Все больше и больше для российских инвесторов имеет смысл ориентироваться не на внешний фон, а на локальные корпоративные идеи, поскольку внешний фон практически никак не был учтен и отражен в изменениях движения индексов и котировок. По сути, участники рынка только и делают, что пытаются «выбить» индекс ММВБ из диапазона 1380-1400 пунктов, но удается им это, честно говоря, пока не сильно. Индекс ММВБ продолжает день ото дня находиться в узком боковом диапазоне, а рост на открытии так и остается единственной попыткой роста в течение дня при том, что внешний фон располагает к продолжению этого самого роста. Волатильность увеличивается день ото дня, индекс РТС благодаря позитивной динамике российского рубля по сравнению с американским долларом продолжает ее наращивать.
За океаном фон в последнее время вырисовывается скорее нейтральным в сторону позитива: индекс S&P обновил свой трехнедельный максимум, история с «фискальным обрывом» хоть и остается на повестке дня, но продвижение в вопросе ее решения постепенно проглядывается из-за тумана разногласий. Заявления спикера палаты представителей Джона Бейнера и президента США Барака Обамы хоть друг друга и не уравновешивают, но, по крайней мере, дают надежду на то, что американские индексы могут развернуться вверх. Главное, что вчера стало понятно, что некий прогресс в переговорах между Белым домом и палатой представителей уже наметился. Другие представители Конгресса США также разделяют это мнение, но вопрос в том, как долго эти переговоры будут длиться - удастся ли решить вопросы до Нового Года или уже нет.
Опубликованные пересмотренные данные по росту ВВП США за III квартал оказались крайне позитивными для российского рынка, поскольку с конца 2011-го года такого роста мы не видели – целых 2,7%, при том, что предыдущее значение было на уровне 2%. Да, показатель оказался чуть ниже уровня ожиданий, но не намного, поэтому столь позитивные данные навевают дополнительный позитив. Сокращение количества первичных обращений за пособием по безработице за прошлую неделю с 416 тыс. до 393 тыс. на этой тоже не может не радовать.
Технически пока индекс ММВБ крайне слаб, что и проявляется в неспособности показателя преодолеть уровень в 1400 пунктов. Пока торги проходят рядом с этим уровнем, о долгосрочных позициях говорить не стоит, так как все возможности «быков» «обрубаются» подобной слабостью рынка. Уровень в 1370 пунктов пока гораздо более вероятен для рынка, чем пробитие верхней границы в 1400 пунктов.
Среди важных новостей дня стоит отметить данные по уровню безработицы и инфляции в Еврозоне, информацию по личным расходам и доходам в США, а также выступление президента ЕЦБ Марио Драги и главы МВФ Кристин Лагард. Вдруг что-то новое от регулятора в отношении греческого вопроса и появится.
По итогам торгов четверга индекс ММВБ вырос на 0,53% до уровня в 1 388,31 пунктов, индекс РТС прибавил 1,75% до уровня в 1 421,81 пунктов. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 389 млрд. руб.
Торги в четверг характеризовались вялостью участников рынка, несмотря на достаточно неплохой внешний фон, который располагал к более высокому отскоку вверх после нескольких дней распродаж подряд. Президент Обама хоть и выразил надежду на скорое урегулирование проблемы грядущего «фискального обрыва», но одной надежды мало, а никаких конкретных мер предложено не было. Их можно было бы предложить, благо вышедшая вчера «Бежевая книга» давала возможность это сделать: уж больно хороши там оказались данные. Инвесторы в США не могли не отреагировать на них: в итоге индекс S&P добрался до своего трехнедельного максимума на уровне в 1420 пунктов, тогда как российский индекс ММВБ с трудом добрался до позитивной области при стабильно высоких ценах на нефть. Крайне позитивные данные по ВВП США за III квартал (рост на 2,7%) вкупе с сокращением числа обращений за пособием по безработице никак не были восприняты российским рынком. Это наводит на мысли вообще о способности российских участников рынка покупать.
На нефтяных рынках снова не происходило важных ценовых изменений по причине отсутствия важных экономических новостей: в течение дня проходило легкое снижение на фоне негативных внешних факторов. Главными темами для инвесторов здесь по-прежнему остаются долговой кризис ЕС и выработка новой бюджетной политики со стороны властей США.
В отличие от ситуации в Еврозоне, где власти решают проблему, «заливая» экономику Греции новыми кредитами, то приближение «фискального обрыва» в США продолжает оказывать основное давление на рынки рискованных активов. Укрепление доллара на рынке FOREX отпугнуло покупателей нефтяных контрактов, даже несмотря на умеренно позитивный отчет по запасам нефтепродуктов от Минэнерго США. Неожиданное увеличение запасов бензина на 3,9 млн. баррелей полностью нивелировало ожидания восстановления спроса на внутреннем рынке, что немного опустило котировки Light Sweet. Котировки сорта Brent на волне сокращения «аппетита к риску» активно тестировали уровень технической поддержки в 109$, cформировав “дно” на отметке 108,44$.
Во второй половине дня инвесторы стали все-таки покупать после выхода позитивных экономических данных по ВВП США в III квартале, практически оправдавших рост. Данные с рынка труда тоже оказались неплохими, особенно после того, как последние два отчета по первичным заявкам на пособия по безработице фиксировали рост числа обращений.
Официальная цена нефти Brent по итогам торгов повысилась на $1,25 до уровня в $110,76 за баррель. Официальная цена нефти WTI по итогам торгов повысилась на $1,58 до уровня в $88,07 за баррель.
На американских рынках фондовые индексы активно росли на фоне надежд инвесторов, что политики США все же смогут добиться успеха в переговорах относительно бюджетно-налоговых проблем страны.
Напомним, что чуть ранее президент США Барак Обама заявил, что надеется на достижение договоренностей до Рождества, но уверенности в том, что конгресс США повысит потолок госдолга до конца года быстро и без долгих политических споров, пока нет. Дело в том, что пока республиканцы и демократы не могут найти консенсус в налоговом вопросе, поскольку республиканцы не соглашаются на повышение налогов для богатых слоев населения, что является основным пунктом программы администрации по наполнению бюджета. Главный представитель республиканцев на бюджетных переговорах с администрацией Джон Бонэр уже заявил, что не видит возможности для компромисса в условиях, когда президент настаивает на повышении налогов для богатых.
В свою очередь, министр финансов США Тимоти Гайтнер вчера встретился с Бонэром и другими представителями конгресса для обсуждения возможности предотвращения «фискального обрыва», рассчитывая на заключение соглашения. Основная мысль: для большей части граждан страны снижение налогов, установленное еще президентом Бушем, должно сохраниться на постоянной основе. Как это будут решать обе партии, пока не очень ясно, но будем надеяться, что в скором времени прояснится.
Макроэкономические данные по американскому рынку тоже были достаточно позитивными: число незавершенных сделок по продажам домов выросло в октябре на 5,2%, тогда как рынок предполагал рост только на 1%. Неплохой стала и статистика по рынку жилья – число первичных заявок на пособие по безработице в США за прошлую неделю уменьшилось по сравнению с пересмотренным показателем предыдущей недели на 23 тыс. до уровня в 393 тыс., что превысило прогноз, предполагавший прогноз в размере 390 тыс.
Индекс Dow Jones увеличился на 0,28% до уровня в 13 021,82 пунктов. Индекс NASDAQ прибавил 0,68% до уровня в 3 012,03 пунктов. Индекс S&P 500 вырос на 0,43% до уровня в 1 415,95 пунктов.
На азиатских рынках торги сегодня стартовали разнонаправленно в ожидании результатов переговоров американских политиков относительно бюджетно-налоговых проблем страны. Основной проблемой сейчас для азиатских площадок остается балансирование между новостями из США, которые, в принципе, можно признать позитивными, и ситуацией в китайской экономике, которая в скором времени должна начать изменения в связи со сменой руководства страны. Макроэкономические данные, выходящие в Азии, пока больше настраивают на разноаправленный лад, поскольку и китайский и японский рынки больше ориентируются на корпоративные новости, которых сейчас хватает. Китайский производитель лекарственных препаратов China Pharma вчера объявил свои результаты за первые три квартала, закончившиеся в конце сентября 2012-го года. Доходы упали на 16,5% г/г до $4,9 млрд. Потеря в размере $210 млн. по сравнению с чистой прибылью в $286 млн. за аналогичный период прошлого года, что было не лучшим образом воспринято инвесторами.
Японский Nikkei 225 вырос с утра на 0,49% до уровня в 9 446,77 пунктов. Южнокорейский KOSPI опустился на 0,21% до уровня в 1 930,81 пунктов, австралийский индекс ASX 200 прибавил 0,52% до уровня в 4 499,3 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтегазовом секторе хуже рынка были бумаги Газпрома (+0,17%) после того, как президент Путин подписал закон об ускоренных темпах повышения ставок НДПИ на газ. Согласно закону, НДПИ для Газпрома к 2015-му году вырастет с текущих 509 руб. за 1 тыс. куб. м до 788 руб. Роснефть вчера без конкурса получила лицензии на два участка на шельфе Баренцева моря – Поморский и Северо-Поморский-2. Котировки Роснефти на этом фоне выросли на 1,7%. Лучше всех в секторе среди наиболее ликвидных бумаг вели себя только привилегированные акции Сургутнефтегаза (+2,45%), в которых уже отыгрывается идея весенних дивидендных выплат за 2012-й год. Кроме Сургутнефтегаза, пока интересных идей в нефтегазовом секторе нет, поскольку цены на нефть остаются стабильными, а новых геополитических конфликтов пока не ожидается.
2. В металлургическом секторе бумаги смотрелись неплохо: конъюнктура мирового металлургического рынка пока не располагает к инвестициям на среднесрочную перспективу. НЛМК объявил о своих планах до конца 2012-го года остановить убыточный бельгийский прокатный завод La Louviere по причине низкого спроса и падающих цен. Мечел объявил о возможности консервировать завод Южуралникель, который при текущих ценах на никель пока остается убыточным. Инвесторы пока реагируют позитивно: котировки НЛМК выросли на 1,05%, а Мечел вырос на 2,07%. Способность компаний сокращать убытки будет позитивно оцениваться рынком, но это должно происходить постоянно. Пока это будут разовые акции, сильного роста спроса ждать не стоит. Если бы Газпром отказался от дорогостоящего и избыточного наращивания экспортных мощностей в условиях падения цен на газ, то он бы мог расти.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем торгов с легким снижением сугубо по техническим причинам, поскольку пока индекс ММВБ не пройдет уровень в 1400 пунктов, говорить об открытии лонгов на продолжительный период не стоит. В противном случае инвесторы так и будут проявлять осторожность, не способствуя росту объемов торгов. Даже на краткосрочный отскок вверх в несколько процентов надеяться сложно, поскольку объемы не позволяют этого сделать. Локальные идеи (Мегафон, Роснефть, Ростелеком, АВИСМА и т.д.) – вот хорошая возможность заработать.
Рекомендации по бумагам
ОАО "ЧТПЗ"
Сегодня один из крупнейших в России производителей труб Челябинский трубопрокатный завод объявил о том, что может еще до нового года завершить реструктуризацию существующей долговой нагрузки общим объемом около 107 млрд. руб. Правительственная комиссия одобрила проведение реструктуризации, и, если не возникнет никаких непредвиденных обстоятельств, то Минфин оформит все документы еще до Нового Года. Напомним, что по состоянию на конец 2011 года долг ЧТПЗ оценивался в 110 млрд. рублей.
В четверг «дочка» ЧТПЗ – ОАО «Первоуральский новотрубный завод» подписал договор поручительства на срок до 30 октября 2025-го года по кредитам материнской компании на сумму около 107 млрд. рублей с пулом банков, среди которых фигурируют Сбербанк, Газпромбанк, Банк Москвы, Райффайзенбанк и т.д. Для компании это является технической процедурой в рамках реструктуризации задолженности.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг ЧТПЗ, поскольку представители ЧТПЗ уже не раз говорили о том, что планируют реструктурировать свои обязательства на срок до 7 лет на приемлемых для всех участников переговорного процесса условиях.
История с долгом ЧТПЗ длилась уже достаточно долго и, наконец, решилась: еще в прошлом году компания обращалась к правительству РФ с просьбой о предоставлении государственных гарантий на рефинансирование кредитов, полученных компанией в 2008-2009-м годах. Теперь ЧТПЗ планирует использовать государственные гарантии для увеличения портфеля долгосрочных кредитов.
Цена: 37,8
Цель: 43,4
Рекомендация: Держать
АК "Сберегательный банк РФ"
Сегодня Сбербанк России объявил о том, что в преддверии новогодних праздников с 1 декабря проводит специальную акцию, в рамках которой устанавливает пониженные процентные ставки по потребительским кредитам для своих клиентов. Со стороны банка именно такой период является вполне логичным при введении подобных акций, поскольку именно в последний месяц года резко возрастают продажи, что и ведет к росту спроса на кредиты. Опасения банка в замедлении роста кредитования как в сегменте юридических, так и физических лиц, о которых недавно говорил президент банка Герман Греф, как раз и являются основной причиной введения подобных программ.
Итак, согласно нововведениям, при получении кредита в рамках программ «Потребительский кредит без обеспечения» и «Потребительский кредит под поручительство физических лиц» клиентам, получающим заработную плату на счета в Сбербанке, предлагаются следующие процентные ставки: 13,9% годовых в рублях на срок от 3 месяцев до года и от 17,9% годовых на срок от года до 5 лет. Что касается физических лиц – работников предприятий, которые прошли аккредитацию, то для них ставки устанавливаются в размере 16% годовых в рублях на срок от 3 месяцев до года и от 18,9% годовых на срок от 1 года до 5 лет. Для всех сторонних клиентов ставки устанавливается в размере 16,9% годовых в рублях на срок от 3 месяцев до года и от 20% годовых на срок от 1 года до 5 лет.
Что касается клиентам, получающим заработную плату в Сбербанке, то для них оп краткосрочным кредитам ставка в размере 13,9% годовых является одной из наиболее привлекательных на рынке, поскольку Сбербанк не включил в ставку комиссии по кредиту и требования к страхованию жизни, которые является добровольным и не влияют на размер процентной ставки по кредитному договору.
Мы считаем данную новость позитивной для котировок Сбербанка, поскольку снижение ставок по кредитам говорит о желании банка противостоять замедлению роста кредитования. В отчетности за 9 месяцев по МСФО, которая выйдет на следующей неделе, крайне интересно будет проследить за темпами роста объема выдаваемых заемных средств. По РСБУ банк за аналогичный период выдал около 1,6 трлн. рублей кредитных средств, что в 1,7 раза больше чем за десять месяцев 2011-го года. Портфель розничных кредитов только в октябре вырос на 2% и превысил 2,4 трлн. рублей.
Цена: 88,9
Цель: 112,4
Рекомендация: Держать
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
За океаном фон в последнее время вырисовывается скорее нейтральным в сторону позитива: индекс S&P обновил свой трехнедельный максимум, история с «фискальным обрывом» хоть и остается на повестке дня, но продвижение в вопросе ее решения постепенно проглядывается из-за тумана разногласий. Заявления спикера палаты представителей Джона Бейнера и президента США Барака Обамы хоть друг друга и не уравновешивают, но, по крайней мере, дают надежду на то, что американские индексы могут развернуться вверх. Главное, что вчера стало понятно, что некий прогресс в переговорах между Белым домом и палатой представителей уже наметился. Другие представители Конгресса США также разделяют это мнение, но вопрос в том, как долго эти переговоры будут длиться - удастся ли решить вопросы до Нового Года или уже нет.
Опубликованные пересмотренные данные по росту ВВП США за III квартал оказались крайне позитивными для российского рынка, поскольку с конца 2011-го года такого роста мы не видели – целых 2,7%, при том, что предыдущее значение было на уровне 2%. Да, показатель оказался чуть ниже уровня ожиданий, но не намного, поэтому столь позитивные данные навевают дополнительный позитив. Сокращение количества первичных обращений за пособием по безработице за прошлую неделю с 416 тыс. до 393 тыс. на этой тоже не может не радовать.
Технически пока индекс ММВБ крайне слаб, что и проявляется в неспособности показателя преодолеть уровень в 1400 пунктов. Пока торги проходят рядом с этим уровнем, о долгосрочных позициях говорить не стоит, так как все возможности «быков» «обрубаются» подобной слабостью рынка. Уровень в 1370 пунктов пока гораздо более вероятен для рынка, чем пробитие верхней границы в 1400 пунктов.
Среди важных новостей дня стоит отметить данные по уровню безработицы и инфляции в Еврозоне, информацию по личным расходам и доходам в США, а также выступление президента ЕЦБ Марио Драги и главы МВФ Кристин Лагард. Вдруг что-то новое от регулятора в отношении греческого вопроса и появится.
По итогам торгов четверга индекс ММВБ вырос на 0,53% до уровня в 1 388,31 пунктов, индекс РТС прибавил 1,75% до уровня в 1 421,81 пунктов. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 389 млрд. руб.
Торги в четверг характеризовались вялостью участников рынка, несмотря на достаточно неплохой внешний фон, который располагал к более высокому отскоку вверх после нескольких дней распродаж подряд. Президент Обама хоть и выразил надежду на скорое урегулирование проблемы грядущего «фискального обрыва», но одной надежды мало, а никаких конкретных мер предложено не было. Их можно было бы предложить, благо вышедшая вчера «Бежевая книга» давала возможность это сделать: уж больно хороши там оказались данные. Инвесторы в США не могли не отреагировать на них: в итоге индекс S&P добрался до своего трехнедельного максимума на уровне в 1420 пунктов, тогда как российский индекс ММВБ с трудом добрался до позитивной области при стабильно высоких ценах на нефть. Крайне позитивные данные по ВВП США за III квартал (рост на 2,7%) вкупе с сокращением числа обращений за пособием по безработице никак не были восприняты российским рынком. Это наводит на мысли вообще о способности российских участников рынка покупать.
На нефтяных рынках снова не происходило важных ценовых изменений по причине отсутствия важных экономических новостей: в течение дня проходило легкое снижение на фоне негативных внешних факторов. Главными темами для инвесторов здесь по-прежнему остаются долговой кризис ЕС и выработка новой бюджетной политики со стороны властей США.
В отличие от ситуации в Еврозоне, где власти решают проблему, «заливая» экономику Греции новыми кредитами, то приближение «фискального обрыва» в США продолжает оказывать основное давление на рынки рискованных активов. Укрепление доллара на рынке FOREX отпугнуло покупателей нефтяных контрактов, даже несмотря на умеренно позитивный отчет по запасам нефтепродуктов от Минэнерго США. Неожиданное увеличение запасов бензина на 3,9 млн. баррелей полностью нивелировало ожидания восстановления спроса на внутреннем рынке, что немного опустило котировки Light Sweet. Котировки сорта Brent на волне сокращения «аппетита к риску» активно тестировали уровень технической поддержки в 109$, cформировав “дно” на отметке 108,44$.
Во второй половине дня инвесторы стали все-таки покупать после выхода позитивных экономических данных по ВВП США в III квартале, практически оправдавших рост. Данные с рынка труда тоже оказались неплохими, особенно после того, как последние два отчета по первичным заявкам на пособия по безработице фиксировали рост числа обращений.
Официальная цена нефти Brent по итогам торгов повысилась на $1,25 до уровня в $110,76 за баррель. Официальная цена нефти WTI по итогам торгов повысилась на $1,58 до уровня в $88,07 за баррель.
На американских рынках фондовые индексы активно росли на фоне надежд инвесторов, что политики США все же смогут добиться успеха в переговорах относительно бюджетно-налоговых проблем страны.
Напомним, что чуть ранее президент США Барак Обама заявил, что надеется на достижение договоренностей до Рождества, но уверенности в том, что конгресс США повысит потолок госдолга до конца года быстро и без долгих политических споров, пока нет. Дело в том, что пока республиканцы и демократы не могут найти консенсус в налоговом вопросе, поскольку республиканцы не соглашаются на повышение налогов для богатых слоев населения, что является основным пунктом программы администрации по наполнению бюджета. Главный представитель республиканцев на бюджетных переговорах с администрацией Джон Бонэр уже заявил, что не видит возможности для компромисса в условиях, когда президент настаивает на повышении налогов для богатых.
В свою очередь, министр финансов США Тимоти Гайтнер вчера встретился с Бонэром и другими представителями конгресса для обсуждения возможности предотвращения «фискального обрыва», рассчитывая на заключение соглашения. Основная мысль: для большей части граждан страны снижение налогов, установленное еще президентом Бушем, должно сохраниться на постоянной основе. Как это будут решать обе партии, пока не очень ясно, но будем надеяться, что в скором времени прояснится.
Макроэкономические данные по американскому рынку тоже были достаточно позитивными: число незавершенных сделок по продажам домов выросло в октябре на 5,2%, тогда как рынок предполагал рост только на 1%. Неплохой стала и статистика по рынку жилья – число первичных заявок на пособие по безработице в США за прошлую неделю уменьшилось по сравнению с пересмотренным показателем предыдущей недели на 23 тыс. до уровня в 393 тыс., что превысило прогноз, предполагавший прогноз в размере 390 тыс.
Индекс Dow Jones увеличился на 0,28% до уровня в 13 021,82 пунктов. Индекс NASDAQ прибавил 0,68% до уровня в 3 012,03 пунктов. Индекс S&P 500 вырос на 0,43% до уровня в 1 415,95 пунктов.
На азиатских рынках торги сегодня стартовали разнонаправленно в ожидании результатов переговоров американских политиков относительно бюджетно-налоговых проблем страны. Основной проблемой сейчас для азиатских площадок остается балансирование между новостями из США, которые, в принципе, можно признать позитивными, и ситуацией в китайской экономике, которая в скором времени должна начать изменения в связи со сменой руководства страны. Макроэкономические данные, выходящие в Азии, пока больше настраивают на разноаправленный лад, поскольку и китайский и японский рынки больше ориентируются на корпоративные новости, которых сейчас хватает. Китайский производитель лекарственных препаратов China Pharma вчера объявил свои результаты за первые три квартала, закончившиеся в конце сентября 2012-го года. Доходы упали на 16,5% г/г до $4,9 млрд. Потеря в размере $210 млн. по сравнению с чистой прибылью в $286 млн. за аналогичный период прошлого года, что было не лучшим образом воспринято инвесторами.
Японский Nikkei 225 вырос с утра на 0,49% до уровня в 9 446,77 пунктов. Южнокорейский KOSPI опустился на 0,21% до уровня в 1 930,81 пунктов, австралийский индекс ASX 200 прибавил 0,52% до уровня в 4 499,3 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтегазовом секторе хуже рынка были бумаги Газпрома (+0,17%) после того, как президент Путин подписал закон об ускоренных темпах повышения ставок НДПИ на газ. Согласно закону, НДПИ для Газпрома к 2015-му году вырастет с текущих 509 руб. за 1 тыс. куб. м до 788 руб. Роснефть вчера без конкурса получила лицензии на два участка на шельфе Баренцева моря – Поморский и Северо-Поморский-2. Котировки Роснефти на этом фоне выросли на 1,7%. Лучше всех в секторе среди наиболее ликвидных бумаг вели себя только привилегированные акции Сургутнефтегаза (+2,45%), в которых уже отыгрывается идея весенних дивидендных выплат за 2012-й год. Кроме Сургутнефтегаза, пока интересных идей в нефтегазовом секторе нет, поскольку цены на нефть остаются стабильными, а новых геополитических конфликтов пока не ожидается.
2. В металлургическом секторе бумаги смотрелись неплохо: конъюнктура мирового металлургического рынка пока не располагает к инвестициям на среднесрочную перспективу. НЛМК объявил о своих планах до конца 2012-го года остановить убыточный бельгийский прокатный завод La Louviere по причине низкого спроса и падающих цен. Мечел объявил о возможности консервировать завод Южуралникель, который при текущих ценах на никель пока остается убыточным. Инвесторы пока реагируют позитивно: котировки НЛМК выросли на 1,05%, а Мечел вырос на 2,07%. Способность компаний сокращать убытки будет позитивно оцениваться рынком, но это должно происходить постоянно. Пока это будут разовые акции, сильного роста спроса ждать не стоит. Если бы Газпром отказался от дорогостоящего и избыточного наращивания экспортных мощностей в условиях падения цен на газ, то он бы мог расти.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем торгов с легким снижением сугубо по техническим причинам, поскольку пока индекс ММВБ не пройдет уровень в 1400 пунктов, говорить об открытии лонгов на продолжительный период не стоит. В противном случае инвесторы так и будут проявлять осторожность, не способствуя росту объемов торгов. Даже на краткосрочный отскок вверх в несколько процентов надеяться сложно, поскольку объемы не позволяют этого сделать. Локальные идеи (Мегафон, Роснефть, Ростелеком, АВИСМА и т.д.) – вот хорошая возможность заработать.
Рекомендации по бумагам
ОАО "ЧТПЗ"
Сегодня один из крупнейших в России производителей труб Челябинский трубопрокатный завод объявил о том, что может еще до нового года завершить реструктуризацию существующей долговой нагрузки общим объемом около 107 млрд. руб. Правительственная комиссия одобрила проведение реструктуризации, и, если не возникнет никаких непредвиденных обстоятельств, то Минфин оформит все документы еще до Нового Года. Напомним, что по состоянию на конец 2011 года долг ЧТПЗ оценивался в 110 млрд. рублей.
В четверг «дочка» ЧТПЗ – ОАО «Первоуральский новотрубный завод» подписал договор поручительства на срок до 30 октября 2025-го года по кредитам материнской компании на сумму около 107 млрд. рублей с пулом банков, среди которых фигурируют Сбербанк, Газпромбанк, Банк Москвы, Райффайзенбанк и т.д. Для компании это является технической процедурой в рамках реструктуризации задолженности.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг ЧТПЗ, поскольку представители ЧТПЗ уже не раз говорили о том, что планируют реструктурировать свои обязательства на срок до 7 лет на приемлемых для всех участников переговорного процесса условиях.
История с долгом ЧТПЗ длилась уже достаточно долго и, наконец, решилась: еще в прошлом году компания обращалась к правительству РФ с просьбой о предоставлении государственных гарантий на рефинансирование кредитов, полученных компанией в 2008-2009-м годах. Теперь ЧТПЗ планирует использовать государственные гарантии для увеличения портфеля долгосрочных кредитов.
Цена: 37,8
Цель: 43,4
Рекомендация: Держать
АК "Сберегательный банк РФ"
Сегодня Сбербанк России объявил о том, что в преддверии новогодних праздников с 1 декабря проводит специальную акцию, в рамках которой устанавливает пониженные процентные ставки по потребительским кредитам для своих клиентов. Со стороны банка именно такой период является вполне логичным при введении подобных акций, поскольку именно в последний месяц года резко возрастают продажи, что и ведет к росту спроса на кредиты. Опасения банка в замедлении роста кредитования как в сегменте юридических, так и физических лиц, о которых недавно говорил президент банка Герман Греф, как раз и являются основной причиной введения подобных программ.
Итак, согласно нововведениям, при получении кредита в рамках программ «Потребительский кредит без обеспечения» и «Потребительский кредит под поручительство физических лиц» клиентам, получающим заработную плату на счета в Сбербанке, предлагаются следующие процентные ставки: 13,9% годовых в рублях на срок от 3 месяцев до года и от 17,9% годовых на срок от года до 5 лет. Что касается физических лиц – работников предприятий, которые прошли аккредитацию, то для них ставки устанавливаются в размере 16% годовых в рублях на срок от 3 месяцев до года и от 18,9% годовых на срок от 1 года до 5 лет. Для всех сторонних клиентов ставки устанавливается в размере 16,9% годовых в рублях на срок от 3 месяцев до года и от 20% годовых на срок от 1 года до 5 лет.
Что касается клиентам, получающим заработную плату в Сбербанке, то для них оп краткосрочным кредитам ставка в размере 13,9% годовых является одной из наиболее привлекательных на рынке, поскольку Сбербанк не включил в ставку комиссии по кредиту и требования к страхованию жизни, которые является добровольным и не влияют на размер процентной ставки по кредитному договору.
Мы считаем данную новость позитивной для котировок Сбербанка, поскольку снижение ставок по кредитам говорит о желании банка противостоять замедлению роста кредитования. В отчетности за 9 месяцев по МСФО, которая выйдет на следующей неделе, крайне интересно будет проследить за темпами роста объема выдаваемых заемных средств. По РСБУ банк за аналогичный период выдал около 1,6 трлн. рублей кредитных средств, что в 1,7 раза больше чем за десять месяцев 2011-го года. Портфель розничных кредитов только в октябре вырос на 2% и превысил 2,4 трлн. рублей.
Цена: 88,9
Цель: 112,4
Рекомендация: Держать
/Компиляция. 30 ноября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter