Chessplayer Луданов Николай МФД-ИнфоЦентр | Обзор рынка

Обама и Румни. ФОМС в 2013-2014 годах

29 октября 2012  Источник http://mfd.ru/ http://mfd.ru TV
В случае победы Ромни пост главы Федрезерва в 2014 году может занять сторонник более жесткой монетарной политики, чем Бернанке. Смена главы Федрезерва может вызвать сдвиг в монетарной политике Федрезерва, а также более волатильную ситуацию в области процентных ставок - шатания то в одну, то в другую сторону Если победит Румни? Как отразится это на политике Федрезерва?

Каким будет состав ФОМС в 2013-2014 годах?

Об этом идет речь в статье известного валютного аналитика Акселя Мерка «Финансовый обрыв».

Даю здесь полную фонограмму перевода статьи

Источник: Monetary Cliff?

В случае победы Ромни пост главы Федрезерва в 2014 году может занять сторонник более жесткой монетарной политики, чем Бернанке. Смена главы Федрезерва может вызвать сдвиг в монетарной политике Федрезерва, а также более волатильную ситуацию в области процентных ставок - шатания то в одну, то в другую сторону.

Это может привести к уменьшению аппетита иностранных инвесторов к госдолгу США и иметь негативное значение для доллара США.
Важно: Комитет ФОМС в 2013 году будет «сверхголубиным»

Обама и Румни. ФОМС в 2013-2014 годах


Аксель Мерк также пишет о влиянии ужесточения монетарной политики на доллар США

Исторически, из-за того, что иностранцы являются активными покупателями казначейских облигаций США, доллар слабеет на ранней и в средней фазе ужесточения монетарной политики, когда бычий рынок облигаций превращается в медвежий рынок. Только в поздних фазах ужесточения, когда доллар исторически выигрывает, рынок облигаций снова возвращается в бычье состояние.

Прогноз и календарь на будущую неделю

Данные по ВВП США, как и ожидалось, преподнесли позитивный сюрприз. При и так очень неплохих ожиданиях в 1,9%, они оказались еще лучше – 2%.

Что там в реальности, мы узнаем только после выборов. Напомню, что данные за 2-й квартал первоначально вышли на уровне 1,5%, затем они были пересмотрены до 1,7%, но в конечном счете оказались 1,25%. Игра под названием «Угадай цифру»...

Похожий позитивный сюрприз может произойти с nonfarm payrolls, выходящими в пятницу. Хорошие данные по NFP будут негативно восприняты долларом США и приведут к сдвигу RORO в сторону покупки риска.

Возможно, что на будущей неделе хорошо будут себя чувствовать облигации периферийных стран еврозоны.

На будущей неделе крупное погашение испанских облигаций на общую сумму в 20 млрд. EURO (29.10 – 5млрд. и 31.10 – 15 млрд.) и какая-то часть этих денег будет реинвестирована вновь в испанские облигации, что должно снизить их доходность. Деньги к банкам поступят через 3 дня (T+3) после наступления даты погашения. По моим расчетам этот позитивный для EURO эффект может начать наблюдаться уже начиная со среды.

Таким образом, начиная со среды, будут действовать два серьезных позитивных фактора для EURO.

Болезненная точка для рынков – Греция. Оттуда поступают плохие новости и вероятно продолжат поступать и на следующей неделе.

Согласно многолетней статистике последние и первые три дня месяца позитивны для рынков акций.

На прошлой неделе был по сути один, но сильно негативный день – вторник.

На будущей неделе ожидаю негативное начало недели (понедельник/вторник), и позитив в следующие три дня недели.

200 MA ( 1377 пунктов по индексу S&P500) должна стать хорошей поддержкой рынку.

2/3 отчетов американских корпораций прошло, и они не сильно будут влиять на рынки.

Основные события недели

Будущая неделя будет насыщена событиями: заседание Банка Японии (вторник), индексы производственной активности стран еврозоны, Великобритании и, особенно важно, Китая (четверг) и США (четверг).

Но главными событиями, конечно, станут данные от nonfarm payrolls, которые выйдут в пятницу.

Подобно данным по ВВП, едва ли за несколько, уже дней, а не недель, до выборов президента США можно ожидать негативных цифр.
Понедельник (29.10)

12.00 CPI Германии
Вторник (30.10)

примерно 08.00 - решение по ставке Банка Японии. Ожидается программа покупки активов в размере 10 трлн. йен. Решение уже полностью заложен в курс японской йены, ожидаю фиксацию по USD/JPY и возвращение в ближайшие дни в район 78-79. Фиксация уже началась в пятницу.

12.00 Драги выступает

Выступление Драги вызовет волатильность на рынке, может оказаться позитивно.

12.00 также выходит ВВП Испании.

12.55 Безработица в Германии

Вечером выступает Дадли – тоже может стать позитивом для рискованных активов.
Среда (31.10)

Министры финансов еврозоны в 17.00 по Москве проведут конференцкол, посвященный Греции. «Успех конференцкола не гарантирован». В середине ноября у Греции заканчиваются деньги, и в ближайшие несколько дней необходимо решить вопрос о предоставлении Греции транша помощи в размере 31,5 млрд. EURO. Германия недовольна соблюдением Грецией условий.

Сообщения оттуда могут вызвать сильные рыночные движения.

11.00 Розничные продажи в Германии

13.00 Безработица в Италии

14.00 CPI еврозоны и Италии

Предварительный CPI ожидается на уровне 2,5% - заметно выше целевого уровня в 2%.

16.30 ВВП Канады

20.25 Известный голубь, глава ФРБ Сан-Франциско Вильямс выступает. Самый часто выступающий, голосующий член ФОМС. Позитивно для риска.

22.00 глава BOC Карни выступает
Четверг (01.11)
05.00 PMI Китая

13.30 производственный PMI Великобритании

16.15 данные от ADP

16.30 обращения за пособиями

18.00 производственный PMI США и расходы на строительство
Пятница (02.11)

3.50 минутки BOJ

12.15, 12.45, 13.00 – PMI Испании, Италии, еврозоны

13.30 строительный PMI Великобритании

16.30 занятость в Канаде
16.30 nonfarm payrolls

18.00 фабричные заказы

20.40 Тарулло выступает

22.45 опять Вильямс выступает

В субботу выйдет непроизводственный PMI Китая

Если заглянуть еще на неделю вперед:
Вторник 06.11: выборы президента США

Избрание Румни президентом сулит ужесточение фискальной и монетарной политики. В оставшиеся дни колебания шансов в пользу республиканца будут восприниматься рынком в пользу ухода от риска.

Четверг: 08.11 – заседания BOE и ЕЦБ
Четверг: 08.11 – смена лидера в Китае

09-10.11 – встреча министров финансов G20

/Компиляция. 29 октября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=159112. Об использовании информации.