Bybit запустила премаркет токена Notcoin
Реклама
Компания раскроет результаты третьего квартала по МСФО. Они будут неплохими, хотя и скромнее, чем у других нефтедобытчиков. Не забудьте обратить внимание на свободный денежный поток – от него зависит дивидендная доходность акций
«ВТБ Капитал»:
Компания обнародует стабильно высокие показатели, хотя и не удвоит EBITDA по сравнению с предыдущим кварталом, учитывая эффект высокой базы (в отличие от других нефтедобытчиков, которые уже опубликовали отчетность);
Рост нефтяных цен на мировом рынке на 2% в третьем квартале и повышение объема продаж нефтепродуктов на 1% компенсируют негативный эффект от снижения поставок нефти на 1%, поэтому выручка вырастет на 1%;
За счет отставания экспортных пошлин от растущих нефтяных цен сократятся платежи в бюджет. Вкупе с сезонным снижением операционных расходов на 3% и транспортных издержек на 2% это сдержит рост общих расходов и обеспечит повышение EBITDA;
Помимо операционных результатов на чистую прибыль позитивно повлияет доход от зависимых компаний, а также доход по курсовым разницам, полученный благодаря обесценению рубля на 6% в третьем квартале.
Sberbank CIB:
Капиталовложения, вероятно, увеличились до более чем $1 млрд. Тем не менее, свободный денежный поток за девять месяцев должен превысить $2 млрд (без учета изменений в оборотном капитале);
Это будет означать, что компания может увеличить дивиденды за 2012 год, и тогда ожидаемая дивидендная доходность акций превысит уровень, который предполагают текущие котировки (5%).
«Уралсиб Кэпитал»:
Ожидаем умеренного роста показателей несмотря на благоприятную конъюнктуру. Это объясняется высокой зависимостью компании от положения дел в сегменте переработки;
Кроме того, в этом году вступили в силу поправки в законодательство, направленные на противодействие трансфертному ценообразованию. Часть EBITDA компании перешла на добывающие ассоциированные компании, на долю которых приходится 35% добычи;
Из-за этого снизилась чувствительность EBITDA к отложенному эффекту изменения нефтяных пошлин, а чувствительность чистой прибыли – повысилась. Именно этот эффект наряду с положительными курсовыми разницами поддержат чистую прибыль;
Ожидаем комментариев менеджмента относительно строительства офисного комплекса «Лахта» в Санкт-Петербурге. Его возведение может оказать значительное негативное влияние на стоимость компании.
«Открытие»:
Так же как и другие российские нефте- и газодобытчики, компания воспользовалась уникальным сочетанием высокой стоимости нефти и конденсата, низких экспортных пошлин и выгодных курсовых изменений;
Исходя из ожидаемого финансового дохода в 12,1 млрд рублей и эффективной налоговой ставки в 20%, «Газпром нефть» должна получить доналоговую прибыль в размере 68,2 млрд рублей, чистую прибыль – 52,5 млрд рублей;
Свободный денежный поток останется положительным – на уровне 21,2 млрд рублей ($665 млн) после ожидаемых капзатрат на 32,9 млрд рублей.
Рекомендация по акциям «Газпром нефти» на завтра от Александра Потавина, главного аналитика «Ай Ти Инвест – Проспект»:
Вероятно, отчетность компании будет несколько лучше ожиданий, что поддержит немного просевшие в последнее время котировки акций;
Тем не менее, акции находятся в боковом среднесрочном тренде, причем на верхней его границе, что резко ограничивает возможности роста;
В долгосрочной перспективе компания выглядит достаточно привлекательной в основном за счет новых месторождений. Благодаря льготам добыча на них может вырасти до конца десятилетия, по оценкам экспертов, на 60-70%.
Динамика акций «Газпром нефти» за последний год, руб.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter