5 октября 2012 БКС Экспресс
Европейские и российские индексы заметно выросли в течение дня на вчерашнем скачке цен нефть и заявлениях главы ЕЦБ о готовности скупать облигации в неограниченном объеме. Публикация статистики по рынку труда США картины не испортила, безработица неожиданно снизилась. В лидерах рынка сегодня машиностроение и банки в день публикации отчетов Автоваза и Сбербанка соответственно.
В ДЕТАЛЯХ:
Позитивные факторы:
1. Банк Японии и ЕЦБ подтвердили намерения проведения стимулирующей политики
2. Данные по рынку труда США неожиданно показали сокращения безработицы до 7.8% (прогноз: 8.2%)
3. Приток капитала в фонды, инвестирующие в активы РФ, сохраняется 3-ю неделю подряд
4. Цены на нефть стабилизировались после сильного роста в четверг
5. Европейские индексы уверенно растут, американские открылись с повышение
Негативные факторы:
1. Чиновники ЕС сомневаются в способности испанского правительства следовать плану сокращения дефицита бюджета
2. Слабые данные в промышленном секторе Германии
3. Греция объявит дефолт в ноябре если не получит финансовой помощи
НА РЫНКАХ:
Если американские статистики не допустили «случайных» ошибок, то можно говорить о том, что запуск QE3 оказывает определенную поддержку экономике США. Это становится ясно после публикации сегодня данных с рынка труда США. Количество дополнительных рабочих мест выросло более чем на 100 тысяч (в рамках прогноза), зато безработица неожиданно сократилась до 7.8%. На этом фоне американские индексы растут с открытия торгов.
Европейские площадки успели вырасти еще до публикации данных по США на определенном оптимизме после слов главы ЕЦБ М.Драги на пресс-конференции в четверг вечером. Напомним, что вчера ЕЦБ оставил процентную ставку на уровне 0.75%, и подтвердил свою готовность к неограниченному выкупу облигаций на открытом рынке, в случае если для этого будут все предпосылки. Под «предпосылками» Драги, по всей видимости, подразумевал официальные запросы от проблемных стран (в первую очередь Испании). Как бы то ни было, возможный запуск печатного станка приводит к росту спроса на рисковые активы: золото, нефть, акции.
Дополнительным фактором, поддержавшим спекулятивный спрос сегодня, стало решение ЦБ Японии о сохранение базовой ставки на прежнем минимальном уровне, а также о сохранении объемов программы выкупа активов.
Российский рынок под впечатлением рывка цен на нефть (максимальный дневной рост за 3 месяца) сделал попытку быстро покинуть зону ключевых поддержек, дав основания рассчитывать на продолжение «летнего» up-trend’a. Индекс ММВБ вырос на 1.43%, индекс РТС – на 1.73%.
Судя по отраслевым индексам, наибольший рост сегодня показали акции машиностроительного сектора. Автоваз вырос на 1.73% в день публикации полугодового (МСФО) отчета, СОЛЛЕРС подорожал на 5.54%.
Неплохо день закончился и для банков, видимо наметившаяся активность по вопросам реформирования сектора в еврозоне вселяет определенный оптимизм в инвесторов: ВТБ (+1.57%), банк Возрождение (+2.21%), Сбербанк (+1.69%) на фоне роста чистой прибыли за 9 месяцев.
Несмотря на слабый отчет, на 3.87% выросли акции ИнтерРАО. Тем не менее, ситуация в энергетическом секторе после заявлений Дворковича и Шувалова остается «неспокойной», в минусе день заканчили ХолМРСК (-1.59%), ИркЭнерго (-0.95%), ТГК-14 (-0.08%).
На фоне скачка цен на нефть, весьма ожидаемо, подорожали и нефтегазовые фишки. Газпром, Роснефть, Сургутнгз прибавили в среднем по 1.5%.
Распадская (-2.01%) сегодня в аутсайдерах, новостей о покупки доли со стороны Евраза хватило лишь на утро четверга.
Сегодня стартуют трехсторонние переговоры между лидерами Франции, Италии и Испании, после выходных стоит ожидать очередную порцию про-европейской агитации.
Результаты Сбербанка подтвердили стабильно сильные показатели банка
Сбербанк опубликовал финансовую отчетность за сентябрь и 9 месяцев 2012 года по РСБУ. Результаты подтверждают стабильно сильные показатели банка, но оказать какое-либо существенное влияние на котировки не должны, считает Наталия Березина, аналитик «Уралсиб Кэпитал».
