Балишян Арсен Урса Капитал | Акции

Вчера российский фондовый рынок упал. По итогам сессии индекс ММВБ закрылся на значении в 1456.74 пункта, понизившись на 1.07%

Основные фондовые индексы США выросли. По итогам сессии индекс S&P 500 вырос на 0.72% и закрылся на уровне 1461.40 пункта, индекс Nasdaq повысился на 0.45% до 3149.46, индекс DJIA увеличился на 0.60% до 13575.36. Основные фондовые индексы США выросли. По итогам сессии индекс S&P 500 вырос на 0.72% и закрылся на уровне 1461.40 пункта, индекс Nasdaq повысился на 0.45% до 3149.46, индекс DJIA увеличился на 0.60% до 13575.36. Американские индексы вновь выросли после позитивных макроэкономических данных: число первичных обращений за пособием по безработице составило 367k при ожиданиях 370k, а изменение объема производственных заказов - -5.2% при ожиданиях -5.9%. Также рынок приободрили комментарии Марио Драги относительно методов преодоления долгового кризиса. Однако, приближается сезон квартальных отчетов в США, а количество компаний с негативным прогнозом увеличивается. Неопределенность в вопросе с Испанией также продолжает давить на краткосрочную динамику рынка. Пока после объявления о стимулирующих программах на рынках нет драйверов для дальнейшего роста, скорее наоборот, понижение прогнозов некоторыми компаниями, в частности FedEx, Hewlett Packard и Caterpillar, не дает повода для оптимизма. Сезон корпоративных квартальных отчетов, возможно, во многом решит, насколько успешно фондовые рынки завершат этот год. Индекс VIX упал до уровня 14.55. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США повысилась на 6 б.п. до 2.88%, а 10-летних – выросла на 5 б.п. до 1.66%.

Внешний фон на открытии российского рынка позитивный. Японский Nikkei повысился на 0.44%, в Китае отмечают день образования КНР, индекс Гонконга Hang Seng в плюсе на 0.37%. Фьючерс на американский S&P 500 растет на 0.08%.

Доллар слабо меняется относительно корзины валют (USD index 79.36 (+0.01%)). Доллар консолидируется относительно корзины валют ниже отметки 80. Евро (EUR/USD 1.301; -0.04%), в свою очередь, взял паузу выше уровня $1.30, продолжая оставаться на высоком для валюты уровне. Евро нашел поддержку в словах Марио Драги о том, что ЕЦБ готов покупать облигации проблемных стран. Ставка осталась на прежнем уровне, а по основному вопросу о предоставлении помощи Испании разъяснений дано не было. Пока премьер-министр Испании заявил, что вопрос с просьбой о помощи еще не имеет однозначного решения, и волнения вокруг Испании не утихают. Агентство Moody’s может понизить кредитный рейтинг Испании до «мусорного», что спровоцирует продажи облигаций, в то время как доходности близки к отметке 6%. Однако, это, в свою очередь, заставит страну попросить о пакете помощи. Скорее всего, помощь будет необходима; вопрос заключается в том, в каком виде и на каких условиях она будет осуществляться. Безусловно, сильные стимулирующие шаги со стороны ФРС и ЕЦБ в краткосрочной перспективе поддержали евро, однако фундаментально валюта остается под давлением европейских долговых проблем. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные долгосрочные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 5.10%, испанских – 5.87%. Иена (USD/JPY 78.39; -0.11%) растет против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.931; +0.05%) слабеет против американской валюты.

Цены на нефть падают. Так, ноябрьский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $112.27 (-0.28%), а WTI торгуется у отметки $91.46 (-0.27%). Нефть немного корректируется после бурного вчерашнего роста, компенсировавшего падение днем ранее. Таким образом, цена Brent вновь находится выше уровня ключевой поддержки $111.9 (200-дневная средняя). В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста

Сегодня российский фондовый рынок растет на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ вырос на 0.75% до 1467.7. После нескольких дней торговли выше уровня сильной поддержки на 1450 (200-дневная средняя) российский рынок вновь вернулся к ней, не преодолев сопротивления на 1470/85 (10-, 20-днвеная средняя). Теперь ближайшая ключевая поддержка для индекса ММВБ на 1450/55 (50-, 200-дневная средняя), затем 1408 (100-дневная средняя).

Сегодня в 16:30 выйдет уровень безработицы и изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе США.

Ежедневный обзор рынка облигаций

Российский рынок корпоративных облигаций в четверг не выявил единой тенденции при невысокой активности игроков. Положительные и отрицательные переоценки в целом соответствовали друг другу на фоне отсутствия ярко выраженного интереса к рисковым активам на мировых рынках, некоторого укрепления рубля и отсутствия прогресса в смягчении напряженности на денежном рынке.

Ценовой индекс IFX-CBonds понизился на 0.01%, вернувшись к 104.69 пунктам. Индекс полной доходности IFX-Cbonds увеличился на те же 0.01%, составив 330.10 пунктов. Торговая активность снизилась вдвое по сравнению со вчерашним днем, оказавшись ниже среднемесячных значений - суммарный объем на ФБ ММВБ составил 17.1 млрд. руб., из которых 5.0 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов.

Ключевым событием минувшего дня стало заседание ЕЦБ с последующей пресс-конференцией Марио Драги. Европейский монетарный регулятор не стал торопиться с понижением ставки рефинансирования на 25 б. п. на фоне усиления инфляционных тенденций, также без изменения была оставлена и ставка по депозитам (при этом такой вариант не стоял даже в повестке дня). Глава ЕЦБ вновь повторил свою фразу про то, что «евро необратим». Не стал он вдаваться в детали анонсированной программы поддержки долговых рынков проблемных стран, OMT, что впрочем не вызвало негативной реакции у инвесторов. Г-н Драги подчеркнул, что программа OMT будет запущена только после того, как будут соблюдены все соответствующие условия, о чем говорить пока еще преждевременно.

Мариано Рахой, премьер-министр Испании, от которого ждут сигнала, все еще медлит, в то время как давление на него продолжает расти. Еврокомиссар Олли Рен сообщил министру финансов Луису де Гиндосу о том, что представленный проект бюджета, предполагающий достижение масстрихстких критериев по дефициту бюджета в 3% в ближайшие два года, основан на нереалистичных предположениях. Нашлась оппозиция и внутри страны – глава ЦБ Испании также выразил сомнения в том, что выход на ожидаемые параметры госфинансов выглядит труднодостижимым.

В пятницу утром настроения поддерживаются оптимистичными за счет ожиданий выхода благоприятных данных по американскому рынку труда. Рубль незначительно укрепляется по отношению к евро EURRUB_TOM 40.28 и доллару USDRUB_TOM 30.96.

Ситуация с рублевой ликвидностью в четверг частично улучшилась по сравнению со вчерашним днем. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России вырос на 36.5 млрд. руб. до 660.0 млрд. руб. Объем заимствований на аукционе прямого РЕПО с Банком России составил 115.5 млрд. руб. (103.7 млрд. руб. днем ранее), сделки прошли по средневзвешенным ставкам в 5.58% и 5.52%. Помимо этого федеральное казначейство вчера разместило 21 млрд. руб. на банковские депозиты. На межбанковском рынке ставки не претерпели значительных изменений – индикативная ставка Mosprime O/N поднялась на 4 б. п. до 5.79%. Ставка междилерского РЕПО с облигациями опустилась на 1 б. п. до 5.85%.

Сегодня Банк России на аукционах прямого РЕПО предложит 140 млрд. руб., 21 млрд. руб. поступит за счет погашения ОФЗ, что может способствовать некоторому смягчению ситуации на денежном рынке. Корпоративный сегмент долгового рынка сегодня в первую очередь будет ориентироваться на заседание ЦБ РФ, на котором, скорее всего, не будет принято решений об изменении процентных ставок. Прочие ценовые факторы не дают однозначных сигналов для рынка рублевых корпоративных бондов.

/Компиляция. 5 октября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=156766. Об использовании информации.