Захаров Антон Промсвязьбанк | Валюта

Греция продолжает оставаться неким "котом в мешке", т.к. похоже, вопрос выхода страны из состава валютного блока решен, но время его реализации остается крайне непредсказуемым

8 октября 2012  Источник http://psbinvest.ru/ http://www.psbank.ru/

Доллар США провел довольно смешанную неделю, сдал позиции евро (1,44%) и франку (1,13%) на сообщениях по еврозоне, и укрепился против южно африканского ранда (5,29%) из-за продолжающихся забастовок в стране, оказывающих давление на промышленный сектор и экономический рост, и валют Австралии (1,84%) и Новой Зеландии (1,46%) в свете слабости последних из-за "китайского фактора" и проводимой ЦБ этих стран политики смягчения Закрытие торгов в пятницу

Доллар США провел довольно смешанную неделю, сдал позиции евро (1,44%) и франку (1,13%) на сообщениях по еврозоне, и укрепился против южно африканского ранда (5,29%) из-за продолжающихся забастовок в стране, оказывающих давление на промышленный сектор и экономический рост, и валют Австралии (1,84%) и Новой Зеландии (1,46%) в свете слабости последних из-за "китайского фактора" и проводимой ЦБ этих стран политики смягчения. В итоге за прошлую неделю индекс доллара к корзине из шести мировых валют опустился на 0,75%, в то время как валюты Азии немного снизились за неделю - их индекс, рассчитываемый JP Morgan и Bloomberg, снизился на 0,05%, при этом сегодня утром поднимаясь на 0,17%.

Вместе с тем вполне ожидаемые нами довольно оптимистичные цифры по рынку труда США смогли позволить инвесторам прикрыть накануне длинных выходных в США часть шортов по доллару, открытых ранее. Причем с учетом последних публикаций индексов ISM, значения которых оказались в сентябре выше 50 п., а также на фоне продолжившегося в прошлом месяце увеличения создания рабочих мест в разных секторах экономики настраивают на некоторый оптимизм в отношении экономического роста, который мог ускориться к концу III кв. и задать тон на IV кв. Более того, обратим внимание, что впервые за долгое время на фоне снижения уровня безработицы (до 7,8%), того индикатора который подвержен сезонности, соотношение доли занятых лиц в общей численности экономически активного населения продемонстрировало хороший рост - соответствующий индекс подпрыгнул с 58,3 п. до 3-летних максимумов 58,7 п. В этой связи неудивительно, что инвесторы продавали иену против доллара, хотя и не в столь агрессивной форме, поскольку в ФРС, в том числе её глава Б.Бернанке, намекнули накануне, что регулятор сохранит курс своей политики, даже если будет отмечаться рост.

Таким образом, наблюдавшаяся в пятницу коррекция по доллару после его продолжительного снижения вряд ли будет долгосрочной, тем более с учетом возможного скорого улучшения настроений в еврозоне, в том числе благодаря Испании. В этой связи мы сохраняем наши ожиданий по росту пары в октябре до 1,32.

Справедливости ради отметим последний отчет Комиссии по срочной биржевой торговле США (CFTC), сообщивший, что крупные спекулянты сократили число коротких позиций за неделю, завершившуюся 2 октября, на 5,05%, доведя их до минимальных отметок с февраля 2011 г. — 98600 контрактов, но при этом снизив объемы длинных позиций на 10,37% до 2-недельных минимумов - до 48335 контрактов.

В то же время закулисные переговоры по Испании продолжаются и с четом многочисленных европейских событий, запланированных на ближайшие две недели, могут завершиться запросом страны финансовой помощи, тогда ЕЦБ фактически начет выкуп облигаций через OMT программы. Заметим, что премьер-министр Испании М.Рахой отметил в пятницу, что "не было приятно решение о запросе". При этом Президент Франции Ф.Олланд отметил, что спасение Испании должно быть осуществлено до Саммита ЕС до 18-19 октября. На этом фоне дох-ти 2-летних бумаг страны продолжают изменяться в диапазоне в 3,4-3%, закрепившись в пятницу в районе 3,1%.

Вместе с тем, Греция продолжает оставаться неким "котом в мешке", т.к. похоже, вопрос выхода страны из состава валютного блока решен, но время его реализации остается крайне непредсказуемым. Однако обращая внимание на комментарии некоторых политиков, если стране не будет оказана помощь, тогда в ноябре у нее закончатся деньги. Более того в пятницу член совета директоров ЕЦБ Й.Асмуссен своим комментарием попросту закрыл дверь греческому снисхождению, то есть заверив, что ЕЦБ не станет пролонгировать сроки погашения по греческим бондам.

Торги в Азии

С возвращением китайских инвесторов и ряда игроков из других стран после недельных выходных на рынках Азии отмечались распродажи риска, в том числе Shanghai comp. снижался на 0,56% на фоне не реализовавшихся спекуляций, что китайские власти предпримут какие-то шаги в праздничные дни. При этом рост индекса PMI для сферы услуг КНР, рассчитываемый HSBC Markit, до 54,3 п. не смог поддержать настроения инвесторов. На этом фоне пара EURUSD торговалась чуть ниже 1,3, в то время как пара USDJPY консолидировалась в районе 78,20.

События дня

В то время как рынки США и Канады закрыты по случаю праздников, сегодняшний макроэкономический календарь не богат на публикации, за исключением уже вышедших цифр по Европе, в том числе сообщивших о росте торгового баланса Германии (до 16,3 млрд. евро) и улучшении настроений у инвесторов в ЕС - соответствующий индекс вырос с -23,2 до -22,2 п. Позже представят показатели промышленных продаж в Португалии и промышленного производства в Германии. Тем не менее, с учетом многих решенных вопросов день обещает стать интересным, поэтому не стоит исключать важных политических заявлений. В частности выделим начинающийся сегодня 2-дневный Саммит министров финансов ЕС, а также 3-дневную конференцию ФРС-ЕЦБ на тему "финансирования банков". Помимо этого в ближайшие дни внимание привлекут визит канцлера Германии А.Меркель в Афины во вторник и встреча между лидерами Испании и Франции.

Российский валютный рынок

В свете сохранения крайне неоднозначной ситуации на внешних рынках рубль может провести начавшуюся неделю крайне волатильно и, возможно, сможет выйти за пределы сформировавшийся в паре с долларом за последние несколько дней торгового диапазона (30,88-31,34 руб.). С технической точки зрения сегодня уровнями поддержки для этой пары станут отметки 30,88 и 30,68 руб., тогда как сопротивлениями выступят уровни 31,11 и 31,18 руб.

/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=156934. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.