26 октября 2012 UFS IC
Bybit запустила премаркет токена Notcoin
Реклама
Мировые рынки и макроэкономика
Разнонаправленно завершились торги на мировых рынках вчера. Американские рынки преимущественно росли на фоне позитивной макростатистики по рынку труда и заказам на товары длительного пользования. Объем первичных заявок на пособие по безработице за неделю упал до 369 тыс. против уровня в 392 тыс. Сильный рост показал объем заказов на товары длительного пользования, который взлетел в на 9,9% против падения на 13,1% в августе.
А вот ожидаемая отчетность Apple не оправдала ожидания инвесторов, хотя в целом отчетность была довольно сильной. В 3 кв. компания увеличила чистую прибыль на 24,0% г/г, достигнув $8,2 млрд. Впрочем, большинство аналитиков ожидали, что прибыль увеличится почти 32,0%. По итогам дня акции Apple упали на 1,7%, однако индекс S&P500 завершил день ростом в пределах 0,3%.
Европейские рынки акций, напротив, продолжали снижаться и потеряли в районе 0,4-0,6%. В частности, британский FTSE100 упал на 0,5%, несмотря на рост ВВП на 1,0%, который Великобритания смогла показать в 3 кв. против падения почти на 0,4% кварталом ранее.
В целом, ситуация на рынках рисковых активов осталась скорее неблагоприятной. Сезон отчетности продолжается, согласно оценке Reuters, 30,0% компаний реального сектора в США отчитались хуже ожиданий аналитиков. В Европе этот показатель достиг 40,0%. На фоне замедления мировой экономики, а также прибылей компаний и отсутствии существенных стимулов для покупок, большинство рынков продолжает умеренно проседать.
В пятницу ждем продолжение коррекции
С утра в пятницу ситуация на глобальных рынках не меняется. Мы наблюдаем снижение среди широкого класса рисковых активов, включая акции, commodities и облигации развивающихся стран. Около 0,7% теряет фьючерс на индекс S&P500, нефть Brent снижается в пределах 0,3%. Сегодня рынки продолжат постепенно сползать вниз, впрочем, сильного обвала, по нашему мнению, то же не предвидится.
Долговой рынок
Еврооблигации
В российских еврооблигациях выраженной динамики не сложилось. Выпуск Россия-30 оказался одним из аутсайдеров рынка, упав на 0,4%, спрэд к UST-10 резко расширился до 104 б.п. Впрочем, в бумагах корпоративного сектора подобных падений было мало. Среди них отметим только бумаги ТНК-ВР, в которых наблюдались активные продажи. Так, ТНК-ВР-18 рухнул на 0,7%, ТНК-ВР-16 и ТНК-ВР-20 потеряли в пределах 0,5%. Заметим, что коррекция в бумагах ТНК-ВР наблюдается второй день подряд, что на наш взгляд связано как с перекупленность бумаг, так и с завершением сделки с Роснефтью. Хотя, явного негатива для кредиторов компании после покупки ТНК-ВР Роснефтью мы не видим.
Динамика в большинстве других бумаг не превышала 0,1%, за исключением евробондов ВТБ. В среднем вчера они выросли на 0,2-0,4% после довольно сильной коррекции последних дней.
Локальный долговой рынок
Вчера игроки на рынке ОФЗ отыгрывали снижение предыдущих 2 дней. В основном сделки были сосредоточены на длинном и среднем участке кривой.
На длинном участке кривой наблюдался спрос на 9-летний выпуск 26205 (+0,91%) и 10-летние бумаги серии 26209 (+0,39%). На среднем участке изменение котировок не превышало +0,1%.
Спред между рублевым евробондом Россия-18 и ОФЗ-26204 на сегодняшний день сократился на 2 б.п. до значения 73 б.п.
На рынке корпоративных облигаций торги проходили ввиду отсутствия идей для роста и падения при пониженных торговых оборотах, что вполне традиционно на фоне сжатия ликвидности в период налоговых платежей.
Разовые сделки были зафиксированы с бумагами Росбанка А5 (+0,76%), ВЭБ-9 (+0,53%), Русал А7 (-0,38%), ММК БО-7 (-0,31%).
