Балишян Арсен Урса Капитал | Акции

Вчера российский фондовый рынок вырос. По итогам сессии индекс ММВБ закрылся на значении в 1456.07 пункта, повысившись на 0.88%

Основные фондовые индексы США выросли. По итогам сессии индекс S&P 500 вырос на 1.03% и закрылся на уровне 1454.92 пункта, индекс Nasdaq повысился на 1.21% до 3101.17, индекс DJIA увеличился на 0.95% до 13551.78 Основные фондовые индексы США выросли. По итогам сессии индекс S&P 500 вырос на 1.03% и закрылся на уровне 1454.92 пункта, индекс Nasdaq повысился на 1.21% до 3101.17, индекс DJIA увеличился на 0.95% до 13551.78. Американские индексы выросли на фоне позитивных данных по изменение объема промышленного производства в США, которое составило 0.4% при ожиданиях 0.2%, а также относительно хороших квартальных отчетов, которыми был насыщен вчерашний день. Неопределенность в вопросе с Испанией также продолжает давить на краткосрочную динамику рынка. Пока после объявления о стимулирующих программах на рынках нет драйверов для дальнейшего роста, скорее наоборот, понижение прогнозов некоторыми компаниями, в частности FedEx, Hewlett Packard, Caterpillar, Chevron не дает повода для оптимизма. Сегодня отчитаются American Express, Bank of America. Сезон корпоративных квартальных отчетов, возможно, во многом решит, насколько успешно фондовые рынки завершат этот год. Индекс VIX упал до уровня 15.22. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США повысилась на 9 б.п. до 2.94%, а 10-летних – выросла на 7 б.п. до 1.74%.

Внешний фон на открытии российского рынка нейтральный. Японский Nikkei повысился на 1.21%, китайский Shanghai Composite вырос на 0.55%, индекс Гонконга Hang Seng в плюсе на 1.05%. Фьючерс на американский S&P 500 падает на 0.10%.

Доллар падает относительно корзины валют (USD index 79.19 (-0.27%)). Доллар корректируется относительно корзины валют ниже отметки 80. Евро (EUR/USD 1.310; +0.33%), в свою очередь, растет выше $1.30, продолжая оставаться на высоком для валюты уровне. Рынки продолжают торговаться в ожидании дальнейшего развития событий с Испанией. Ранее агентство S&P понизило рейтинг Испании до BBB- с негативным прогнозом, а теперь агентство Moody’s сохранило рейтинг Ваа3, присвоив негативный прогноз, что повысило настроения инвесторов. Скорее всего, помощь будет необходима; вопрос заключается в том, в каком виде и на каких условиях она будет осуществляться. Безусловно, сильные стимулирующие шаги со стороны ФРС и ЕЦБ в краткосрочной перспективе поддержали евро, однако фундаментально валюта остается под давлением европейских долговых проблем. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные долгосрочные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 4.89%, испанских – 5.76%. Иена (USD/JPY 78.68; -0.27%) растет против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.924; -0.27%) укрепляется против американской валюты.

Цены на нефть растут. Так, декабрьский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $114.16 (+0.14%), а ноябрьский WTI торгуется у отметки $92.37 (+0.30%). Нефть растет на фоне укрепляющегося фондового рынка и позитивных макроэкономических данных в США. Цена Brent превышает ключевой уровень $112 (200-дневная средняя), а WTI приближается к аналогичным индикаторам снизу, однако спред расширился до $24. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.

Сегодня российский фондовый рынок слабо меняется на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ упал на 0.01% до 1456.0. На фоне затянувшейся неопределенности и слабого начала сезона отчетов на глобальных площадках российский рынок скорректировался, пройдя вниз сильную поддержку на 1457/62 (50-, 200-дневная средняя). Если это движение будет подкреплено, это будет медвежьим сигналом. Следующая поддержка на 1422 (100-дневная средняя).

Сегодня в 16:30 выйдет объем выданных разрешений на строительство и число закладок новых фундаментов в США. До открытия рынка отчитается Bank of America (BAC), после закрытия – American Express (AXP).

Ежедневный обзор рынка облигаций

Во вторник на российском рынке корпоративных облигаций заметно повысились обороты торгов, однако ценовые переоценки в целом вновь носили разнонаправленный характер. Усиление предрасположенности инвесторов к риску на мировых финансовых рынках, нашедшее отражение также и в укреплении национальной валюты, существенным образом не сказалось на диспозиции корпоративного сегмента рынка долгов из-за сохраняющихся высоких ставок на денежном рынке.

Ценовой индекс IFX-CBonds остался на уровне в 104.68 пункт. Индекс полной доходности IFX-Cbonds прибавил 0.03%, составив 331.03 пунктов. Торговая активность заметно повысилась, более чем вдвое превысив среднемесячный показатель - суммарный объем на ФБ ММВБ составил практически 52.0 млрд. руб., из которых 9.1 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов.

Смягчению напряжения на рынках способствовали комментарии от источников в правительстве Испании на страницах FT и WSJ о планирующемся обращении с просьбой о финансировании к странам валютного блока. Мадрид готов получить страховку в случае ухудшения ситуации (денежные средства на текущий момент не планируется привлекать), обратившись к фонду ESM о предоставлении кредитной линии, что активирует программу выкупа облигаций от ЕЦБ. Прежде чем это сделать, правительство Испании желало бы заручиться поддержкой более успешных соседей, каковая была получена к вечеру от и ключевых лиц правящей партии в Бундестаге. Еще одной приятной новостью для рынков стало отсутствие рейтинговых действий от агентства Moody’s в отношении рейтинга Испании, который был оставлен на ступень выше «мусорного» уровня с негативным прогнозом. Эксперты Moody’s решили не торопиться, рассчитывая увидеть эффект проводимых структурных реформ, действий ЕЦБ и реструктуризации банков.

Неплохой оказалась и опубликованная статистика вместе с квартальным отчетом от Goldman Sachs. Индекс ожиданий инвесторов и аналитиков от института ZEW в Германии достиг максимумов с мая. Рост промпроизводства в США превысил прогнозы (был пересмотрен показатель за предыдущий месяц), а рост индекса оптимизма от национальной ассоциации строителей поднялся к шестилетнему максимуму, в то же время скачок потребительских цен оказал сдержанное влияние на котировки рисковых активов.

Утром в среду аппетит к риску остается устойчивым, невзирая не слабые квартальные итоги от Intel и IBM после торгов. Рубль уступает позиции к евро EURRUB_TOM 40.36 (+0.10), но берет вверх над долларом (USDRUB_TOM 30.84 (-0.08), в целом сохраняя паритет к бивалютной корзине.

Ситуация с рублевой ликвидностью заметно улучшилась. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России вырос на 82.5 млрд. руб. до 951.7 млрд. руб. Спрос коммерческих банков на ликвидность в рамках аукционов прямого РЕПО Банка России в свете уплаты акцизов и страховых взносов составил 212.5 млрд. руб. (238.1 млрд. руб. днем ранее), что оказалось выше лимита в 200 млрд. руб., средневзвешенные ставки остались на повышенных уровнях, составив 5.71% и 6.35%. Ставки на денежном рынке практически не изменились – ставка Mosprime O/N понизилась на 2 б. п. до 6.34%, ставка междилерского РЕПО с облигациями на один день – на 1 б. п. до 6.32%. Также во вторник состоялся депозитный аукцион казначейства (было размещено 27.75 млрд. руб. на 3 месяца под 7.25%) и аукцион Банка России прямого РЕПО на 7 дней, где объем привлечений составил 1 194.7 млрд. руб. под 5.54%.

Сегодня Банкам предстоит вернуть по второй части недельного РЕПО 1 077. 4 млрд. руб., значимых оттоков из финансовой системы не ожидается. Сегодня состоятся аукционы по размещению ОФЗ 26207 и ОФЗ 25080 совокупным объемом в 40 млрд. руб., что будет компенсировано погашением ОФЗ на 45 млрд. руб. На аукционе однодневного РЕПО Банк России установил лимит в размере 170 млрд. руб. Таким образом можно ожидать ослабления напряжения на денежном рынке. Вместе с поддержанием оптимизма на мировых финансовых рынках и стабильным курсом рубля на рынке рублевых корпоративных бондов можно ожидать преобладания позитивных переоценок.

/Компиляция. 17 октября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=157938. Об использовании информации.