Фридом Финанс | Погода на рынке | Акции

Начнут ли США экономить?

6 декабря 2012  Источник http://ffin.ru/ http://ffin.ru/
Начнут ли США экономить?
Пожалуй, сегодня остался один, но самый главный фактор, мешающий росту – угроза фискального обрыва в США. Греция получила от ЕЦБ финансовую помощь, американская безработица сокращается, а продажи домов растут. Статистика благоприятна, но инвесторы не уверены, сможет ли Обама и на этот раз найти выход… Пожалуй, сегодня остался один, но самый главный фактор, мешающий росту – угроза фискального обрыва в США. Греция получила от ЕЦБ финансовую помощь, американская безработица сокращается, а продажи домов растут. Статистика благоприятна, но инвесторы не уверены, сможет ли Обама и на этот раз найти выход…

Рынок США: макро-оптимизм Чувство страха и здравый смысл

Фондовый рынок эмоционален, иначе все на нем подчинялось бы здравому смыслу и строгим формулам, а у спекулянтов не было бы шансов зарабатывать на биржах прибыль. Вот и сейчас: страх назревающего конфликта вокруг фискального обрыва ввел в ступор инвесторов и сдерживает покупки вопреки сильным макроэкономическим новостям. На наш взгляд, эмоциональным факторам, включая страх, свойственно достаточно быстро рассеиваться. Трезвый взгляд на рынок США сегодня (пока все еще боятся) позволяет увидеть ясную картину: Америка – это сильная экономика с устойчивым потребительским спросом. Растут: строительство новых домов, цены на недвижимость, прибыли корпоративного сектора, размеры кредитования реального сектора. Падает: безработица. Вполне вероятно, что избавление от чувства страха придет к инвесторам очень быстро. Уровень в 1700 пунктов представляется нам достижимым даже на горизонте трех месяцев.

Важные новости

Строительство нового жилья в США выросло в октябре на 3,6%, и это самый высокий уровень с июля 2008 года. Из-за разрушений, произведенных ураганом Сэнди, экономисты ожидали снижения показателя. Однако ураган, к счастью, не принес существенных убытков
27 ноября Еврогруппа и МВФ, наконец, договорились о выделении Греции очередного транша финансовой помощи. В декабре греки получат 43,7 млрд евро. Участники переговоров договорились о продлении сроков возврата греческого долга и снижении стоимости его обслуживания. В итоге, к 2020 году планируется довести уровень госдолга Греции до 124% от ВВП с нынешних 170%.
28 ноября агентство ФРС США выпустило так называемую «Бежевую книгу». В докладе сообщается, что ситуация с возможным «фискальным обрывом» заставила многих производителей либо замедлить рост либо и вовсе сократить его. IT-сектор является одним из самых пострадавших секторов. В целом, в докладе говорится, что экономика по-прежнему растет в «умеренном темпе»
В течение всей недели с 26 по 30 ноября выходило множество новостей о том, что в переговорах по фискальному обрыву не наблюдается прогресса. Неизменно такие новости вызывали локальные коррекции на рынке. Тем не менее, отсутствие снижения индексов говорит о том, что инвесторы надеются на скорое успешное решение этой проблемы

Ожидаем:

Предновогодних рывков вверх – на ожиданиях хороших отчетностей за 4 квартал
Восстановления гиганта Apple, который фундаментально находится в хорошей форме
Сохранения умеренного роста инфляции в США

Начнут ли США экономить?


Россия: снег падает... покупай!

Российский рынок в прошедший с момента выхода предыдущего обзора период уверенно восстанавливал утерянные ранее пункты. Наиболее интересные события происходили на Западе: IPO Мегафона, снижение рейтинга Франции на одну ступень и сразу на 5 (!) до преддефолтного состояния у Аргентины, ситуация на Ближнем Востоке, которая, к счастью, быстро и благополучно разрешилась, новые «эпизоды» из жизни Греции и, конечно, новая полюбившаяся тема «фискального обрыва» в США. Разворот рынка наметился после заявления Барака Обамы о планах по решению вопроса «фискального обрыва» до Рождества и заявлений многих сенаторов о том, что никто не допустит негативного сценария. Также рынки положительно реагировали на публикацию записей «Бежевой книги», которые свидетельствуют о восстановлении экономики США. Шансы на дальнейший рост, а возможно и полноценное предновогоднее ралли не только сохраняются, но и увеличиваются, ведь согласно данным о движении денежных средств, в период с 22 по 28 ноября впервые за последние восемь недель был зарегистрирован существенный приток средств в российские фонды акций, который составил $91 млн

Важные новости

МегаФон успешно разместил свои бумаги по цене близкой к нижней границе — 20 долларов за расписку. Сразу после размещения появилась информация о включении акций компании в индекс MSCI Russia Standard, что обеспечило спрос на бумаги. По последним данным, стоимость ГДР составляет около 21,2 доллара
Правительство РФ и Центробанк решили рекомендовать к 2016 году ликвидировать Федеральную службу по финансовым рынкам (ФСФР) и создать вместо нее в структуре Банка России комитет по финансовой стабильности в небанковском секторе. Считается, что подобные инициативы будут способствовать улучшению инвестиционного климата и притоку зарубежных денежных средств
Акции Газпрома выглядят «хуже рынка». Связано это с опасениями, что власти ЕС могут потребовать от Газпрома дать третьим сторонам доступ к «Южному потоку», что скорректирует планы газового монополиста по поставкам газа в Европу.
Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) снизила оценку роста российской экономики в 2012 году до 3,4% - по сравнению с 4,5%, ожидавшимися в мае этого года. Прогноз по росту ВВП РФ на 2013 год понижен с 4,1% до 3,8%.
По результатам квартального пересмотра индекса MSCI Russia вес акций Сбербанка в структуре индекса вырос на 2,54%, до 14,43%.

Ожидаем

Решение в США проблемы «фискального обрыва» способно, по нашему мнению, толкнуть российские рынки к локальным максимумам, а именно в район 1600 пунктов по РТС. Мы продолжаем следить и за экономикой №2 — Китаем, где последние макростатистические данные свидетельствуют о восстановлении экономического роста, а смена правительства вполне может способствовать росту инвестиций в страну. Китайские инвестиции в инфраструктуру могут стать драйверами и для быстрого восстановления российских индексов

Наша стратегия

Мы воспользовались недавней коррекцией для пересмотра своих прогнозов и изменения структуры портфеля. Акции МТС и Сбербанка занимают по 20% в портфеле, ГМК и Рус Гидро — по 10%, а Аэрофлот, Мосэнерго, НЛМК, Рспадская, ОГК-2, Северсталь и ФСК ЕЭС — по 5%.

Начнут ли США экономить?


Как мы и ожидали, стремительное падение сменилось столь же быстрым ростом: индекс РТС добрался до 1450 пунктов — уровеня, откуда месяц назад началось снижение. Значительный прирост индекса обусловлен укреплением рубля, который подорожал более чем на 2,5%.

Начнут ли США экономить?


Абсолютное большинство бумаг на российском рынке уверенно росло в прошедшие дни. Сильнее всех росли акции Сбербанка, Транснефти и компаний сектора электроэнергетики. Основным аутсайдером на рынке были бумаги Ростелекома, которые обновили минимумы, показанные летом

Русские атакуют: российские бумаги на зарубежных площадках

Фильмы Уолт Дисней на канале СТС
Компания CTC Media (NASDAQ: CTCM) и Уолт Дисней СНГ (DIS) объявили о подписании двухлетнего соглашения на трансляцию фильмов и анимационных программ студии «Уолт Дисней» по 31 каналу, одному из крупнейших участников телевизионного рынка Республики Казахстан. Соглашение знаменует еще один шаг в продолжении начавшегося в 2008 году успешного сотрудничества двух компаний

Мечел временно закрывает два завода
Российская компания ОАО Мечел (MTL) объявила о временной приостановке производства на Донецком электрометаллургическом заводе (ДЭМЗ) и на объекте по производству стали в Румынии. Решение компании закрыть заводы явилось результатом низких цен на сталь в Европе и слабым спросом на готовую продукцию. Несмотря на временную остановку производства на этих объектах, Мечел считает, что это не повлияет на продажи, поскольку договорные поставки будут выполнены со складов

Яндекс представил новую версию Яндекс.Авто
Яндекс (NASDAQ: YNDX) объявил об обновлении своего сервиса Яндекс.Авто. Яндекс.Авто помогает пользователям в выборе автомобиля при покупке, а также показывает конкретные места продаж или координаты продавцов. В настоящее время сервис позволяет вести поиск из почти 1,5 млн объявлений о продаже автомобилей через более чем 300 российских, украинских, белорусских и казахстанских веб-сайтов. Информация на сервисе обновляется каждые пять минут. Яндекс.Авто каждый день регистрирует в среднем 2 млн кликов на сайтах партнеров

Рекомендации по акциям, находящимся в поле зрения аналитиков нашей компании

Начнут ли США экономить?
Начнут ли США экономить?


*рекомендация дана в зависимости от близости к цели текущей ценыи акции.
Покупать - текущая цена далеко от цели;
Держать - текущая цена находится близко к целевому уровню;
Продавать - текущая цена выше целевого уровня.

Наиболее важные новости по компаниям в поле зрения наших аналитиков

27 ноября Amazon.com (NASDAQ: AMZN) завила, что продажи линейки устройств Kindle более чем удвоились в уикенд после «Черной пятницы» по сравнению с прошлым годом. В заявлении Amazon также говорится, что продажи семейства Kindle в «киберпонедельник» стали самыми крупными в истории компании в течение одного дня продаж

20 ноября стало известно о том, что Google Inc. (NASDAQ:GOOG) готовится к созданию открытой платформы беспроводной связи для потоковой передачи контента, напрямую конкурирующей с AirPlay от Apple Inc. (NASDAQ:AAPL).

16 ноября McDonald's Corp. (NYSE: MCD) сообщила, что с 1 декабря Ян Филдс, президент McDonald's USA, будет заменен на своем посту другим топ-менеджером Джеффом Стрэттоном. Заявление было сделано менее чем через неделю после того, как сеть фаст-фуда сообщила о первом месячном падение продаж за почти десять лет. McDonald's надеется, что встряска в руководстве американского подразделения поможет справиться с усиливающейся конкуренцией

16 ноября производитель спортивной одежды Nike Inc. (NYSE: NKE) объявил о продаже бизнеса Cole Haan по производству обуви и сумок компании Apax Partners за $570 млн. Закрыть сделку планируется в начале 2013 года. По словам гендиректора Nike, продажа позволит сфокусироваться на основном бизнесе. Nike приобрел Cole Haan в 1988 году за $80 млн

Канадская Research In Motion (NASDAQ: RIMM) проиграла спор по поводу использования патентов компании Nokia (NYSE: NOK), что может остановить продажи телефонов BlackBerry, если стороны не придут к соглашению о выплате роялти в пользу финской компании. 28 ноября Nokia заявила, что шведский арбитражный суд постановил, что RIM является нарушителем патентного договора и не имеет право на производство или продажу WLAN-продуктов без предварительного согласия о роялти с Nokia

Target – американский АШАН, только больше

Target Corp.
Тиккер TGT
Текущая цена: $61,77
Среднесрочный потенциал: 15%
Цель: $80

Почему покупать

Target – это один из крупнейших ритейлеров в мире, насчитывающий 1 782 магазина в США. С 1989 года ежеквартальная выручка Target не росла только один раз. Отчетность в 3 квартале 2012 года снова оказалась лучше ожиданий аналитиков. В планах на 2013 год у компании – развитие сети в Канаде, что позволит существенно увеличить объем продаж. Коэффициент P/E Target составляет 13,75 при среднем показателе в отрасли 35,6.

О компании

Target управляет сетью розничных магазинов и гипермаркетов в США. В своих сетях компания предлагает различные группы товаров, начиная от продуктов питания и предметов домашнего обихода, заканчивая ювелирными украшениями и детскими игрушками. По состоянию на 15 ноября 2012 года в компанию входит 1782 магазина в США. Продажи также осуществляются через Интернет-сайт компании. Акции Target Corp.входят в расчет индекса S&P-500. Компания была основана в 1902 году. Штаб-квартира находится в Миннеаполисе, штат Миннесота. Штат компании составляет 365 тыс. сотрудников. За 2011 год выручка компании составила $69,9 млрд.

Акции Target Corp.– рост на рождественских продажах

Основной драйвер краткосрочного роста Target – планы по запуску ряда акций, направленных на стимулирование продаж в декабре. На фоне позитивных покупательских настроений аналитики ожидают, что продажи в декабре составят до 15% всей годовой выручки сети. Также в пользу существенного декабрьского роста говорят и планы компании по агрессивной конкуренции по ценам с другими сетевыми ритейлерами: компания даже планирует запустить акцию по гарантированию лучших цен на любые товары именно в магазинах Target. Кроме того, компания активно продвигает свой Интернет-магазин – чтобы не терять покупателей, которые привыкли выбирать товары в магазине, а затем покупать их в Интернете. В настоящий момент Target работает над тем, чтобы заказанные в Интернет-магазине товары доставлялись потребителям в тот же день

Начнут ли США экономить?


Согласно прогнозам аналитиков продажи Target в 4 квартале вырастут на 3%-4% благодаря праздничной акции с предложением подарочных товаров Neiman Marcus, которые поступили в продажу 1 декабря. Это станет крупнейшей на сегодняшний день акцией компании, которая затронула более 50 товарных групп

JPMorgan Chase & Co. - восстановление после коррекции

JPMorgan Chase & Co.
Тиккер JPM
Горизонт: 1 месяц
Цель: $43
Текущая цена: $41,23

Мы рекомендуем открывать длинные позиции в диапазоне от $40,68, до $41,37 с целевым уровнем $43 (+4,24%).

Обновление локального максимума

С середины ноября акция торгуется в восходящем тренде и после незначительной коррекции обновляет локальный максимум. Мы ожидаем дальнейшего укрепление тренда

Начнут ли США экономить?


Рекомендуемый уровень стоп-лосс $39,88 (-3,3%)

Начнут ли США экономить?


О компании

Финансовый холдинг JPMorgan Chase & Co. предоставляет широкий спектр финансовых услуг по всему миру. Он оперирует в шести сегментах: инвестиционный банк, коммерческие банковские услуги, управление финансами и ценными бумагами, управление активами, розничные финансовые услуги и операции с банковскими картами. Штаб-квартира находится в г. Нью- Йорк, штат Нью-Йорк. Год основания: 1823. Акции JPMorgan Chase входят в расчет индекса S&P 500 и DJ-30.

Наша стратегия: итоги и новые позиции Наращивание доходности на опционах

Рынок живет страхами по поводу нависшей над США угрозой фискального обрыва. Переговоры идут с переменным успехом – то слышатся комментарии, что встречи проходят конструктивно, то появляется информация, что переговорщики в тупике. Рынок реагирует на такие новости нервно, но, при этом, сильного падения не наблюдается. Мы сделали ставку на успех в переговорах и провели перестановки в портфеле. Были проданы акции Coca-Cola, Starbucks, NIKE, и куплены опционы Колл на ETF индекса S&P500 – SPY. Это принесло хороший доход – за последние три недели опционы прибавили более 50%. Также создан короткий спред путов в опционах на ETF на нефть (USO), направленный на то, что нефть или вырастет в цене или останется на текущих уровнях

Начнут ли США экономить?


Кто идет на IPO: предстоящие размещения акций

Объём привлекаемых в процессе IPO средств: $7 млрд
Ожидаемая дата IPO: информация уточняется

Страховщик ING U.S. подал заявку на IPO

9 ноября компания ING U.S. Inc., страховое подразделение крупнейшей голландского инвестиционного банка, подала заявку на первичное публичное размещение акций. Согласно заявке ING U.S. IPO может привлечь 5,5 млрд евро ($7 млрд). ING Group NV получила указание Европейского Союза продать свои страховой бизнес, американский интернет-банк и голландского ипотечного кредитора до конца 2013 года, в качестве условия для утверждения финансовой помощи. «Мы лидируем в нашем бизнесе пенсионных и страховых программ», - сообщила в заявке на IPO ING U.S. «Ослабление исторически сложившихся систем социальной защиты, предоставляемых правительствами и работодателями, таких как система Социального обеспечения и пенсионные программы с гарантированными выплатами, увеличивает потребность американцев в планировании своей долгосрочной финансовой защиты». Как указывается в заявке, американское подразделение насчитывает около 13 млн клиентов и предлагает кроме страхования жизни сберегательные программы. Согласно заявке на IPO, общий доход ING U.S. снизился за шесть месяцев до 30 июня до $4,85 млрд или на 7,4 % в сравнении с годом ранее, а чистая прибыль упала на 58% до $331 млн.

Отрасли и компании: лидеры рынка

В течение последних трех недель секторы экономики вели себя совершенно по-разному, но, при этом, к текущему моменту они сошлись в одной точке. Сектор здравоохранения опережает других на очень небольшую величину. Также хорошо видно, что всегда есть отрасли, которые идут против рынка и даже при растущем рынке могут надать: например, в последние дни технологический сектор ведет себя зеркально по отношению к другим

Начнут ли США экономить?


20 крупнейших компаний в самом доходном секторе за последнюю неделю

Начнут ли США экономить?


/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=163318. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.