26 ноября 2012 ИК Русс-инвест Демиденко Дмитрий
Как только котировкам фьючерсов на золото удалось успешно преодолеть важное сопротивление на уровне $1735 и подняться к отметке $1750 за унцию, на рынке вновь заговорили о способности драгоценного металла обновить исторический максимум в 2013 году.
На мой взгляд, первостепенное значение в этом процессе будет иметь та макроэкономическая среда, в которой придется обитать золоту. В 2011 году Oxford Economics при участии World Gold Council разработали несколько возможных сценариев развития мировой экономики и оценили перспективы роста котировок благородного металла в случае реализации каждого из них. С тех пор прошло более года, и у нас имеется возможность сделать некоторые выводы.
Судя по фактическим значениям инфляции в ведущих регионах мира, наиболее близким выглядит базовый сценарий, при котором начиная с 2013 года экономика США будет демонстрировать признаки устойчивого роста, а темпы проста ВВП Китая не будут опускаться ниже отметки 7%.
Однако угроза «фискального обрыва» ставит под сомнение реализацию подобного сценария развития событий. Увеличение налоговой нагрузки может спровоцировать снижение объемов потребления и рост уровня безработицы, что приведет к замедлению динамики ВВП. В этом случае наиболее привлекательно будут выглядеть денежные средства и облигации.
Перспективы роста стоимости отдельных активов при развитии дефляции, баллов
Как видно из рисунка, золото отнюдь не почувствует себя «белой вороной». В качестве основной причины роста его котировок будет выступать стимулирующая денежно-кредитная политика центральных банков, реализуемая с целью сглаживания негативных процессов, происходящих в ходе рецессии.
Если же демократам и республиканцам удастся решить надвигающуюся проблему без серьезных последствий для национальной экономики, то программы количественного смягчения вполне способны привести к росту инфляции. В этом случае золото будет себя чувствовать вполне комфортно.
Перспективы роста стоимости отдельных активов при развитии инфляции, баллов
Таким образом, золоту не стоит особенно бояться ни инфляции, ни дефляции. Основной угрозой для него представляется укрепление американской валюты, с котировками которой фьючерсы на драгоценный металл имеют тесную обратную взаимосвязь.
Динамика котировок фьючерсов на золото (COMEX) и индекса доллара
Технически для золота наступает решающий момент, позволяющий определить его дальнейшую судьбу.
На недельном графике хорошо видны границы консолидации (зеленым цветом) в пределах диапазона которой котировки находятся более года. Если фьючерсам удастся преодолеть осенний максимум, то согласно паттерну AB=CD целью восходящего движения станет область $1900-1950 за унцию. В обратном случае при обновлении ноябрьского минимума сформированный Bat опустит золото к уровню $1550 за унцию (88,6%).
Согласно дневному графику, золото имеет потенциал роста к отметкам $1770-1790 в рамках модели перевернутой Летучей мыши. Реализация такого сценария возможна уже в этом году.
http://www.russ-invest.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
На мой взгляд, первостепенное значение в этом процессе будет иметь та макроэкономическая среда, в которой придется обитать золоту. В 2011 году Oxford Economics при участии World Gold Council разработали несколько возможных сценариев развития мировой экономики и оценили перспективы роста котировок благородного металла в случае реализации каждого из них. С тех пор прошло более года, и у нас имеется возможность сделать некоторые выводы.
Судя по фактическим значениям инфляции в ведущих регионах мира, наиболее близким выглядит базовый сценарий, при котором начиная с 2013 года экономика США будет демонстрировать признаки устойчивого роста, а темпы проста ВВП Китая не будут опускаться ниже отметки 7%.
Однако угроза «фискального обрыва» ставит под сомнение реализацию подобного сценария развития событий. Увеличение налоговой нагрузки может спровоцировать снижение объемов потребления и рост уровня безработицы, что приведет к замедлению динамики ВВП. В этом случае наиболее привлекательно будут выглядеть денежные средства и облигации.
Перспективы роста стоимости отдельных активов при развитии дефляции, баллов
Как видно из рисунка, золото отнюдь не почувствует себя «белой вороной». В качестве основной причины роста его котировок будет выступать стимулирующая денежно-кредитная политика центральных банков, реализуемая с целью сглаживания негативных процессов, происходящих в ходе рецессии.
Если же демократам и республиканцам удастся решить надвигающуюся проблему без серьезных последствий для национальной экономики, то программы количественного смягчения вполне способны привести к росту инфляции. В этом случае золото будет себя чувствовать вполне комфортно.
Перспективы роста стоимости отдельных активов при развитии инфляции, баллов
Таким образом, золоту не стоит особенно бояться ни инфляции, ни дефляции. Основной угрозой для него представляется укрепление американской валюты, с котировками которой фьючерсы на драгоценный металл имеют тесную обратную взаимосвязь.
Динамика котировок фьючерсов на золото (COMEX) и индекса доллара
Технически для золота наступает решающий момент, позволяющий определить его дальнейшую судьбу.
На недельном графике хорошо видны границы консолидации (зеленым цветом) в пределах диапазона которой котировки находятся более года. Если фьючерсам удастся преодолеть осенний максимум, то согласно паттерну AB=CD целью восходящего движения станет область $1900-1950 за унцию. В обратном случае при обновлении ноябрьского минимума сформированный Bat опустит золото к уровню $1550 за унцию (88,6%).
Согласно дневному графику, золото имеет потенциал роста к отметкам $1770-1790 в рамках модели перевернутой Летучей мыши. Реализация такого сценария возможна уже в этом году.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.russ-invest.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter