15 октября 2012 ИК Русс-инвест Беденков Дмитрий
В пятницу 12 октября на российском рынке наблюдалось умеренное снижение котировок. Падение цен на сырьевых рынках оказало дополнительное давление на котировки российских акций, что в отсутствии устойчивого спроса стимулировало рост продаж отечественных ценных бумаг
По итогам дня индекс РТС потерял около 1,2%, а индекс ММВБ потерял около 1 п.п. Торговая активность по итогам дня незначительно выросла. Так, биржевые обороты Фондовой биржи ММВБ составили в пятницу 23,6 млрд руб. против 21,4 млрд руб. накануне. Лучше рынка по итогам дня оказался телекоммуникационный сектор и машиностроение. В аутсайдерах рынка оказался металлургический сектор и электроэнергетика. Индекс акций «второго эшелона» по итогам дня показал умеренное снижение: Индекс РТС-2 по итогам дня потерял 1,15 п.п. Отраслевой индекс РТС – Нефти и газа снизился на 1,2%, индекс РТС – Потребительские товары и розничная торговля потерял 0,78%, Индекс РТС – Электроэнергетика упал на 1,6 п.п., Индекс РТС – Металлы и добыча упал на 1,77 п.п., Индекс РТС – Финансы упал на 1,43%, Индекс РТС-Промышленность снизился на 0,58 п.п., а Индекс РТС-Телекоммуникации упал на 0,5%. Индекс волатильности РТС по итогам дня снизился на 0,79%, что отразило незначительное снижение негативных ожиданий рыночных участников.
Среди эмитентов в лидерах роста отметились бумаги «второго эшелона». В лидерах роста оказались бумаги Омскшины и Полюс Золото, прибавившие соответственно 3,8% и 3,1%. В аутсайдерах оказались бумаги ТГК-9, потерявшие 4,4%, а также бумаги ИНТЕР РАО, снизившиеся на 3,8%. Из корпоративных новостей стоит выделить отчетность ГМК Норильский Никель по МСФО за 1 пол., показавшую ожидаемой снижение выручки и чистой прибыли на 19% в годовом выражении, на фоне снижения рентабельности EBITDA с 52% до 41%.
В течение дня индикатор страха на мировых рынках показывал умеренный рост: индекс волатильности опционов VIX вырос на 3,5% и составил на конец дня 16,14. На валютном рынке FOREX курс доллара в паре евро/доллар незначительно ослаб с 1,2928 долл. до 1,2951 долл. за евро. Российский рубль в течение дня показал плавное ослабление в основных валютных парах. Так, курс рубля к евро ослаб с 40,15 руб. до 40,22 руб. за евро, а к доллару США ослаб с 31,02 руб. до 31,11 руб. На товарных рынках наблюдался умеренный рост цен на металлы. Так, цена никеля снизилась на 3,7%, меди потеряла 1,3%, платины упала на 1,5%, палладия потеряла 2,6%, золота упал на 0,7 п.п., а серебра показала снижение на 1,4%. Котировки нефти в течение дня имели тенденцию к снижению и цена смеси марки Brent закрылась на уровне 114,4 долл. за барр.
Макроэкономическая статистика была разнонаправленной. За счет улучшения ситуации в промышленности Италии и Франции объем промышленного производства в еврозоне в августе вырос на 0,6% к предыдущему месяцу. В то же время темпы снижения промышленного производства в августе составили 2,9% против 2,8% в июле
Темпы инфляции цен производителей в сентябре в США выросли до 2,1% в годовом выражении против 2 п.п. в августе
В то же время индекс доверия потребителей Мичиганского университета резко вырос до максимального за пять лет уровня. Бюджетный дефицит за 2012г. финансовый год (оканчивающийся в сентябре) составил 1,09 трлн долл., что стало четвертым результатом по величине бюджетного дефицита со второй мировой войны. В то же время в сентябре профицит бюджета достиг 75 млрд долл., что позволило улучшить общий показатель по финансовому году.
Взгляд на рынок и инвестиционные идеи
Для рынков было несколько неожиданным то, что ФРС сработает на опережение действий ЕЦБ. По этой причине мы наблюдаем некоторую запоздалую реакцию инвесторов. Но в целом комплекс факторов складывается благоприятно для развивающихся рынков, которые на фоне обесценения валют развитых стран, могут стать главными бенифициарами складывающейся ситуации. Наиболее вероятным можно назвать сценарий опережающего роста активов на развивающихся рынках и прежде всего, номинированных в сырьевых валютах. Принятие комплекса мер ФРС, которые получили название QE3, находятся в логике действий европейских финансовых властей по накачиванию ликвидности и направленную на сохранение текущего статус-кво в валютной паре доллар/евро.
Несмотря на наличие рисков на глобальных рынках и вероятностью наступления «второй волны» кризиса в мировой экономике мы считаем сценарий роста до конца 2012г. наиболее вероятными. Базовым сценарием до конца 2012г. считаем возврат индексов РТС и ММВБ к максимальным значениям текущего года, что предполагает потенциал роста от текущих уровней на 10-15%. Среди эмитентов наибольшим потенциалом роста обладают бумаги с наихудшей динамикой за последние месяцы и компании с высокой фундаментальной недооценкой. Кроме того, на рынке могут получить развитие корпоративные истории, которые поддержат бумаги отдельных эмитентов. Наиболее перспективными с точки зрения возможности показать динамику лучше рынка в среднесрочной перспективы мы считаем бумаги Газпрома, ГМК Норильский Никель, Ростелеком, НК Роснефть.
Индекс ММВБ находится между линиями двадцатидневной, двухсотдневной и пятидесятидневной скользящей средней. Уровень в 1450 пунктов по индексу ММВБ стал среднесрочным уровнем поддержки. Дальнейшее движение будет зависеть от реакции рынков на новости по переговорному процессу в Еврозоне по ключевым вопросам, а также макростатистике из США.
http://www.russ-invest.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
По итогам дня индекс РТС потерял около 1,2%, а индекс ММВБ потерял около 1 п.п. Торговая активность по итогам дня незначительно выросла. Так, биржевые обороты Фондовой биржи ММВБ составили в пятницу 23,6 млрд руб. против 21,4 млрд руб. накануне. Лучше рынка по итогам дня оказался телекоммуникационный сектор и машиностроение. В аутсайдерах рынка оказался металлургический сектор и электроэнергетика. Индекс акций «второго эшелона» по итогам дня показал умеренное снижение: Индекс РТС-2 по итогам дня потерял 1,15 п.п. Отраслевой индекс РТС – Нефти и газа снизился на 1,2%, индекс РТС – Потребительские товары и розничная торговля потерял 0,78%, Индекс РТС – Электроэнергетика упал на 1,6 п.п., Индекс РТС – Металлы и добыча упал на 1,77 п.п., Индекс РТС – Финансы упал на 1,43%, Индекс РТС-Промышленность снизился на 0,58 п.п., а Индекс РТС-Телекоммуникации упал на 0,5%. Индекс волатильности РТС по итогам дня снизился на 0,79%, что отразило незначительное снижение негативных ожиданий рыночных участников.
Среди эмитентов в лидерах роста отметились бумаги «второго эшелона». В лидерах роста оказались бумаги Омскшины и Полюс Золото, прибавившие соответственно 3,8% и 3,1%. В аутсайдерах оказались бумаги ТГК-9, потерявшие 4,4%, а также бумаги ИНТЕР РАО, снизившиеся на 3,8%. Из корпоративных новостей стоит выделить отчетность ГМК Норильский Никель по МСФО за 1 пол., показавшую ожидаемой снижение выручки и чистой прибыли на 19% в годовом выражении, на фоне снижения рентабельности EBITDA с 52% до 41%.
В течение дня индикатор страха на мировых рынках показывал умеренный рост: индекс волатильности опционов VIX вырос на 3,5% и составил на конец дня 16,14. На валютном рынке FOREX курс доллара в паре евро/доллар незначительно ослаб с 1,2928 долл. до 1,2951 долл. за евро. Российский рубль в течение дня показал плавное ослабление в основных валютных парах. Так, курс рубля к евро ослаб с 40,15 руб. до 40,22 руб. за евро, а к доллару США ослаб с 31,02 руб. до 31,11 руб. На товарных рынках наблюдался умеренный рост цен на металлы. Так, цена никеля снизилась на 3,7%, меди потеряла 1,3%, платины упала на 1,5%, палладия потеряла 2,6%, золота упал на 0,7 п.п., а серебра показала снижение на 1,4%. Котировки нефти в течение дня имели тенденцию к снижению и цена смеси марки Brent закрылась на уровне 114,4 долл. за барр.
Макроэкономическая статистика была разнонаправленной. За счет улучшения ситуации в промышленности Италии и Франции объем промышленного производства в еврозоне в августе вырос на 0,6% к предыдущему месяцу. В то же время темпы снижения промышленного производства в августе составили 2,9% против 2,8% в июле
Темпы инфляции цен производителей в сентябре в США выросли до 2,1% в годовом выражении против 2 п.п. в августе
В то же время индекс доверия потребителей Мичиганского университета резко вырос до максимального за пять лет уровня. Бюджетный дефицит за 2012г. финансовый год (оканчивающийся в сентябре) составил 1,09 трлн долл., что стало четвертым результатом по величине бюджетного дефицита со второй мировой войны. В то же время в сентябре профицит бюджета достиг 75 млрд долл., что позволило улучшить общий показатель по финансовому году.
Взгляд на рынок и инвестиционные идеи
Для рынков было несколько неожиданным то, что ФРС сработает на опережение действий ЕЦБ. По этой причине мы наблюдаем некоторую запоздалую реакцию инвесторов. Но в целом комплекс факторов складывается благоприятно для развивающихся рынков, которые на фоне обесценения валют развитых стран, могут стать главными бенифициарами складывающейся ситуации. Наиболее вероятным можно назвать сценарий опережающего роста активов на развивающихся рынках и прежде всего, номинированных в сырьевых валютах. Принятие комплекса мер ФРС, которые получили название QE3, находятся в логике действий европейских финансовых властей по накачиванию ликвидности и направленную на сохранение текущего статус-кво в валютной паре доллар/евро.
Несмотря на наличие рисков на глобальных рынках и вероятностью наступления «второй волны» кризиса в мировой экономике мы считаем сценарий роста до конца 2012г. наиболее вероятными. Базовым сценарием до конца 2012г. считаем возврат индексов РТС и ММВБ к максимальным значениям текущего года, что предполагает потенциал роста от текущих уровней на 10-15%. Среди эмитентов наибольшим потенциалом роста обладают бумаги с наихудшей динамикой за последние месяцы и компании с высокой фундаментальной недооценкой. Кроме того, на рынке могут получить развитие корпоративные истории, которые поддержат бумаги отдельных эмитентов. Наиболее перспективными с точки зрения возможности показать динамику лучше рынка в среднесрочной перспективы мы считаем бумаги Газпрома, ГМК Норильский Никель, Ростелеком, НК Роснефть.
Индекс ММВБ находится между линиями двадцатидневной, двухсотдневной и пятидесятидневной скользящей средней. Уровень в 1450 пунктов по индексу ММВБ стал среднесрочным уровнем поддержки. Дальнейшее движение будет зависеть от реакции рынков на новости по переговорному процессу в Еврозоне по ключевым вопросам, а также макростатистике из США.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.russ-invest.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter