрд. руб. (завтра банкам предстоит вернуть 1 105 млрд. руб.), что в отсутствии оттоков из финансовой системы может привести к дальнейшему улучшений условий заимствований на денежно-кредитном рынке. На рынке рублевых корпоративных бондов на фоне отсутствия явного оптимизма на мировых рынках может сложиться разнонаправленная динамика котировок.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Внешний фон на открытии российского рынка нейтральный. Японский Nikkei понизился на 0.12%, в Китае отмечают день образования КНР, индекс Гонконга Hang Seng в плюсе на 0.38%. Фьючерс на американский S&P 500 растет на 0.07%.
Доллар падает относительно корзины валют (USD index 79.73 (-0.12%)). Доллар корректируется относительно корзины валют ниже отметки 80. Евро (EUR/USD 1.291; +0.14%), в свою очередь, растет вокруг уровня $1.29, продолжая оставаться на высоком для валюты уровне. На фоне аппетитов к риску евро усилился, однако волнения вокруг Испании не утихают. Агентство Moody’s может понизить кредитный рейтинг Испании до «мусорного», что спровоцирует продажи облигаций, в то время как доходности близки к отметке 6%. Однако, это, в свою очередь, заставит страну попросить о пакете помощи. Скорее всего, помощь будет необходима; вопрос заключается в том, в каком виде и на каких условиях она будет осуществляться. Протесты в Мадриде, как и Афинах, против мер экономии вновь достигают апогея, что вызывает беспокойство на рынке. Безусловно, сильные стимулирующие шаги со стороны ФРС и ЕЦБ в краткосрочной перспективе поддержали евро, однако фундаментально валюта остается под давлением европейских долговых проблем. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные долгосрочные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 5.07%, испанских – 5.84%. Иена (USD/JPY 78.05; +0.08%) упала против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.937; -0.08%) растет против американской валюты.
Цены на нефть меняются слабо. Так, ноябрьский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $112.13 (-0.05%), а WTI торгуется у отметки $92.38 (-0.11%). Нефть торгуется на уровне локальных максимумов после того, как производственный индекс ISM в США не показал падения. Brent пока остается выше своей ключевой поддержки на уровне $111.8 (200-дневная средняя). В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок падает на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ упал на 0.50% до 1482.8. После нескольких дней торговли на уровне сильной поддержки на 1450 (200-дневная средняя) российский рынок, не сумев пройти ее вниз, значительно вырос. Теперь индекс ММВБ вновь торгуется выше коридора средних. 1450/54 (50-, 200-дневная средняя) остается ключевой поддержкой, затем 1404 (100-дневная средняя).
Ежедневный обзор рынка облигаций
Первый день октября для российского рынка корпоративных облигаций сложился в нейтрально-пессимистичном ключе. Несмотря на смягчение напряженности на денежном рынке после завершения налогового периода и в целом умеренно-благоприятную обстановку на мировых финансовых и товарных рынках, в котировках бондах по сравнению с предыдущими днями уже больше ощущалось давление продавцов.
Ценовой индекс IFX-CBonds понизился на 0.05% до 104.70 пунктов, индекс полной доходности IFX-Cbonds за счет выходных увеличился на 0.03%, составив 329.90 пунктов. Торговая активность немного сократилась, оставшись выше среднемесячных значений - суммарный объем на ФБ ММВБ составил 34.5 млрд. руб., из которых 5.9 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов.
В понедельник в целом настроения инвесторов в мире сместились в сторону риска. Этому способствовала публикация серии опережающих индикаторов по производственному сектору в ключевых экономиках, которая подарила надежду, что конец года все же окажется не столь пессимистичным, как сложившаяся ситуация летом. Китайский PMI практически приблизился к рубежу в 50 п. (49.8 п.), в еврозоне соответствующий PMI поднялся к максимуму за полгода (46.1 п.), в США - вопреки прогнозам неожиданно вышел на позитивную территорию (51.5 п.).
Раскрепоститься полностью покупателям помешала обстановка вокруг Испании. Участники рынка с некоторым оптимизмом отнеслись к опубликованным стресс-тестам кредитных учреждений, который в целом оказались немногим лучше консенсуса, между тем напряжение по-прежнему вызывала угроза понижения суверенного рейтинга ниже инвестиционной категории. К тому же некоторый сумбур вызвали публикации в двух немецких изданиях, которые выразили уверенность, что греки все же получат новый транш помощи, что впоследствии было дезавуировано министром финансов Германии г-ном Мартином Коттхаусом.
Выступление главы ФРС Бена Бернанке в защиту нового этапа количественного смягчения и новые призывы главы ФРБ Чикаго Чарльза Эванса усилить монетарное стимулирование не впечатлили игроков на Wall Street. Это, впрочем, не переросло в дополнительные продажи во вторник из-за неожиданного понижения Резервным банком Австралии процентной ставки на 25 б. п. до 3.25%. Рублю, который вынужден дисконтировать в ценах послеторговый отрезок предыдущего дня, во вторник это особо не помогает – и к евро (EURRUB_TOM 40.17) и к доллару (USDRUB_TOM 31.13) он слабеет.
Ситуация с рублевой ликвидностью существенно ухудшилась по сравнению со вчерашним днем. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России снизился на 102.7 млрд. руб. до 737.0 млрд. руб. Накануне спрос банков на средства в рамках прямого РЕПО с Банком России (231.6 млрд. руб., ) превысил лимит в 220 млрд. руб. Объем заключенных сделок составил 208.1 млрд. руб. (днем ранее 270.8 млрд. руб.), средневзвешенные ставки – 5.62% и 5.57%. Ставки на межбанковском рынке откатились от рекордных за последние три месяца вершин – индикативная ставка Mosprime O/N упала на 48 б. п. до 5.98%. Ставка междилерского РЕПО с облигациями сократилась на 27 б. п. до 6.04%.
Сегодня на СПВБ Федеральное казначейство проведет аукцион по размещению 25 млрд. руб на 28 дней. Банк России в свою очередь проведет аукционы прямого РЕПО на один день на 200 млрд. руб. (-20 млрд. руб. по сравнению с пред. днем) и на 1 110 млрд. руб. (завтра банкам предстоит вернуть 1 105 млрд. руб.), что в отсутствии оттоков из финансовой системы может привести к дальнейшему улучшений условий заимствований на денежно-кредитном рынке. На рынке рублевых корпоративных бондов на фоне отсутствия явного оптимизма на мировых рынках может сложиться разнонаправленная динамика котировок.
/Компиляция. 2 октября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter