Клапко Андрей Синельников Иван Питалефф Александр Газпромбанк | Акции

Нас может ожидать еще более сильное падение, однако мы рекомендовали бы фиксировать прибыль по коротким позициям в случае провала индекса ММВБ до 1350 п

14 ноября 2012  Источник http://www.gazprombank.ru/ http://www.gazprombank.ru PDF
Два фактора – опасения «налогового обрыва» в экономике США и нерешенный вопрос о выделении помощи Греции – продолжают давить как на российский рынок, так и на мировые площадки. Вчера отечественные индексы опустились ниже уровней начала года: индекс ММВБ упал до 1373,83 п. (-2,4%), индекс РТС – до 1363,63 п. (-2,9%) Два фактора – опасения «налогового обрыва» в экономике США и нерешенный вопрос о выделении помощи Греции – продолжают давить как на российский рынок, так и на мировые площадки. Вчера отечественные индексы опустились ниже уровней начала года: индекс ММВБ упал до 1373,83 п. (-2,4%), индекс РТС – до 1363,63 п. (-2,9%). Распродажи коснулись практически всех голубых фишек, особенно пострадали бумаги Газпрома (-3,5%), Норникеля (-3,2%), Сбербанка (-2,9%), Сургутнефтегаза (-3,3%), ФСК ЕЭС (-4%). Акции Лукойла (-3,2%), помимо прочих факторов, падали после закрытия реестра для выплаты промежуточных дивидендов. Краеугольным камнем опасений остается ситуация в Греции. Во вторник страна успешно разместила два выпуска краткосрочных казначейских векселей на общую сумму чуть более 4 млрд евро, при этом 16 ноября Греции необходимо гасить очередной транш кредита (более 5 млрд евро) в то время как, напомним, вопрос о выделении международной помощи в 31,5 млрд евро был отложен до 20 ноября. Статистика по еврозоне вчера также «добавила масла в огонь». Индекс делового доверия ZEW к экономике еврозоны в ноябре снизился до -2,6 п. с октябрьского уровня -1,4 п. Рынок США вчера решил разбавить всеобщий негатив, поддержкой чему послужила хорошая отчетность ритейлера Home Depot. Тем не менее отскок в очередной раз был крайне вялым – основные индексы прибавляли лишь в пределах 0,3%, а под конец дня вновь скатились в минус, подчеркивая сохраняющуюся слабость американского рынка. На рынке нефти также наблюдалась негативная динамика, однако здесь продажи носили умеренный, по сравнению с недавними колебаниями, характер. Цена фьючерса на нефть Brent снизилась на 0,8% и закрылась чуть выше 107 долл. за баррель.

Прогноз на сегодня: Внешний фон сегодня демонстрирует некоторое восстановление покупательского интереса: фьючерсы на американские индексы отскакивают на 0,3%, незначительно подрастают и азиатские площадки. Сегодня вероятность положительного отскока российского рынка с текущих низких уровней крайне высока, однако восстановление наверняка будет носить нестабильный и нервный характер. Из новостей сегодня отметим динамику промышленного производства в еврозоне за сентябрь (14:00 мск), а также октябрьскую динамику индекса цен производителей и розничных продаж в США (17:30 мск). Уже после закрытия нашего рынка (23:00 мск) будет опубликован протокол последнего заседания ФРС.

Обзор валютного рынка Обострившиеся опасения по поводу неопределенности разрешения проблемы «fiscal cliff» в США, а также слабая макроэкономическая статистика по Германии и еврозоне способствовали неприятию риска инвесторами. В результате бивалютная корзина выросла сразу на 0,14 руб. до 35,62 руб., в т.ч. благодаря доллару, прибавившему 0,15 руб. до 31,76 руб. Оборот торгов по паре USD/RUB в секции с расчетами «завтра» составил 5,0 млрд долл., что на 2,0 млрд долл. больше, чем в понедельник. Сегодня негатива на валютный рынок может добавить новая порция статистики по еврозоне, однако рубль получит внутреннюю поддержку за счет продажи валютной выручки экспортерами в преддверии налогового периода.

Нас может ожидать еще более сильное падение, однако мы рекомендовали бы фиксировать прибыль по коротким позициям в случае провала индекса ММВБ до 1350 п


КОММЕНТАРИЙ ТРЕЙДЕРА Во вторник примерно до 2 часов дня (на тот момент падение рынка составляло около 70 б.п.) казалось, что нас ждет привычный short squeeze и очередное испытание на прочность уровня 1400 п. по индексу ММВБ. Однако после выхода в Германии индекса делового оптимизма ZEW начались реальные продажи. Мы полагаем, что до вчерашнего дня снижение индексов лишь ожидалось. Теперь же ситуация такова, что участники рынка будут продавать на росте, а не покупать на падении. По крайней мере, в течение некоторого времени. В бумагах Сбербанка и Газпрома зафиксированы неплохие объемы торгов, в результате чего эти эмитенты понесли наиболее серьезные потери, как и Норильский никель, Северсталь, «префы» Сургутнефтегаза. Роснефть же по- прежнему смотрится лучше рынка и завершила торги понижением на 70 б.п. АФК «Система» и МТС оказались в числе тех немногих, что смогли подрасти по итогам дня. В целом мировые рынки акций нацелены на падение. Японские индексы снижаются 7 дней подряд, Китай вновь закрылся в «красной зоне», а США никак не найдут в себе сил для коррекционного отскока после переизбрания Б. Обамы на пост президента США. А вот американские облигации, а также доллар, по-прежнему сильны. Нас может ожидать еще более сильное падение, однако мы рекомендовали бы фиксировать прибыль по коротким позициям в случае провала индекса ММВБ до 1350 п.

/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=160793. Об использовании информации.