Роснефть укрупнили. Что дальше?

Вчера И.Сечин, наконец, презентовал сделку по покупке Роснефтью 100% акций ТНК-ВР. Но, что удивительно, несмотря на масштаб сделки и рождение нового «национального чемпиона», реакция рынка на произошедшее весьма сдержанная. Есть несколько моментов, которые смущают участников рынка. Во-первых, это возрастающая долговая нагрузка, обслуживание которой обещает сокращать объем дивидендных выплат Вчера И.Сечин, наконец, презентовал сделку по покупке Роснефтью 100% акций ТНК-ВР. Но, что удивительно, несмотря на масштаб сделки и рождение нового «национального чемпиона», реакция рынка на произошедшее весьма сдержанная. Есть несколько моментов, которые смущают участников рынка. Во-первых, это возрастающая долговая нагрузка, обслуживание которой обещает сокращать объем дивидендных выплат. Во-вторых, актуальным остается вопрос эффективности управления увеличившейся в масштабах госкомпании. В-третьих, не пролит свет на будущее миноритарных акционеров ТНК-BP Холдинга. Понятно, что с переходом компании в собственность Роснефти ни о каких дивидендах в размере под 100% от чистой прибыли говорить не приходится ( и рынок реагирует на такие перспективы однозначно – падением котировок акций ТНК-BP Холдинг), но может среди десятков миллиардов долларов, потраченных на выкуп акций у основных акционеров найдется и небольшая сумма на выставление оферты миноритариям? Напомним, то ВТБ при покупке Банка Москвы также не обязан был делать предложение миноритарием, но все же нашёл и средства, и схему по выполнению этических обязательств перед акционерами приобретенного банка. И главное, экстенсивный рост Роснефти за счёт приобретения активов (сначала ЮКОС, теперь ТНК-ВР) вполне разумен, но акционеров интересует не только рост операционных показателей, но и реальный возврат на вложенные инвестиции. А оценка в $8 за акцию, по которой Роснефть была оценена в рамках данной сделки, лишь на немного превосходит те $7.55, по которым проходило IPO компании в 2006 г.

- BP продает Роснефти 50% TNK-BP за $17.1 млрд и 12.84% акций Роснефти, за $4.8 млрд приобретает 5.66% акций Роснефти у Роснефтегаза; AAR продаст Роснефти 50%TNK-BP за $28 млрд
- Уралкалий вылпатит промежуточные дивиденды в размере 4.71 руб. на акцию, реестр – 6 ноября
- Чистый убыток РусГидро за 1 пол. 2012 г по МСФО составил 468 млн руб., EBITDA – 31.15 млрд руб. (-37%)
- Д.Якобашвили владеет 15.-2% акций АФК Система- Коммерсант
- ТМК сократил на 1.5% отгрузку труб за 9 мес. 2012 г до 3.1 млн т
- Мечел приостановил добычу на ряде активов Bluestone в США из-за роста складских запасов

Инсайдеры продолжают покупать акции

За последние два дня было сразу 4 сообщения об увеличении инсайдерами своих долей в капитале «своих» компаний. Председатель Совета директоров ОГК-2, глава Газпром энергохолдинга увеличил долю в капитале ОГК-2 на 0.003% (текущая стоимость приобретенного пакета около 660 тыс. руб.). Член Совета директоров Сбербанка Р.Фриман (человек с инвестбанковским прошлым) приобрел 0.0001% обыкновенных акций Сбербанка (сумма сделки около 2 млн руб.). Президент ЛУКОЙЛа В.Алекперов нарастил свой пакет в капитале нефтяной компании на 10 000 акций (почти 20 млн руб.). А экс-совладелец Вимм-Билль-Данна и член Совета директоров АФК Системы, по сообщению Коммерсанта, увеличил свою долю в капитале головной компании холдинга В.Евтушенкова до 1.5-2% (стоимость пакета $150-200 млн). Несмотря на то, что суммы сделок различаются на порядки, направление действий инсайдеров продолжает оставаться неизменным – они продолжают покупать, подтверждая вложенными суммами свою уверенность в перспективах данных компаний и недооценнности их акций.

Дорогие слова

На заявлении И.Сечина о намерении скорректировать дивидендную политику ТНК-BP Холдинг в сторону сокращения доли чистой прибыли, направляемой на выплаты акционерам, котировки акций компании испытали резкое падение. Ни для кого не являлось секретом, что дивидендная политика ТНК-BP Холдинг определяла существенную часть акционерной стоимости компании, и отказ от неё, однозначно, разрушает её. Поэтому и реакция рынка на данное заявление было очень резкой. Котировки обвалились на 17%. В денежном выражении капитализация нефтяной компании сократилась на $7 млрд. И это является, пожалуй, самой масштабной реакцией рынка на слова отдельного человека. Даже фраза о В.Путина о том, чтобы прислать доктора к главе Мечела в предкризисном 2008 г не была столь разрушительной. Тогда потери капитализации компании И.Зюзина за день исчислялись $5 млрд.

/Компиляция. 23 октября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Предыдущая страница Следующая страница

Источник http://onlinebroker.ru/ http://www.onlinebroker.ru/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=158579 обязательна
Условия использования материалов


27 инструментов для прибыльной торговли на биржах в одном интерфейсе

Угадай точный счет матча и получи $100.
1. Открой торговый счет в компании AMEGA в период проведения конкурса и пополни его на сумму $20 или более. Тип счета Premium, валюта USD;
2. Размести заявку на предполагаемый точный счет матча в данной теме. Пример заявки приведен ниже;
3. Соверши до начала матча на счете сделки объемом не менее 0.5 лот.

Начни торговлю и скажи всем, что у тебя теперь тоже есть криптовалюты! Открыть торговый счет в NORDFX