Балишян Арсен Урса Капитал | Акции

В пятницу российский фондовый рынок упал. По итогам сессии индекс ММВБ закрылся на значении в 1460.06 пункта, понизившись на 1.03%

Основные фондовые индексы США упали. По итогам сессии индекс S&P 500 упал на 1.66% и закрылся на уровне 1433.19 пункта, индекс Nasdaq понизился на 2.19% до 3005.62, индекс DJIA уменьшился на 1.52% до 13343.51 Основные фондовые индексы США упали. По итогам сессии индекс S&P 500 упал на 1.66% и закрылся на уровне 1433.19 пункта, индекс Nasdaq понизился на 2.19% до 3005.62, индекс DJIA уменьшился на 1.52% до 13343.51. Американские индексы показали наиболее значительное дневное падение за несколько месяцев на фоне продолжающихся слабых корпоративных отчетов. Акции Microsoft упали на 2.9%, General electric – на 3.4%, McDonalds – на 4.5%. Отчитавшиеся компании из S&P 500 снизили прибыли на 3.7%, и эта тенденция может продолжиться. Неопределенность в вопросе с Испанией также продолжает давить на краткосрочную динамику рынка. Пока после объявления о стимулирующих программах на рынках нет драйверов для дальнейшего роста, скорее наоборот, то, как проходит сезон отчетов, не дает повода для оптимизма. Сегодня отчитаются Caterpillar, Texas Instruments, Yahoo. Сезон корпоративных квартальных отчетов, возможно, во многом решит, насколько успешно фондовые рынки завершат этот год. Индекс VIX вырос до уровня 17.06. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США понизилась на 6 б.п. до 2.96%, а 10-летних – упала на 5 б.п. до 1.79%.

Внешний фон на открытии российского рынка позитивный. Японский Nikkei повысился на 0.10%, китайский Shanghai Composite упал на 0.13%, индекс Гонконга Hang Seng в плюсе на 0.50%. Фьючерс на американский S&P 500 растет на 0.30%.

Доллар падает относительно корзины валют (USD index 79.51 (-0.14%)). Доллар коректируется относительно корзины валют выше отметки 79. Евро (EUR/USD 1.306; +0.28%), в свою очередь, растет выше $1.30, продолжая оставаться на высоком для валюты уровне. Рисковый фон на рынке поубавился после слабых отчетов компаний. Рынки продолжают торговаться в ожидании дальнейшего развития событий с Испанией. Премьер-министр страны заявил, что на Испанию не оказывается давление со стороны ЕС, что отдаляет решение вопроса о помощи. Ранее агентство S&P понизило рейтинг Испании до BBB- с негативным прогнозом, а теперь агентство Moody’s сохранило рейтинг Ваа3, присвоив негативный прогноз. Скорее всего, помощь будет необходима; вопрос заключается в том, в каком виде и на каких условиях она будет осуществляться. Безусловно, сильные стимулирующие шаги со стороны ФРС и ЕЦБ в краткосрочной перспективе поддержали евро, однако фундаментально валюта остается под давлением европейских долговых проблем. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные долгосрочные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 4.77%, испанских – 5.35%. Иена (USD/JPY 82.61; -0.08%) упала против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.885; -0.15%) слабеет против американской валюты.

Цены на нефть растут. Так, декабрьский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $110.72 (+0.53%), а ноябрьский WTI торгуется у отметки $90.50 (+0.50%). Нефть отыгрывает потери после коррекции накануне. Таким образом, цена Brent прошла вниз поддержку на $112 (200-дневная средняя), а спред с WTI сократился до $20. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.

Сегодня российский фондовый рынок падает на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ упал на 0.52% до 1452.5. На фоне падения аппетитов к риску на глобальных площадках российский рынок скорректировался после роста предыдущих дней, но остается выше сильной поддержки на 1458 (200-дневная средняя). Ближайшее сопротивление на 1465 (20-дневная средняя), долгосрочная поддержка на 1425 (100-дневная средняя).

Сегодня важных макроэкономических данных не выйдет. До открытия рынка отчитается Caterpillar (CAT), после закрытия - Texas Instruments (TXN), Yahoo(YHOO).

Ежедневный обзор рынка облигаций

Российский рынок корпоративных облигаций завершил неделю в позитивном ключе. Накопленный потенциал к росту котировок получил реализацию благодаря возникшей паузе в новых размещениях на первичном рынке и продолжившемуся понижению ставок на денежном рынке, в то время как ситуация на мировых рынках капитала в пятницу покупателям не благоволила.

Ценовой индекс IFX-CBonds завершил день без изменений на уровне в 104.76 пунктов. Индекс полной доходности IFX-Cbonds прибавил 0.03%, составив 331.49 пунктов. Торговая активность немного выросла, оставшись выше средних значений - суммарный объем на ФБ ММВБ составил 23.7 млрд. руб., из которых 5.5 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов.

Склонность инвесторов к риску в мире продолжила угасать под давлением новых публикаций пессимистичных корпоративных отчетов, в частности от Microsoft и GE, а также из-за разочарования от поступающих новостей с саммита лидеров Евросоюза. Европейским политикам не удалось сблизить позиции в отношении создания фискального и банковского союзов и прийти к пониманию, как будет осуществляться рекапитализация кредитных учреждений из европейского механизма стабильности. Как отметили аналитики рейтингового агентства Fitch, незначительный прогресс в этих вопросах в конечном итоге может ослабить доверие к предпринимаемым мерам по обузданию кризиса и повысить уязвимость региона к давлению рынков.

Помимо деталей фискального и банковского союзов центральной темой встречи в Брюсселе было также обращение Испании за помощью к соседям по валютному блоку. Премьер-министр Мариано Рахой дезавуировал появившиеся в СМИ сообщения о готовности пойти на такой шаг, отметив, что не намерен принимать в расчет давление рынка и отталкиваться от интересов населения страны. В то же время кулуарные переговоры об этом, по всей видимости, все же идут – судя по комментариям из осведомленных источников, Мадрид, желает заполучить технические условия для получения помощи.

В понедельник утром индикаторы риска демонстрируют техническое восстановление, которое не смогли сломить слабые данные по экспорту из Японии (-10.3% г/г). Рубль на внутренних торгах отыгрывает ухудшение ситуации в мире вечера пятницы: USDRUB_TOM 30.93 (+0.08), EURRUB_TOM 40.36 (+0.13).

Ситуация с рублевой ликвидностью немного ухудшилась по сравнению c пятницей. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России уменьшился на 55.3 млрд. руб. до 937 млрд. руб.. На однодневном аукционе прямого РЕПО Банка России спрос на ликвидность составил 124.8 млрд. руб. при лимите в 180 млрд. руб. (127.6 млрд. руб млрд. руб. было днем ранее), средневзвешенные ставки составили 5.61% и 5.54%. На межбанковском рынке ситуация улучшилась – Mosprime O/N 5.99% (-0.10%). Ставка междилерского РЕПО с облигациями уменьшилась на 6 б. п. до 6.06%.

Сегодня коммерческим банкам предстоит произвести уплату трети НДС за III квартал. Банк России немного увеличил лимит по однодневному прямому РЕПО до 190 млрд. руб., что с учетом рефинансирования частично компенсирует повышение спроса на рублевую ликвидность. Вместе с ослаблением рубля и неустойчивой конъюнктурой на внешних рынках на рынке рублевого корпоративного долга в понедельник в лучшем случае может наблюдаться боковая динамика при невысокой активности игроков.

/Компиляция. 22 октября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=158399. Об использовании информации.