Полховский Валерий Forex Club | Фундамент

В рядах кредиторов Греции назревают серьезные противоречия

28 ноября 2012  Источник http://www.fxclub.org/ http://www.fxclub.org/
После двух неудачных попыток договориться по поводу очередного пакета финансовой помощи для Греции ее международные кредиторы наконец-то достигли соглашения, о чем объявили во вторник 27 ноября. После этого решения греческому правительству в ближайшее время будут перечислены средства в размере 34,4 млрд. евро После двух неудачных попыток договориться по поводу очередного пакета финансовой помощи для Греции ее международные кредиторы наконец-то достигли соглашения, о чем объявили во вторник 27 ноября. После этого решения греческому правительству в ближайшее время будут перечислены средства в размере 34,4 млрд. евро.

Мировые финансовые рынки спокойно восприняли эту информацию, как и саму задержку. Их участники уже, похоже, выработали иммунитет к этой бесконечной мыльной опере, в которой кредиторы всегда недовольны принятыми Грецией мерами, и всегда выделяют очередной транш. Особенно четко, это продемонстрировали итоги аукционов по размещению долговых обязательств правительством Греции сроком на 1-3 месяца несколькими неделями ранее.

Власти пошли на их размещение, когда стало очевидно, что переговоры по очередному пакету помощи затянутся, а им необходимо обслуживать свои долговые обязательства. Спрос на эти облигации был очень высок, и они были размещены на достаточно выгодных для Греции условиях. Таким образом, инвесторы обозначили свою убежденность, что задержка в получении траншей произойдет не более чем на месяц и оказались правы.

В качестве камня преткновения между представителями Евросоюза и МВФ выступили цели по снижению уровня долга к ВВП к 2020 году. Список жестких мер, включающий списание процентов по кредитам, ведет к тому, что ряд кредиторов снесут существенные потери. Соответственно, они стремились к тому, чтобы увеличить цели по данному показателю до уровня 124% к ВВП, вместо 120% планировавшихся ранее, что вызвало жесткую негативную реакцию со стороны МВФ.

В результате переговоров была принята европейская позиция, но были взяты обязательства к 2024 году обеспечить выход внешнего долга Греции на уровень 110% к ВВП.

При этом неразрешенными остались проблемы по реализации программы обратного выкупа облигационных займов со стороны правительства Греции. Ее суть сводилась к тому, чтобы, пользуясь низкими текущими рыночными ценами на облигации, выкупать их и снижать уровень внешнего долга. МВФ даже принял решение задержать свою часть финансовой помощи, до тех пор пака не будет наверстан график обратного выкупа.

В целом последние события продемонстрировали, что в рядах международных кредиторов нарастают противоречия и их позиция далека от единства. Ведь выход на уровень долга к ВВП в 110% к 2024 году по сути является задачей очень амбициозной и наверняка еще станет предметом переговоров. Стороны сейчас нашли компромисс, но удастся ли им это сделать, когда Греция в очередной раз недовыполнит новые пункты программы помощи?

/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=162412. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.