Балишян Арсен Урса Капитал | Акции

Вчера российский фондовый рынок вырос. По итогам сессии индекс ММВБ закрылся на значении в 1425.70 пункта, повысившись на 0.28%

Основные фондовые индексы США изменились слабо. По итогам сессии индекс S&P 500 вырос на 0.02% и закрылся на уровне 1412.16 пункта, индекс Nasdaq понизился на 0.36% до 2977.23, индекс DJIA уменьшился на 0.08% до 13096.46. Американские индексы не показали сильного движения после исторического закрытия на два дня из-за урагана Сэнди, произошедшего впервые с 1888 года Основные фондовые индексы США изменились слабо. По итогам сессии индекс S&P 500 вырос на 0.02% и закрылся на уровне 1412.16 пункта, индекс Nasdaq понизился на 0.36% до 2977.23, индекс DJIA уменьшился на 0.08% до 13096.46. Американские индексы не показали сильного движения после исторического закрытия на два дня из-за урагана Сэнди, произошедшего впервые с 1888 года. Биржи пытаются вернуться к нормальной работе, хотя не все еще работает в обычном режиме. Приближающиеся на следующей неделе президентские выборы добавляют краткосрочной неопределенности. Испанский вопрос также продолжает давить на динамику рынка. Пока после объявления о стимулирующих программах на рынках нет драйверов для дальнейшего роста, скорее наоборот, то, как заканчивается сезон отчетов, не дает повода для оптимизма. Индекс VIX вырос до уровня 18.60. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США понизилась на 2 б.п. до 2.87%, а 10-летних – упала на 2 б.п. до 1.70%.

Внешний фон на открытии российского рынка нейтральный. Японский Nikkei повысился на 0.21%, китайский Shanghai Composite вырос на 1.69%, индекс Гонконга Hang Seng в плюсе на 0.69%. Фьючерс на американский S&P 500 падает на 0.27%.

Доллар слабо меняется относительно корзины валют (USD index 79.95 (+0.04%)). Доллар консолидируется относительно корзины валют ниже отметки 80. Евро (EUR/USD 1.296; +0.01%), в свою очередь, консолидируется выше $1.29, продолжая оставаться на высоком для валюты уровне. Продолжающаяся неопределенность относительно того, когда Испания обратиться за помощью, тем самым запустив механизм покупок облигаций ЕЦБ, а также того, получит ли Греция новые транши помощи, давит на европейскую валюту. Скорее всего, помощь Испании будет необходима; вопрос заключается в том, в каком виде и на каких условиях она будет осуществляться. Безусловно, сильные стимулирующие шаги со стороны ФРС и ЕЦБ в краткосрочной перспективе поддержали евро, однако фундаментально валюта остается под давлением европейских долговых проблем. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные долгосрочные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 4.95%, испанских – 5.60%. Иена (USD/JPY 80.00; +0.29%) упала против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.932; +0.02%) консолидируется против американской валюты.

Цены на нефть меняются по-разному. Так, декабрьский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $108.62 (-0.07%), а WTI торгуется у отметки $86.45 (+0.24%). Нефть WTI растет по мере того, как ураган Сэнди утихает на восточном побережье США, а нефтеперерабатывающие заводы возобновляют свою деятельность. Однако, ожидается, что сегодня министерство энергетики сообщит о росте запасов на 1.8 млн баррелей. Как Brent, так и WTI теперь значительно ниже своих ключевых уровней ($112 для Brent и $93-$95 для WTI (200-, 50-дневная средняя)), а спред Brent-WTI сократился до $22. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.

Сегодня российский фондовый рынок слабо меняется на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ упал на 0.01% до 1425.6. Понижение рисковых настроений заставило российский рынок выйти из диапазона, пробив вниз уровень сильной поддержки на 1456 (200-дневная средняя). Теперь индекс ММВБ прошел вниз и следующую поддержку на 1436 (100-дневная средняя) и уже торгуется ниже ее.

Сегодня в 16:15 выйдет изменение числа занятых от ADP, в 16:30 - число первичных обращений за пособием по безработице, в 18:00 - индикатор потребительской уверенности и производственный индекс ISM.

Ежедневный обзор рынка облигаций

В среду на российском рынке корпоративного долга сохранились смешанные настроения. Возвращению покупателей по-прежнему препятствуют напряженная ситуация с рублевой ликвидностью после уплаты налогов и неустойчивая конъюнктура на внешних площадках, к тому же лишает стимулов и высокая активность эмитентов на первичном рынке. Тем не менее, отрицательные переоценки корпоративных бондов продолжают носить неагрессивный характер.

Ценовой индекс IFX-CBonds уменьшился на 0.03% до уровня в 104.61 пунктов. Индекс полной доходности IFX-Cbonds показал нулевое изменение, составив 331.99 пунктов. Торговая активность немного возросла, оставшись выше средних значений - суммарный объем на ФБ ММВБ составил 42.5 млрд. руб., из которых 8.7 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов.

Соотношение сил покупателей и продавцов в середине недели с возвращением активности на Wall Street сместилось к балансу после выхода неутешительной макростатистики, несмотря на появление признаков вероятного увеличения ФРС объемов выкупа активов в декабре и продвижения в греческой «трагикомедии».

Греческие законодатели под давлением «тройки» международных инспекторов приступили к рассмотрению нового проекта государственного бюджета с учетом новых рекомендаций в отношении сокращения госрасходов, а также одобрили программу приватизации, что повысило шансы на благоприятный исход в вопросе предоставления нового транша помощи на следующем саммите лидеров ЕС.

Основное внимание участников рынка было сосредоточено на макростатистике. Уровень безработице в еврозоне достиг нового рекордного максимума в 11.6%, что стало еще одним свидетельством об углублении рецессии в экономике Старого Света. В США индекс деловой активности Chicago PMI вопреки прогнозам не сумел вернуться выше 50%-ного рубежа (разочаровывающей, в том числе, оказалась компонента занятости), что заставило ожидать слабые данные по рынку труда и индексы PMI. В этих условиях на инвесторов не произвело должное впечатление смещение одного из представителей комитета по операциям на открытом рынке Нараяна Кочерлакоты к лагерю «голубей» (президент ФРБ Миннеаполиса отметил, что несмотря на запуск QE-3 монетарная политика остается «слишком жесткой» из-за отсутствия прогресса на рынке труда), что повышает шансы на новые шаги в сторону смягчения политики на следующем заседании ФРС в декабре.

Утром в четверг на финансовых рынках складываются нейтрально-пессимистичными, несмотря на публикацию обнадеживающего показателя PMI в китайской промышленности, который впервые за несколько месяцев оказался выше 50%-ной планки, что свидетельствует о прекращении спада деловой активности.

На фоне подавленного аппетита к риску и снижения цен на нефть накануне вечером рубль начнет торги четверга вероятно с ослабления. Не окажет должную поддержку сохраняющийся дефицит рублевой ликвидности. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России понизился на 49.5 млрд. руб. до 817.3 млрд. руб. На однодневном аукционе прямого РЕПО Банка России спрос на ликвидность составил 349.6 млрд. руб. при лимите в 420 млрд. руб. (475.4 млрд. руб. во вторник), средневзвешенные ставки составили 5.57% и 5.51%. Ставки на рынке межбанковского кредитования остаются вблизи многомесячных максимумов - ставка Mosprime O/N уменьшилась на 11 б. п. до 6.47%. Ставка междилерского РЕПО с облигациями подросла на 2 б. п. до 6.39%.

С началом нового отчетного периода можно ожидать улучшения ситуации с рублевой ликвидностью (сегодня вдобавок к аукционам прямого РЕПО Банка России состоится депозитный аукцион казначейства: 25 млрд. руб., 1 месяц, минимальная ставка 6.2% годовых) и снижения ставок на денежном рынке. На рублевой рынке корпоративных облигаций на фоне сохранения неустойчивой конъюнктуры на внешних рынках и новых размещений можно ожидать в лучшем случае равенство отрицательных и положительных переоценок

/Компиляция. 1 ноября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=159594. Об использовании информации.