Балишян Арсен Урса Капитал | Акции

Вчера российский фондовый рынок упал. По итогам сессии индекс ММВБ закрылся на значении в 1472.50 пункта, понизившись на 0.88%

Основные фондовые индексы США выросли. По итогам сессии индекс S&P 500 вырос на 0.36% и закрылся на уровне 1450.99 пункта, индекс Nasdaq повысился на 0.49% до 3135.23, индекс DJIA увеличился на 0.09% до 13494.61 Основные фондовые индексы США выросли. По итогам сессии индекс S&P 500 вырос на 0.36% и закрылся на уровне 1450.99 пункта, индекс Nasdaq повысился на 0.49% до 3135.23, индекс DJIA увеличился на 0.09% до 13494.61. Американские индексы подросли после позитивных макроэкономических данных: изменение числа занятых от ADP составило 162k при ожиданиях 140k, а композитный индекс ISM для непроизводственной сферы – 55.1 при ожиданиях 53.4. На индекс же Dow Jones оказали давление акции Hewlett Packard, которые упали на 13% после был дан неутешительный прогноз на 2013 год. Таким образом, количество компаний с негативным прогнозом увеличивается. Неопределенность в вопросе с Испанией также продолжает давить на краткосрочную динамику рынка. Пока после объявления о стимулирующих программах на рынках нет драйверов для дальнейшего роста, скорее наоборот, понижение прогнозов некоторыми компаниями, в частности FedEx и Caterpillar, не дает повода для оптимизма. Сезон корпоративных квартальных отчетов, возможно, во многом решит, насколько успешно фондовые рынки завершат этот год. Индекс VIX упал до уровня 15.43. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США повысилась на 2 б.п. до 2.84%, а 10-летних – выросла на 1 б.п. до 1.63%.

Внешний фон на открытии российского рынка позитивный. Японский Nikkei повысился на 0.89%, в Китае отмечают день образования КНР, индекс Гонконга Hang Seng в плюсе на 0.04%. Фьючерс на американский S&P 500 растет на 0.39%.

Доллар падает относительно корзины валют (USD index 79.84 (-0.16%)). Доллар корректируется относительно корзины валют ниже отметки 80. Евро (EUR/USD 1.293; +0.19%), в свою очередь, растет выше уровня $1.29, продолжая оставаться на высоком для валюты уровне. Сегодня состоится пресс-конференция Марио Драги. Скорее всего, ставка останется на прежнем уровне, а основным вопросом остается предоставление помощи Испании. Пока премьер-министр Испании заявил, что вопрос с просьбой о помощи еще не имеет однозначного решения, и волнения вокруг Испании не утихают. Агентство Moody’s может понизить кредитный рейтинг Испании до «мусорного», что спровоцирует продажи облигаций, в то время как доходности близки к отметке 6%. Однако, это, в свою очередь, заставит страну попросить о пакете помощи. Скорее всего, помощь будет необходима; вопрос заключается в том, в каком виде и на каких условиях она будет осуществляться. Безусловно, сильные стимулирующие шаги со стороны ФРС и ЕЦБ в краткосрочной перспективе поддержали евро, однако фундаментально валюта остается под давлением европейских долговых проблем. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные долгосрочные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 5.09%, испанских – 5.76%. Иена (USD/JPY 78.59; +0.13%) упала против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.938; -0.08%) растет против американской валюты.

Цены на нефть растут. Так, ноябрьский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $108.52 (+0.32%), а WTI торгуется у отметки $88.09 (-0.06%). Нефть немного растет после того, как данные министерства энергетики США показали, что запасы на этой неделе упали на 482k баррелей, а также на фоне позитивных экономических данных. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.

Сегодня российский фондовый рынок растет на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ вырос на 0.28% до 1476.6. После нескольких дней торговли на уровне сильной поддержки на 1450 (200-дневная средняя) российский рынок, не сумев пройти ее вниз, значительно вырос. Теперь индекс ММВБ вновь торгуется выше коридора средних. 1450/55 (50-, 200-дневная средняя) остается ключевой поддержкой, затем 1407 (100-дневная средняя).

Сегодня в 15:45 выйдет решение ЕЦБ по основной процентной ставке, в 16:30 - число первичных обращений за пособием по безработице, в 18:00 - изменение объема производственных заказов в США.

Ежедневный обзор рынка облигаций

В среду на российском рынке корпоративных облигаций сложилась нейтральная динамика с некоторым преобладанием отрицательных переоценок. В преддверии заседаний ЕЦБ и Банка России в котировках бондов присутствовало некоторое давление на фоне продолжившейся коррекции на мировых финансовых рынках, ослабления рубля, которое было компенсировано откатом ставок от летних максимумов на денежном рынке.

Ценовой индекс IFX-CBonds отыграл назад утраченные накануне 0.15%, вернувшись к 104.70 пунктам. Индекс полной доходности IFX-Cbonds увеличился на 0.17%, составив 330.06 пунктов. Торговая активность существенно возросла, оставшись выше среднемесячных значений - суммарный объем на ФБ ММВБ составил 38.6 млрд. руб., из которых 4.6 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов.

Глобальных инвесторов продолжила тяготить неопределенность в статусе и сроках возможного обращения Испании за финансовой помощью к Евросоюзу. По сообщениям Europa Press, премьер-министр Мариано Рахой вновь не стал вносить ясность в этот вопрос после встречи с главами провинций. Между тем вышедшие данные по деловой активности в сфере услуг (индекс практически опустился к уровню в 40 п.!) не оставляют сомнений в том, что призыв о помощи неизбежен. В целом по еврозоне индекс PMI составил 46.1 п., усилив вероятность углубления рецессии в IV квартале, что контрастирует с позитивными оценками динамики ЕЦБ. Предстоящее сегодня заседание монетарного регулятора может усилить скепсис на рынке, поскольку из-за оппозиции Бундесбанка и «неторопливости» Испании главе ЕЦБ тяжело будет сказать что-то новое, в то время как усиление инфляционных тенденций может заставить отказаться от новых шагов по смягчению монетарной политики, на что уже в определенной степени уже настроены рынки.

Слабым PMI оказался и в Китае (самые низкие темпы роста с марта 2011 года). Однако в США напротив инвесторов ожидал приятный сюрприз - ISM Non-Manufacturing вырос до 56.1 пунктов, при этом подиндекс новых заказов достиг максимальных значений за последние 6 месяцев. Неплохими вышли и данные от ADP по количеству созданных рабочих мест в частном секторе (+ 162 000 при прогнозах в 140 000). Однако Wall Street это не впечатлило, возможно, по причине понизившихся шансов увеличения масштабов запущенного QE-3.

В четверг утром настроения на финансовых рынках нормализовались. Цены на нефть восстанавливаются после неутешительных данных по запасам от Минэнерго США. Рубль на внутренних торгах укрепляется к доллару USDRUB_TOM 31.15 и слабеет по отношению к евро EURRUB_TOM 40.27.

Ситуация с рублевой ликвидностью в четверг существенно ухудшилась по сравнению со вчерашним днем. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России понизился на 185.5 млрд. руб. до 623.5 млрд. руб. После возвращения по второй части РЕПО 1 005 млрд. руб. в рамках недельного аукциона и 192.9 млрд. руб. в рамках однодневного РЕПО коммерческие банки привлекли только 103.7 млрд. руб. по средневзвешенным ставкам в 5.60% и 5.51%. В подобных условиях на межбанковском рынке индикативная ставка Mosprime O/N понизилась на 33 б. п. до 5.75%. Ставка междилерского РЕПО с облигациями на один день – на 22 б. п. до 5.86%.

Сегодня состоится депозитный аукцион казначейства, где будет размещено 25 млрд. руб. Банк России в свою очередь на аукционе прямого РЕПО предложит 180 млрд. руб., что в отсутствии значимых оттоков из финансовой системы должно способствовать дальнейшему понижению ставок на денежном рынке. На фоне стабилизации ситуации на товарных и финансовых рынках на рынке рублевого корпоративного долга в четверг можно ожидать нейтральной динамики, повлиять на которую потенциально способны новости от Банка России и ЕЦБ.

/Компиляция. 4 октября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=156616. Об использовании информации.