Ледовской Виталий Ланта-Банк | Облигации

Бурный рост наблюдался вчера в госсекции рублевого долга

Среднесрочные и длинные ОФЗ прибавляли в цене 50-100 б.п. Российские рынки подхватили общий позитивный фон с европейских площадок на фоне проснувшегося аппетита к риску, из-за улучшения конъюнктура на мировых рынках 1) Минфин России провел аукцион по размещению ОФЗ 25080 с датой погашения в 2017 г. Cпрос по рыночной стоимости составил 40,454 млрд при объеме предложения 20 млрд рублей. Выручка от размещения составила 20,166 млрд рублей. Средневзвешенная доходность – 6,98% годовых. Также была размещена ОФЗ 26207 с погашением в 2027г. Спрос по верхней границе установленного диапазона доходности составил 74,852 млрд рублей при объеме предложения 20 млрд рублей. Выручка от размещения составила 20,55 млрд рублей. Средневзвешенная доходность – 7,9% годовых. РФ разместила вчера 15-летние облигации с рекордно низкой доходностью, поскольку инвесторов привлекает либерализация российского долгового рынка, а после того, как Испания сохранила инвестиционный рейтинг, вырос и аппетит к рискованным активам.

2) Минфин Республики Карелии установил купон по облигациям на 1,5 млрд рублей ($49 млн) в размере 9,15% годовых. Ведомство завершило сбор заявок инвесторов на приобретение 5-летних амортизационных облигаций серии 34015. Размещение запланированного на 23 октября. Объем спроса на бумаги превысил 3 млрд рублей.

3) Объем размещения 7,5-летних субординированных еврооблигаций ХКФ Банка может составить $500 млн. Банк закрыл книгу заявок и скорректировал ориентир доходности до 9,5%. Объем размещения может составить $500 млн. ХКФ Банк 16 октября провел road show субординированных евробондов в Европе, США и Азии, ориентируя инвесторов на доходность по бумагам около 10% годовых. По выпуску предусмотрен колл-опцион через 5,5 лет.

4) Банк Санкт-Петербург закрыл книгу заявок на 6-летние субординированные еврооблигации. В понедельник банк открыл книгу заявок на указанный выпуск еврооблигаций, установив ориентир доходности в размере около 11% годовых. Объем размещаемого выпуска может составить от 50 до 150 млн долларов. Евробонды планируется разместить по правилу Reg S.

5) Европлан предварительно планирует открыть с 29 по 30 октября книгу заявок на покупку облигаций на 3 млрд рублей ($97 млн). Ориентир купона 5-летних облигаций серии 03 составляет 11,25-11,75% годовых, что соответствует доходности к двухлетней оферте в диапазоне 11,57-12,10%. Размещения запланировано на 1 ноября. Зарегистрированный объем эмиссии облигаций этой лизинговой компании составляет 5 млрд рублей.

Вывод.

Бурный рост наблюдался вчера в госсекции рублевого долга. Среднесрочные и длинные ОФЗ прибавляли в цене 50-100 б.п. Российские рынки подхватили общий позитивный фон с европейских площадок на фоне проснувшегося аппетита к риску, из-за улучшения конъюнктура на мировых рынках. Минфин продал ОФЗ с погашением в 2027 г. по средневзвешенной доходности 7,9%. Это на 5 б.п. меньше нижней границы ориентира доходности, установленного министерством 16 октября, и на 24 б.п. ниже доходности того же выпуска на аукционе 12 сентября. Объем заявок составил 118,8 млрд рублей - это максимальный спрос на облигации этого выпуска со времени первого аукциона в этом году. Доходности испанских и итальянских 10-леток снизились до 5,44% - минимум с начала апреля и до 4,76% – минимум с начала июня 2011 г. соответственно. Португалия провела 3 аукциона казначейских векселей, выручив в общей сложности 1,85 млрд евро при планируемом диапазоне 1,75-2 млрд евро. Минфин продал векселя со сроком обращения 182 дня на 830 млрд евро. Средневзвешенная доходность бумаг при размещении повысилась до 1,84% с 1,70% на аналогичном аукционе в сентябре. Спрос на полугодовые векселя существенно снизился с сентябрьского уровня. Годовые бумаги на 770 млн евро были размещены под 2,1% против 3,505% в июле. Также были размещены 3-месячные векселя на 250 млн евро под 1,366%. Доходность 10-летних португальских бумаг на вторичном рынке опустилась ниже 8% впервые с 29 марта 2011 г. Сегодня пройдет ряд важных размещений, которые могут оказать давление на рынок. Франция продаст ноты с погашением в 2014-17 гг. Испания разместит гособлигации с погашением в 2015, 2016, 2022гг.

Приобретение Роснефтью контрольного пакета акций ТНК-ВР может создать угрозу увеличения долговой нагрузки российской государственной нефтяной компании до уровня, требующего пересмотра ее кредитного рейтинга инвестиционной категории, по мнению агентства Fitch. Роснефть имеет долговую нагрузку на высоком уровне среди российских нефтяных компаний. Эта покупка может увеличить долг более чем в три раза. Долг/активы по итогам 2К2012 составляет 24%. Долг/капитал – 40%. Для Роснефти подобное приобретение, может стать негативным фактором - большая цена приобретения может лечь тяжелым грузом на компанию, даже, несмотря на перспективы мирового лидерства по нефтедобыче.

/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=158187. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.