9 октября 2012 Урса Капитал Балишян Арсен
Основные фондовые индексы США упали. По итогам сессии индекс S&P 500 упал на 0.35% и закрылся на уровне 1455.88 пункта, индекс Nasdaq понизился на 0.76% до 3112.35, индекс DJIA уменьшился на 0.19% до 13583.65. Американские индексы скорректировались на фоне волнений вокруг европейских проблем, замедления экономики Китая и ожиданий перед началом сезона квартальных отчетов. Мировой Банк понизил прогноз по экономическому росту Китая на 2013 год. Сезон корпоративных отчетов в США начнется уже сегодня отчетом Alcoa (AA), при этом количество компаний с негативным прогнозом велико. Неопределенность в вопросе с Испанией также продолжает давить на краткосрочную динамику рынка. Пока после объявления о стимулирующих программах на рынках нет драйверов для дальнейшего роста, скорее наоборот, понижение прогнозов некоторыми компаниями, в частности FedEx, Hewlett Packard и Caterpillar, не дает повода для оптимизма. Сезон корпоративных квартальных отчетов, возможно, во многом решит, насколько успешно фондовые рынки завершат этот год. Индекс VIX упал до уровня 14.33. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США понизилась на 4 б.п. до 2.93%, а 10-летних – упала на 4 б.п. до 1.70%.
Внешний фон на открытии российского рынка позитивный. Японский Nikkei понизился на 1.06%, китайский Shanghai Composite вырос на 1.93%, индекс Гонконга Hang Seng в плюсе на 1.15%. Фьючерс на американский S&P 500 растет на 0.21%.
Доллар слабо меняется относительно корзины валют (USD index 79.52 (-0.03%)). Доллар консолидируется относительно корзины валют ниже отметки 80. Евро (EUR/USD 1.298; +0.11%), в свою очередь, растет ниже $1.30, продолжая оставаться на высоком для валюты уровне. На евро давят комментарии как представителей ЕЦБ, так и министра финансов Германии о том, что Греция совсем не обязательно получит часть помощи в ноябре. Основным же вопросом остается ситуация вокруг Испании. Пока премьер-министр Испании заявил, что вопрос с просьбой о помощи еще не имеет однозначного решения, а министры финансов европейских стран в Люксембурге пришли к мнению, что пока страна успешно решает свои проблемы. Скорее всего, помощь будет необходима; вопрос заключается в том, в каком виде и на каких условиях она будет осуществляться. Безусловно, сильные стимулирующие шаги со стороны ФРС и ЕЦБ в краткосрочной перспективе поддержали евро, однако фундаментально валюта остается под давлением европейских долговых проблем. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные долгосрочные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 5.06%, испанских – 6.02%. Иена (USD/JPY 78.36; +0.04%) слабо меняется против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.934; +0.08%) консолидируется против американской валюты.
Цены на нефть растут. Так, ноябрьский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $112.72 (+0.80%), а WTI торгуется у отметки $90.19 (+0.96%). Нефть WTI растет сильнее Brent, сужая выросший было спред до $22.5. Цена Brent находится на ключевом уровне $112 (50-, 200-дневная средняя), а WTI – значительно ниже аналогичных индикаторов. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок растет на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ вырос на 0.24% до 1477.2. На фоне затянувшейся неопределенности на глобальных площадках российский рынок также продолжает движение в пределах коридора между сильной поддержкой на 1450/55 (50-, 200-дневная средняя) и сопротивлением на 1484 (20-дневная средняя). Ближайшая основная ключевая поддержка для индекса ММВБ на 1450/55 (50-, 200-дневная средняя), затем 1412 (100-дневная средняя).
Ежедневный обзор рынка облигаций
В понедельник российский рынок корпоративных облигаций сохранил полуобморочное состояние. Слабый рубль, высокие ставки на денежном рынке, новые анонсы и размещения на первичном рынке вместе с возросшей апатией к риску на мировых финансовых рынках поддержали пониженную торговую активность в рублевых бондах и отсутствие их ярко выраженных ценовых колебаний.
Ценовой индекс IFX-CBonds понизился на 0.03% до 104.66 пунктов. Индекс полной доходности IFX-Cbonds за счет выходных подрос на 0.04%, составив 330.31 пунктов. Торговая активность существенно снизилась, оказавшись почти вдвое ниже средних значений - суммарный объем на ФБ ММВБ составил 12.0 млрд. руб., из которых 3.6 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов.
После неожиданно хороших данных по американскому рынку труда, которые вызвали сомнения в своей достоверности, глобальным инвесторам вновь представился повод задуматься о соответствии сложившихся ценовых уровней текущему состоянию мировой экономики. Возмутителем спокойствия стал Всемирный Банк, который понизил прогнозы по увеличению глобального ВВП с 2.5% до 2.3% в этом году и с 3% до 2.5% в следующем. Причина - корректировка оптимистичных ожиданий по китайской экономике (к слову ВБ понизил прогноз и по российскому ВВП (3.5% и 3.6% с 3.8% и 4.2% соответственно). Свежие данные по розничным продажам в китайскую золотую неделю подтвердили фазу торможения локомотива мировой экономики.
Основным событием дня стал начавшийся двухдневный саммит министров финансов еврозоны в Брюсселе, который изначально не рассматривался биржевой публикой как «прорывной». Основные темы, подачи Испанией официального запроса о помощи и судьба предоставления Грецией транша помощи, как и ожидалось, не были согласованы. Тем не менее, некоторые любопытные подробности все же последовали.
Так премьер-министр Испании г-н Рахой повторил, что до обращения за помощью его стране следует рассмотреть все условия, а министр финансов г-н де Гиндос дал понять, что Мадрид будет пытаться всеми силами удержаться в рамках параметров программы по консолидации госфинансов и не торопиться поднимать белый флаг, что нашло поддержку у министра финансов Германии Вольфганга Шойбле.
В отношении Греции г-н Шойбле призвал не делать поспешных выводов, в то время как еврокомиссар Олли Рен и министр финансов Греции уже поторопились сделать заявления, что инспекторы «тройки» все же дадут позитивную оценку действиям Афин, что даст зеленый свет предоставлению нового транша помощи. Окончательно точки над «i» может расставить Ангела Меркель, которая прибывает сегодня в Афины для переговоров со своим визави.
Во вторник утром настроения на финансовых рынках стабилизировались, чему способствуют новые вливания ликвидности Народным банком Китая и сигналами его главы о том, что монетарные власти могут пойти еще дальше для смягчения давления на экономику. Тем не менее понижение прогнозов по динамике мирового ВВП на этот раз уже от МВФ не позволяют позитивной динамике получить развитие. Рубль на внутренних торгах стартовал с гэпа вверх по отношению к ведущим валютам: USDRUB_TOM 31.07 (-0.09), EURRUB_TOM 40.36 (-0.06).
Ситуация с рублевой ликвидностью заметно улучшилась. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России вырос на 120.8 млрд. руб. до 810.0 млрд. руб. Одним из факторов стало увеличение объема заимствований коммерческих банков на аукционах прямого однодневного РЕПО с Банком России (запланированный годовой не состоялся) – показатель составил 197.4 млрд. руб. против 118.4 млрд. руб. днем ранее. При этом спрос (порядка 230 млрд. руб.) превысил лимит (200 млрд. руб.), что способствовало сохранению ставок на межбанковском рынке на сложившихся я уровнях. Индикативная ставка Mosprime O/N уменьшилась только на 4 б. п. до 5.99%. Ставка междилерского РЕПО с облигациями подросла на 6 б. п. до 5.97%.
Сегодня Банк России оставил лимит однодневного прямого РЕПО на уровне в 200 млрд. руб., помимо этого состоится недельный аукцион, где будет предложено 1 080 млрд. руб. (завтра банкам предстоит вернуть 897 млрд. руб.). Также сегодня казначейство проведет депозитный аукцион по размещению свободных средств в размере 38 млрд. руб. на 98 дней. Все это должно поспособствовать улучшению ситуации на денежном рынке. На рынке рублевого корпоративного долга на фоне неустойчивой конъюнктуры на внешних рынках и рубля, а также продолжения череды размещений может опять сложиться боковая ценовая динамика.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Внешний фон на открытии российского рынка позитивный. Японский Nikkei понизился на 1.06%, китайский Shanghai Composite вырос на 1.93%, индекс Гонконга Hang Seng в плюсе на 1.15%. Фьючерс на американский S&P 500 растет на 0.21%.
Доллар слабо меняется относительно корзины валют (USD index 79.52 (-0.03%)). Доллар консолидируется относительно корзины валют ниже отметки 80. Евро (EUR/USD 1.298; +0.11%), в свою очередь, растет ниже $1.30, продолжая оставаться на высоком для валюты уровне. На евро давят комментарии как представителей ЕЦБ, так и министра финансов Германии о том, что Греция совсем не обязательно получит часть помощи в ноябре. Основным же вопросом остается ситуация вокруг Испании. Пока премьер-министр Испании заявил, что вопрос с просьбой о помощи еще не имеет однозначного решения, а министры финансов европейских стран в Люксембурге пришли к мнению, что пока страна успешно решает свои проблемы. Скорее всего, помощь будет необходима; вопрос заключается в том, в каком виде и на каких условиях она будет осуществляться. Безусловно, сильные стимулирующие шаги со стороны ФРС и ЕЦБ в краткосрочной перспективе поддержали евро, однако фундаментально валюта остается под давлением европейских долговых проблем. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные долгосрочные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 5.06%, испанских – 6.02%. Иена (USD/JPY 78.36; +0.04%) слабо меняется против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.934; +0.08%) консолидируется против американской валюты.
Цены на нефть растут. Так, ноябрьский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $112.72 (+0.80%), а WTI торгуется у отметки $90.19 (+0.96%). Нефть WTI растет сильнее Brent, сужая выросший было спред до $22.5. Цена Brent находится на ключевом уровне $112 (50-, 200-дневная средняя), а WTI – значительно ниже аналогичных индикаторов. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок растет на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ вырос на 0.24% до 1477.2. На фоне затянувшейся неопределенности на глобальных площадках российский рынок также продолжает движение в пределах коридора между сильной поддержкой на 1450/55 (50-, 200-дневная средняя) и сопротивлением на 1484 (20-дневная средняя). Ближайшая основная ключевая поддержка для индекса ММВБ на 1450/55 (50-, 200-дневная средняя), затем 1412 (100-дневная средняя).
Ежедневный обзор рынка облигаций
В понедельник российский рынок корпоративных облигаций сохранил полуобморочное состояние. Слабый рубль, высокие ставки на денежном рынке, новые анонсы и размещения на первичном рынке вместе с возросшей апатией к риску на мировых финансовых рынках поддержали пониженную торговую активность в рублевых бондах и отсутствие их ярко выраженных ценовых колебаний.
Ценовой индекс IFX-CBonds понизился на 0.03% до 104.66 пунктов. Индекс полной доходности IFX-Cbonds за счет выходных подрос на 0.04%, составив 330.31 пунктов. Торговая активность существенно снизилась, оказавшись почти вдвое ниже средних значений - суммарный объем на ФБ ММВБ составил 12.0 млрд. руб., из которых 3.6 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов.
После неожиданно хороших данных по американскому рынку труда, которые вызвали сомнения в своей достоверности, глобальным инвесторам вновь представился повод задуматься о соответствии сложившихся ценовых уровней текущему состоянию мировой экономики. Возмутителем спокойствия стал Всемирный Банк, который понизил прогнозы по увеличению глобального ВВП с 2.5% до 2.3% в этом году и с 3% до 2.5% в следующем. Причина - корректировка оптимистичных ожиданий по китайской экономике (к слову ВБ понизил прогноз и по российскому ВВП (3.5% и 3.6% с 3.8% и 4.2% соответственно). Свежие данные по розничным продажам в китайскую золотую неделю подтвердили фазу торможения локомотива мировой экономики.
Основным событием дня стал начавшийся двухдневный саммит министров финансов еврозоны в Брюсселе, который изначально не рассматривался биржевой публикой как «прорывной». Основные темы, подачи Испанией официального запроса о помощи и судьба предоставления Грецией транша помощи, как и ожидалось, не были согласованы. Тем не менее, некоторые любопытные подробности все же последовали.
Так премьер-министр Испании г-н Рахой повторил, что до обращения за помощью его стране следует рассмотреть все условия, а министр финансов г-н де Гиндос дал понять, что Мадрид будет пытаться всеми силами удержаться в рамках параметров программы по консолидации госфинансов и не торопиться поднимать белый флаг, что нашло поддержку у министра финансов Германии Вольфганга Шойбле.
В отношении Греции г-н Шойбле призвал не делать поспешных выводов, в то время как еврокомиссар Олли Рен и министр финансов Греции уже поторопились сделать заявления, что инспекторы «тройки» все же дадут позитивную оценку действиям Афин, что даст зеленый свет предоставлению нового транша помощи. Окончательно точки над «i» может расставить Ангела Меркель, которая прибывает сегодня в Афины для переговоров со своим визави.
Во вторник утром настроения на финансовых рынках стабилизировались, чему способствуют новые вливания ликвидности Народным банком Китая и сигналами его главы о том, что монетарные власти могут пойти еще дальше для смягчения давления на экономику. Тем не менее понижение прогнозов по динамике мирового ВВП на этот раз уже от МВФ не позволяют позитивной динамике получить развитие. Рубль на внутренних торгах стартовал с гэпа вверх по отношению к ведущим валютам: USDRUB_TOM 31.07 (-0.09), EURRUB_TOM 40.36 (-0.06).
Ситуация с рублевой ликвидностью заметно улучшилась. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России вырос на 120.8 млрд. руб. до 810.0 млрд. руб. Одним из факторов стало увеличение объема заимствований коммерческих банков на аукционах прямого однодневного РЕПО с Банком России (запланированный годовой не состоялся) – показатель составил 197.4 млрд. руб. против 118.4 млрд. руб. днем ранее. При этом спрос (порядка 230 млрд. руб.) превысил лимит (200 млрд. руб.), что способствовало сохранению ставок на межбанковском рынке на сложившихся я уровнях. Индикативная ставка Mosprime O/N уменьшилась только на 4 б. п. до 5.99%. Ставка междилерского РЕПО с облигациями подросла на 6 б. п. до 5.97%.
Сегодня Банк России оставил лимит однодневного прямого РЕПО на уровне в 200 млрд. руб., помимо этого состоится недельный аукцион, где будет предложено 1 080 млрд. руб. (завтра банкам предстоит вернуть 897 млрд. руб.). Также сегодня казначейство проведет депозитный аукцион по размещению свободных средств в размере 38 млрд. руб. на 98 дней. Все это должно поспособствовать улучшению ситуации на денежном рынке. На рынке рублевого корпоративного долга на фоне неустойчивой конъюнктуры на внешних рынках и рубля, а также продолжения череды размещений может опять сложиться боковая ценовая динамика.
/Компиляция. 9 октября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter