Бройде Данила NetTrader | Фундамент

Сбер - наш локомотив и при падениях тоже

9 ноября 2012  Источник http://www.nettrader.ru/ http://www.nettrader.ru
В ЕС ещё бытует мнение, что обращение испанцев в фонд помощи может случиться уже только в следующем году
Чего-нибудь совсем нового Драги на конференции вчера не сказал (я, по крайней мере, не обнаружил). Кратко: Повторил, что помощь Испании будет оказана, если она обратится за помощью. Что активность экономическая оставляет желать лучшего, но он считает,что меры предпринятые уже скоро окажут своё действие, это уже видно, что окажут. Инфляция пока не беспокоит. Ну, и естесственно, оставили ставки неизменными Чего-нибудь совсем нового Драги на конференции вчера не сказал (я, по крайней мере, не обнаружил). Кратко: Повторил, что помощь Испании будет оказана, если она обратится за помощью. Что активность экономическая оставляет желать лучшего, но он считает,что меры предпринятые уже скоро окажут своё действие, это уже видно, что окажут. Инфляция пока не беспокоит. Ну, и естесственно, оставили ставки неизменными.

В ЕС ещё бытует мнение, что обращение испанцев в фонд помощи может случиться уже только в следующем году. Это, конечно, едва ли добавляет оптимизма. А никакой помощи без их обращения не будет! (Но это лишь мнение!)

С Грецией опять отсрочка до 26 ноября уже (раньше надеялись все на 12, на Брюссель). Будут ждать пока она предоставит полный отчёт о выполнении требований, пока ею недовольны) Я упоминал в последнем посту (см. ниже), что не считаю Грецию самостоятельным сильным фактором для серьёзного движения на рынках, но не исключаю возможности, что проблемы на греческом фронте могут усилить другие тенденции.

Недавно писал, что считаю - наши движения (русский рынок) ещё будут усилены, если американцы не перстанут снижаться. Наш рынок обычно движется подчиняясь каким-то общим тенденциям, но последнее время появляются и свои истории, следуя которым, некоторые фишки выбиваются из ряда. Недавно такое происходило с Роснефтью, сейчас со Сбербанком. Не думаю, что в его активно негативной тенденции стоит искать какие-то глубинные основания (Хотя разумеется, общий фон, как минимум не противоречит этому). Всё может быть довольно просто: Сбер в первое время после обвалов 2008 года был самой медведегубительной бумагой (от слова медведь)). Очень много на нём людей пострадало. Зато последнее время все привыкли,что кроме львиной доли оборотов на нашем рынке (в среднем от 32 до 39%) Сбер также отличается своей подверженностью бычьим настроениям. И если рынок идёт вверх, то Сбер часто очень первый или один из первых этот рост поддерживает. Вот много небольших инвесторов и покупают его при первом откате, потом при втором, а потом при... так и получается,что не успевает он даже просто нормально скорректироваться и у многих уже нервы не выдерживают...грех такой ситуацией не воспользоваться)

Объем промпроизводства в Китае вырос в октябре на 9,6% по сравнению с октябрем прошлого года, свидетельствуют данные, обнародованные Госстатом КНР. Довольно сильные данные, правда, может быть они такие сильные, т.к. сейчас проходит съезд китайского партийного руководства..

Сегодня наш ЦБ заседает. Ходили слухи,что может ставку опять повысить. Но мне кажется, что на таком фоне это делать не будут. В любом случае, ожидаем волатильности на валютном рынке.

Среднесрочный взгляд пока неизменный. Но мне кажется, что вполне возможно,что даже сегодня будет какой-то отскок, может только в течение первой половины дня. Но опять же, играть его, если и буду, то только интрадейно, присоединяясь к движению, с подтягиваемыми стопами. Можно, конечно, подобным образом и в шорты перезаходить частью.

Просто резюме некоторых важных негативных факторов и возможных позитивных

Минусы:

- последний отчётный период американских компаний показал,что большинство из них ожидает снижения активности, падения объёмов продаж и т.д. (как минимум, темпы роста экономики будут снижаться);
- текущие цифры по макропоказателям не настолько хороши,чтобы убедить рынок в безоблачности будущего (и способствовать дальнейшему росту рынков), но и не плОхи настолько, чтобы сейчас же запускать какие-то новые программы смягчения (отдельная тема- недоверие к статистике по безработице; если окажется,что статистику действительно "подготаливали" к выборам, то это будет довольно негативным сюрпризом);
- многие опасаются фискального обрыва; даже если удасться его сгладить, это не произойдёт моментально;
- по крайней мере, американские рынки на довольно выскоих уровнях относительно перспектив экономики, возможности попадать достаточно;
- Европа явно замедляется и, вполне возможно, что следующий год, будет рецессионным (это подтверждают и многие европейские институты и общие цифры от страновых индексов PMI до конкретных показателей новых заказов и т.п., особенно настораживает замедление Германии и её экспортной доли);
- проблемы Испании, Греции никуда не делись (Не думаю,что ситуация в них сможет что-то там сильно обвалить, но это постоянное негативное давление, подкрепляемое забастовками, беспорядками, желаниями областей отсоединиться от центра и т.д., высочайшая безработица не позволит выйти в ближайшее время на темпы устойчивого восстановления);
- европейские долги многие покупали в расчёте их выкупа финвластями (когда Драги, по сути, объявил безразмерный выкуп). Будет объявление о выкупах или ещё хуже -нет, но избавляться от "удачно купленного" всё равно придётся. А это будет давить на многие европейские активы и EURO особенно;
Есть ещё некоторые локальные вещи, но значимые:
- Apple только вчера снизился почти на 4%, было совсем недавно 705 $, а сейчас уже 546..,а это всё же технологический локомотив. И за ним последуют многие другие компании..
- мы уже привыкли к высокой нефти и её цена кажется совершенно нормальной. Но эффект от таких цен накапливается. Сложно восстанавливаться мировой экономике с такими дорогими энергоносителями. Поэтому или цена так и останется довольно высокой и тогда это ещё одна причина сложностей восстановления, или цена упадёт, что также едва ли хорошо отзовётся уже на конкретно русском рынке!

Плюсы:

- всё же денег (кэша) довольно много и считается, что если начнутся обвалы, то их (денег) будет ещё больше, что, конечно, обвалам способствовать не может;

- Китай может опять что-нибудь смягчить. Тем более, после съездов, подобных сегодняшнему мероприятий китайцы часто принимают какие-нибудь меры, особенно это актуально в связи передачей руля новому руководству;
- о декабре говорят, как времени, когда будут подводиться итоги QE-3 и возможности решений по её активизации, или каких - то намёках о других программах, но это лишь в декабре...
- да-да, чуть не забыл, русский рынок чертовски недооценён) (по коэффициентам действительно так!)

/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=160388. Об использовании информации.