Ожидания скорого решения вопроса fiscal cliff, а также статистика из США способствовали вчера позитивным настроениям
Сегодня утром настроения более умеренные, на этом фоне мы не ожидаем существенного изменения отечественных индикаторов на открытия. В целом же в течение дня более вероятен негативный тренд Ожидания скорого решения вопроса fiscal cliff, а также статистика из США способствовали вчера позитивным настроениям. Сегодня утром настроения более умеренные, на этом фоне мы не ожидаем существенного изменения отечественных индикаторов на открытия. В целом же в течение дня более вероятен негативный тренд.

В четверг акции в Европе и США росли на ожиданиях скорого решения вопроса «фискального обрыва». Подъему способствовала и статистика из Штатов.

Оценка ВВП США за 3 кв. 2012 года была повышена с 2% до 2.7%, что несколько ниже прогноза в 2.8%, однако темпы роста экономики для развитых стран являются хорошими. Лучше ожиданий вышли данные с рынка труда, число заявок на пособия по безработице снизилось за неделю на 23 тыс. (с пересмотренных 416 тыс. до 393 тыс.) при прогнозе снижения на 20 тыс.

Ситуация на долговом рынке Европы также способствовала оптимизму. Доходности эталоных 10-ти летних госбондов Италии опустились до минимальных значений за год (4.6%), близок к экстремуму и аналогичный актив в Испании.

Отечественные акции также росли, двигаясь в такт общемировым тенденциям. Среди «голубых фишек» лучше рынка смотрелись бумаги Роснефти (+1.76%), которые дорожали на фоне новостей об увеличение дивидендных выплат компании (см. комментарий на стр. 5). Во втором эшелоне отличились акции ТМК (+4.62%) и АДР МТС (+4.63%).

Сегодня утром биржи АТР растут. Цены на нефть и фьючерсы на индексы США не показывают выраженной динамики. На этом фоне мы не ожидаем существенного изменения отечественных индексов на открытии. В целом же в течение дня, на наш взгляд, более вероятен негативный тренд, но без агрессивных продаж.

Из статистики, на которую стоить обратить внимание, мы отмечаем публикацию в США данных по личным доходам/расходам американцев за октябрь (в 17:30 по МСК).

Росстат существенно повысил оценку инвестиций за 3-й квартал

Опираясь на отчетности компаний Росстат повысил оценку инвестиций за 2-й квартал с 8.5 до 10.3 % г/г, а за 3-й квартал – с 1.4 до 7.3 % г/г. Получается, что никакого инвестиционного провала в 3-ем квартале не было, а раз так, то рост ВВП в этом году может даже превысить официальный прогноз, составляющий 3.5%.

Событие. На основании отчетности крупных и средних предприятий Росстат пересмотрел ежемесячную статистику по инвестициям в основной капитал за 2-й и 3-й кварталы 2012 г.

Акции в США и Европе были на подъеме


Комментарий. Наиболее существенному пересмотру подверглись данные за 3-й квартал. Так если ранее Росстат оценивал рост инвестиций в июле-сентябре всего лишь в 1.4 % г/г, то новая оценка составила сразу 7.3 % г/г. Аналогичный показатель за второй квартал составил 10.3 % по сравнению с предыдущей оценкой на уровне 8.5 %. По итогам 10 месяцев рост инвестиций составляет 9.5 % по сравнению с 8.3 % по итогам прошлого года. С учетом новых оценок можно смело утверждать, что рост инвестиций в этом году будет близок к прошлогоднему.

На фоне высоких темпов роста инвестиций слабо выглядит строительный сектор, где рост с начала года составил лишь 2.3 %. Скорее всего, в дальнейшем эти цифры также будут пересмотрены в сторону повышения.

Ранее мы отмечали, что инвестиционный провал в 3-м квартале ставит под сомнение выполнение правительственного прогноза по росту экономики в текущем году на 3.5 %. Однако новые оценки свидетельствуют о том, что никакого инвестиционного провала в 3-м квартале не было. Исходя их новых данных по инвестициям, рост ВВП в этом году можно оценить даже чуть выше 3.5 %.

Акции в США и Европе были на подъеме


Акционеры Роснефти одобрили увеличение дивидендных выплат за 2011 год

Сегодня в Хабаровске проходит внеочередное собрание акционеров Роснефти, в ходе которого было принято решение о выплате дополнительных дивидендов за прошлый год в размере 4.08 руб. на акцию. Таким образом, акционеры компании приняли рекомендацию Совета директоров, и общая дивидендная доходность по бумагам ROSN за прошлый год (по датам отсечек на 4 мая и 21 сентября) составит примерно 3.6 % (из них по дополнительным – 1.9 %) .

Событие. Сегодня акционеры Роснефти на внеочередном собрании утвердили решение о выплате дополнительных дивидендов компании за 2011 год в размере 4.08 рубля на акцию. Таким образом, общая сумма чистой прибыли, направляемая на дивидендные выплаты по итогам 2011 года, составит около 80 млрд. руб. (pay-out ratio по МСФО – 25 %), а суммарный размер дивидендов на одну акцию достигнет 7.53 руб.

Комментарий. После летнего пожелания Владимира Путина относительно увеличения показателя pay-out ratio Роснефти до 25 % от чистой прибыли по МСФО итоговое решение Совета директоров и акционеров (главный бенефициар – Роснефтегаз) выглядит более чем ожидаемым, даже несмотря на рост потребности компании в финансовых ресурсах для завершения сделки по покупке 100 % акций ТНК-BP. Таким образом, общая дивидендная доходность по бумагам ROSN за прошлый год (по датам отсечек на 4 мая и 21 сентября) составит примерно 3.6 % (из них по дополнительным – 1.9 %). Это сопоставимо с аналогичными показателями ЛУКОЙЛа и Газпром нефти и чуть ниже, чем у ведущих западных majors (около 5 %). При этом ключевым вопросом для рынка является оценка возможностей по сохранению новых дивидендных практик Роснефти и в будущем на фоне высоких текущих инвестиционных потребностей компании для завершения сделки по покупке ТНК-BP, модернизации НПЗ и реализации новых проектов в upstream

Акции в США и Европе были на подъеме


НЛМК может закрыть завод в Бельгии

По информации СМИ, НЛМК может закрыть завод La Louviere мощностью 2.6 млн. тонн проката в Бельгии, который в последнее время работает лишь на половину мощности. Мы считаем реструктуризацию прокатного бизнеса НЛМК в Европе позитивным, но ожидаемым шагом.

обытие. По информации СМИ, НЛМК рассматривает вопрос закрытия прокатного завода La Louviere мощностью 2.6 млн. тонн в Бельгии. Сообщается, что в последнее время завод загружен лишь наполовину, а его убытки по итогам года могут составить около €100 млн.

Комментарий. Учитывая, что загрузка европейских предприятий компании далека от полной и в ближайшие месяцы изменения ситуации не предвидится, мы считаем реструктуризацию европейского бизнеса позитивным событием для НЛМК, которое может позволить компании сократить убытки европейского подразделении (отрицательный результат зарубежного бизнеса НЛМК на уровне EBITDA в 3-ем квартале составил $62 млн.) при сохранении канала продаж собственных слябов. Отметим, что нечто подобное в 2009-2010 гг. со своим американским бизнесом проделала Северсталь, сократившая выпуск, а затем реализовавшая наиболее слабые производственные площадки в Штатах, что позитивно сказалась на финансовых показателях компании и на стоимости ее акций.

/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=162647. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.