24 октября 2012 Архив Мальцев Олег
Sberbank CIB:
Ожидаем позитивной реакции рынка на результаты, т. к. они должны показать, что прибыль за 2012 год, вероятно, окажется значительно выше консенсус-прогноза и собственных предварительных оценок компании;
Поскольку компания взяла курс на более агрессивное ценообразование, а рост среднего чека отставал от продовольственной инфляции, валовая рентабельность окажется под давлением. Но оно будет нивелировано традиционным сезонным повышением рентабельности в июле-сентябре (в среднем на 1,4 п.п. к предыдущему кварталу);
Общие, коммерческие и административные расходы в процентах от выручки должны вырасти за счет повышения тарифов на коммунальные услуги.
«Уралсиб Кэпитал»:
Компания представит в целом неплохие показатели, что подстегнет интерес к ее акциям. Это может побудить инвесторов переложиться из X5 в бумаги «Магнита»;
Отчетность подтвердит тенденцию к улучшению прибыльности бизнеса, которая просматривалась по итогам первого полугодия;
Ускорение продовольственной инфляции должно было увеличить себестоимость реализуемой продукции, поэтому валовая рентабельность «Магнита» снизится на 0,5 п.п. к предыдущему кварталу, хотя и вырастет на 0,5 п.п. в годовом выражении.
БКС:
Основной вопрос – пришлось ли «Магниту» пожертвовать частью высокой операционной прибыли для достижения позитивной динамики трафика;
Если удалось сохранить рентабельность (во втором квартале по EBITDA она составляла 10,1%, в первом – 9,7%), то вероятна волна повышений рекомендаций по акциям «Магнита». Текущий консенсус-прогноз рынка на весь 2012 год может оказаться чересчур пессимистичным (рентабельность EBITDA ожидается лишь в 9,1%).
«Метрополь»:
Если результаты «Магнита» совпадут с нашим прогнозом, интерес к бумагам компании возрастет, а мы пересмотрим оценку в сторону повышения;
Считаем, что компания сможет удержать рентабельность EBITDA высокой, хотя и ниже чем в предыдущем квартале из-за более агрессивной ценовой политики.
Альфа-банк:
Рынок уже учитывает отчетность в котировках. Но в центре внимания инвесторов будет устойчивость рентабельности «Магнита»;
Валовая рентабельность повысится в годовом выражении благодаря положительным тенденциям, характерным и для второго квартала: улучшения условий закупок, снижения доли российских поставщиков в выручке и увеличения – частных брэндов, роста собственного импорта.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Ожидаем позитивной реакции рынка на результаты, т. к. они должны показать, что прибыль за 2012 год, вероятно, окажется значительно выше консенсус-прогноза и собственных предварительных оценок компании;
Поскольку компания взяла курс на более агрессивное ценообразование, а рост среднего чека отставал от продовольственной инфляции, валовая рентабельность окажется под давлением. Но оно будет нивелировано традиционным сезонным повышением рентабельности в июле-сентябре (в среднем на 1,4 п.п. к предыдущему кварталу);
Общие, коммерческие и административные расходы в процентах от выручки должны вырасти за счет повышения тарифов на коммунальные услуги.
«Уралсиб Кэпитал»:
Компания представит в целом неплохие показатели, что подстегнет интерес к ее акциям. Это может побудить инвесторов переложиться из X5 в бумаги «Магнита»;
Отчетность подтвердит тенденцию к улучшению прибыльности бизнеса, которая просматривалась по итогам первого полугодия;
Ускорение продовольственной инфляции должно было увеличить себестоимость реализуемой продукции, поэтому валовая рентабельность «Магнита» снизится на 0,5 п.п. к предыдущему кварталу, хотя и вырастет на 0,5 п.п. в годовом выражении.
БКС:
Основной вопрос – пришлось ли «Магниту» пожертвовать частью высокой операционной прибыли для достижения позитивной динамики трафика;
Если удалось сохранить рентабельность (во втором квартале по EBITDA она составляла 10,1%, в первом – 9,7%), то вероятна волна повышений рекомендаций по акциям «Магнита». Текущий консенсус-прогноз рынка на весь 2012 год может оказаться чересчур пессимистичным (рентабельность EBITDA ожидается лишь в 9,1%).
«Метрополь»:
Если результаты «Магнита» совпадут с нашим прогнозом, интерес к бумагам компании возрастет, а мы пересмотрим оценку в сторону повышения;
Считаем, что компания сможет удержать рентабельность EBITDA высокой, хотя и ниже чем в предыдущем квартале из-за более агрессивной ценовой политики.
Альфа-банк:
Рынок уже учитывает отчетность в котировках. Но в центре внимания инвесторов будет устойчивость рентабельности «Магнита»;
Валовая рентабельность повысится в годовом выражении благодаря положительным тенденциям, характерным и для второго квартала: улучшения условий закупок, снижения доли российских поставщиков в выручке и увеличения – частных брэндов, роста собственного импорта.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter