UFS IC | Облигации

Вчера на долговых рынках наблюдалась консолидация цен

27 ноября 2012  Источник http://ru.ufs-federation.com/ http://ru.ufs-federation.com/
Вчера на рынке локального госдолга наблюдалось небольшое повышение котировок при пониженных торговых оборотах Долговой рынок

Локальный долговой рынок

Вчера на рынке локального госдолга наблюдалось небольшое повышение котировок при пониженных торговых оборотах.

Выпуск 9-летних 46018 подорожал на 0,31%, 2-летняя серия 25071 прибавила в цене 0,17%, 4-летний выпуск серии 25077 подорожал на 0,09%.

Спред между рублевым евробондом Россия-18 и ОФЗ-26204 на сегодняшний день составляет 77 б.п.

На рынке корпоративного долга преобладало разнонаправленное движение котировок.

Вчера спросом пользовались выпуски АИЖК А12 (+0,7%), МТС-3 (+0,2%), РСХБ БО-1 (+0,12%). При этом под давлением продавцов находились выпуски Евраз-Холдинг-Финанс-2 и 5, потерявшие в цене 0,75% и 0,93% соответственно, бонды РОСНАНО-1 (-0,9%), ФСК-19 (-0,55%).

Денежный рынок

Вчера напряжение на денежном рынке возросло на фоне уплаты НДПИ и акцизов.

Индикативная ставка Mosprime O/N выросла на 17 б.п. до 6,38% годовых, ставка Mosprime 3М сократилась на 2 б.п. до 7,44% годовых. Ставки о/n банков 1-го круга с утра выставляются на уровне 6–6,5% годовых. Ставка однодневного междилерского РЕПО ММВБ увеличилась на 4 б.п. и составляет 6,3% годовых.

На сегодняшний день объем ликвидности банковского сектора сократился на 20 млрд рублей и составляет 835 млрд рублей. Чистая ликвидная позиция банков на сегодняшний день ухудшилась на 241 млрд рублей до -2,33 трлн рублей (днем ранее было -2,09 трлн рублей).

Вчера в ходе аукциона прямого однодневного РЕПО в ходе обеих сессий банки привлекли свыше 417 млрд рублей из предложенных 420 млрд рублей, а спрос в ходе обеих сессий немного превысил лимит и составил 438 млрд рублей. Средневзвешенная ставка по основной сессии сложилась на уровне 5,57% годовых, что на 1 б.п. ниже предыдущего значения.

На сегодня ЦБ РФ сократил лимит однодневного прямого РЕПО до 390 млрд рублей.

Кроме того, сегодня состоится недельный аукцион прямого РЕПО, лимит на котором установлен на уровне 1,56 трлн рублей.

Вчера напряжение на денежном рынке возросло. Сегодня ожидаем сохранения ставок вблизи текущих уровней. Завтра банковской системе предстоит перечисление последнего налога в этом месяце — налога на прибыль, что будет сохранять напряжение на рынке

Комментарии

ММК (Ва3/-/ВВ+) планирует разместить 10-летние облигации 18-й серии на 5 млрд рублей. Купоны по выпуску выплачиваются дважды в год, оферта – через 3 года. Индикативная ставка 1-го купона находится в диапазоне 8,9–9,15% годовых, доходность — 9,1–9,36% годовых. Размещение планируется провести 4 декабря. Выпуск удовлетворяет требованиям для включения в Ломбардный список. На днях эмитент опубликовал сильные данные по МСФО за 9М12 года, что может способствовать размещению бумаг ММК без премии ко вторичному рынку. Бумаги эмитента торгуются с премией к кривой ОФЗ на уровне 220–240 б.п. Участие в выпуске может быть привлекательно, начиная от середины предполагаемого диапазона по доходности — от 9,2% годовых, что предполагает премию к ОФЗ от 240 б.п.

Вчера Moody’s понизило рейтинг ФСК (Ваа3/ВВВ/-) на одну ступень до Ваа3 с прогнозом по рейтингу Стабильный. Эксперты агентства полагают, что в процессе реструктуризации компании уровень поддержки может понизиться. Данная новость носит умеренно негативный характер. Мы не ожидаем, что снижение рейтинга от Moody’s приведет к пересмотру ценовых уровней облигаций ФСК. На коротком участке кривой бонды ФСК торгуются со спредом к ОФЗ на уровне 150 б.п., на среднем — 180 б.п., на длинном — 200 б.п.

Вчера на долговых рынках наблюдалась консолидация цен


/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=162221. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.