Анкоринвест | Акции

ЛУКОЙЛ показал сильные результаты за третий квартал

ОАО «Лукойл» опубликовало сильные финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев 2012 года. Выручка за 9 месяцев выросла на 4,1%, EBITDA – снизилась на 7%, чистая прибыль – на 8,9% до $8,2 млрд Американский рынок

Во вторник 27 ноября фондовые рынки США завершили торговую сессию снижением несмотря на позитивные статистические данные после того как лидер сенатского большинства Гарри Рейд сообщил о незначительном прогрессе по вопросу предотвращения "фискального обрыва".
Заказы на товары длительного пользования в октябре не изменились при ожиданиях снижения показателя на 0,6%, при этом заказы без учета авиационной техники вопреки увеличились на 1,7% м/м. Индекс потребительского доверия в ноябре выросли с 73,1 до 73,7 пунктов.
В ходе своего выступления вчера глава ФРБ Далласа Р. Фишер сказал, что основной проблемой экономик и США является не инфляция, а безработица. По его мнению проводимая ФРС монетарная политика не может являться основным залогом успеха создания новых рабочих мест. Он считает, что ФРС в ближайшее время должен определить долгосрочные целевые показатели как по уровню инфляции, так и по уровню безработицы, а также установить ограничение на объем покупки активов на открытом рынке. Р.Фишер полагает, что текущий объем программы количественного смягчения неадекватен сложившейся ситуации и должен пересмотреть монетарную политику, поскольку ключевая учетная ставка уже находится на историческом минимуме, а на проблему безработицы должны обратить внимание в Конгрессе при разработке фискальной политики на будущие периоды. Стоит отметить, что в следующем году США предстоят рекордные выплаты по госдолгу и на этом фоне не следует ожидать пересмотра политики ФРС в 2013 году. Хотя лимитирование программы QE3 ближайшее время вероятно.
Индексы DJI, S&P 500 и Nasdaq снизились на 0,69%, 0,52% и 0,30%. Хуже рынка – сырьевой сектор (-1,0%). Лучше рынка смотрелись акции электроэнергетического сектора (0,0%).
Акции производителя и упаковщика пищевой продукции Ralcorp Holdings выросли на 26,44% после того как акционеры компании согласились на предложение по поглощению компании за $5 млрд. со стороны ConAgra Foods. Акции последней также выросли на 4,74%, так как сделка позволит компании стать крупнейшим игроком на рынке сразу трех штатов США.
Акции Dollar General заменят акции Cooper Industries в индексе S&P 500 в ближайшую пятницу на фоне поглощения последней компанией Eaton. Акции DG выросли на 0,41%.
Акции компании Research In Motion рухнули на 10,52% после более чем 50% роста за месяц – большинство аналитиков считают, что компания вряд ли сможет вернуть себе значительную часть рынка, так как разрыв в лояльности потребителей, эффективности производства и технологиях между RIMM и Apple& Samsung слишком значителен.
Акции Seagate рухнули на 5,13% после того как стало известно о продажи части пакета акций CEO компании. Стоит отметить, что замедление PC рынка продолжается и это негативно отражается на деятельности производителей жестких дисков. Стоит ожидать негативного тренда по подсектору в ближайшее время.
Статистика: в 17:30 Мск в США выйдет информация по продажам на первичном рынке жилья. Ожидается рост показателя с 0,389 млн. до 0,390 млн.

Европейский рынок

Во вторник 27 ноября фондовые рынки Европы завершили торговую сессию ростом после принятия Еврокомиссией положительного решения относительно выделения Греции нового транша кредитной помощи, а также облегчения условий по будущим выплатам. Большая часть статистических данных по США и Европе вышла лучше ожиданий.
Еврокомиссия в ночь с понедельника на вторник приняла решение по выделению Греции третьего транша кредитной помощи на сумму €43,7 млрд., которые будут получены страной в три транша; € 10,6 млрд. будут использованы для финансирования госрасходов, остальная сумма пойдет на рекапитализацию банков. В ходе заседания были разработаны некоторые меры, имеющих целью снижение соотношения государственного долга Греции к ВВП до 122% к 2020 году и уровня ниже 110% к 2022, а так же достижение первичного профицита бюджета в 4,5% ВВП к 2016 году (перенесено с 2014); повышение устойчивости греческого долга. На этом фоне были приняты следующие меры: снижение процентных ставок на 100 б.п. по кредитам; расширение сроков погашения с 15 лет до 30 лет с отсрочкой процентных ставок платежей за 10 лет (в сочетании с более низкими процентными ставками, это должно сэкономить €44 млрд. - чуть более 15% ВВП); сокращение гарантийного взноса Греции по кредитам EFSF; возможный выкуп госдолга Грецией. О прямом списании части задолженности речи пока не идет.
ВВП Великобритании в минувшем квартале вырос на 1,0% к/к как и ожидалось.
Фондовые рынки Англии FTSE, Германии DAX 30 и CAC 40 выросли на 0,22%, 0,55% и 0,03% соответственно. Хуже рынка – телекоммуникационный сектор (-1,0%). Лучше – финансовый сектор (+0,9%).
Акции компаний телекоммуникационного сектора снизились после того, аналитики Moody’s Investors Service предупредили о возможной необходимости повышения уровня капитала по причине низкой финансовой гибкостью большинства компаний сектора за счет увеличения акционерного капитала (что возможно за счет дополнительных выпусков акций). Так же Moody’s прогнозирует снижение выручки компаний на 2% по причине слабости мировой экономики. Капитализация Royal KPN, Telekom Austria и Telecom Italia снизилась на 5,7%, 3,9% и 3,2% соответственно.
Акции банков Deutsche Bank, Crеdit Agricole и Sociеtе Gеnеrale прибавили 0,6%, 1% и 2,2% соответственно.
Аналитики UBS повысили инвестиционный рейтинг акций Royal Bank of Scotland до «покупать», что вызвало рост акций банка на 3,5%.
Акции производителя алкогольных напитков Remy Cointreau выросли на 6,4% после того, как компания отчиталась по результатам предыдущего фискального квартала лучше ожиданий по причине увеличения продаж в Китае, США и России. На этой новости его акции подросли на 6,4%.
Менеджмент ритейлера Carrefour планирует существенно расширить присутствие в Китае в 2013 году за счет открытия 24 магазинов. Акции компании выросли на 1,3%.

Азиатский рынок

На торгах в Азии сегодня наблюдается негативная динамика основных фондовых индексов (индексы Nikkei и Hang Seng снизились на 1,22% и 0,62% соответственно) на негативном внешнем фоне – инвесторы обеспокоены ситуацией с «фискальным обрывом» в США.
ЦБ Китая может сократить покупки государственных облигаций США, так как страна существенно сократила приобретение национальной валюты США у локальных банков на внутреннем рынке Китая. Источник, близкий к ЦБ заявил, что банк приостановит пополнение валютных резервов на ближайшие годы и возможно их некоторое сокращение. Данные действия ЦБ приведут к росту юаня, так как регулятор потеряет возможность регулировать курс национальной валюты за счет увеличения денежной массы в стране, что негативно для экспортоориентированной страны. И единственным инструментом для ослабления курса йены станет снижение процентной ставки в стране, что высоко вероятно в при текущих условиях (отказ от возможности активно влиять на курс национальной валюты в среднесрочной перспективе за счет операций на открытом рынке, а так же низкие уровни инфляции в стране). Стоит отметить, что согласно опубликованным 16 ноября данным ЦБ «Поднебесной» сократил объем государственных облигаций США на балансе на $123 млрд. в сентябре до $1,156 трлн.
Индекс Shanghai Composite уже второй день торгуется ниже 2000 пунктов при снижающихся объемах, что продолжает свидетельствовать о полном отсутствии интереса со стороны резидентов на фондовом рынке страны на текущих уровнях и позволяет говорить об ухудшении ситуации в реальном секторе экономики, несмотря на выходящую позитивную статистику и утверждения экономистов относительно начала восстановления экономики Китая.

Сырьевой рынок

По итогам 10 месяцев 2012 года импорт риса Китаем вырос практически в четыре раза. В октябре Китай импортировал 1,98 млн. тонн риса по сравнению с 500 000 тоннами риса за аналогичный период предыдущее года. Как пишет Financial Times, Китай был самообеспечен рисом последние два десятилетия, но в предыдущем году страна стала нетто-импортером. Аналитики полагают, что рост импорта со стороны Китая продолжится в следующем году. По информации USDA Китай импортировал 2,6 млн. тонн риса в этом году. Таким образом, страна стала вторым в мире импортером после Нигерии с 3,2 млн. тонн импорта в этом году. Другие импортеры риса – Иран, Филиппины и Саудовская Аравия. Внутренние цены на рис в Китае гораздо выше чем, например, в Таиланде и или Вьетнаме.
Вчера на торгах CME в Чикаго, США котировки фьючерсных контрактов на пшеницу прибавили более 2,5% после того, как Министерство Сельского Хозяйства США сообщило о том, что условия для урожая озимой пшеницы сейчас наихудшие за последние 27 лет. Около 33% урожая пшеницы, находящегося от штатов Северной Дакота до Техаса, находятся в хорошем состоянии – это наихудшее значение с 1985 года. По мнению аналитиков, в случае если зима будет холодной, мы можем увидеть определенные повреждения части урожая пшеницы на территории США. Сегодня представители Украины заявили о том, что страна не будет ограничивать экспорт пшеницы, а конечные запасы внутри страны вполне могут обеспечить дальнейший экспорт. Напомним, что с начала года Украина экспортировала 5,5 млн. тонн пшеницы.
Фьючерсные контракты на какао в США продолжают торговаться в негативной территории вторую торговую сессию подряд, несмотря на то, что согласно отчету CFTC хедж-фонды и спекулянты увеличили длинные позиции в какао на 23% по состоянию на 20 ноября – наибольший прирост с февраля 2010 года. В маркетинговом году 2012-2013 году на мировом рынке какао будет небольшой дефицит на уровне 40-50 000 тонн, но спрос будет ниже исторических уровней. С начала года фьючерсы на какао выросли более чем на 15%.
Мировые цены на нефть продолжают торговаться в негативной территории вторую торговую сессию на фоне продолжения роста запасов в США. Согласно данным API запасы сырой нефти выросли на 1,96 млн. баррелей по итогам предыдущей недели. Сегодня будут опубликованы данные по запасам нефти, бензина и тяжелых дистиллятов за предыдущую неделю от Министерства Энергетики США. Участники рынка ожидают роста запасов сырой нефти на 350 000 баррелей. Следует отметить тенденцию роста запасов сырой нефти и бензина, что негативным образом может отразиться на ценах на нефть до конца года.

Российский рынок

ОАО «Лукойл» опубликовало сильные финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев 2012 года. Выручка за 9 месяцев выросла на 4,1%, EBITDA – снизилась на 7%, чистая прибыль – на 8,9% до $8,2 млрд. Маржа по EBITDA составила 13,8%. В 3 квартале чистая прибыль скакнула на 245% до $3,5 млрд. к/к. Удельные расходы на добычу углеводородов за 9 месяцев 2012 года упали на 1,4%, составив $4,92 за бнэ. Краткосрочный финансовый долг за 9 месяцев составил $11,8 млрд., коэффициент текущей ликвидности – 2,11, что соответствует высокому уровню платежеспособности и отличной способности к погашению текущих обязательств. Соотношение Net Debt/EBITDA на конец 3 кв. составило 0,22х. Хорошая отчетность временно поддержит котировки компании, но драйвером для дальнейшего роста может стать либерализация правительством условий доступа частных компаний к шельфу. В середине ноября правительство без проведения конкурса выдало 2 лицензии на разработку шельфовых месторождений Роснефти, хотя компания подавала заявку на 14 участков, но сроки реализации и темпы геологоразведки не удовлетворили правительство. Таким образом, рассматривается вопрос о допуске новых игроков на шельф, среди которых может оказаться и Лукойл. По словам Дворковича, Решение по увеличению числа компаний, работающих на шельфе в России, будет активно обсуждаться в течение 1,5-2 месяцев.
Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) опубликовала прогнозы по развития ключевых стран мировой экономики, в том числе и российской. В своем исследовании экономисты ОЭСР пришли к заключению, что РФ наиболее сильно пострадала от кризиса в Европе, обещая экономике большие проблемы, если в еврозоне возникнет катастрофа. Однако специалисты отметили, что сокращение общего числа экономически активного населения и рабочей силы и вызванный этим рост заработных плат достаточно долго будут двигать экономику РФ вперед. По прогнозам ОЭСР, ВВП России в 2012 г. вырастет на 3,4%, а не на 4,5%, как прогнозировала ранее. Снижение прогнозов по росту объясняется вхождением Европы в новый виток рецессии.
Сегодня проходит первичное размещение акций одного из лидеров российского телекоммуникационного сектора – ОАО «Мегафон». Цена размещения определена на уровне $20 за акцию и за депозитарную расписку (соотношение 1:1). Общий объем средств, привлеченных в рамках IPO, составит $1,7 млрд. – крупнейшее размещение среди российских компаний за последние 3 года. Исходя из стоимости $20 за акцию, вся компанию Мегафон на момент проведения IPO оценена в $11,1 млрд. Таким образом, сотовый оператор разместил свои акции по нижней границе ценового диапазона. Контрольный пакет останется у Алишера Усманову, которому принадлежит более 50% акций, продавать свои акции будут совладельцы - шведско-финская TeliaSonera и дочка «Мегафона», компания MegaFon Investments.
Московская биржа планирует перейти на круглосуточный режим торгов для синхронизации с американским фондовым рынком. Предусматривается два этапа реализации решения: на первом этапе время торгов будет синхронизировано с Чикагской товарной биржей, на втором – сократят время клиринга. На комитете срочного рынка было принято решение продлить вечернюю сессию на Forts до 1:15 ночи в зимнее время и до 0:15 в летнее время. Также обсуждается вариант сокращения основных торгов до 16:00 по мск. Синхронизация торгов с Америкой поможет снизить риски, однако не увеличит ликвидность на российском рынке.

/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=162425. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.