Финансовые показатели за 9 месяцев 2012 года (по сравнению с аналогичным периодом 2011 года):
Чистый процентный доход: 467 103 млн руб. (+25,8%);
Чистый комиссионный доход: 141 422 млн руб. (+17,1%);
Чистый доход от торговых операций: 17 813 млн руб. (-30,2%)
Операционные расходы: -262 848 млн руб. (+22,6%);
прибыль до уплаты налогов из прибыли: 336 705 млн руб. (+5,9%)
Чистая прибыль: 269 289 млн руб. (+5,9%)
Комментирует Наталия Березина, аналитик «Уралсиб Кэпитал»:
«Месячные темпы роста портфеля корпоративных кредитов на уровне 0,7% оказались самыми низкими начиная с февраля, однако это частично объясняется укреплением рубля. Рост год к году продолжил замедляться, достигнув 27% против 31% в августе. Аналогичная ситуация сложилась и с розничным кредитованием – темпы его роста оказались самыми низкими с января текущего года, составив лишь 2,2% месяц к месяцу и замедлившись до 53% год к году с 54,6% месяцем ранее. Таким образом , тенденция к ускорению, наблюдавшаяся два года подряд, прервалась . Российская валюта подорожала год к году, несколько ухудшив показатели роста банка, однако мы полагаем, что пик роста розничного кредитования год к году уже прошел , и в 4 кв. 2012 г. темпы могут несколько снизиться .
Месячная ROAE Сбербанка стабильно остается выше 20% (23,4% против 21, 5% в августе), чистая прибыль за месяц выросла на 11% до 30 млрд руб. (1 млрд долл.). Доход от основной деятельности увеличился лишь незначительно, тогда как показатели операционных издержек и отчислений в резервы остались волатильными. Чистая прибыль квартал к кварталу осталась практически на прежнем уровне (86 млрд руб., или 2,7 млрд долл.), поскольку увеличение чистого процентного дохода и практически отсутствие роста расходов было нивелировано почти нулевым доходом от трейдинга и утроением отчислений в резервы квартал к кварталу. Достаточность капитала Н1снизилась на 80 б.п., что, на наш взгляд , в основном объясняется сделкой по приобретению DenizBank в конце сентября, однако уровень в 12,1% по-прежнему находится в пределах комфортного диапазона. Мы ожидаем, что в 3 кв. 2012. аналогичное влияние сделка оказала и на достаточность капитала первого уровня (–90 б.п.). Это можно будет увидеть в ближайшей отчетности по МСФО.
Мы предполагаем, что статистика по банковскому сектору также отразит замедление роста розничного кредитования в сентябре. Темпы роста, на наш взгляд, будут продолжать снижаться до конца года, в особенности учитывая соответствующее намерение ЦБ РФ. Сбербанк сохраняет приблизительно 20-процентный дисконт к аналогам на развивающихся рынках по P/BV 2012П, который мы по-прежнему считаем неоправданным – по нашему мнению, он должен сократиться, особенно учитывая то, что навес акций в результате SPO более не актуален».
http://bcs-express.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В ДЕТАЛЯХ:
Позитивные факторы:
1. Банк Японии и ЕЦБ подтвердили намерения проведения стимулирующей политики
2. Данные по рынку труда США неожиданно показали сокращения безработицы до 7.8% (прогноз: 8.2%)
3. Приток капитала в фонды, инвестирующие в активы РФ, сохраняется 3-ю неделю подряд
4. Цены на нефть стабилизировались после сильного роста в четверг
5. Европейские индексы уверенно растут, американские открылись с повышение
Негативные факторы:
1. Чиновники ЕС сомневаются в способности испанского правительства следовать плану сокращения дефицита бюджета
2. Слабые данные в промышленном секторе Германии
3. Греция объявит дефолт в ноябре если не получит финансовой помощи
НА РЫНКАХ:
Если американские статистики не допустили «случайных» ошибок, то можно говорить о том, что запуск QE3 оказывает определенную поддержку экономике США. Это становится ясно после публикации сегодня данных с рынка труда США. Количество дополнительных рабочих мест выросло более чем на 100 тысяч (в рамках прогноза), зато безработица неожиданно сократилась до 7.8%. На этом фоне американские индексы растут с открытия торгов.
Европейские площадки успели вырасти еще до публикации данных по США на определенном оптимизме после слов главы ЕЦБ М.Драги на пресс-конференции в четверг вечером. Напомним, что вчера ЕЦБ оставил процентную ставку на уровне 0.75%, и подтвердил свою готовность к неограниченному выкупу облигаций на открытом рынке, в случае если для этого будут все предпосылки. Под «предпосылками» Драги, по всей видимости, подразумевал официальные запросы от проблемных стран (в первую очередь Испании). Как бы то ни было, возможный запуск печатного станка приводит к росту спроса на рисковые активы: золото, нефть, акции.
Дополнительным фактором, поддержавшим спекулятивный спрос сегодня, стало решение ЦБ Японии о сохранение базовой ставки на прежнем минимальном уровне, а также о сохранении объемов программы выкупа активов.
Российский рынок под впечатлением рывка цен на нефть (максимальный дневной рост за 3 месяца) сделал попытку быстро покинуть зону ключевых поддержек, дав основания рассчитывать на продолжение «летнего» up-trend’a. Индекс ММВБ вырос на 1.43%, индекс РТС – на 1.73%.
Судя по отраслевым индексам, наибольший рост сегодня показали акции машиностроительного сектора. Автоваз вырос на 1.73% в день публикации полугодового (МСФО) отчета, СОЛЛЕРС подорожал на 5.54%.
Неплохо день закончился и для банков, видимо наметившаяся активность по вопросам реформирования сектора в еврозоне вселяет определенный оптимизм в инвесторов: ВТБ (+1.57%), банк Возрождение (+2.21%), Сбербанк (+1.69%) на фоне роста чистой прибыли за 9 месяцев.
Несмотря на слабый отчет, на 3.87% выросли акции ИнтерРАО. Тем не менее, ситуация в энергетическом секторе после заявлений Дворковича и Шувалова остается «неспокойной», в минусе день заканчили ХолМРСК (-1.59%), ИркЭнерго (-0.95%), ТГК-14 (-0.08%).
На фоне скачка цен на нефть, весьма ожидаемо, подорожали и нефтегазовые фишки. Газпром, Роснефть, Сургутнгз прибавили в среднем по 1.5%.
Распадская (-2.01%) сегодня в аутсайдерах, новостей о покупки доли со стороны Евраза хватило лишь на утро четверга.
Сегодня стартуют трехсторонние переговоры между лидерами Франции, Италии и Испании, после выходных стоит ожидать очередную порцию про-европейской агитации.
Результаты Сбербанка подтвердили стабильно сильные показатели банка
Сбербанк опубликовал финансовую отчетность за сентябрь и 9 месяцев 2012 года по РСБУ. Результаты подтверждают стабильно сильные показатели банка, но оказать какое-либо существенное влияние на котировки не должны, считает Наталия Березина, аналитик «Уралсиб Кэпитал».
Финансовые показатели за 9 месяцев 2012 года (по сравнению с аналогичным периодом 2011 года):
Чистый процентный доход: 467 103 млн руб. (+25,8%);
Чистый комиссионный доход: 141 422 млн руб. (+17,1%);
Чистый доход от торговых операций: 17 813 млн руб. (-30,2%)
Операционные расходы: -262 848 млн руб. (+22,6%);
прибыль до уплаты налогов из прибыли: 336 705 млн руб. (+5,9%)
Чистая прибыль: 269 289 млн руб. (+5,9%)
Комментирует Наталия Березина, аналитик «Уралсиб Кэпитал»:
«Месячные темпы роста портфеля корпоративных кредитов на уровне 0,7% оказались самыми низкими начиная с февраля, однако это частично объясняется укреплением рубля. Рост год к году продолжил замедляться, достигнув 27% против 31% в августе. Аналогичная ситуация сложилась и с розничным кредитованием – темпы его роста оказались самыми низкими с января текущего года, составив лишь 2,2% месяц к месяцу и замедлившись до 53% год к году с 54,6% месяцем ранее. Таким образом , тенденция к ускорению, наблюдавшаяся два года подряд, прервалась . Российская валюта подорожала год к году, несколько ухудшив показатели роста банка, однако мы полагаем, что пик роста розничного кредитования год к году уже прошел , и в 4 кв. 2012 г. темпы могут несколько снизиться .
Месячная ROAE Сбербанка стабильно остается выше 20% (23,4% против 21, 5% в августе), чистая прибыль за месяц выросла на 11% до 30 млрд руб. (1 млрд долл.). Доход от основной деятельности увеличился лишь незначительно, тогда как показатели операционных издержек и отчислений в резервы остались волатильными. Чистая прибыль квартал к кварталу осталась практически на прежнем уровне (86 млрд руб., или 2,7 млрд долл.), поскольку увеличение чистого процентного дохода и практически отсутствие роста расходов было нивелировано почти нулевым доходом от трейдинга и утроением отчислений в резервы квартал к кварталу. Достаточность капитала Н1снизилась на 80 б.п., что, на наш взгляд , в основном объясняется сделкой по приобретению DenizBank в конце сентября, однако уровень в 12,1% по-прежнему находится в пределах комфортного диапазона. Мы ожидаем, что в 3 кв. 2012. аналогичное влияние сделка оказала и на достаточность капитала первого уровня (–90 б.п.). Это можно будет увидеть в ближайшей отчетности по МСФО.
Мы предполагаем, что статистика по банковскому сектору также отразит замедление роста розничного кредитования в сентябре. Темпы роста, на наш взгляд, будут продолжать снижаться до конца года, в особенности учитывая соответствующее намерение ЦБ РФ. Сбербанк сохраняет приблизительно 20-процентный дисконт к аналогам на развивающихся рынках по P/BV 2012П, который мы по-прежнему считаем неоправданным – по нашему мнению, он должен сократиться, особенно учитывая то, что навес акций в результате SPO более не актуален».
/Компиляция. 5 октября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://bcs-express.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter