Рожанковский Владимир Норд-Капитал | Фундамент

На повестке дня – выборы года

6 ноября 2012  Источник http://www.ncapital.ru/ http://www.ncapital.ru/
На текущей неделе эффект президентских выборов в США, а также назначения нового руководства Компартии КНР легко затмят по важности любые публикации по глобальной макроэкономике

Закрытие американских бирж из-за «франкеншторма» Сэнди произошло на фоне продолжавшегося роста американских акций, который лишь незначительно омрачил некоторый откат высокотехнологичного NASDAQ, пострадавшего от невпечатляющей квартальной отчётности корпорации Apple Закрытие американских бирж из-за «франкеншторма» Сэнди произошло на фоне продолжавшегося роста американских акций, который лишь незначительно омрачил некоторый откат высокотехнологичного NASDAQ, пострадавшего от невпечатляющей квартальной отчётности корпорации Apple. Иными словами, после возобновления торгов на рынке присутствовал своего рода паритет позитивных и негативных факторов, выразившийся в крайне неуверенном «боковом» движении индексов в первый день работы нью-йоркских бирж 31 октября. К радости «быков», факторы, сдвинувшие индикаторы с точки нейтрального равновесия, оказались в полной мере положительными: произведшая неплохое впечатления оставшаяся порция квартальных корпоративных отчётов была усилена позитивной макростатистикой, к триумфальной поступи которой охотно присоединился Китай, продемонстрировавший рост индекса деловой активности PMI до отметки, превышающей 50 пунктов.
Едва ли какое-то другое событие или ожидаемая публикация на этой неделе будут в состоянии конкурировать по своей значимости с политическим фактором – президентскими выборами в США. Мы будем наблюдать драматические события: со времён Рузвельта ещё ни один американский президент не выигрывал гонку со значительным перевесом, поэтому у нас нет оснований предполагать, что в этот раз всё будет иначе. Несмотря на дополнительные очки, которые набрал Барак Обама своими жёсткими и своевременными действиями по ликвидации последствий урагана Сэнди, против него по-прежнему играет довольно мрачная статистика, поступающая с рынка труда. После длительного снижения безработица в США вновь выросла в октябре, хотя и не слишком существенно – на 0.1 процентных пункта до 7.9%, но этот 0.1 п.п. может стоить Обаме реальных голосов избирателей. С другой стороны, начавшееся в октябре создание новых рабочих мест, зафиксированное редкостным единодушием как в версии от ADP, так и в официальной статистике от Минтруда США в пятницу, может быть использована Обамой как эффективный противовес суровой реальности, ценность которого ещё выше, поскольку он указывает на наличие шанса на улучшение ситуации в будущем. Именно обещания «лучшего завтрашнего дня» столь важны с точки зрения поддержки избирателей для любого руководителя государства.

КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ
На текущей неделе эффект президентских выборов в США, а также назначения нового руководства Компартии КНР легко затмят по важности любые публикации по глобальной макроэкономике. При всём кажущемся безразличии рынков к высокой политике, ставки сейчас как никогда высоки. От того, кем станет 45-й президент Соединенных Штатов, зависит как минимум острота наиболее насущных экономических вопросов в стране, а именно неумолимо приближающийся час Икс "фискального обрыва" и голосования по очередному повышению максимальной планки госдолга, а также финансирование отдельных секторов американской индустрии. Это не может не повлиять на общую расстановку позиций как минимум на фондовом и долговом рынке США, а уже дальше, как по цепочке, на большинство глобальных рынков.

В этом смысле мы склонны выделить лишь несколько наиболее значимых макроэкономических публикаций на текущей неделе, которые обладают хотя бы минимальным потенциалом влияния на общую расстановку сил. Среди них:

а) первичные заявки на пособия по безработице - крайне важный индикатор в период президентских выборов, в особенности - если последует сценарий 2000 года, т.е. recount голосов избирателей; мы не прогнозируем каких-либо сюрпризов на этом фронте;

б) складские запасы в США за сентябрь: в преддверии сезона праздников инвесторы хотят видеть, что вендоры постепенно наращивают объёмы заказов, ожидая позитивного сезона розничных распродаж;

в) коммерческие запасы нефти по данным Минэнерго США - в данном случае, как говорится, комментарии излишни; мы прогнозируем дальнейшее углубление дефицита "чёрного золота" при снижении данного показателя на 3 млн баррелей;

г) в еврозоне: динамика розничных продаж; позитивный взгляд даёт ряд предпосылок для выхода этого индикатора на нулевую отметку в сентябре;

д) в еврозоне: Композитный индекс деловой активности PMI; мы прогнозируем незначительный рост этого индикатора в октябре до 46;

е) Китай: Индекс потребительских цен (розничная инфляция); мы полагаем, что он в октябре остался неизменным на уровне +1.9% годовых - это очень важная цифра с точки зрения выводов о возможностях Народного банка постепенно смягчать свою монетарную политику, что должно пойти на пользу оживлению промышленности и активности китайских импортёров.

/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=159962. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.