Дейнека Светлана Звягинцев Максим РБК | Акции | ММВБ-РТС

Греция не смогла воспрепятствовать росту VX

11 декабря 2012  Источник http://top.rbc.ru/ http://quote.rbc.ru
Обзор: ожидания игроков в отношении действий ФРС чересчур радужны
В понедельник, 10 декабря, российские индексы торгуются в незначительном "плюсе", позитивной динамике способствует рост цен на нефть. Улучшение настроений инвесторов связано также с успешной процедурой обратного выкупа облигаций правительством Греции у частных инвесторов. Об этом сообщил премьер-министр страны Антонис Самарас В понедельник, 10 декабря, российские индексы торгуются в незначительном "плюсе", позитивной динамике способствует рост цен на нефть. Улучшение настроений инвесторов связано также с успешной процедурой обратного выкупа облигаций правительством Греции у частных инвесторов. Об этом сообщил премьер-министр страны Антонис Самарас. Таким образом, был сделан шаг в направлении сокращения внешнего долга страны на 40 млрд евро, что должно к 2020г. свести его до 124% ВВП. Вместе с тем инвесторы не уверены, что проблемы зоны евро исчерпали себя, Греция лишь ненадолго сойдет со сцены, после чего неприятности других европейских стран всплывут, как уже бывало не раз. На эту неуверенность инвесторов в светлом будущем указывает динамика индекса VX, который по состоянию на 15:00 мск вырос на 8,80% - до 23,73%

Показатели промышленного производства во Франции подтверждают это мнение. Обнародованные в понедельник данные свидетельствуют о снижении промпроизводства в октябре 2012г. на 0,7% по сравнению с сентябрем. Аналитики прогнозировали повышение показателя на 0,4%, однако рецессия в еврозоне не могла не сказаться на второй по размеру экономике региона. Негативная тенденция наблюдается также в обрабатывающем секторе промышленности Франции. Между тем, по уточненным данным, в сентябре 2012г. объем промышленного производства во Франции упал на 2,7%, а в обрабатывающем секторе - на 3,4%. Однако надежду на восстановление мировой экономики поддерживает китайская статистика. Промышленное производство в Китае в ноябре 2012г. достигнет восьмимесячного максимума и составит 10,1% по сравнению с аналогичным показателем 2011г. Аналитики ожидали повышения объемов промпроизводства в Китае в ноябре 2012г. на 9,8%, и даже такие темпы роста были бы приемлемыми.

В декабре фокус внимания инвесторов, похоже, сместился с еврозоны на США. На эту мысль наводит внимание аналитиков к теме "фискального обрыва". Президент США Барак Обама 9 декабря провел с республиканцем, спикером Палаты представителей США Джоном Бонером переговоры по преодолению "фискального обрыва" и о возможных способах избежать его. Примечательно, что обе стороны описали встречу как приятную, однако отказались раскрывать детали. Пока не сообщается, привели ли переговоры к какому-либо результату.

Аналитик УК "Райффайзен Капитал" Михаил Кузин отмечает, что дискуссия между президентом США и Конгрессом по решению проблемы "фискального обрыва" продолжается без какого-либо намека на компромисс. Демократы предлагают сокращать дефицит бюджета за счет увеличения налоговой нагрузки на богатых, а республиканцы - за счет снижения расходов на социальные программы для бедных. Последний срок принятия мер по предотвращению "фискального обрыва" - 18 декабря. В противном случае он наступит автоматически с 1 января 2013г. Речь идет о резком сокращении расходов и увеличении налогов. Б.Обама предупредил, что при подобном развитии событий рискует пострадать кредитный рейтинг США. По оценкам экспертов, "фискальный обрыв" может стоить США до 600 млрд долл. и стать причиной новой экономической рецессии.

Российские покупатели готовы делать рискованные ставки

В понедельник, 10 декабря, российский фондовый рынок демонстрировал на удивление позитивную динамику. Игроки несколько раз штурмовали отметку 1450 пунктов по индексу ММВБ, где проходит долгосрочный нисходящий тренд. И это было удивительно, поскольку в США никакого позитива не прослеживалось, стоимость нефти марки Brent не торопилась восстанавливаться с месячного минимума, а в мире было достаточно негативных новостей: Китай в ноябре очень слабо нарастил объем экспорта, экономика Японии по итогам III квартала впала в рецессию, а S&P высоко оценило вероятность выхода Греции из еврозоны. В таких условиях роста на российском рынке быть не должно, скорее российские индексы должны активно корректироваться вниз, чтобы нивелировать разрыв с западными индикаторами. И если игроки делают ставку на то, что американский рынок резко подтянется вверх по итогам двухдневного заседания ФРС 11-12 декабря, то они принимают на себя очень высокие риски.

По итогам торговой сессии 10 декабря индекс ММВБ повысился на 0,43% - до 1447,72 пункта, индекс РТС - на 0,65% и достиг отметки 1480,67 пункта. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 347,33 млрд руб.

В "Метрополе" рекомендуют брать акции НЛМК

Металлургам в понедельник мешали вести с Востока. Это и рецессия в Японии, и неожиданно слабые данные из Китая, где объем импорта в ноябре не изменился, тогда как ожидался рост показателя на 2% в годовом сопоставлении. Бизнес российских металлургов во многом завязан именно на Азию, и за обстановкой в этом регионе инвесторы следят зорко. На негативных новостях в понедельник котировки ТМК просели на 1,02%, ММК - не изменились, а НЛМК смог подорожать на 0,35%, но это благодаря возобновлению финансового анализа его бумаги аналитиками ИФК "Метрополь" с рекомендации "покупать" и целевой цены 2,63 долл./акция. Аналитики считают, что в условиях падения цен на сырье выручка НЛМК будет частично защищена низкой вертикальной интеграцией бизнеса комбината.

Игроки не перестают скупать "Норникель"

Бурный рост капитализации позволяет себе демонстрировать только ГМК "Норильский никель" (+1,51%), но этот рост вполне оправдан - урегулирование корпоративного конфликта и двузначная дивидендная доходность обязательно вернут инвесторов в бумаги лидера российской металлургической отрасли. В ближайшее время котировки должны прийти в район 5500 руб./акция и после непродолжительной заминки двинуться еще на 300 руб. вверх.

"РусГидро" разместится по 1 руб./акция

Тягаться с "Норникелем" удается "РусГидро" - 10 декабря котировки акций компании поднялись на 3,33%. Поводом для роста послужило известие об определении советом директоров компании цены размещения допэмиссии на 110 млрд руб. - она составит 1 руб. за одну обыкновенную акцию. Это на 36% выше уровня закрытия пятничных торгов, поэтому инвесторы четко видят ценовой ориентир, который российское правительство, инициировавшее допэмиссию, считает адекватным. На бирже акции "РусГидро" стоили 1 руб. более полугода назад. Бумаги остальных энергетиков в понедельник тоже покупали, но не так охотно: котировки ФСК ЕЭС повысились на 1,19%, "Интер РАО ЕЭС" - на 0,63%, Холдинга МРСК - на 0,2%.

АВТОВАЗ рвется к новым высотам

Лидером роста среди ликвидных бумаг на Московской Бирже выступил АВТОВАЗ с приростом капитализации на 8,2%. Напомним, скупка здесь идет на ожиданиях перехода контроля над компанией к альянсу Renault-Nissan, который будет призван повысить конкурентоспособность выпускаемых автомобилей. В понедельник важным моментом стало легко давшееся обновление двухмесячного максимума на уровне 16,4 руб./акция. Теперь во вторник нужно посмотреть, как будут обстоять дела с обновлением пятимесячного максимума на уровне 17,6 руб./акция, а там уже и до долгосрочного нисходящего тренда в районе 18,3 руб./акция недалеко. Чтобы превысить все эти отметки и открыть новые перспективы бурного роста, необходим рост еще на 7%, а это, судя по динамике последних сессий, для котировок АВТОВАЗа не проблема.

Ожидания игроков в отношении действий ФРС чересчур радужны

Торги на российском фондовом рынке прошли довольно интересно - индекс ММВБ был подтянут к 1450 пунктам, которые в настоящее время выступают ключевым сопротивлением. Абсолютно непонятно, почему инвесторы так уверены в том, что именно американские индексы должны подтягиваться вверх и нивелировать образовавшийся разрыв с российскими. У участников рынка есть ожидания, что ФРС США пойдет на расширение объема выкупа бумаг на свой баланс, а это станет поводом начать взвинчивать стоимость биржевых активов.

Однако последние макроэкономические данные указали на стабильное улучшение во всех областях экономики, в том числе и на вечно проблемном американском рынке труда. Были ли пятничные данные нарисованными или отражали реальное положение дел, но падение безработицы и рост числа созданных рабочих мест дает ФРС основания повременить с новыми мерами поддержки.

Так что не стоит сейчас принимать на себя дополнительные риски, лучше воспользоваться уровнем 1450 пунктов по ММВБ для сокращения объема длинных позиций. Это уже достаточно высокий уровень, и на большее "быки", судя по всему, пока не способны.

Технический postmarket

Техническая картина индекса ММВБ остается сложной - индекс зажат между простой 200-дневной скользящей средней (2) и долгосрочным нисходящим трендом (4). "Быки" предпринимают попытки штурма тренда, надеясь на последующее продолжение подъема к уровню 1472 пункта (3), но в условиях критического перегрева организовать перелом тренда будет сложно. Тем более что пока так и не преодолено сопротивление 1450 пунктов (1), представляющее собой середину волны снижения сентября - ноября текущего года. В сложившихся условиях гораздо безопаснее закрыть все длинные позиции в расчете на скорый разворот вниз. Толерантным к риску игрокам стоит наращивать "шорты" - сейчас эта затея видится вполне безопасной.

Греция не смогла воспрепятствовать росту VX


Тем временем, пока ММВБ безуспешно борется со своим долгосрочным и нисходящим, индекс РТС пробил свой нисходящий тренд (2) и заодно далеко ушел от простой 200-дневной скользящей средней (1). Теперь, похоже, даже в условиях критического перегрева "быки" могут попытаться сводить индекс к следующей цели роста - 1500 пунктов (3). Там волну падения последних месяцев удастся скорректировать на 61,8% и на этом закончить полноценную восходящую коррекцию. Шансы даже на этот краткосрочный рост невелики, а на более высокие уровни и вовсе ничтожны, поэтому принимать участие в подъеме очень опасно. Другое дело, если и ММВБ удастся переломить свой нисходящий тренд, тогда риски будут хоть как-то оправданны. Стоит добавить, что опасно индексы выглядят только на дневном интервале. На более длинном недельном техническая картина куда спокойнее.

Греция не смогла воспрепятствовать росту VX


Графики созданы при помощи программы Alor-Tick

Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:

Банк ВТБ: держать
Газпром: накапливать
ЛУКОЙЛ: покупать
МТС: накапливать
Норильский никель: накапливать
НК Роснефть: накапливать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: покупать

Аналитический взгляд на вторник

В понедельник, 10 декабря, российские индексы уверенно росли, напоминая о приближении начала новогоднего ралли. По мнению аналитиков, индекс ММВБ пытается преодолеть отметку 1450 пунктов по ММВБ, что откроет ему дорогу к отметке 1500 пунктов.

По мнению старшего вице-президента ФГ БКС Алексея Евсютина, отечественный рынок позитивно начал торги на текущей неделе, несмотря на небольшой "минус" по европейским площадкам, связанный с отставкой итальянского премьера Марио Монти. Позитив на рынок принесли данные из Китая, которые показали существенный рост промышленных заказов и розничных продаж. Ростом на эту новость отреагировали все сырьевые товары (в первую очередь металлы), что естественно поддержало и российский рынок. Индекс ММВБ пытается преодолеть отметку 1450 пунктов по ММВБ, что откроет ему дорогу к отметке 1500 пунктов. Основным событием, ожидаемым рынками по-прежнему остается решение по "фискальному обрыву" в США. Пока оптимистичные заявления представителей обеих партий поддерживают на рынках позитивные настроения, но необходимо само решение, возможная дата принятия которого 17 декабря. 12 декабря состоится заседание ФРС и выступление президента РФ с посланием к федеральному собранию. В конце недели начнется очередной и последний в этом году саммит глав государств еврозоны. Эксперт ожидает, что на текущей неделе на рынках будет присутствовать волатильность без ярко выраженной тенденции.

Аналитик ГК "Алор" Наталья Лесина отмечает, что индекс ММВБ тестирует уровень 1450 пунктов, но данное сопротивление не поддается "быкам" из-за негативных сигналов, поступающих из еврозоны. В начале дня инвесторы позитивно восприняли новости из Греции по близости античной страны к выкупу долговых бумаг, что снизило бы долговую нагрузку на страну. Поддержку индексу ММВБ оказывал нефтяной фактор, который довольно долгое время оставался в тени - участники отечественного рынка в последнее время ориентировались лишь на динамику мировых фондовых индексов.

Как отметил начальник отдела доверительного управления Абсолют банка Иван Фоменко, российский рынок в понедельник торговался в небольшом "плюсе", можно сказать, вопреки внешним событиям. Цены на нефть в понедельник снизились, в Европе также наблюдается негатив в связи с заявлением премьер-министра Италии Марио Монти о его решении уйти в отставку после принятия бюджета на 2013г. В ближайшие дни, до того как станут известны результаты заседания ФРС США, аналитик не ожидает заметных движений на торговых площадках. Не исключено, что глава ФРС Бен Бернанке может заявить о расширении программы QE3 или, возможно, сделает намек на какие-то новые меры. Также не исключено, что на этой неделе могут появиться новости относительно вопроса "фискального обрыва" в США.

По наблюдению аналитиков ИГ "Норд Капитал", индекс ММВБ продолжает наметившуюся консолидацию вблизи значимой отметки 1450 пунктов. После утреннего роста этот уровень перестал быть значимым сопротивлением и превратился для рынка в точку временного равновесия. "Российские "быки" умерили свою активность после негативного открытия основных фондовых площадок в Европе. Тем не менее краткосрочная техническая картина складывается в пользу игроков на повышение", - подчеркнули специалисты.

На срочном рынке стоит подыскивать момент для продаж

По итогам торгового дня понедельника, 10 декабря, контракт на индекс РТС закрылся на значении 147980,0 пункта (+0,564%). Объем торгов составил 595,210 тыс. контрактов, или 54,069 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 692,692 тыс. контрактов.

Контракт на обыкновенные акции Сбербанка закрылся на значении 9318,0 пункта (-0,225%). Объем торгов составил 297,201 тыс. контрактов, или 2,778 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 836,462 тыс. контрактов.

Контракт на обыкновенные акции Газпрома закрылся на значении 14016,0 пункта (+0,172%). Объем торгов составил 143,780 тыс. контрактов, или 2,018 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 756,292 тыс. контрактов.

Контракт на обыкновенные акции ЛУКОЙЛа закрылся на значении 20023,0 пункта (+0,421%). Объем торгов составил 31,203 тыс. контрактов, или 624,910 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 132,222 тыс. контрактов.

Контракт на обыкновенные акции ВТБ закрылся на значении 5239,0 пункта (-0,550%). Объем торгов составил 18,837 тыс. контрактов, или 99,269 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 429,344 тыс. контрактов.

Контракт на обыкновенные акции ГМК "Норильский никель" закрылся на значении 53595,0 пункта (+0,972%). Объем торгов составил 5327 контрактов, или 286,711 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 17,820 тыс. контрактов.

Контракт на обыкновенные акции "Роснефти" закрылся на значении 25045,0 пункта (-0,374%). Объем торгов составил 4912 контрактов, или 123,273 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 79,668 тыс. контрактов.

На срочном рынке "быки" продолжают доминировать. В понедельник фьючерс на индекс РТС вышел на полуторамесячный максимум. Интересно, отмечает ведущий аналитик Quote.rbc.ru Максим Звягинцев, что в условиях критического перегрева это не напугало игроков - вечером 10 декабря фьючерс на РТС торговался с контанго в 200 пунктов к базовому активу. Поскольку до экспирации декабрьского контракта остается всего нескольких дней, можно говорить о том, что участники торгов в оставшиеся дни ждут роста рынка, полагает М.Звягинцев. В сложившихся условиях аналитик считает опасным ставить на достижение довольно далекой цели 151650 пунктов (2), а на возврат к 144600 пунктам (1) рассчитывать не позволяют позитивные ожидания участников FORTS. При таком раскладе наиболее адекватной реакцией будет закрытие длинных позиций и наблюдение за дальнейшим развитием событий со стороны. Более четкие сигналы даст базовый актив. Для сокращения "лонгов" по контрактам на фьючерс РТС М.Звягинцев рекомендует подыскивать моменты, когда контракты будут торговаться в контанго к базовому активу хотя бы в 200-300 пунктов.

Греция не смогла воспрепятствовать росту VX


/Компиляция. 10 декабря. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=163646. Об использовании информации.