Фридом Финанс | Погода на рынке | Акции

Внимание, впереди – отчеты!

4 октября 2012  Источник http://ffin.ru/ http://ffin.ru/
Без суеты. Ждем продолжения роста
Внимание, впереди – отчеты!

Четвертый квартал имеет все шансы стать историческим с точки зрения максимумов индекса S&P 500. Поводов для новых рекордов сразу несколько Рынок США: будет ли 1700 по индексу S&P 500?

Ожидаем:

Роста банковского сектора и недвижимости
Сохранения устойчивого спроса в бумагах потребительского сектора
Некоторого ослабления доллара

Четвертый квартал имеет все шансы стать историческим с точки зрения максимумов индекса S&P 500. Поводов для новых рекордов сразу несколько
Во-первых, S&P 500 уже сегодня составлял бы 1700 пунктов, если бы не «отстали» банки, которые, по-нашему, мнению вот-вот нагонят лидеров. Закончившийся квартал был для них крайне удачным: цены на облигации (составляющие их активы) росли, кредитные рынки были спокойны, а дешевое рефинансирование – доступным. Более того, мы сможем наблюдать и интересный замкнутый круг: вырос фондовый рынок, банки получили прибыль и хорошо отчитались, и поэтому вырос фондовый рынок
Во-вторых, мы не видим причин для снижения финансовых показателей крупнейшего бизнеса США и, как следствия, выхода в октябре слабых отчетностей. Вряд ли стоит ожидать стремительного роста, но положительная динамика с высокой вероятностью сохранится. Не должен подвести и гигант Apple, хотя рекордные продажи нового iPhone отразятся только в отчетности за четвертый квартал
В третьих, ситуация с избыточной ликвидностью меняется пока только в пользу фондового рынка – деньги все более активно «перетекают» в реальный экономический сектор и сверхнадежные акции потребительского сектора, ставшие своеобразным заменителем стабильным облигациям
Конечно, не стоит ждать сугубо положительных новостей в сезон отчетностей. Уверены, будут и неприятные сюрпризы, которые увеличат волатильность рынка и будут поддерживать определенный уровень напряжения. Другим фактором риска остается сверхвысокий размер государственного долга, который вообще может стать «разменной картой» в противостоянии Обама-Ромни и нанести удар по рынку. Нельзя говорить и о полной стабилизации ситуации в Европе: короткие государственные бумаги, например, Италии и Испании все еще приносят доход более 5% годовых, и это плохой признак
Тем не менее, в текущий момент мы видим, что число ожидаемых сильных драйверов роста преобладает над возможными угрозами, и потому испытываем здоровый оптимизм

Важные новости:

Греции необходимо разрешение кредиторов на сокращение расходов на общую сумму около 12 млрд евро, чтобы разблокировать следующий транш помощи, без которого она столкнется с государственным дефолтом. Как стало известно 21 сентября, в переговорах был достигнут прогресс, однако конкретные решения до сих пор не приняты.

Испанское правительство будет уделять больше внимания сокращению расходов, чем повышению налогов в бюджете на 2013 год, заявил 27 сентября заместитель премьер- министра страны. Министр финансов Кристобаль Монторо Ромеро, в свою очередь, сообщил о том, что страну в 2013 году ждет мягкая рецессия с падением валового внутреннего продукта на 0,5%. Он сказал, что правительство выполнит цели по дефициту бюджета на 2012 году в размере 6,3%. Эта новость нашла позитивный отклик на рынках – в тот день индекс S&P500 прибавил почти процент

Министерство торговли США опубликовало данные по росту ВВП страны за II квартал. Согласно вышедшему 27 сентября отчету, окончательный показатель роста составил 1,3% по сравнению с предварительным прогнозом в 1,7%. В I квартале наблюдался рост в 1,8%.

Индекс Института управления поставками (Institute for Supply Management (ISM) увеличился в сентябре до 51,5 пунктов с 49,6 в августе. Это самое высокое значение с мая текущего года. Экономисты ожидали, что индекс окажется на уровне 49.7 пунктов. Значение, превышающее 50 пунктов, указывает на то, что большинство производителей развивали свою деятельность, а не сокращали

Россия: русские бегут в Лондон

IPO Промсвязьбанка и Мегафона пройдут не на Родине, а на Лондонской фондовой бирже. Акционеры знают, где больше денег...

Внимание, впереди – отчеты!


Российские индексы отступили от локальных максимумов и консолидируются ниже «круглых» значений — 1500 пунктов по ММВБ и РТС. Поддержка вблизи этих уровней выглядит прочной, поэтому данный уровень рекомендуем рассматривать для покупок.

Внимание, впереди – отчеты!


Хороший рост в прошедшие две недели удалось показать лишь Магниту, Мосэнерго, Распадской, а также «префам» Ростелекома и Сургута

Прошедшие дни не поменяли кардинально общую картину российского фондового рынка. Значимый импульс индексам ММВБ и РТС могут дать, по нашему мнению, лишь крупные иностранные участники, которые уже более года старательно избегают нашу страну, лишь изредка проводя здесь краткосрочные спекулятивные операции
Отсутствие веры в объединенную Московскую биржу (результат слияния ММВБ и РТС) косвенным образом подтвердил и сам крупный российский бизнес: Промсвязьбанк и Мегафон проведут свои IPO на Лондонской бирже. Акционеров этих крупных компаний можно понять: объективно лучшую цену они получат именно за рубежом, однако обидно, что в России новые акции если и будут обращаться, то сначала – уж точно в очень ограниченном объеме
Центральный банк РФ продолжает движение к повышению процентных ставок, очередное изменение которых может произойти уже в ближайшие дни. Основным приоритетом для ЦБ остается подавление инфляции. Из решения Центробанка следуют: снижение цен на отечественные корпоративные облигации и более высокая стоимость фондирования для бизнеса. Вероятно, инфляцию удастся несколько обуздать, но и быстрого роста бизнеса тоже вряд ли следует ждать

Важные новости

Ташкентский суд постановил передать в собственность государства все имущество ООО «Уздунробита», 100-процентной дочерней компании МТС в Узбекистане. В рамках отчетности за II квартал текущего года компания МТС провела полное списание стоимости узбекских активов

Сбербанк в ходе состоявшегося 18 сентября SPO разместил 7,58% акций, принадлежащих ЦБ РФ. Цена размещения акций составила 93 руб. (3,04 долл.) за штуку. Спрос на бумаги Сбербанка превысил предложение более чем вдвое. На внутреннем рынке было размещено всего 3% от общей величины допэмиссии, остальные акции были размещены в Лондоне

Минфин представил законопроект по изменению ставки налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) при добыче природного газа, который затронет не только Газпром, но и независимых производителей газа. Из документа следует, что Министерство продолжает настаивать на повышении ставки

Совет директоров «Мечела» одобрил продажу целого ряда активов: 14 предприятий сменят владельцев. На такое решение компанию подтолкнуло непростое финансовое положение: общий долг компании составляет $9,6 млрд, поэтому все средства от продажи активов будут направлены на сокращение долговой нагрузки

Ожидаем

На фоне общемирового позитива, связанного с улучшением макроэкономического положения США и запуском QE-3, мы рекомендуем быть сейчас крайне осторожными на локальном рынке. Любые хорошие новости (и в том числе сильные отчеты корпоративного сектора США) будут с высокой вероятностью восприняты как «нечто нормальное», однако плохие данные по безработице или вести из Европы могут в очередной раз напугать и без того осторожных местных инвесторов.

Наша стратегия

Мы вернули в портфель бумаги Сбербанка, МТС, ГМК Норникеля, РусГидро, МосЭнерго и Аэрофлота. Часть оставшихся денежных средств будет направлена на покупку фьючерсных контрактов на пару доллар- рубль в секции ФОРТС, в связи в ожиданием ослабления российской валюты до конца года

Русские атакуют: российские бумаги на зарубежных площадках

Важные новости по российским компаниям, торгующимся на рынке США

Команда CTC Медиа усиливается

Внимание, впереди – отчеты!


Новым финансовым директором СТС Медиа назначен Николай Суриков, ранее занимавший аналогичную позицию в государственном ВТБ Факторинге. Комментируя назначение, Борис Подольский, генеральный директор CTC Медиа, заявил, что Суриков является одним из лучших специалистов рынка в области финансов и эффективным менеджером. «Его колоссальный опыт работы в ведущих российских компаниях и большое число успешно реализованных проектов будут способствовать усилению нашей управленческой команды», - заявил Подольский

Яндекс выпустил свой собственный браузер

Внимание, впереди – отчеты!


Компания долго шла к выпуску этого продукта и теперь может похвастать дополнительной «привязкой» пользователей к своим ресурсам. В совокупности со всеми сервисами, которые в настоящий момент доступны на сайте Яндекса, браузер обещает быть очень функциональным и удобным в использовании. Следующая версия браузера будет использовать технологию Opera Turbo. Ранее норвежский мобильный интернет-браузер Opera заключил

Мечел объявил о запуске сезонной обогатительной фабрики

Внимание, впереди – отчеты!


Мечел объявил о вводе в действие сезонной обогатительной фабрики и добыче первого концентрата коксового угля из Эльгинского месторождения. После ввода в действие полного цикла переработки в обогатительной установке были произведены первые партии концентрата коксующегося угля. Построенная обогатительная фабрика целиком отвечает лучшим международным стандартам. Производственная мощность фабрики может достигать 3 млн тонн в год

Казахстан: внутренний негатив сильнее хороших новостей из Америки

На фоне незначительного снижения на мировых финансовых площадках, казахстанский фондовый рынок в прошедшие две недели падал серьезно, лишь в последние два дня несколько отыграв позиции. «Проседание» локального рынка мы связываем с политическими новостями о смене Правительства страны и некоторой неопределенностью относительно дальнейших действий властей в сфере экономики и финансов. Инвесторы традиционно нервничали, опасаясь всего нового, нарушающего привычной ход событий. Вместе с тем, мы уверены, что курс предыдущего Правительства в целом сохранится, и вряд ли стоит ожидать кардинальных реформ. В стабильности экономической обстановки уверены и эксперты Standard & Poor's, которые оставили рейтинги и прогноз по рейтингам Республики Казахстан без изменений (ВВВ+/Стабильный/А-2).

Внимание, впереди – отчеты!


Значение индекса на 20 сентября : 997,82
Значение индекса на 2 октября : 986,31
Изменение за период: -1,15%

Мы ожидаем

По-прежнему хорошо смотрятся RDGZ и HSBK, потенциал роста в которых составляет, на наш взгляд, около 15-25%. По этим компаниям выходят относительно сильные новости, и мы не видим значительных угроз для позитивной динамики котировок

Внимание, впереди – отчеты!


Макроэкономика

Казахские эксперты обеспокоены серьезным снижением золотовалютных резервов страны с мая 2012 года на $6 млрд до $29,56 млрд. Вероятнее всего, причиной активной продажи долларов стала внутриэкономическая ситуация и снижение экспорта. Действия Нацбанка позволили не ослаблять Тенге и сохранить инфляцию на низком уровне. По данным Агентства Республики Казахстан по статистике, инфляция в Республике Казахстан в сентябре 2012 года составила 0,6%. Цены на продовольственные товары за прошлый месяц увеличились на 0,4%, непродовольственные товары – на 0,2%, платные услуги – на 1,3%.

Важные новости

1. Разведка Добыча КазМунайГаз

Совет директоров АО «Разведка Добыча КазМунайГаз» 18 сентября провел собрание, где было принято решение передать с 1 октября в пользу АО «Эмбамунайгаз» права недропользования на осуществление разработки нефтяных месторождений. Примечательно, что ранее компания Эмбамунайгаз была зарегистрирована как ТОО. Решение о перерегистрации было принято после забастовок работников компании в 2011 году.

2. АО «Темирбанк»

26 сентября Standard & Poor's подтвердил долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги АО «Темирбанка» на уровне «B» со стабильным прогнозом. По сообщению рейтингового агентства, подтверждение рейтинга «свидетельствует о постепенном восстановлении финансовой позиции банка».

Покупать, держать, продавать

Внимание, впереди – отчеты!
Внимание, впереди – отчеты!
Внимание, впереди – отчеты!


Внимание, впереди – отчеты!


24 сентября Apple Inc. (NASDAQ: AAPL) заявила о продаже 5 млн штук iPhone-5 спустя 3 дня как устройство поступило в продажу. По заявлению компании, спрос на iPhone 5 является «невероятным» . Apple сообщила, что распродала свои первые запасы, но магазины продолжают получать iPhone-5 регулярно.

Президент Бразилии Дилма Руссефф решила подождать до середины 2013 года с принятием решения о многомиллиардном контракте по закупке авиационной техники для военно-воздушных сил. При этом шансы Boeing (NYSE: BA) на победу улучшились в связи с недавним заключением альянса с местной авиастроительной компанией Embraer, сообщили агентству Reuters два высокопоставленных чиновника. Контракт модернизацию воздушных сил Бразилии с поставкой 36 новых истребителей будет стоить не менее $4 млрд и является одной из наиболее привлекательных оборонных сделок на развивающихся рынках

На днях стало известно о прошедшей встрече руководителей Google Inc (NASDAQ: GOOG) и Samsung Electronics в Корее. Вероятнее всего, предметом переговоров стало обсуждение новых мер в конкурентной борьбе компаний против гиганта Apple. Вероятнее всего, Samsung заинтересован в приобретении ряда патентов, доставшихся Google при покупке производителя Motorola в 2011 году.

1 октября General Electric разместила ряд облигационных выпусков на $7 млрд, со сроком погашения от 3 лет до 30 лет. Standard & Poor's сообщает, что присваивает выпускам рейтинг AA+ , в то время как Moody's Investor Service подтвердило рейтинг Aa3. Полученные от размещения облигаций средства будут направлены на погашение 5%-ых векселей, срок по которым истекает в следующем году

1 октября стало известно, что 3M (NYSE: MMM) покупает Ceradyne (NASDAQ: CRDN) с 43%-ой премией. Совокупная стоимость сделки составляет около $860 млн. Исключая разовые затраты по покупке сделка добавит приблизительно один цент на акцию к доходу 3M в первые 12 месяцев после закрытия сделки, сообщает компания.

General Electric - уверенный обгон рынка

General Electric
Тиккер GE
Текущая цена: $22,92
Среднесрочный потенциал: 30%

Почему покупать

В прошлом году прибыль компании составлял $1,23 на акцию. Ожидается, что в этом году этот показатель составит $1,55 (+26%).
Большая часть увеличения объемов прибыли General Electric приходится на энергетическое подразделение компании, которое в последние годы растет двузначными темпами.
General Electric, занимает доминирующее положение во многих областях, что позволит ей по максимуму использовать процесс восстановления экономики США.

General Electric – гигантский многопрофильный холдинг, предлагающий рынку самые разнообразные продукты и услуги, начиная от авиационных двигателей и турбин и заканчивая медиа-контентом и финансированием бизнеса и потребителей. Компания была основана в 1892 году. Штаб-квартира находится в городе Фэрфилд, штат Коннектикут.Штат компании составляет 301 тыс. сотрудников. За 2011 год выручка компании составила $14,15 млрд. Акции General Electric входят в расчет индекса DJIA и S&P500

Акции General Electric – растут быстрее рынка

В США в настоящее время наблюдается рост экономики, особенно в промышленном секторе, несмотря на анемичность рынка труда и проблемы в остальном мире. Промышленное производство, движимое успехами в обрабатывающей и горнодобывающей отраслях, растет сейчас уверенными темпами, а потому все большее внимание приковано к показателям производства электроэнергии, что является драйвером роста для компаний, работающих в электротехнической области. General Electric Company (NYSE: GE) занимает уверенное первое место с 12-процентной долей в секторе электроэнергетики. В своем последнем финансовом отчете General Electric сообщила об увеличении выручки почти в каждом сегменте бизнеса при небольших колебаниях показателя прибыли. Несмотря на ряд существующих вызовов, бизнес GE достаточно подготовлен для долгосрочного роста, и позитивные тенденции уже видны. За последние 100 дней курс акций GE вырос более, чем на 14%, что выше среднего показателя по рынку. При росте выручки компании на 2,5% ее сильным фундаментальным фактором является создание сильного свободного денежного потока. Благодаря своему широкому портфелю и стабильному финансовому положению, бумаги GE являются хорошим защитным активом и удачным долгосрочным вложением

Внимание, впереди – отчеты!


Среди компаний индекса DJ-30 General Electric занимает четвертое место по процентному изменению за последние 52 недели (+60.61%), опережая сам индекс в два раза. За последние два года General Electric увеличил размер дивидендов на 70%. В этом году компания отметила 10 лет с тех пор как конгломерат вошел в бизнес ветряных турбин, купив Enron Wind в 2002 году. Доход от этого направления на текущий момент составляет около 5% от общего дохода компании

JPMorgan Chase - короткий потенциал в 5%

JPMorgan Chase
Тиккер JPM
Горизонт: 1 месяц
Цель: $44
Текущая цена: $40,78
Мы рекомендуем открывать длинные позиции в диапазоне от $41,30, до $ 41,70 с целевым уровнем $44 (+5,5%).

Выход из треугольника

Акции компании торгуются в сужающемся диапазоне. Среднесрочный тренд растущий, и стоит ждать пробития верхней границы и продолжения роста

Внимание, впереди – отчеты!


Рекомендуемый уровень стоп-лосс $40,15 (-2,8%)

Финансовый холдинг JPMorgan Chase & Co. предоставляет широкий спектр финансовых услуг по всему миру. Он оперирует в шести сегментах: инвестиционный бэнкинг, коммерческие банковские услуги, управление финансами и ценными бумагами, управление активами, розничные финансовые услуги и операции с банковскими картами.

Внимание, впереди – отчеты!


Наша стратегия: итоги и новые позиции

Внимание, впереди – отчеты!


Кто идет на IPO: предстоящие размещения акций

Объём привлекаемых в процессе IPO средств: $4 млрд
Ожидаемая дата IPO: Октябрь – начало ноября 2012 года

Мега-мега IPO может состояться уже в октябре

Компания МегаФон, второй по величине в России оператор мобильной связи, подала заявку в государственный орган регулирования рынка на разрешение зарегистрировать акции в Лондоне через уполномоченную компанию. МегаФон, контроль за которой в процессе комплексной сделки в апреле 2012 года приобрел самый богатый человек России Алишер Усманов, предложит 20 % акций для свободного обращения, что может составить около $4 млрд. Контролирующее участие в МегаФоне принадлежит компании АФ Телеком Алишера Усманова, которой принадлежит 50 % плюс одна акция компании, а 35,6 % принадлежит Северной телекоммуникационной компании Teliasonera, в то время как 14,4 % составляют выкупленные собственные акции компании. На момент сделки в апреле стороны объявили, что Teliasonera может сократить свою долю в МегаФон до 25,1 процента в рамках предлагаемого IPO, в то время как остальная часть размещения будет состоять из собственных выкупленных акций

Отрасли и компании: лидеры рынка

Распродажи последних двух недель не коснулись секторов здравоохранения и коммунальных услуг

Внимание, впереди – отчеты!


Компании – лидеры сектора здравоохранения

Внимание, впереди – отчеты!


/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=156675. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.