Сегодня не ожидаем формирования единой динамики изменения котировок. Игроки продолжат отыгрывать отдельные идеи по недооцененным бумагам
Денежный рынок
На денежном рынке по итогам вчерашней уплаты НДПИ и акцизов продолжилось ощутимое сжатие ликвидности. Ставки на рынке продолжили расти, а значение чистой ликвидной позиции значительно ухудшилось.
Индикативная ставка Mosprime O/N выросла на 17 б.п. до 6,56% годовых, ставка Mosprime 3М показала увеличение на 1 б.п. до 7,27% годовых. Ставки о/n банков 1-го круга с утра выставляются на уровне 6-6,5% годовых. Ставка однодневного междилерского РЕПО ММВБ увеличилась на 5 б.п. до 6,34% годовых.
На сегодняшний день объем ликвидности банковского сектора сократился на 39 млрд рублей до уровня 719 млрд рублей. Чистая ликвидная позиция банков на сегодняшний день ухудшилась на 230 млрд рублей и составляет -2,178 трлн рублей (днем ранее -1,948 трлн рублей). Таким образом, значение ЧЛП на сегодняшний день превысило максимальное значение марта 2009 года.
Вчерашнего лимита однодневного прямого РЕПО банкам хватило. В результате обеих сессий банки привлекли 387 млрд рублей из предложенных 470 млрд рублей, а средневзвешенная ставка по основной сессии понизилась на 6 б.п. до 5,56% годовых.
На сегодня ЦБ РФ незначительно сократил лимит однодневного прямого РЕПО до 460 млрд рублей.
В понедельник банкам предстоит перечисление налога на прибыль – последнего налога в этом месяце. Дополнительное давление на состояние банковской системы оказывает тот факт, что помимо обычного перечисления налогов компании закрывают 3-й квартал, что приводит к дополнительному оттоку средств из банковской системы
Комментарии
Brunswick Rail завершила размещение дебютного евробонда. На вторичном рынке выпуск неинтересен
Компания Brunswick Rail вчера завершила размещение своего дебютного выпуска евробондов, разместив $600 млрд. под 6,5% годовых. По неофициальной информации, объем спроса на выпуск достигал $3,0 млрд. Срок обращения займа составляет 5 лет. Как мы отмечали в нашем предыдущем обзоре, мы считаем предложенную доходность очень агрессивной для инвесторов. Как минимум этот уровень доходности на 80-100 б.п. ниже уровня, который мы считали справедливым для компании с подобным кредитным профилем. Выпуск был размещен с премией всего в 40 б.п. к кривой Евраза. На вторичном рынке новый евробонд вряд ли покажет опережающий рынок рост.
Вчера состоялось размещение облигаций Россельхозбанка (Ваа1/-/ВВВ) 18-й серии на 5 млрд рублей. Ставка 1-го купона составила 8,35% годовых, доходность к 2-летней оферте 8,53% годовых. Срок обращения ценных бумаг составляет 10 лет, купоны выплачиваются дважды в год. Банк принял решение о выпуске 18-й серии, поскольку в ходе сбора заявок на покупку бумаг 17-й серии объемом 10 млрд рублей с теми же параметрами наблюдался высокий спрос. Премия к собственной кривой нового выпуска составляет порядка 10 б.п., к кривой ОФЗ – 165 б.п., что соответствует премии к ОФЗ по другим торгующимся займам РСХБ. Тем не менее, учитывая высокий спрос на бумаги в ходе сбора заявок на покупку бумаг, мы не исключаем некоторого повышения котировок после выхода бумаг на вторичные торги.
Кроме того, Банк Российский Капитал (-/-/В+) в четверг разместил облигации 3-й серии на 3 млрд рублей. Ставка 1-го купона в ходе бук-билдинга составила 10,8% годовых, доходность к годовой оферте – 11,09% годовых. Срок обращения ценных бумаг – 3 года, купоны выплачиваются дважды в год. Доходность первичного размещения Банка Российский Капитал, таким образом, предполагает премию порядка 50 б.п. к кривой банка ВЭ, который вдвое превышает Российский Капитал по масштабам бизнеса (В1/-/-). Стоит отметить, что за последние дни наблюдался рост котировок банка ВЭ. Кроме того, Запсибкомбанк (-/В+/-), который также больше по масштабам бизнеса Российского Капитала, торгуется сейчас с доходностью 12,6% годовых. Таким образом, мы не видим потенциала роста котировок нового выпуска банка Российский Капитал
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://ru.ufs-federation.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter