Балишян Арсен Урса Капитал | Акции

Вчера российский фондовый рынок вырос. По итогам сессии индекс ММВБ закрылся на значении в 1388.31 пункта, повысившись на 0.53%

Основные фондовые индексы США выросли. По итогам сессии индекс S&P 500 вырос на 0.43% и закрылся на уровне 1415.95 пункта, индекс Nasdaq повысился на 0.68% до 3012.03, индекс DJIA увеличился на 0.28% до 13021.82. Американские индексы продолжают рост после заявлений политиков относительно переговоров на тему решения вопроса «фискального обрыва» Основные фондовые индексы США выросли. По итогам сессии индекс S&P 500 вырос на 0.43% и закрылся на уровне 1415.95 пункта, индекс Nasdaq повысился на 0.68% до 3012.03, индекс DJIA увеличился на 0.28% до 13021.82. Американские индексы продолжают рост после заявлений политиков относительно переговоров на тему решения вопроса «фискального обрыва». Президент Обама выразил надежду на то, что вопрос решится до Рождества. Инвесторы продолжают следить за развитием переговоров по Греции и решением фискальных проблем США. Несмотря на заявления властей, проблема «фискального обрыва» остается актуальной для инвесторов. Если до конца года решение не будет найдено, произойдет автоматическое снижение расходов и увеличение налогов. Неспособность снизить бюджетный дефицит может вновь поставить вопрос о снижении кредитного рейтинга США. Другие негативные факторы также остаются в силе. Испанский и греческий вопрос продолжает давить на динамику рынка. Индекс VIX упал до уровня 15.06. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США не изменилась на уровне 2.80%, а 10-летних – упала на 1 б.п. до 1.62%.

Внешний фон на открытии российского рынка негативный. Японский Nikkei повысился на 0.48%, китайский Shanghai Composite вырос на 0.89%, индекс Гонконга Hang Seng в плюсе на 0.73%. Фьючерс на американский S&P 500 падает на 0.18%.

Доллар падает относительно корзины валют (USD index 80.11 (-0.12%)). Доллар корректируется относительно корзины валют выше отметки 80. Евро (EUR/USD 1.300; +0.18%), в свою очередь, растет около уровня $1.30, продолжая оставаться на высоком для валюты уровне. Это происходит на фоне оптимистичных заявлений политиков США относительно возможности решить вопрос «фискального обрыва» до Рождества. Продолжающаяся неопределенность относительно того, когда Испания обратится за помощью, тем самым запустив механизм покупок облигаций ЕЦБ, также давит на европейскую валюту. Скорее всего, помощь Испании будет необходима; вопрос заключается в том, в каком виде и на каких условиях она будет осуществляться. Безусловно, сильные стимулирующие шаги со стороны ФРС и ЕЦБ в краткосрочной перспективе поддержали евро, однако фундаментально валюта остается под давлением европейских долговых проблем. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные долгосрочные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 4.55%, испанских – 5.32%. Иена (USD/JPY 82.42; +0.36%) упала против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.926; -0.11%) растет против американской валюты.

Цены на нефть падают. Так, январский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $110.67 (-0.08%), а WTI торгуется у отметки $87.87 (-0.23%). Нефть корректируется по мере закрытия позиций на фоне того, что политики в США выразили оптимизм относительно решения вопроса «фискального обрыва». Однако, нефть отступила от своих локальных максимумов. Как Brent, так и WTI по-прежнему ниже своих ключевых сопротивлений ($110.3-$111.6 для Brent и $88.8-$94 для WTI (200-, 50-дневная средняя)), а спред Brent-WTI вырос до $23.2. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.

Сегодня российский фондовый рынок падает на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ упал на 0.15% до 1386.2. После значительного падения первой половины ноября при негативном внешнем фоне российский рынок восстанавливается, вновь достигнув коридора средних и важного психологического уровня 1400. Тем не менее, индекс ММВБ остается ниже ключевого уровня сопротивления на 1439/43 (100-, 200-дневная средняя). Поддержка на 1350 (минимум июля).

Сегодня в 14:00 выйдет оценка индекса потребительских цен в ЕС, в 17:30 - изменение уровня расходов и доходов населения в США.

Ежедневный обзор рынка облигаций

В четверг на российском рынке корпоративных облигаций преобладали положительные переоценки. Оптимистичные настроения стали следствием усиления спроса на риск на мировых рынках капитала и как следствие резкого усиления позиций российской валюты. Поддержку котировкам также оказала позитивная динамика в секторе ОФЗ на фоне новостей об открытии счета Euroclear в центральном депозитарии к концу года, что станет последним этапов в либерализации российского долгового рынка.

По итогам дня ценовой индекс IFX-Cbonds-P не изменился, оставшись на уровне в 104.60 пунктов, индекс полной доходности IFX-CBonds прибавил 0.03%, составив до 334.29 пунктов. По сравнению с предыдущим днем торговая активность немного понизилась. Суммарный объем торгов на Московской бирже остался выше среднедневных значений, составив 24.3 млрд. руб., из которых 8.1 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов.

Определяющим для финансовых рынков остается тема возможного «фискального обрыва» в США. На текущий момент высказываются диаметрально противоположные точки зрения в отношении прогресса в ведущихся переговорах. После скепсиса в словах лидера сенатского большинства Гарри Рида, вызвавших кратковременный шок на рынках, инвесторы смогли вновь обрести спокойствие и уверенность в том, что имеющиеся разногласия к концу года все же будут устранены. В этом их заверил президент США Барак Обама, который отметил наличие всех оснований для такого сценария, что подтверждается его готовностью пойти на уступки и не настаивать на полном возращении к налоговым ставкам до Буша-мл. для наиболее обеспеченных граждан. Тем не менее, республиканцы в лице Джо Бейнера пока не готовы даже рассматривать изменения в теме налогов, рассчитывая, что их оппоненты все же будут готовы на послабления в вопросах социальных расходов.

Несмотря на то, что пока кроме заявлений законодатели не могут поделиться реальным успехом в сближении переговорных позиций, что заставило республиканца Митча МакКоннелла признать, что США стали ближе к «бюджетной пропасти», рынки пока не торопятся уверенно входить в колею понижательной траектории. Так, не вызвала серьезной и продолжительной реакции публикация данных по ВВП США за III квартал, оказавшиеся чуть хуже прогнозов (+2.7% к/к против +2.8% к/к). Пересмотр предыдущей оценки в сторону повышения был обусловлен улучшением оценок товарно-материальных запасов и экспорта, в то время как конечные продажи и потребительские расходы оказались хуже предыдущих оценок, что ухудшает перспективы американской экономики в конце года.

Причиной этому, вероятно, служат повысившиеся ожидания в отношении новых шагов ФРС на следующем заседании 11-12 декабря. Как сообщает WSJ, Федрезерв рассматривает продление истекающей программы «Твист» в 2013 году. Выступление влиятельного главы ФРБ Нью-Йорка Уильяма Дадли, который отметил неприемлемо высокий уровень безработицы, укрепляют подобную веру инвесторов.

В пятницу утром настроения на финансовых рынках остаются стабильными благодаря анонсированию новых стимулирующих мер в Японии и неожиданном увеличении японского промпроизводства. Цены на нефть находятся немного ниже локальных максимумов, рубль не демонстрирует ярковыраженных изменений: USDRUB_TOM 30.83 (-0.01), EURRUB_TOM 40.10 (+0.03).

Ситуация с рублевой ликвидностью улучшилась по сравнению с предыдущим днем. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России увеличился на 38.4 млрд. руб. до 883.7 млрд. руб. На однодневном аукционе прямого РЕПО Банка России спрос на ликвидность подскочил до 590.3 млрд. руб. (днем ранее 453.6 млрд. руб.) при лимите в 530 млрд. руб., сделки прошли по средневзвешенным ставкам 5.54% и 5.51%. На этом фоне ставки на денежном рынке обновили многомесячные максимумы. Ставка Mosprime O/N увеличилась на 10 б. п. до 6.69% годовых. Ставка междилерского РЕПО с облигациями подросла на 2 б. п. до 6.39% годовых.

Сегодня Банк России уменьшил лимит на аукционе прямого РЕПО на один день до 520 млрд. руб., На денежном рынке можно ожидать небольшого отката ставок от достигнутых максимумов. На рынке рублевого корпоративного долга, скорее всего, будут наблюдаться разнонаправленные колебания c некоторым тяготением в сторону роста

/Компиляция. 30 ноября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=162672. Об использовании информации.