Звягинцев Максим РБК | Акции | Индекс МосБиржи (ММВБ) | Интер РАО ЕЭС | Мечел

Российский рынок вырос на ожиданиях притока ликвидности из ФНБ

12 декабря 2012  Источник http://top.rbc.ru/ http://quote.rbc.ru/
Обзор: наконец появился внутренний фактор роста, осталось дополнить внешними

В среду, 12 декабря, российскому фондовому рынку сложно было отказаться от возможности порасти. Позитив наступал со всех сторон. Это и получение Испанией от Европейского фонда стабильности пакета помощи 39,5 млрд евро, и успешное размещение итальянских облигаций, несмотря на грядущую отставку премьер-министра Марио Монти, и возможный отказ от принятых мер бюджетной экономии, и рост цен на нефть, после того как МЭА повысило прогноз потребления нефти мировой экономикой на IV квартал В среду, 12 декабря, российскому фондовому рынку сложно было отказаться от возможности порасти. Позитив наступал со всех сторон. Это и получение Испанией от Европейского фонда стабильности пакета помощи 39,5 млрд евро, и успешное размещение итальянских облигаций, несмотря на грядущую отставку премьер-министра Марио Монти, и возможный отказ от принятых мер бюджетной экономии, и рост цен на нефть, после того как МЭА повысило прогноз потребления нефти мировой экономикой на IV квартал.

Ключевыми же факторами стали ежегодное послание президента РФ Владимира Путина и твердая вера американских инвесторов в щедрость ФРС. Последние не подвергали сомнению возможность предоставления дополнительной ликвидности со стороны регулятора в связи с истечением программы Twist. В.Путин помимо ряда заявлений общего характера смог порадовать рынки предложением уже с 2013г. часть средств ФНБ (до 100 млрд руб.) вкладывать в российские ценные бумаги, связанные с реализацией инфраструктурных проектов.

Расчет на скорый масштабный приток ликвидности позволяет переоценить к лучшему перспективы российского рынка, что и было сделано: индекс ММВБ легко преодолел долгосрочный нисходящий тренд, проходящий на уровне 1450 пунктов, и побывал на 20 пунктов выше этой отметки. Если и ФРС не подведет, то оптимизм может сохраниться до конца недели.

По итогам торговой сессии 12 декабря индекс ММВБ повысился на 1,25% - до 1466,51 пункта, индекс РТС - на 1,51% и достиг отметки 1506,91 пункта. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 493,43 млрд руб.

Улучшение прогноза МЭА вернуло покупателей в нефтегаз

В среду эксперты Международного энергетического агентства (МЭА) повысили прогноз потребления нефти и нефтепродуктов мировой экономикой в IV квартале 2012г. на 435 тыс. до 90,5 млн барр./день. Одним из поводов для пересмотра стало улучшение дел в экономике Китая, на что все рядовые инвесторы очень надеются. В совокупности с ослаблением курса доллара перед возможным смягчением монетарной политики со стороны ФРС решение МЭА обусловило восстановление цен на нефть до недельного максимума. Инвесторы российской нефтегазовой отрасли спокойно выдохнули и начали понемногу, без фанатизма, восстанавливать длинные позиции: котировки Газпрома поднялись на 0,77%, ЛУКОЙЛа - на 0,93%, "Роснефти" - на 1,47%, "Сургутнефтегаза" - на 1,25%, "Татнефти" - на 2,39%.

НОВАТЭК ждут сложные времена

Отстал от остальных представителей нефтегазовой отрасли НОВАТЭК, ограничившийся приростом лишь на 0,06%. Поводом для беспокойства инвесторов стал инвестиционный меморандум компании к выпуску евробондов. В нем указаны ожидания обострения конкуренции на внутреннем рынке сразу по ряду причин. Это либерализация цен на газ (равнодоходность с экспортом вновь переключит внимание Газпрома на внутренний рынок), ужесточение правил утилизации попутного нефтяного газа (стремление не попасть под штрафы заставит производителей сжигать меньше газа и направлять его на рынок), а также усиление позиций государственной "Роснефти". Обвала котировок наверняка не произойдет, но наличие столь пессимистичных ожиданий явно будет сдерживать рост капитализации НОВАТЭКа, в то время как весь остальной рынок идет вверх.

"Э.ОН Россия" подумывает порадовать дивидендами за 2012г.

Среди лидеров роста уверенно заняла свое место электроэнергетика. Здесь с результатом плюс 3,78% блистала "Э.ОН Россия": компания планирует в 2012г. увеличить чистую прибыль по МСФО на 20% - до 17,5 млрд руб., и, что самое главное, возможно всю ее направит на дивиденды. Дивидендная доходность таким образом достигнет двузначной величины, и это повод для скупки, несмотря на то что вопрос по дивидендам будет решен только в будущем году. Большая часть остальных представителей отрасли тоже потянулась за рынком: котировки ФСК ЕЭС повысились на 1,53%, "Интер РАО ЕЭС" - на 2,39%, Холдинга МРСК - на 1,5%. Только "РусГидро" не составило им компанию: после того как стало известно выходе из совета директоров компании пяти его членов, несогласных с проведением допэмиссии на 110 млрд руб., акции компании подешевели на 1,38%.

Инвесторы "Норникеля" горевали недолго

Продолжилась 12 декабря продажа бумаг АВТОВАЗа (-2,27%). Игроки избавляются от бумаг по факту подписания долгожданного соглашения о создании СП ГК "Ростехнологий" и альянса Renault-Nissan.

Тем временем другой недавний лидер роста, ГМК "Норильский никель", вновь радует инвесторов - в среду его капитализация выросла на 2,09%. Если накануне игроки распродавали акции компании из-за разочарования по поводу судьбы специальных дивидендов, то в среду снова покупали - все-таки погашение крупного пакета казначейских акций снимает потенциальный навес продаж.

Наконец появился внутренний фактор роста, осталось дополнить внешними

Рост российского рынка в среду выглядел убедительно - устойчивый подъем до ближайшей цели сопровождался рекордным для последнего времени объемом торгов. Внутренний вектор для роста (потенциальный приток ликвидности от ФНБ) задан, теперь осталось только убедиться в том, что ФРС США планирует и дальше поддерживать восстановление американской экономики. Эта готовность ФРС (да еще в сочетании с убежденностью МЭА в улучшении дел в Китае) сделала бы полной картину восстановления мировой экономики и позволила бы продолжить покупки на текущих опасно высоких уровнях.

Технический postmarket

На волне позитива индекс ММВБ все-таки преодолел долгосрочный нисходящий тренд (3), даже несмотря на критический перегрев на среднесрочном дневном интервале. Но сильно техническую картину это не улучшило, поскольку всего за один день был реализован практически весь потенциал роста до следующей цели - проходящего в районе 1470 пунктов (2) уровня коррекции Фибоначчи 61,8% от волны снижения сентября - ноября текущего года. На этом полноценную восходящую коррекцию можно считать завершенной, и далеко не факт, что мы увидим продолжение роста уже в качестве самостоятельного тренда. Несмотря на хлынувший на рынки позитив, текущие уровни все еще отлично подходят для фиксации прибыли и спекулятивной игры на понижение в сторону отметки 1450 пунктов (1), где проходит нисходящий тренд (3).

Российский рынок вырос на ожиданиях притока ликвидности из ФНБ


Тем временем индекс РТС выше своего долгосрочного нисходящего тренда (1) находится всю текущую неделю, а 12 декабря был преодолен и уровень коррекции Фибоначчи 61,8% (2) от волны падения сентября - ноября. Это хорошая заявка на продолжение роста, вот только сильный среднесрочный перегрев к продолжению подъема не располагает. А располагает он как раз к откату вниз хотя бы нисходящему тренду (1), который в конце текущей недели будет проходить через отметку 1465 пунктов. Спекулянтам это, скорее всего, безразлично - есть возможность толкать котировки вверх на ожиданиях притока ликвидности на рынки, и хорошо. В четверг в случае сохранения оптимистичных настроений на рынках индекс РТС получит возможность продвинуться к следующей цели - 1520 пунктов (3).

Российский рынок вырос на ожиданиях притока ликвидности из ФНБ


Графики созданы при помощи программы Alor-Tick

Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:

Банк ВТБ: держать
Газпром: накапливать
ЛУКОЙЛ: покупать
МТС: накапливать
Норильский никель: накапливать
НК Роснефть: накапливать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: покупать

Аналитический взгляд на четверг

Торги на российском рынке в среду, 12 декабря, проходили на позитивных внешних внутренних новостях. В результате индекс ММВБ в ходе сессии достиг трехмесячного максимума, но удержаться на нем не сумел. По мнению аналитиков, позитивные настроения сохранятся на российском рынке еще какое-то время, однако затем активность его участников пойдет на спад в связи с приближающимися праздниками.

Четверг может начаться ростом

Российский рынок демонстрировал уверенный рост, которому способствовали как внешние, так и внутренние факторы, отмечает начальник отдела доверительного управления Абсолют банка Иван Фоменко. В первую очередь, по его словам, это послание президента РФ Федеральному собранию. Рынок позитивно отреагировал на предложение В. Путина уже с 2013г. вкладывать часть средств Фонда национального благосостояния в размере до 100 млрд руб. в российские ценные бумаги, связанные с реализацией инфраструктурных проектов. Инвесторы приветствуют эту инициативу, так как это означает приток новых денег на рынки. Кроме того, эксперт отмечает объявление о том, что "Роснефть" и консорциум AAR, куда входят "Альфа-Групп", Access Industries и "Ренова", подписали договор купли-продажи 50% в ТНК-ВР. Сумма сделки - 28 млрд долл.

Ситуация на европейских биржах также развивалась в позитивном ключе. Покупкам способствовали ожидания итогов заседания ФРС США. Также наблюдалось снижение доходности по итальянским, испанским долговым бумагам. "Скорее всего, сенсаций от ФРС в среду рынки не дождутся, а вот хорошие новости могут быть", - говорит эксперт. В четверг, по его мнению, возможен рост на открытии торговой сессии, после чего может последовать технический отскок вниз.

Снятие напряженности по греческому вопросу поддерживает покупателей

Брокер по работе с ключевыми клиентами ФГ БКС Владимир Крохалев в четверг ожидает высокого уровня торговой активности на российском фондовом рынке. Одним из ключевых событий, способных оказать влияние на настроения инвесторов, будет заседание ФРС США. Также в среду министры финансов стран ЕС проводят в Брюсселе очередной раунд переговоров касательно создания единого банковского регулятора, функцию которого будет выполнять ЕЦБ. Предполагается, что данный институт начнет функционировать с апреля 2014г., и под его надзор попадут банки с активами более 30 млрд евро, либо с активами, которые превышают 20% ВВП государства еврозоны. На стороне покупателей, по словам эксперта, выступает понимание того, что греческий вопрос, скорее всего, решен до выборов в Германии, а также снижающиеся в последнее время доходности, при размещениях долговых инструментов в Европе.

Среди настораживающих факторов эксперт отмечает продолжающийся почти две недели рост российских фондовых индексов, и, несмотря на то что РТС пробил долгосрочный нисходящий тренд, для закрепления, вполне возможно, понадобится тестирование пробитого уровня в качестве поддержки. В четверг, по его мнению, фондовые рынки будут ожидать выхода данных по изменению объема розничной торговли в США, индекс цен производителей и число первичных обращений за пособиями по безработице.

На рынках ожидается спад торговой активности перед праздниками

"Инвесторы на фондовых площадках в целом достаточно оптимистично смотрят на конец года. На рынках акций мы видим активные покупки уже вторую неделю", - отметил аналитик Sberbank Investment Research Илья Фролов. Рост, по его словам, происходит на фоне некоторого улучшения новостного фона в Европе. "Мы видим, что опасения, которые еще недавно имелись в отношении ситуации в экономике Испании, Италии и ряда других стран, несколько поутихли. Макроэкономический фон немного стабилизировался. В Европе мы видим легкую рецессию, при этом состояние экономики ведущих стран Европы остается относительно стабильным, в первую очередь Германии", - комментирует ситуацию эксперт. Относительно неплохо, по его мнению, выглядит экономика в США, а в Китае наблюдается даже некоторое восстановление после достаточно продолжительного замедления темпов роста. С другой стороны, подключились сезонные факторы.

И.Фролов отмечает, что декабрь традиционно является хорошим периодом для покупок акций, поскольку зачастую включается фактор рождественского и предновогоднего роста. Самым ожидаемым событием в декабре является заседание ФРС США. Рынок, по мнению эксперта, ожидает, что американский центральный банк также пойдет на некоторые послабления. В декабре закачивается операция Twist, и многие участники рынка ожидают, что она будет как минимум продлена или будет даже некоторое расширение программы выкупа казначейских облигаций и ипотечных бумаг. То есть рынки ждут расширения QE3, либо запуска отдельной программы для выкупа. Все эти факторы позитивно повлияли на динамику фондовых рынков.

Однако что касается перспектив до конца года, то эксперт смотрит на рынок достаточно осторожно, поскольку считает, что большая часть возможного позитива во многом уже отражена в котировках. С учетом того, что существуют значительные риски по переговорам относительно бюджета США на следующий год, сохраняется высокая неопределенность. Также неопределенность сохраняется по планке госдолга. Эксперт полагает, что рынки не пойдут существенно выше текущих уровней, даже если ФРС запустит очередную программу количественного смягчения или расширит уже имеющуюся. "До конца года рынок будет торговаться вблизи текущих уровней. Со следующей недели уже будет наблюдаться некоторый спад торговой активности и сокращение волатильности, в том числе и на российском рынке акций", - заключил аналитик.

Аналитик УК "Райффайзен Капитал" Михаил Кузин полагает, что до конца года, вероятно, рынок продолжит свой рост, однако с учетом достаточно скромных прогнозов по росту ВВП в еврозоне на следующий год не стоит забывать и об ограниченности потенциала нынешнего роста.

Фьючерсу на индекс РТС расти больше некуда

По итогам торгового дня среды, 12 декабря, контракт на индекс РТС закрылся на значении 150550,0 пункта (+1,237%). Объем торгов составил 900,966 тыс. контрактов, или 82,765 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 624,256 тыс. контрактов.

Контракт на обыкновенные акции Сбербанка закрылся на значении 9390,0 пункта (0,000%). Объем торгов составил 249,323 тыс. контрактов, или 2,344 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 785,298 тыс. контрактов.

Контракт на обыкновенные акции Газпрома закрылся на значении 14107,0 пункта (+0,966%). Объем торгов составил 187,766 тыс. контрактов, или 2,645 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 692,632 тыс. контрактов.

Контракт на обыкновенные акции ЛУКОЙЛа закрылся на значении 20170,0 пункта (+0,890%). Объем торгов составил 49,380 тыс. контрактов, или 995,300 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 119,604 тыс. контрактов.

Контракт на обыкновенные акции ВТБ закрылся на значении 5365,0 пункта (+1,379%). Объем торгов составил 56,704 тыс. контрактов, или 303,562 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 371,454 тыс. контрактов.

Контракт на обыкновенные акции ГМК "Норильский никель" закрылся на значении 53816,0 пункта (+2,104%). Объем торгов составил 7860 контрактов, или 421,934 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 14,430 тыс. контрактов.

Контракт на обыкновенные акции "Роснефти" закрылся на значении 25236,0 пункта (+1,268%). Объем торгов составил 9530 контрактов, или 239,910 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 72,554 тыс. контрактов.

На срочном рынке 12 декабря произошло важное с технической точки зрения событие - фьючерс на индекс РТС преодолел долгосрочный нисходящий тренд (3), проходивший чуть выше круглой отметки 150000 пунктов. Но это достижение, подчеркивает ведущий аналитик Quote.rbc.ru Максим Звягинцев, практически не внесло позитивных изменений в техническую картину: в условиях критического перегрева до сильного сопротивления 151650 пунктов (2) расти остается всего ничего. Как отмечает аналитик, ожидания участников торгов также меняются к худшему - наблюдавшееся днем ранее внушительное (600 пунктов) контанго фьючерса на РТС к базовому активу сменилось небольшой бэквордацией - 100 пунктов. С технической точки зрения участники FORTS действуют абсолютно правильно, что распродают контракты на тренде (3) и вблизи сопротивления (2) - велик риск того, что пробой нисходящего тренда окажется ложным, а котировки обвалятся как минимум к поддержке 144600 пунктов (1). Поэтому пока перспективы дальнейшего роста туманны, стоит пользоваться моментом и избавляться от контрактов по текущим ценам, полагает М.Звягинцев.

Российский рынок вырос на ожиданиях притока ликвидности из ФНБ


/Компиляция. 12 декабря. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Предыдущая страница Следующая страница
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=163928. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.