9 ноября 2012 Промсвязьбанк Захаров Антон
Закрытие торгов в четверг
Негативные прогнозы на 2013 г. по экономическому росту отельных регионов, сообщения по поводу переноса на несколько дней рассмотрения в ЕС греческой программы помощи, а также витающая в умах инвесторов тема "фискального обрыва" в США спровоцировали вчера волну продаж на рыках акций и покупку бондов таких стран как Германии и США, в то время как многие валюты не смогли показать единую динамику. В результате, индекс доллара практически не измелился, закрепившись в районе 80,793 п., снижаясь сегодня утром на 0,13%.
Вместе с тем пара USDJPY вчера традиционно отреагировала на изменение бондов США, снизившись до 79,32 вслед за падением доходности казначейских бумаг США. В том числе доходность 5-леток опустилась на 4 б.п. до 0,636%. Заметим, что сомнения касательно того, что американским законодателям все же удастся договориться по поводу бюджета не смогли окончательно развеять комментарии спикера палаты представителей Дж.Бонера, намекнувшего накануне на то, что республиканцы готовы сотрудничать с Б.Обамой, то есть с демократами по вопросам долга и бюджета. Тем не менее, масла в огонь продолжают подливать рейтинговые агентства, а также и сами Штаты. В частности, бюджетное управление Конгресса США прогнозирует, что если произойдет "обрыв", как и планировалось, вернется рецессия, а уровень безработицы повысится до 9,1% к концу 2013 г. С другой же стороны в случае развития такого сценария у ФРС будут развязаны руки в отношении дальнейших стимулов, а значит, любые сильные локальные покупки доллара можно будет рассматривать как возможность для формирования "шортовых" позиций по нему.
Касательно же ФРС, то сегодняшнее выступление главы ФРБ Сент-Луиса Дж.Булларда (голосует в 2013 г.) только усилило наши ожидания, что на декабрьском заседании регулятора могут быть рассмотрены либо озвучены конкретные цели, при которых ФРС будет "отлаживать" свою монетарную политику. Он прогнозирует 7% уровень безработицы к 2013 г. и рост ВВП на 3,5% и при этом не ожидает "фискального обрыва". Также важным моментом его выступления стали слова касательно того, что ФРС может после завершение операций "твист" в конец этого года приступить к выкупу других активов, в том числе казначейских бумаг.
В то же время канадский доллар вопреки нашим ожиданиям не смог отскочить в паре с долларом от 0,9970, в первую очередь из-за комментариев глав ЦБ Канады М.Карни заявившего, что он готов к худшему на тот случай, если Штаты допустят "фискальный обрыв". Он добавил, что Банк может быстро реагировать, если США вернутся в рецессию, тем самым подразумевая, что снижение ставок будет возможно. При этом он отметил, что недавний всплеск слабых данных по экономике страны "в целом соответствует" прогнозам ЦБ на III кв., и предостерег от проведения параллелей с позицией банка по монетарной политике. Подведя итог можно заключить, что дальнейшее поведение пары USDCAD будет полностью зависеть от настроений инвесторов по поводу бюджетных рисков США. Причем фундаментально, в том числе за счет вероятного роста цен на медь, мы видим возможности для возвращения к росту "канадца" вплоть до 0,98.
Что касается европейских событий, то инвесторы продолжают чутко отслеживать все сообщения по поводу Греции и Испании. Хотя вчера в центре внимания оказалось заседание ЕЦБ, который принял ожидаемое решение ничего не менять в своей политике, тогда как выступление его главы М.Драги также не отличалось от его последних комментариев. Он вновь выразил готовность в активизации программ OMT, дал прогноз по росту на 2013 г., который, по его мнению, остается слабым, но также оставил "дверь открытой" для новых монетарных стимулов, в том числе снижение ставок.
Однако основным же маркетмейкером по-прежнему остается Греция, причем судя по всему, если еврочиновникам не удается найти компромисс до конца месяца, тогда вероятность выхода страны из еврозоны значительно возрастает, а значит, риски провала пары EURUSD ниже 1,2 также велики. В этой связи можно выделить несколько сценариев развития событий до конца года. Если Греция выходит из валютного блока, то пара EURUSD до конца года может опуститься до 1,2, если же нет, тогда ожидаем ее возвращение с учетом текущего курса ЕЦБ и ФРС к 1,34 и выше. Отметим, что 12 и 13 ноября министры финансов еврозоны и ЕС снова соберутся и, как ожидается, будут обсуждать выделение нового транша средств для Греции, который позволит избежать негативного сценария.
Торги в Азии
Азиатские инвесторы вопреки комментариям китайских чиновников и данным КНР вновь сегодня отыгрывали события вчерашнего дня, продавая "риск". В итоге, вслед за падением индекса S&P на 1,22%, Nikkei 225 снижался сегодня на 0,9%, Shanghai comp. - на 0,12%. Согласно данным Государственного статистического управление КНР, страна показала ускорение темпов роста розничных продаж (+14,5% г/г), промышленного производства (+9,6%) и вложений в основной капитал (на 20,7% г/г) в городах в октябре. Индекс потребительских цен при этом снизился до 1,7% г/г, тем самым дав ЦБ больше возможностей для маневрирования. Поэтому мы не исключаем в ближайшее время важных шагов либо от регулятора, либо от правительства страны. На этом фоне пара EURUSD торговалась в районе 1,2750, пара USDJPY около 79,40.
События дня
Сегодня инвесторы будут следить за новостями по Греции, Испании за сообщениями по поводу "фискального обрыва" США и выступлением одного из управляющих ФРС Э.Дьюк. Что касается макроэкономического календаря, то выделим уже вышедшие показатели промышленного производства Финляндии (-1,7 г/г) и Франции (-2,5% г/г), а также индекс CPI Германии (+2,1% г/г). Позже показатели промпроизводства представят в Италии, Словении и Греции, тогда как в Португалии и Великобритании выйдут данные по торговому балансу. При этом в США обнародуют складские запасы и индекс потребительских настроение университета Мичигана. Также на предстоящих выходных состоится выступление Президента США Б.Обамы по экономическим вопросам, в то время как в КНР представят показатели торгового баланса.
Российский валютный рынок
Пара USDRUB продолжает торговаться в рамках своего осеннего торгового диапазона (30,70-31,70 руб.) и, судя по всему, такая динамика сохранится до тех пор, пока не будут озвучены решения по Греции и ряду других важных вопросов. При этом решение Банка РФ оставить без изменения уровень ставки рефинансирования и процентных ставок по операциям вряд ли окажет влияние на рубль.
Отметим, что с технической точки зрения сегодня уровнями поддержки для пары USDRUB станут отметки 31,40 и 31,36 руб., тогда как сопротивлениями выступят уровни 31,56 и 31,67 руб.
https://www.psbank.ru/Informer (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Негативные прогнозы на 2013 г. по экономическому росту отельных регионов, сообщения по поводу переноса на несколько дней рассмотрения в ЕС греческой программы помощи, а также витающая в умах инвесторов тема "фискального обрыва" в США спровоцировали вчера волну продаж на рыках акций и покупку бондов таких стран как Германии и США, в то время как многие валюты не смогли показать единую динамику. В результате, индекс доллара практически не измелился, закрепившись в районе 80,793 п., снижаясь сегодня утром на 0,13%.
Вместе с тем пара USDJPY вчера традиционно отреагировала на изменение бондов США, снизившись до 79,32 вслед за падением доходности казначейских бумаг США. В том числе доходность 5-леток опустилась на 4 б.п. до 0,636%. Заметим, что сомнения касательно того, что американским законодателям все же удастся договориться по поводу бюджета не смогли окончательно развеять комментарии спикера палаты представителей Дж.Бонера, намекнувшего накануне на то, что республиканцы готовы сотрудничать с Б.Обамой, то есть с демократами по вопросам долга и бюджета. Тем не менее, масла в огонь продолжают подливать рейтинговые агентства, а также и сами Штаты. В частности, бюджетное управление Конгресса США прогнозирует, что если произойдет "обрыв", как и планировалось, вернется рецессия, а уровень безработицы повысится до 9,1% к концу 2013 г. С другой же стороны в случае развития такого сценария у ФРС будут развязаны руки в отношении дальнейших стимулов, а значит, любые сильные локальные покупки доллара можно будет рассматривать как возможность для формирования "шортовых" позиций по нему.
Касательно же ФРС, то сегодняшнее выступление главы ФРБ Сент-Луиса Дж.Булларда (голосует в 2013 г.) только усилило наши ожидания, что на декабрьском заседании регулятора могут быть рассмотрены либо озвучены конкретные цели, при которых ФРС будет "отлаживать" свою монетарную политику. Он прогнозирует 7% уровень безработицы к 2013 г. и рост ВВП на 3,5% и при этом не ожидает "фискального обрыва". Также важным моментом его выступления стали слова касательно того, что ФРС может после завершение операций "твист" в конец этого года приступить к выкупу других активов, в том числе казначейских бумаг.
В то же время канадский доллар вопреки нашим ожиданиям не смог отскочить в паре с долларом от 0,9970, в первую очередь из-за комментариев глав ЦБ Канады М.Карни заявившего, что он готов к худшему на тот случай, если Штаты допустят "фискальный обрыв". Он добавил, что Банк может быстро реагировать, если США вернутся в рецессию, тем самым подразумевая, что снижение ставок будет возможно. При этом он отметил, что недавний всплеск слабых данных по экономике страны "в целом соответствует" прогнозам ЦБ на III кв., и предостерег от проведения параллелей с позицией банка по монетарной политике. Подведя итог можно заключить, что дальнейшее поведение пары USDCAD будет полностью зависеть от настроений инвесторов по поводу бюджетных рисков США. Причем фундаментально, в том числе за счет вероятного роста цен на медь, мы видим возможности для возвращения к росту "канадца" вплоть до 0,98.
Что касается европейских событий, то инвесторы продолжают чутко отслеживать все сообщения по поводу Греции и Испании. Хотя вчера в центре внимания оказалось заседание ЕЦБ, который принял ожидаемое решение ничего не менять в своей политике, тогда как выступление его главы М.Драги также не отличалось от его последних комментариев. Он вновь выразил готовность в активизации программ OMT, дал прогноз по росту на 2013 г., который, по его мнению, остается слабым, но также оставил "дверь открытой" для новых монетарных стимулов, в том числе снижение ставок.
Однако основным же маркетмейкером по-прежнему остается Греция, причем судя по всему, если еврочиновникам не удается найти компромисс до конца месяца, тогда вероятность выхода страны из еврозоны значительно возрастает, а значит, риски провала пары EURUSD ниже 1,2 также велики. В этой связи можно выделить несколько сценариев развития событий до конца года. Если Греция выходит из валютного блока, то пара EURUSD до конца года может опуститься до 1,2, если же нет, тогда ожидаем ее возвращение с учетом текущего курса ЕЦБ и ФРС к 1,34 и выше. Отметим, что 12 и 13 ноября министры финансов еврозоны и ЕС снова соберутся и, как ожидается, будут обсуждать выделение нового транша средств для Греции, который позволит избежать негативного сценария.
Торги в Азии
Азиатские инвесторы вопреки комментариям китайских чиновников и данным КНР вновь сегодня отыгрывали события вчерашнего дня, продавая "риск". В итоге, вслед за падением индекса S&P на 1,22%, Nikkei 225 снижался сегодня на 0,9%, Shanghai comp. - на 0,12%. Согласно данным Государственного статистического управление КНР, страна показала ускорение темпов роста розничных продаж (+14,5% г/г), промышленного производства (+9,6%) и вложений в основной капитал (на 20,7% г/г) в городах в октябре. Индекс потребительских цен при этом снизился до 1,7% г/г, тем самым дав ЦБ больше возможностей для маневрирования. Поэтому мы не исключаем в ближайшее время важных шагов либо от регулятора, либо от правительства страны. На этом фоне пара EURUSD торговалась в районе 1,2750, пара USDJPY около 79,40.
События дня
Сегодня инвесторы будут следить за новостями по Греции, Испании за сообщениями по поводу "фискального обрыва" США и выступлением одного из управляющих ФРС Э.Дьюк. Что касается макроэкономического календаря, то выделим уже вышедшие показатели промышленного производства Финляндии (-1,7 г/г) и Франции (-2,5% г/г), а также индекс CPI Германии (+2,1% г/г). Позже показатели промпроизводства представят в Италии, Словении и Греции, тогда как в Португалии и Великобритании выйдут данные по торговому балансу. При этом в США обнародуют складские запасы и индекс потребительских настроение университета Мичигана. Также на предстоящих выходных состоится выступление Президента США Б.Обамы по экономическим вопросам, в то время как в КНР представят показатели торгового баланса.
Российский валютный рынок
Пара USDRUB продолжает торговаться в рамках своего осеннего торгового диапазона (30,70-31,70 руб.) и, судя по всему, такая динамика сохранится до тех пор, пока не будут озвучены решения по Греции и ряду других важных вопросов. При этом решение Банка РФ оставить без изменения уровень ставки рефинансирования и процентных ставок по операциям вряд ли окажет влияние на рубль.
Отметим, что с технической точки зрения сегодня уровнями поддержки для пары USDRUB станут отметки 31,40 и 31,36 руб., тогда как сопротивлениями выступят уровни 31,56 и 31,67 руб.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
https://www.psbank.ru/Informer (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter